Công ty chiến lược kho bạc Ethereum ETHM lại tiếp tục tăng cường nắm giữ ETH một cách quy mô lớn.
ETHM vào ngày 4 tháng 8 đã công bố việc tăng cường nắm giữ 10,605 ETH, đưa tổng số lượng nắm giữ lên 345,362 ETH, có giá trị khoảng 1.27 tỷ USD. Đây là lần tăng cường nắm giữ lớn thứ hai của công ty trong chưa đầy nửa tháng kể từ khi niêm yết.
Là một công ty tập trung vào đầu tư Ethereum, ETHM dự định niêm yết trên Nasdaq, với việc nắm giữ ban đầu 400.000 ETH, có giá trị thị trường gần 1,6 tỷ USD. Vào cuối tháng 7, công ty đã thực hiện một lần tăng cường nắm giữ 15.000 ETH.
Sự mở rộng tích cực của ETHM đang diễn ra trong thời điểm quan trọng khi nhiều công ty niêm yết đang cạnh tranh mua ETH. Khi khung quy định ngày càng rõ ràng, ngày càng nhiều công ty niêm yết sẽ đưa ETH vào cấu trúc tài sản.
Cuộc đua vũ trang DAT Ethereum đã được nâng cấp toàn diện
Đường đua tài sản Ethereum đã trở thành nơi mà các tổ chức phải cạnh tranh. Việc niêm yết ETHM đã hoàn toàn thổi bùng cuộc đua này, chỉ trong hai tuần, toàn bộ cấu trúc của đường đua đã có sự thay đổi lớn.
Vào ngày 21 tháng 7, khi ETHM công bố ra mắt, dự trữ ETH của hai công ty khác đều thấp hơn quy mô ban đầu 400.000 ETH mà ETHM dự kiến. Tuy nhiên, đến ngày 5 tháng 8, số lượng nắm giữ của một công ty đã tăng vọt lên 833.000 ETH (vốn hóa thị trường 3 tỷ USD), tăng tới 177%; công ty còn lại cũng đạt 498.000 ETH (vốn hóa thị trường 1,8 tỷ USD), tăng 78%, và công khai tuyên bố sẽ hướng tới mục tiêu 1 triệu ETH. Ngay cả một cựu thợ mỏ Bitcoin cũng đã gấp rút chuyển hướng, tích lũy được 120.000 ETH.
Cơn sốt tăng cường này đã xác nhận dự đoán của một ngân hàng: công ty tài chính đã mua hơn 1% tổng lưu thông ETH, tỷ lệ này có thể tăng vọt lên 10%. Một cuộc "chạy đua vũ trang" trị giá hàng tỷ đô la đang được nâng cấp toàn diện.
Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt này, ETHM nổi bật với lợi thế "vốn + chiến lược". Đầu tiên là vốn khởi đầu gần 1,6 tỷ đô la cung cấp đạn dược mạnh mẽ, tiếp theo là cách tiếp cận khác biệt của nó. Khi các đối thủ vẫn đang điên cuồng tích trữ đồng tiền để chiếm lĩnh thị trường, ETHM đã tăng cường lợi suất lên 4-5,5% thông qua việc tái thế chấp và kết hợp các giao thức DeFi. Trong môi trường lãi suất thấp, lợi suất cao ổn định này trở thành "vũ khí bí mật" để thu hút vốn từ các tổ chức.
Phương pháp điểm vàng của ETHM: Tỷ lệ hàng năm 4-5.5%
Vị trí cốt lõi của ETHM là "công ty sản xuất Ether". Khái niệm này có thể được so sánh với kinh tế dầu mỏ: đầu tư tiền mã hóa truyền thống giống như mua dầu thô để tích trữ khi giá tăng; trong khi ETHM chọn trở thành "công ty dầu mỏ", cho phép tài sản tự tạo ra dòng tiền.
Thông qua giao thức EigenLayer, ETH được staking đã thực hiện "một đá nhiều chim" - vừa cung cấp bảo đảm an ninh cho mạng chính Ethereum, vừa đồng thời cung cấp dịch vụ cho các giao thức như oracle, cầu nối đa chuỗi, mỗi dịch vụ đều mang lại lợi nhuận bổ sung.
Ngoài lợi nhuận từ việc stake lại, công ty còn thu được lợi nhuận bằng cách tham gia các giao thức DeFi. Khi lợi nhuận stake cơ bản của ETH chỉ khoảng 3%, chiến lược kết hợp này nâng tổng lợi nhuận lên 4-5,5%.
Đến đây, ETH từ "tài sản tĩnh đang chờ tăng giá" đã chuyển thành "tài sản sản xuất liên tục tạo ra giá trị".
Sự khác biệt giữa ETHM và MicroStrategy
Bề ngoài, ETHM và MicroStrategy đều đang nắm giữ một lượng lớn tài sản tiền điện tử. Nhưng khi quan sát kỹ, sẽ thấy đây là hai cách hoàn toàn khác nhau.
Logic của MicroStrategy là phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, đánh cược vào việc giá coin tăng đủ để trang trải lãi suất. Tuy nhiên, hiệu quả của mô hình này đang giảm nhanh chóng. Ngược lại, ETHM thông qua việc staking và tham gia DeFi, ETH hàng ngày đang tạo ra khoảng 5% dòng tiền hàng năm.
Sự khác biệt cơ bản nằm ở thuộc tính tài sản: Bitcoin là vàng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở sự khan hiếm và sự đồng thuận. Còn Ethereum là cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở khả năng hỗ trợ sự vận hành của toàn bộ hệ sinh thái.
Kho lưu trữ tiền mã hóa đang trải qua giai đoạn tiến hóa thứ ba:
Thời kỳ lợi nhuận của những người tiên phong (2020-2023): MicroStrategy đã chứng minh rằng các công ty niêm yết có thể đạt được mức giá cao hơn bằng cách nắm giữ tài sản tiền điện tử.
Giai đoạn sao chép mô hình (2024-2025): Xuất hiện nhiều người bắt chước, nhưng mô hình tích trữ coin đơn giản bộc lộ rủi ro.
Thời kỳ tiến hóa mô hình (2025-): Mô hình mới đại diện bởi ETHM - không phải tích trữ tài sản, mà là vận hành tài sản, tạo ra nhiều nguồn thu nhập đa dạng.
Những người cầm trịch chính đằng sau ETHM
Đội ngũ ETHM được hình thành từ một nhóm "Avenger" có bề dày kinh nghiệm, đang cố gắng định hình lại bối cảnh đầu tư tiền điện tử của các tổ chức.
Các thành viên cốt lõi của đội ngũ bao gồm:
Andrew Keys: Từng làm việc tại ConsenSys và thành lập Liên minh Ethereum doanh nghiệp (EEA).
David Merin: Đã thúc đẩy chuyển đổi thương mại tại ConsenSys, lãnh đạo hơn 700 triệu đô la trong các giao dịch tài chính và sáp nhập.
Darius Przydzial:既在传统金融管理过风险，又是DeFi协议核心贡献者。
Tim Lowe: Có hai mươi năm kinh nghiệm trong hệ thống ngân hàng.
Jonathan Christodoro: Giám đốc một công ty thanh toán, cựu giám đốc một công ty vốn.
Đội ngũ đã trải qua sự va chạm giữa phái tài chính truyền thống và phái gốc crypto, cuối cùng xác lập ý tưởng cốt lõi "trở thành cây cầu kết nối hai bên".
Thách thức và rủi ro mà Ethereum phải đối mặt
Với sự đổ bộ của vốn từ các tổ chức, Ethereum đang phải đối mặt với một loạt thách thức mới:
Rủi ro kỹ thuật: Lỗi hợp đồng thông minh, phạt đặt cọc có thể dẫn đến mất mát lớn ETH.
Lo ngại về sự phi tập trung: Khi một lượng lớn ETH tập trung trong tay một vài tổ chức, liệu có vi phạm mục đích ban đầu của Ethereum?
Rủi ro điều chỉnh: Môi trường điều chỉnh hiện tại có vẻ thân thiện, nhưng khi chính sách thay đổi, những nỗ lực có tổ chức có thể trở thành mục tiêu.
Tính bền vững của lợi nhuận: Lợi nhuận từ việc staking từ 4%-5.5% có vẻ hấp dẫn, nhưng lịch sử cho thấy lợi nhuận vượt mức cuối cùng sẽ bị các nhà đầu tư chênh lệch xóa bỏ.
Người sáng lập Ethereum Vitalik cũng đã cảnh báo rằng không nên quá mải mê theo đuổi vốn của các tổ chức lớn. Khi 70% ETH được staking tập trung trong một vài pool, liệu mối lo ngại này có đang trở thành hiện thực?
Kết luận
Khi Ethereum chuyển từ một thí nghiệm của những người lý tưởng thành một sản phẩm đầu tư của Phố Wall, điều này thực sự là dấu hiệu của sự trưởng thành hay là sự lạc lối khỏi lý tưởng ban đầu? Thời gian cuối cùng sẽ cho ra câu trả lời.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeDodger
· 3giờ trước
Ai dám nói rằng ETH đã lên đỉnh?
Xem bản gốcTrả lời0
IfIWereOnChain
· 19giờ trước
Bây giờ đang chuẩn bị sẵn sàng.
Xem bản gốcTrả lời0
SquidTeacher
· 19giờ trước
Làm nhiều ETH như vậy, khi chạy trốn thì có thể chạy nhanh bao nhiêu?
ETHM lại một lần nữa gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH, cuộc cạnh tranh quỹ tài chính Ethereum đã hoàn toàn nâng cấp.
Công ty chiến lược kho bạc Ethereum ETHM lại tiếp tục tăng cường nắm giữ ETH một cách quy mô lớn.
ETHM vào ngày 4 tháng 8 đã công bố việc tăng cường nắm giữ 10,605 ETH, đưa tổng số lượng nắm giữ lên 345,362 ETH, có giá trị khoảng 1.27 tỷ USD. Đây là lần tăng cường nắm giữ lớn thứ hai của công ty trong chưa đầy nửa tháng kể từ khi niêm yết.
Là một công ty tập trung vào đầu tư Ethereum, ETHM dự định niêm yết trên Nasdaq, với việc nắm giữ ban đầu 400.000 ETH, có giá trị thị trường gần 1,6 tỷ USD. Vào cuối tháng 7, công ty đã thực hiện một lần tăng cường nắm giữ 15.000 ETH.
Sự mở rộng tích cực của ETHM đang diễn ra trong thời điểm quan trọng khi nhiều công ty niêm yết đang cạnh tranh mua ETH. Khi khung quy định ngày càng rõ ràng, ngày càng nhiều công ty niêm yết sẽ đưa ETH vào cấu trúc tài sản.
Cuộc đua vũ trang DAT Ethereum đã được nâng cấp toàn diện
Đường đua tài sản Ethereum đã trở thành nơi mà các tổ chức phải cạnh tranh. Việc niêm yết ETHM đã hoàn toàn thổi bùng cuộc đua này, chỉ trong hai tuần, toàn bộ cấu trúc của đường đua đã có sự thay đổi lớn.
Vào ngày 21 tháng 7, khi ETHM công bố ra mắt, dự trữ ETH của hai công ty khác đều thấp hơn quy mô ban đầu 400.000 ETH mà ETHM dự kiến. Tuy nhiên, đến ngày 5 tháng 8, số lượng nắm giữ của một công ty đã tăng vọt lên 833.000 ETH (vốn hóa thị trường 3 tỷ USD), tăng tới 177%; công ty còn lại cũng đạt 498.000 ETH (vốn hóa thị trường 1,8 tỷ USD), tăng 78%, và công khai tuyên bố sẽ hướng tới mục tiêu 1 triệu ETH. Ngay cả một cựu thợ mỏ Bitcoin cũng đã gấp rút chuyển hướng, tích lũy được 120.000 ETH.
Cơn sốt tăng cường này đã xác nhận dự đoán của một ngân hàng: công ty tài chính đã mua hơn 1% tổng lưu thông ETH, tỷ lệ này có thể tăng vọt lên 10%. Một cuộc "chạy đua vũ trang" trị giá hàng tỷ đô la đang được nâng cấp toàn diện.
Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt này, ETHM nổi bật với lợi thế "vốn + chiến lược". Đầu tiên là vốn khởi đầu gần 1,6 tỷ đô la cung cấp đạn dược mạnh mẽ, tiếp theo là cách tiếp cận khác biệt của nó. Khi các đối thủ vẫn đang điên cuồng tích trữ đồng tiền để chiếm lĩnh thị trường, ETHM đã tăng cường lợi suất lên 4-5,5% thông qua việc tái thế chấp và kết hợp các giao thức DeFi. Trong môi trường lãi suất thấp, lợi suất cao ổn định này trở thành "vũ khí bí mật" để thu hút vốn từ các tổ chức.
Phương pháp điểm vàng của ETHM: Tỷ lệ hàng năm 4-5.5%
Vị trí cốt lõi của ETHM là "công ty sản xuất Ether". Khái niệm này có thể được so sánh với kinh tế dầu mỏ: đầu tư tiền mã hóa truyền thống giống như mua dầu thô để tích trữ khi giá tăng; trong khi ETHM chọn trở thành "công ty dầu mỏ", cho phép tài sản tự tạo ra dòng tiền.
Thông qua giao thức EigenLayer, ETH được staking đã thực hiện "một đá nhiều chim" - vừa cung cấp bảo đảm an ninh cho mạng chính Ethereum, vừa đồng thời cung cấp dịch vụ cho các giao thức như oracle, cầu nối đa chuỗi, mỗi dịch vụ đều mang lại lợi nhuận bổ sung.
Ngoài lợi nhuận từ việc stake lại, công ty còn thu được lợi nhuận bằng cách tham gia các giao thức DeFi. Khi lợi nhuận stake cơ bản của ETH chỉ khoảng 3%, chiến lược kết hợp này nâng tổng lợi nhuận lên 4-5,5%.
Đến đây, ETH từ "tài sản tĩnh đang chờ tăng giá" đã chuyển thành "tài sản sản xuất liên tục tạo ra giá trị".
Sự khác biệt giữa ETHM và MicroStrategy
Bề ngoài, ETHM và MicroStrategy đều đang nắm giữ một lượng lớn tài sản tiền điện tử. Nhưng khi quan sát kỹ, sẽ thấy đây là hai cách hoàn toàn khác nhau.
Logic của MicroStrategy là phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, đánh cược vào việc giá coin tăng đủ để trang trải lãi suất. Tuy nhiên, hiệu quả của mô hình này đang giảm nhanh chóng. Ngược lại, ETHM thông qua việc staking và tham gia DeFi, ETH hàng ngày đang tạo ra khoảng 5% dòng tiền hàng năm.
Sự khác biệt cơ bản nằm ở thuộc tính tài sản: Bitcoin là vàng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở sự khan hiếm và sự đồng thuận. Còn Ethereum là cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở khả năng hỗ trợ sự vận hành của toàn bộ hệ sinh thái.
Kho lưu trữ tiền mã hóa đang trải qua giai đoạn tiến hóa thứ ba:
Những người cầm trịch chính đằng sau ETHM
Đội ngũ ETHM được hình thành từ một nhóm "Avenger" có bề dày kinh nghiệm, đang cố gắng định hình lại bối cảnh đầu tư tiền điện tử của các tổ chức.
Các thành viên cốt lõi của đội ngũ bao gồm:
Đội ngũ đã trải qua sự va chạm giữa phái tài chính truyền thống và phái gốc crypto, cuối cùng xác lập ý tưởng cốt lõi "trở thành cây cầu kết nối hai bên".
Thách thức và rủi ro mà Ethereum phải đối mặt
Với sự đổ bộ của vốn từ các tổ chức, Ethereum đang phải đối mặt với một loạt thách thức mới:
Người sáng lập Ethereum Vitalik cũng đã cảnh báo rằng không nên quá mải mê theo đuổi vốn của các tổ chức lớn. Khi 70% ETH được staking tập trung trong một vài pool, liệu mối lo ngại này có đang trở thành hiện thực?
Kết luận
Khi Ethereum chuyển từ một thí nghiệm của những người lý tưởng thành một sản phẩm đầu tư của Phố Wall, điều này thực sự là dấu hiệu của sự trưởng thành hay là sự lạc lối khỏi lý tưởng ban đầu? Thời gian cuối cùng sẽ cho ra câu trả lời.