Phân tích định giá của Hyperliquid: Tình trạng sản phẩm, mô hình kinh tế và định vị thị trường
Hyperliquid như một điểm nhấn trong thị trường tiền điện tử gần đây, mô hình kinh doanh độc đáo và dữ liệu kinh doanh tăng trưởng nhanh chóng đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Bài viết này sẽ phân tích tình trạng phát triển, mô hình kinh tế và định giá của Hyperliquid, cố gắng trả lời câu hỏi "HYPE thực sự có đắt không".
1. Tổng quan về hoạt động của Hyperliquid
Hyperliquid hiện tại có các hoạt động chính bao gồm sàn giao dịch phái sinh và sàn giao dịch giao ngay, trong tương lai còn dự định ra mắt HyperEVM.
1.1 Sàn giao dịch phái sinh
Sàn giao dịch phái sinh là sản phẩm cốt lõi của Hyperliquid. Nó sử dụng cơ chế sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB), hoạt động trên Hyperliquid L1 được cấu thành từ HyperBFT và RustVM. Đối với người dùng, trải nghiệm của nó gần như hoàn toàn giống với một số nền tảng giao dịch tập trung, điểm khác biệt duy nhất là không cần KYC.
Xét về khối lượng giao dịch, Hyperliquid đã chiếm ưu thế trong thị trường phái sinh phi tập trung. Khối lượng nắm giữ của nó khoảng 10% so với một nền tảng giao dịch tập trung hàng đầu, khối lượng giao dịch khoảng 6%, tương đương với một số nền tảng giao dịch tập trung hạng hai.
1.2 sàn giao dịch giao ngay
Sàn giao dịch giao dịch tiền tệ của Hyperliquid cũng sử dụng hình thức sổ đặt hàng. Hiện tại chỉ có các tài sản gốc đáp ứng tiêu chuẩn HIP-1 được niêm yết. HIP-1 là một cơ chế phát hành coin phi tập trung, quyết định quyền niêm yết qua hình thức đấu giá.
Hyperliquid cũng đã đề xuất HIP-2, cung cấp chức năng tạo thị trường tự động cho các token được tạo ra qua HIP-1. Hiện tại tổng lượng USDC của HIP-2 đã vượt quá 25 triệu đô la.
Hyperliquid trong 30 ngày qua có khối lượng giao dịch spot trung bình khoảng 400 triệu USD, xếp hạng trong top 10 DEX.
1.3 HyperEVM
HyperEVM hiện chưa được ra mắt. Nó sẽ chia sẻ cùng một lớp đồng thuận với Hyperliquid L1, nhưng lớp thực thi sẽ độc lập. HyperEVM sẽ cho phép các nhà phát triển tự do triển khai ứng dụng, sử dụng $HYPE làm phí gas.
2. Đội ngũ và mô hình kinh tế token
Hyperliquid được thành lập bởi hai cựu sinh viên Harvard, đội ngũ chỉ có 10 người. Tổng số lượng $HYPE là 1 tỷ đồng, trong đó 31% đã được phân phối cho người dùng sớm thông qua airdrop, 38.888% dành cho phát hành trong tương lai và phần thưởng cộng đồng, 23.8% phân phối cho đội ngũ ( khóa trong 1 năm ).
Hiện tại, doanh thu của Hyperliquid chủ yếu đến từ phí giao dịch và phí đấu giá HIP-1. Tất cả doanh thu đều thuộc về HLP( quỹ thanh khoản Hyperliquid) và AF( quỹ hỗ trợ), trong đó 54% được sử dụng để mua lại $HYPE. Trong tháng qua, trung bình mỗi ngày mua lại khoảng 1 triệu đô la $HYPE.
3. Phân tích định giá
So sánh với một nền tảng giao dịch hàng đầu 3.1
Giao dịch phái sinh: HYPE ≈ 10% mã thông báo của một nền tảng
Giao dịch giao ngay: HYPE ≈ 1.5% token của một nền tảng
EVM( ước tính ): HYPE ≈ 3% mã thông báo của một nền tảng
Mô hình kinh tế: HYPE vượt trội hơn token của một nền tảng nào đó
Vốn hóa lưu thông: HYPE ≈ 9% Token của một nền tảng nào đó
Vốn hóa thị trường lưu thông toàn phần: HYPE ≈ 27% Token của một nền tảng
3.2 PS định giá
Theo dữ liệu trong tháng gần nhất, số tiền sử dụng để mua lại HYPE khoảng 319 triệu USD.
Tính theo vốn hóa thị trường lưu thông, P/S là 29,4
Tính theo giá trị thị trường lưu thông toàn phần, P/S là 88
So với các dự án tương tự khác, định giá P/S của HYPE thấp hơn hầu hết các dự án L1, nhưng cao hơn các dự án ứng dụng.
4. Yếu tố rủi ro
Rủi ro an toàn quỹ
Rủi ro an toàn mã
Rủi ro của oracle
Rủi ro quản lý
Nói chung, mặc dù định giá của HYPE hiện tại không rẻ, nhưng cũng không được coi là bị định giá quá cao. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các chỉ số của Hyperliquid có sự biến động lớn, phân tích trên phù hợp hơn với việc tham khảo định giá dài hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MidnightSnapHunter
· 17giờ trước
Lại là một nhà tạo lập thị trường chơi đùa với đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
WalletsWatcher
· 08-14 23:28
Nói thật là cũng khá đắt
Xem bản gốcTrả lời0
MaticHoleFiller
· 08-13 21:22
Quá đắt, một máu mười vạn.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainDoctor
· 08-13 21:21
先 nhập một vị thế sau đó xem giá cả thị trường tăng đừng làm nhiều như vậy
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerGas
· 08-13 21:20
Nếu thật sự thua lỗ trên HL thì sẽ phải nghỉ việc và mua người khai thác.
Phân tích định giá Hyperliquid: Đánh giá tình trạng sản phẩm, mô hình kinh tế và định vị thị trường
Phân tích định giá của Hyperliquid: Tình trạng sản phẩm, mô hình kinh tế và định vị thị trường
Hyperliquid như một điểm nhấn trong thị trường tiền điện tử gần đây, mô hình kinh doanh độc đáo và dữ liệu kinh doanh tăng trưởng nhanh chóng đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Bài viết này sẽ phân tích tình trạng phát triển, mô hình kinh tế và định giá của Hyperliquid, cố gắng trả lời câu hỏi "HYPE thực sự có đắt không".
1. Tổng quan về hoạt động của Hyperliquid
Hyperliquid hiện tại có các hoạt động chính bao gồm sàn giao dịch phái sinh và sàn giao dịch giao ngay, trong tương lai còn dự định ra mắt HyperEVM.
1.1 Sàn giao dịch phái sinh
Sàn giao dịch phái sinh là sản phẩm cốt lõi của Hyperliquid. Nó sử dụng cơ chế sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB), hoạt động trên Hyperliquid L1 được cấu thành từ HyperBFT và RustVM. Đối với người dùng, trải nghiệm của nó gần như hoàn toàn giống với một số nền tảng giao dịch tập trung, điểm khác biệt duy nhất là không cần KYC.
Xét về khối lượng giao dịch, Hyperliquid đã chiếm ưu thế trong thị trường phái sinh phi tập trung. Khối lượng nắm giữ của nó khoảng 10% so với một nền tảng giao dịch tập trung hàng đầu, khối lượng giao dịch khoảng 6%, tương đương với một số nền tảng giao dịch tập trung hạng hai.
1.2 sàn giao dịch giao ngay
Sàn giao dịch giao dịch tiền tệ của Hyperliquid cũng sử dụng hình thức sổ đặt hàng. Hiện tại chỉ có các tài sản gốc đáp ứng tiêu chuẩn HIP-1 được niêm yết. HIP-1 là một cơ chế phát hành coin phi tập trung, quyết định quyền niêm yết qua hình thức đấu giá.
Hyperliquid cũng đã đề xuất HIP-2, cung cấp chức năng tạo thị trường tự động cho các token được tạo ra qua HIP-1. Hiện tại tổng lượng USDC của HIP-2 đã vượt quá 25 triệu đô la.
Hyperliquid trong 30 ngày qua có khối lượng giao dịch spot trung bình khoảng 400 triệu USD, xếp hạng trong top 10 DEX.
1.3 HyperEVM
HyperEVM hiện chưa được ra mắt. Nó sẽ chia sẻ cùng một lớp đồng thuận với Hyperliquid L1, nhưng lớp thực thi sẽ độc lập. HyperEVM sẽ cho phép các nhà phát triển tự do triển khai ứng dụng, sử dụng $HYPE làm phí gas.
2. Đội ngũ và mô hình kinh tế token
Hyperliquid được thành lập bởi hai cựu sinh viên Harvard, đội ngũ chỉ có 10 người. Tổng số lượng $HYPE là 1 tỷ đồng, trong đó 31% đã được phân phối cho người dùng sớm thông qua airdrop, 38.888% dành cho phát hành trong tương lai và phần thưởng cộng đồng, 23.8% phân phối cho đội ngũ ( khóa trong 1 năm ).
Hiện tại, doanh thu của Hyperliquid chủ yếu đến từ phí giao dịch và phí đấu giá HIP-1. Tất cả doanh thu đều thuộc về HLP( quỹ thanh khoản Hyperliquid) và AF( quỹ hỗ trợ), trong đó 54% được sử dụng để mua lại $HYPE. Trong tháng qua, trung bình mỗi ngày mua lại khoảng 1 triệu đô la $HYPE.
3. Phân tích định giá
So sánh với một nền tảng giao dịch hàng đầu 3.1
3.2 PS định giá
Theo dữ liệu trong tháng gần nhất, số tiền sử dụng để mua lại HYPE khoảng 319 triệu USD.
So với các dự án tương tự khác, định giá P/S của HYPE thấp hơn hầu hết các dự án L1, nhưng cao hơn các dự án ứng dụng.
4. Yếu tố rủi ro
Nói chung, mặc dù định giá của HYPE hiện tại không rẻ, nhưng cũng không được coi là bị định giá quá cao. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các chỉ số của Hyperliquid có sự biến động lớn, phân tích trên phù hợp hơn với việc tham khảo định giá dài hạn.