Kadena ra mắt kế hoạch khuyến khích 50 triệu đô la, đặt cược vào việc RWA có thể mang lại cơ hội mới?
Blockchain công khai Kadena được thành lập vào năm 2016 gần đây đã công bố một kế hoạch khuyến khích lên đến 50 triệu đô la, có vẻ như nhằm thu hút sự chú ý của thị trường thông qua lĩnh vực RWA đang rất phổ biến hiện nay. Sau một thời gian im ắng, loạt động thái mới của Kadena đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành. Bài viết này sẽ phân tích sâu về các chiến lược gần đây của Kadena, quá trình phát triển trong quá khứ và kiến trúc công nghệ độc đáo của nó, đồng thời khám phá xem liệu kế hoạch khuyến khích quy mô lớn này có thể mang lại cơ hội phát triển mới cho nó hay không, cũng như tiềm năng của nó trong lĩnh vực RWA.
Những cựu tinh hoa tài chính tạo ra "POW lập trình được" ngựa ô
Lịch sử phát triển của Kadena có mối liên hệ sâu sắc với ngành tài chính truyền thống. Dự án này được Stuart Popejoy và Will Martino đồng sáng lập vào năm 2016, hai người sáng lập trước đó đều từng làm việc tại một tổ chức tài chính lớn. Trước khi thành lập Kadena, Stuart Popejoy từng lãnh đạo Trung tâm xuất sắc về blockchain của tổ chức đó, chịu trách nhiệm phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán cốt lõi và đã tạo ra dự án blockchain mã nguồn mở Juno. Will Martino giữ chức vụ kỹ sư trưởng của dự án Juno và từng là giám đốc kỹ thuật của Ủy ban hướng dẫn về tiền điện tử tại một cơ quan quản lý. Họ đã tham gia phát triển cơ sở hạ tầng cho phiên bản đầu tiên của đồng ổn định số được lưu thông giữa các ngân hàng.
Kinh nghiệm thực hành blockchain xuất phát từ tài chính truyền thống này đã khiến Kadena ngay từ đầu đã mang một triết lý thiết kế "cấp doanh nghiệp" hoặc "cấp tổ chức".
Sáng chế công nghệ cốt lõi của Kadena nằm ở kiến trúc Chainweb độc đáo của nó, đây là một cơ chế đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) có thể mở rộng và song song nhiều chuỗi. Chainweb không phải là một chuỗi khối đơn lẻ, mà là một mạng lưới được tạo thành từ nhiều chuỗi ngang hàng độc lập, hoạt động đồng thời thông qua cách "dệt" với nhau. Mỗi chuỗi đều khai thác độc lập và có khả năng xử lý giao dịch song song. Cách thiết kế này cũng khác biệt lớn so với các loại chuỗi POW khác trên thị trường, do đó, Kadena tự định vị mình là L1 duy nhất có thể lập trình.
Trong kiến trúc thiết kế này, lý thuyết có khả năng thông lượng rất cao. Vào năm 2020, trong bối cảnh mở rộng 20 chuỗi, Kadena đã tuyên bố rằng TPS lý thuyết đạt 480.000. Giá trị dữ liệu này vượt xa các chuỗi công khai khác cùng thời điểm, bao gồm cả một chuỗi công khai hiệu suất cao nổi tiếng với tốc độ.
Nhờ vào hào quang của nền tảng tài chính và lợi thế công nghệ, Kadena đã từng trở thành một ngôi sao trong các chuỗi công khai kể từ khi thành lập. Vào năm 2021, giá cao nhất của token của nó đã tăng lên 27 đô la, so với 0,2 đô la vào đầu năm 2020, tăng hơn 100 lần, với giá trị thị trường từng gần 4 tỷ đô la. Hơn nữa, mạng lưới Kadena cũng nhanh chóng mở rộng đến 20 chuỗi ngay từ những ngày đầu ra mắt, trở thành chuỗi POW công khai nhanh nhất vào thời điểm đó.
Cược lớn RWA: Liệu 50 triệu có thể phá vỡ thế bế tắc?
Tuy nhiên, sự huy hoàng của Kadena đã phai nhạt khi đợt bull market năm 2021 kết thúc. Kể từ năm 2021, giá của nó đã giảm mạnh, và giá trị thị trường chỉ còn khoảng 150 triệu đô la. Blog chính thức của nó cũng không còn được cập nhật từ năm 2023, và rất ít tin tức về Kadena được nghe thấy trên mạng xã hội.
Vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, Kadena đã công bố khởi động một chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu USD, nhằm thúc đẩy sự phát triển của Chainweb EVM, token hóa RWA và các giải pháp blockchain dựa trên trí tuệ nhân tạo. Tin tức này cũng đã thu hút sự chú ý của thị trường đối với blockchain lâu đời này. Liệu nó có bắt đầu tái định hình thương hiệu giống như một blockchain nào đó trong quá khứ?
Theo thông tin chính thức, 25 triệu USD trong tổng quỹ 50 triệu USD sẽ được sử dụng riêng để hỗ trợ các dự án token hóa RWA tuân thủ quy định. 25 triệu USD còn lại sẽ được sử dụng để hỗ trợ các dự án được xây dựng trên mạng đa chuỗi EVM tương thích Kadena (Chainweb EVM) cũng như các dự án tích hợp AI. Khoản tài trợ này là hỗ trợ không cổ phần, có nghĩa là các dự án được tài trợ không cần nhượng quyền sở hữu.
Người được tài trợ đầu tiên trong lĩnh vực RWA của kế hoạch khuyến khích mới của Kadena là công ty CurveBlock của Vương quốc Anh, công ty này đã nhận được 400.000 đô la tài trợ vào tháng 6 năm 2025. CurveBlock được thành lập vào năm 2018, là một công ty khởi nghiệp công nghệ bất động sản của Vương quốc Anh tập trung vào đầu tư bất động sản bền vững. Từ bối cảnh, CurveBlock là công ty bất động sản đầu tiên được chấp nhận vào Sandbox chứng khoán kỹ thuật số của Vương quốc Anh (DSS)). Điều này cũng có nghĩa là lý do mà CurveBlock có thể trở thành đối tượng tài trợ đầu tiên của Kadena có liên quan chặt chẽ đến việc tuân thủ.
Ngoài ra, Kadena đề xuất không chỉ cung cấp hỗ trợ tài chính mà còn cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, đề xuất phát triển dự án, tiếp thị và quảng bá.
Tuy nhiên, Kadena không công bố số tiền cụ thể mà mỗi doanh nghiệp được tài trợ sẽ nhận được, cũng như không công bố tiêu chuẩn cụ thể cho việc tài trợ. Đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp duy nhất được công khai nhận tài trợ là CurveBlock.
RWA là một lĩnh vực đang được ưa chuộng trên thị trường trong những năm gần đây, nhiều chuỗi công cộng có tiếng đang tích cực tìm kiếm sự chuyển mình dựa vào câu chuyện này, chẳng hạn như một chuỗi công cộng nổi tiếng gần đây cũng đang mở rộng theo hướng này. Kadena không chỉ tung ra các chương trình khuyến khích mà còn phát triển tiêu chuẩn RWA token dựa trên ngôn ngữ hợp đồng thông minh bản địa của mình là Pact, tiêu chuẩn này tham khảo EIP-3643 của Ethereum. Tiêu chuẩn này nhằm mục đích thực thi quyền hạn và kiểm soát quy định trên chuỗi, hỗ trợ việc phát hành, giao dịch và hoàn trả tài sản hợp pháp.
Trước đó có 100 triệu USD khuyến khích thất bại, kế hoạch tài trợ trở thành vấn đề khó khăn
Tuy nhiên, chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu đô la được chính thức Kadena phát động không phải là lần đầu tiên. Vào năm 2022, trong giai đoạn đối mặt với sự suy giảm chung của thị trường và sự giảm sút sự chú ý, Kadena cũng đã phát động một chương trình khuyến khích tổng cộng lên đến 100 triệu đô la, trong lần khuyến khích đó, Kadena đã tài trợ cho sự phát triển và áp dụng của các dự án như game, metaverse, NFT, Web3, DeFi và DAO trong hệ sinh thái Kadena.
Theo báo cáo hàng năm của Kadena vào cuối năm 2022, chương trình khuyến khích trị giá 100 triệu USD đã nhận được "sự quan tâm áp đảo và hàng trăm đơn đăng ký", với "9 dự án được tài trợ đầu tiên", trong đó một số đã "đạt được những thành tựu phi thường". Nhìn vào các bản tóm tắt hàng quý sau đó, có thể thấy chương trình đã công bố một số dự án, nhưng cuối cùng không tìm thấy thông tin tổng quan về tình trạng của chương trình khuyến khích này, và mỗi lần công bố dự án được tài trợ cũng không đề cập đến số tiền tài trợ cụ thể.
Từ sự thể hiện của dữ liệu, kế hoạch khuyến khích 100 triệu USD lần này không thể nâng cao sự chú ý của thị trường đối với Kadena và sự hoạt động của cộng đồng. Một mặt, giá của nó vẫn đang trong xu hướng giảm, mặt khác, trên mạng chỉ có thể thấy dữ liệu liên quan đến TVL đã giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023 chỉ còn vài chục nghìn USD. Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của nó chỉ có 940,000 USD, giá trị thị trường của stablecoin khoảng 180,000 USD.
Quay trở lại với chương trình khuyến khích 50 triệu USD lần này, chu kỳ thị trường được khởi động cũng cực kỳ tương tự so với năm 2022. Đều diễn ra sau đỉnh cao đầu tiên của thị trường tăng. Chỉ là hiện tại chúng ta cũng không thể dự đoán xu hướng chu kỳ thị trường tiếp theo sẽ là tái hiện đà giảm tổng thể của năm 2021~2022 hay mở ra một chu kỳ thị trường lớn hơn mới. Tuy nhiên, ở một mức độ nào đó, biện pháp khuyến khích của Kadena này nếu gặp phải xu hướng thị trường tương tự như năm 2022, có lẽ sẽ lại một lần nữa gặp "rổ tre múc nước".
Ngoài ra, khác với việc các chuỗi công khai khác trực tiếp khuyến khích người dùng, Kadena chủ yếu tập trung vào việc khuyến khích các dự án. Trong trường hợp không có lượng người dùng, các dự án có thể phải đối mặt với rủi ro đầu tư lớn hơn khi chọn Kadena chỉ vì những khuyến khích không chắc chắn. Khi xem xét kỹ lưỡng một số kế hoạch quảng bá mà Kadena đã triển khai cho người dùng, nội dung khuyến khích là tối thiểu phải thực hiện quảng bá trong 4 tuần, sau đó sẽ có một đợt rút thăm, trong đó 50 người may mắn sẽ nhận được 40 KDA. Tính theo giá KDA hiện tại là 0,48 USD, phần thưởng cuối cùng mà người dùng có thể nhận được sau một tháng quảng bá chưa chắc đã đạt đến 20 USD, do đó giá trị của loại khuyến khích này có vẻ hơi vô nghĩa.
Vì vậy, mặc dù câu chuyện về RWA đang rất phổ biến và khoản tiền thưởng 50 triệu đô la là khổng lồ, nhưng có vẻ như Kadena hiện cần suy nghĩ về cách để đạt được sự công nhận từ thị trường và cộng đồng một cách chân thành hơn. Nếu không, khoản tiền thưởng 50 triệu đô la này có thể lại kết thúc với một kết quả ồn ào nhưng ít hiệu quả.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kadena đặt cược 50 triệu USD vào RWA để xem liệu có thể định hình lại tương lai của blockchain công cộng hay không
Kadena ra mắt kế hoạch khuyến khích 50 triệu đô la, đặt cược vào việc RWA có thể mang lại cơ hội mới?
Blockchain công khai Kadena được thành lập vào năm 2016 gần đây đã công bố một kế hoạch khuyến khích lên đến 50 triệu đô la, có vẻ như nhằm thu hút sự chú ý của thị trường thông qua lĩnh vực RWA đang rất phổ biến hiện nay. Sau một thời gian im ắng, loạt động thái mới của Kadena đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành. Bài viết này sẽ phân tích sâu về các chiến lược gần đây của Kadena, quá trình phát triển trong quá khứ và kiến trúc công nghệ độc đáo của nó, đồng thời khám phá xem liệu kế hoạch khuyến khích quy mô lớn này có thể mang lại cơ hội phát triển mới cho nó hay không, cũng như tiềm năng của nó trong lĩnh vực RWA.
Những cựu tinh hoa tài chính tạo ra "POW lập trình được" ngựa ô
Lịch sử phát triển của Kadena có mối liên hệ sâu sắc với ngành tài chính truyền thống. Dự án này được Stuart Popejoy và Will Martino đồng sáng lập vào năm 2016, hai người sáng lập trước đó đều từng làm việc tại một tổ chức tài chính lớn. Trước khi thành lập Kadena, Stuart Popejoy từng lãnh đạo Trung tâm xuất sắc về blockchain của tổ chức đó, chịu trách nhiệm phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán cốt lõi và đã tạo ra dự án blockchain mã nguồn mở Juno. Will Martino giữ chức vụ kỹ sư trưởng của dự án Juno và từng là giám đốc kỹ thuật của Ủy ban hướng dẫn về tiền điện tử tại một cơ quan quản lý. Họ đã tham gia phát triển cơ sở hạ tầng cho phiên bản đầu tiên của đồng ổn định số được lưu thông giữa các ngân hàng.
Kinh nghiệm thực hành blockchain xuất phát từ tài chính truyền thống này đã khiến Kadena ngay từ đầu đã mang một triết lý thiết kế "cấp doanh nghiệp" hoặc "cấp tổ chức".
Sáng chế công nghệ cốt lõi của Kadena nằm ở kiến trúc Chainweb độc đáo của nó, đây là một cơ chế đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) có thể mở rộng và song song nhiều chuỗi. Chainweb không phải là một chuỗi khối đơn lẻ, mà là một mạng lưới được tạo thành từ nhiều chuỗi ngang hàng độc lập, hoạt động đồng thời thông qua cách "dệt" với nhau. Mỗi chuỗi đều khai thác độc lập và có khả năng xử lý giao dịch song song. Cách thiết kế này cũng khác biệt lớn so với các loại chuỗi POW khác trên thị trường, do đó, Kadena tự định vị mình là L1 duy nhất có thể lập trình.
Trong kiến trúc thiết kế này, lý thuyết có khả năng thông lượng rất cao. Vào năm 2020, trong bối cảnh mở rộng 20 chuỗi, Kadena đã tuyên bố rằng TPS lý thuyết đạt 480.000. Giá trị dữ liệu này vượt xa các chuỗi công khai khác cùng thời điểm, bao gồm cả một chuỗi công khai hiệu suất cao nổi tiếng với tốc độ.
Nhờ vào hào quang của nền tảng tài chính và lợi thế công nghệ, Kadena đã từng trở thành một ngôi sao trong các chuỗi công khai kể từ khi thành lập. Vào năm 2021, giá cao nhất của token của nó đã tăng lên 27 đô la, so với 0,2 đô la vào đầu năm 2020, tăng hơn 100 lần, với giá trị thị trường từng gần 4 tỷ đô la. Hơn nữa, mạng lưới Kadena cũng nhanh chóng mở rộng đến 20 chuỗi ngay từ những ngày đầu ra mắt, trở thành chuỗi POW công khai nhanh nhất vào thời điểm đó.
Cược lớn RWA: Liệu 50 triệu có thể phá vỡ thế bế tắc?
Tuy nhiên, sự huy hoàng của Kadena đã phai nhạt khi đợt bull market năm 2021 kết thúc. Kể từ năm 2021, giá của nó đã giảm mạnh, và giá trị thị trường chỉ còn khoảng 150 triệu đô la. Blog chính thức của nó cũng không còn được cập nhật từ năm 2023, và rất ít tin tức về Kadena được nghe thấy trên mạng xã hội.
Vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, Kadena đã công bố khởi động một chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu USD, nhằm thúc đẩy sự phát triển của Chainweb EVM, token hóa RWA và các giải pháp blockchain dựa trên trí tuệ nhân tạo. Tin tức này cũng đã thu hút sự chú ý của thị trường đối với blockchain lâu đời này. Liệu nó có bắt đầu tái định hình thương hiệu giống như một blockchain nào đó trong quá khứ?
Theo thông tin chính thức, 25 triệu USD trong tổng quỹ 50 triệu USD sẽ được sử dụng riêng để hỗ trợ các dự án token hóa RWA tuân thủ quy định. 25 triệu USD còn lại sẽ được sử dụng để hỗ trợ các dự án được xây dựng trên mạng đa chuỗi EVM tương thích Kadena (Chainweb EVM) cũng như các dự án tích hợp AI. Khoản tài trợ này là hỗ trợ không cổ phần, có nghĩa là các dự án được tài trợ không cần nhượng quyền sở hữu.
Người được tài trợ đầu tiên trong lĩnh vực RWA của kế hoạch khuyến khích mới của Kadena là công ty CurveBlock của Vương quốc Anh, công ty này đã nhận được 400.000 đô la tài trợ vào tháng 6 năm 2025. CurveBlock được thành lập vào năm 2018, là một công ty khởi nghiệp công nghệ bất động sản của Vương quốc Anh tập trung vào đầu tư bất động sản bền vững. Từ bối cảnh, CurveBlock là công ty bất động sản đầu tiên được chấp nhận vào Sandbox chứng khoán kỹ thuật số của Vương quốc Anh (DSS)). Điều này cũng có nghĩa là lý do mà CurveBlock có thể trở thành đối tượng tài trợ đầu tiên của Kadena có liên quan chặt chẽ đến việc tuân thủ.
Ngoài ra, Kadena đề xuất không chỉ cung cấp hỗ trợ tài chính mà còn cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, đề xuất phát triển dự án, tiếp thị và quảng bá.
Tuy nhiên, Kadena không công bố số tiền cụ thể mà mỗi doanh nghiệp được tài trợ sẽ nhận được, cũng như không công bố tiêu chuẩn cụ thể cho việc tài trợ. Đến thời điểm hiện tại, doanh nghiệp duy nhất được công khai nhận tài trợ là CurveBlock.
RWA là một lĩnh vực đang được ưa chuộng trên thị trường trong những năm gần đây, nhiều chuỗi công cộng có tiếng đang tích cực tìm kiếm sự chuyển mình dựa vào câu chuyện này, chẳng hạn như một chuỗi công cộng nổi tiếng gần đây cũng đang mở rộng theo hướng này. Kadena không chỉ tung ra các chương trình khuyến khích mà còn phát triển tiêu chuẩn RWA token dựa trên ngôn ngữ hợp đồng thông minh bản địa của mình là Pact, tiêu chuẩn này tham khảo EIP-3643 của Ethereum. Tiêu chuẩn này nhằm mục đích thực thi quyền hạn và kiểm soát quy định trên chuỗi, hỗ trợ việc phát hành, giao dịch và hoàn trả tài sản hợp pháp.
Trước đó có 100 triệu USD khuyến khích thất bại, kế hoạch tài trợ trở thành vấn đề khó khăn
Tuy nhiên, chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu đô la được chính thức Kadena phát động không phải là lần đầu tiên. Vào năm 2022, trong giai đoạn đối mặt với sự suy giảm chung của thị trường và sự giảm sút sự chú ý, Kadena cũng đã phát động một chương trình khuyến khích tổng cộng lên đến 100 triệu đô la, trong lần khuyến khích đó, Kadena đã tài trợ cho sự phát triển và áp dụng của các dự án như game, metaverse, NFT, Web3, DeFi và DAO trong hệ sinh thái Kadena.
Theo báo cáo hàng năm của Kadena vào cuối năm 2022, chương trình khuyến khích trị giá 100 triệu USD đã nhận được "sự quan tâm áp đảo và hàng trăm đơn đăng ký", với "9 dự án được tài trợ đầu tiên", trong đó một số đã "đạt được những thành tựu phi thường". Nhìn vào các bản tóm tắt hàng quý sau đó, có thể thấy chương trình đã công bố một số dự án, nhưng cuối cùng không tìm thấy thông tin tổng quan về tình trạng của chương trình khuyến khích này, và mỗi lần công bố dự án được tài trợ cũng không đề cập đến số tiền tài trợ cụ thể.
Từ sự thể hiện của dữ liệu, kế hoạch khuyến khích 100 triệu USD lần này không thể nâng cao sự chú ý của thị trường đối với Kadena và sự hoạt động của cộng đồng. Một mặt, giá của nó vẫn đang trong xu hướng giảm, mặt khác, trên mạng chỉ có thể thấy dữ liệu liên quan đến TVL đã giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023 chỉ còn vài chục nghìn USD. Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của nó chỉ có 940,000 USD, giá trị thị trường của stablecoin khoảng 180,000 USD.
Quay trở lại với chương trình khuyến khích 50 triệu USD lần này, chu kỳ thị trường được khởi động cũng cực kỳ tương tự so với năm 2022. Đều diễn ra sau đỉnh cao đầu tiên của thị trường tăng. Chỉ là hiện tại chúng ta cũng không thể dự đoán xu hướng chu kỳ thị trường tiếp theo sẽ là tái hiện đà giảm tổng thể của năm 2021~2022 hay mở ra một chu kỳ thị trường lớn hơn mới. Tuy nhiên, ở một mức độ nào đó, biện pháp khuyến khích của Kadena này nếu gặp phải xu hướng thị trường tương tự như năm 2022, có lẽ sẽ lại một lần nữa gặp "rổ tre múc nước".
Ngoài ra, khác với việc các chuỗi công khai khác trực tiếp khuyến khích người dùng, Kadena chủ yếu tập trung vào việc khuyến khích các dự án. Trong trường hợp không có lượng người dùng, các dự án có thể phải đối mặt với rủi ro đầu tư lớn hơn khi chọn Kadena chỉ vì những khuyến khích không chắc chắn. Khi xem xét kỹ lưỡng một số kế hoạch quảng bá mà Kadena đã triển khai cho người dùng, nội dung khuyến khích là tối thiểu phải thực hiện quảng bá trong 4 tuần, sau đó sẽ có một đợt rút thăm, trong đó 50 người may mắn sẽ nhận được 40 KDA. Tính theo giá KDA hiện tại là 0,48 USD, phần thưởng cuối cùng mà người dùng có thể nhận được sau một tháng quảng bá chưa chắc đã đạt đến 20 USD, do đó giá trị của loại khuyến khích này có vẻ hơi vô nghĩa.
Vì vậy, mặc dù câu chuyện về RWA đang rất phổ biến và khoản tiền thưởng 50 triệu đô la là khổng lồ, nhưng có vẻ như Kadena hiện cần suy nghĩ về cách để đạt được sự công nhận từ thị trường và cộng đồng một cách chân thành hơn. Nếu không, khoản tiền thưởng 50 triệu đô la này có thể lại kết thúc với một kết quả ồn ào nhưng ít hiệu quả.