Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Kiểm tra áp lực của hệ thống tài chính Web3
Gần đây, mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ đã trở thành chủ đề thu hút sự chú ý của thị trường. Nếu bạn chưa tham gia vào cuộc thảo luận, có thể điều đó có nghĩa là bạn đang bị lạc lõng so với xu hướng của thị trường.
Chứng khoán lên chuỗi trở thành xu hướng thị trường nóng nhất trong tuần này. Một nền tảng giao dịch đã ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán tại châu Âu, trong khi xStocks cũng đã lên sóng trên nhiều nền tảng. Một DEX và một hệ sinh thái bắt đầu cung cấp cặp giao dịch cho các mã chứng khoán như Apple, Tesla, nhanh chóng hình thành một câu chuyện thị trường mới.
Tuy nhiên, chỉ tập trung vào độ hot mà không hiểu cấu trúc phía sau, có thể khiến nhà đầu tư rơi vào thế bất lợi.
Trên thực tế, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không chỉ đơn giản là phát hành một Token, mà là một cuộc thử nghiệm toàn diện cho hệ thống tài chính trên chuỗi: Liệu thế giới Web3 có thực sự hỗ trợ việc phát hành, giao dịch, định giá và hoàn trả các tài sản tài chính chính thống hay không?
Kiểm tra áp lực cấu trúc của tài chính trên chuỗi
Xét từ góc độ lịch sử, câu chuyện của ngành chúng ta phát triển theo chu kỳ. Ngay từ năm 2019, một số nền tảng giao dịch đã thử mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, nhưng cuối cùng đã dừng lại vì lý do quy định. Các dự án mô phỏng giá cổ phiếu Mỹ bằng tài sản tổng hợp cũng đã kết thúc cùng với sự sụp đổ của hệ sinh thái liên quan. Đây không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, chỉ là khi đó ngành chưa phát triển chín muồi.
Ngày nay, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không còn là một thí nghiệm của tầng lớp thấp, mà là một con đường tuân thủ do các tổ chức có giấy phép dẫn dắt. Đây là một điểm chuyển mình quan trọng.
Lấy một nền tảng giao dịch làm ví dụ, dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà họ triển khai tại châu Âu áp dụng một mô hình "nhà môi giới tự doanh + phát hành trên chuỗi" khép kín chưa từng có. Nền tảng này có giấy phép tại Liên minh Châu Âu, mua cổ phiếu thực tế và phát hành token tương ứng 1:1 trên chuỗi. Từ bảo quản, phát hành đến thanh toán và tương tác với người dùng, toàn bộ quy trình được kết nối, trải nghiệm giao dịch gần giống như sự kết hợp giữa tài khoản chứng khoán và ví tiền điện tử.
Ban đầu, các Token này được triển khai trên một mạng Layer 2 hiệu quả cao, nhằm đảm bảo tốc độ và chi phí giao dịch trên chuỗi có thể kiểm soát được. Trong tương lai, nền tảng cũng có kế hoạch di chuyển chúng sang blockchain tự xây dựng để hoàn toàn kiểm soát hạ tầng.
Mặc dù quyền bỏ phiếu hiện tại chưa được mở để tránh các vấn đề quản lý, nhưng cấu trúc tổng thể đã bắt đầu hiện rõ: điều này giống như việc thiết lập một "hệ thống giao dịch chứng khoán trên chuỗi" có thể hoạt động gần như độc lập ở cấp độ cấu trúc.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là lần đầu tiên thấy một nhà môi giới Internet truyền thống không chỉ có quyền tự chủ trong việc phát hành, mà còn thực hiện một cuộc giải cấu trúc hoàn toàn trên cấu trúc chuỗi của tài sản.
Từ thí nghiệm đến vòng lặp tuân thủ
Sự gia tăng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu lần này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cốt lõi xảy ra đồng thời.
Đầu tiên, môi trường quản lý đã có sự nới lỏng và hướng đi cũng rõ ràng hơn. Ví dụ, luật MiCA của châu Âu đã chính thức có hiệu lực, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cũng bắt đầu phát đi một số tín hiệu tích cực. Một nền tảng giao dịch nào đó có thể nhanh chóng triển khai dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tại EU nhờ vào giấy phép chứng khoán đạt được ở Litva; xStocks có thể được truy cập đồng thời từ nhiều nền tảng cũng không thể thiếu cấu trúc tuân thủ mà họ đã thiết lập ở Thụy Sĩ và Jersey.
Đồng thời, vốn trên chuỗi cũng đang tìm kiếm các cửa ra đầu tư mới, cấu trúc vốn trong thị trường đang thay đổi. Khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử không mang tính đầu cơ đang thu hẹp lại.
Hiện tại, trên chuỗi có nhiều dự án thiếu cơ bản nhưng được định giá cao, lượng thanh khoản lớn không có nơi để đi, vốn ổn định bắt đầu tìm kiếm các xuất khẩu phân bổ tài sản "có neo, có logic". Lúc này, các tổ chức có giấy phép với cấu trúc tuân thủ và trải nghiệm giao dịch chất lượng bước vào thị trường, cổ phiếu token tự nhiên hấp dẫn. Nó quen thuộc, ổn định, có không gian kể chuyện và có thể kết nối với stablecoin và hệ sinh thái DeFi.
Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa đang trở nên sâu sắc hơn. Từ các công ty quản lý tài sản lớn đến ngân hàng đầu tư, từ ngân hàng Thụy Sĩ đến Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore, các ông lớn tài chính truyền thống không còn là những người đứng ngoài cuộc mà đã tích cực tham gia vào việc xây dựng blockchain, thực hiện thí điểm và xây dựng cơ sở hạ tầng. Cổ phiếu, với tư cách là tài sản phổ biến nhất và có độ nhận thức cao nhất, tự nhiên trở thành lựa chọn hàng đầu cho việc mã hóa kỹ thuật số.
Tài sản truyền thống lên chuỗi: Cơ hội hay mối đe dọa?
Nhìn về tương lai, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể không có sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng nó hy vọng sẽ trở thành một con đường tiến hóa cơ sở hạ tầng bền vững trong thế giới Web3.
Ý nghĩa của câu chuyện này nằm ở chỗ nó thúc đẩy hai biến đổi cấu trúc quan trọng: thứ nhất là ranh giới tài sản bắt đầu thực sự chuyển giao lên chuỗi, thứ hai là hệ thống tài chính truyền thống sẵn lòng áp dụng cách thức trên chuỗi để tổ chức một phần giao dịch và quy trình lưu ký. Hai thay đổi này một khi được thiết lập, sẽ không thể đảo ngược.
Vậy, việc cổ phiếu tham gia vào thị trường tiền điện tử để cạnh tranh về tính thanh khoản, rốt cuộc là lợi hay hại?
Đây là một con dao hai lưỡi. Nó mang lại tài sản chất lượng cao hơn, nhưng cũng có thể thay đổi cấu trúc dòng tiền trên chuỗi.
Khía cạnh tích cực:
"Tài sản blue chip" của tài chính truyền thống đã vào cuộc, cung cấp một địa điểm mới cho vốn trên chuỗi, đồng thời tăng thêm sự lựa chọn cho việc phân bổ "tài sản ổn định". Trong một thị trường có sự xoay chuyển câu chuyện nhanh chóng và vốn di chuyển lâu dài, những loại tài sản có cấu trúc rõ ràng và điểm neo thực tế này giúp thanh khoản tìm lại được tọa độ cơ bản của "nên phân bổ ở đâu, có thể phân bổ ở đâu".
Điều này sẽ mang lại "hiệu ứng cá da trơn". Việc tham gia của loại tài sản mạnh mẽ như mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ sẽ nâng cao tiêu chuẩn của toàn bộ hệ sinh thái trên chuỗi, thúc đẩy sự cải thiện chất lượng tổng thể của các dự án Web3.
Người dùng tiền điện tử có thể mua cổ phiếu dưới dạng gốc, giảm thiểu việc rút thanh khoản từ thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Tuy nhiên, những ảnh hưởng tiêu cực cũng không thể bị coi nhẹ:
Nó sẽ gây áp lực cho các dự án gốc tiền điện tử. Không chỉ là câu chuyện bị chiếm đoạt, cấu trúc tài chính trên chuỗi và sở thích của người dùng cũng sẽ dần được định hình lại. Đặc biệt khi tính thanh khoản của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được nâng cao, bắt đầu tham gia vào hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và cấu hình danh mục, nó sẽ cạnh tranh trực tiếp với dòng lưu lượng ổn định, người dùng chính và sự chú ý trên chuỗi của tài sản gốc.
Đối với các bên dự án, việc huy động vốn có thể trở nên khó khăn hơn. Khi trong pool tài sản trên chuỗi xuất hiện các mã hóa kỹ thuật số của Apple, Tesla, và thậm chí có thể là cổ phần tư nhân mã hóa của OpenAI hoặc SpaceX trong tương lai, trực giác của nhà đầu tư và người dùng về "cái gì đáng để đầu tư", "cái gì có điểm neo giá" sẽ thay đổi.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu buộc chúng ta phải suy nghĩ lại: Liệu Web3 có thực sự có thể mang lại một hệ thống cho tài sản chính thống và hành vi giao dịch thực sự không? Chúng ta có thể thông qua cấu trúc tài chính mở, xây dựng lại một hệ thống chứng khoán có độ ma sát thấp hơn và tính minh bạch cao hơn so với thị trường truyền thống không?
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeWhisperer
· 08-14 16:33
Thật hiếm có được mùi vị của Phố Wall trong Tài chính phi tập trung.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoCross-TalkClub
· 08-14 02:41
Chiêu trò chơi đùa với mọi người lần này cao cấp hơn, còn có thêm buff TradFi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeePhobia
· 08-11 17:21
Bẫy này có thể qua được không?? Khó nhỉ
Xem bản gốcTrả lời0
retroactive_airdrop
· 08-11 17:19
Đừng làm màu mè như vậy, vấn đề giấy phép sẽ giải quyết như thế nào?
Xem bản gốcTrả lời0
FudVaccinator
· 08-11 17:14
又 một trò chơi đùa với mọi người mà thôi
Xem bản gốcTrả lời0
SerLiquidated
· 08-11 17:00
chơi đùa với mọi người就完事了 冲就完事了
Xem bản gốcTrả lời0
GetRichLeek
· 08-11 16:57
đồ ngốc lại có dao mới rồi, có bao nhiêu người lại phải tiêu hết tiền lương
Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán: Kiểm tra áp lực toàn diện và cải cách cấu trúc trong tài chính Web3
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Kiểm tra áp lực của hệ thống tài chính Web3
Gần đây, mã hóa kỹ thuật số của thị trường chứng khoán Mỹ đã trở thành chủ đề thu hút sự chú ý của thị trường. Nếu bạn chưa tham gia vào cuộc thảo luận, có thể điều đó có nghĩa là bạn đang bị lạc lõng so với xu hướng của thị trường.
Chứng khoán lên chuỗi trở thành xu hướng thị trường nóng nhất trong tuần này. Một nền tảng giao dịch đã ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán tại châu Âu, trong khi xStocks cũng đã lên sóng trên nhiều nền tảng. Một DEX và một hệ sinh thái bắt đầu cung cấp cặp giao dịch cho các mã chứng khoán như Apple, Tesla, nhanh chóng hình thành một câu chuyện thị trường mới.
Tuy nhiên, chỉ tập trung vào độ hot mà không hiểu cấu trúc phía sau, có thể khiến nhà đầu tư rơi vào thế bất lợi.
Trên thực tế, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không chỉ đơn giản là phát hành một Token, mà là một cuộc thử nghiệm toàn diện cho hệ thống tài chính trên chuỗi: Liệu thế giới Web3 có thực sự hỗ trợ việc phát hành, giao dịch, định giá và hoàn trả các tài sản tài chính chính thống hay không?
Kiểm tra áp lực cấu trúc của tài chính trên chuỗi
Xét từ góc độ lịch sử, câu chuyện của ngành chúng ta phát triển theo chu kỳ. Ngay từ năm 2019, một số nền tảng giao dịch đã thử mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, nhưng cuối cùng đã dừng lại vì lý do quy định. Các dự án mô phỏng giá cổ phiếu Mỹ bằng tài sản tổng hợp cũng đã kết thúc cùng với sự sụp đổ của hệ sinh thái liên quan. Đây không phải là một khái niệm hoàn toàn mới, chỉ là khi đó ngành chưa phát triển chín muồi.
Ngày nay, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu không còn là một thí nghiệm của tầng lớp thấp, mà là một con đường tuân thủ do các tổ chức có giấy phép dẫn dắt. Đây là một điểm chuyển mình quan trọng.
Lấy một nền tảng giao dịch làm ví dụ, dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu mà họ triển khai tại châu Âu áp dụng một mô hình "nhà môi giới tự doanh + phát hành trên chuỗi" khép kín chưa từng có. Nền tảng này có giấy phép tại Liên minh Châu Âu, mua cổ phiếu thực tế và phát hành token tương ứng 1:1 trên chuỗi. Từ bảo quản, phát hành đến thanh toán và tương tác với người dùng, toàn bộ quy trình được kết nối, trải nghiệm giao dịch gần giống như sự kết hợp giữa tài khoản chứng khoán và ví tiền điện tử.
Ban đầu, các Token này được triển khai trên một mạng Layer 2 hiệu quả cao, nhằm đảm bảo tốc độ và chi phí giao dịch trên chuỗi có thể kiểm soát được. Trong tương lai, nền tảng cũng có kế hoạch di chuyển chúng sang blockchain tự xây dựng để hoàn toàn kiểm soát hạ tầng.
Mặc dù quyền bỏ phiếu hiện tại chưa được mở để tránh các vấn đề quản lý, nhưng cấu trúc tổng thể đã bắt đầu hiện rõ: điều này giống như việc thiết lập một "hệ thống giao dịch chứng khoán trên chuỗi" có thể hoạt động gần như độc lập ở cấp độ cấu trúc.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây là lần đầu tiên thấy một nhà môi giới Internet truyền thống không chỉ có quyền tự chủ trong việc phát hành, mà còn thực hiện một cuộc giải cấu trúc hoàn toàn trên cấu trúc chuỗi của tài sản.
Từ thí nghiệm đến vòng lặp tuân thủ
Sự gia tăng mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu lần này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố cốt lõi xảy ra đồng thời.
Đầu tiên, môi trường quản lý đã có sự nới lỏng và hướng đi cũng rõ ràng hơn. Ví dụ, luật MiCA của châu Âu đã chính thức có hiệu lực, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cũng bắt đầu phát đi một số tín hiệu tích cực. Một nền tảng giao dịch nào đó có thể nhanh chóng triển khai dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tại EU nhờ vào giấy phép chứng khoán đạt được ở Litva; xStocks có thể được truy cập đồng thời từ nhiều nền tảng cũng không thể thiếu cấu trúc tuân thủ mà họ đã thiết lập ở Thụy Sĩ và Jersey.
Đồng thời, vốn trên chuỗi cũng đang tìm kiếm các cửa ra đầu tư mới, cấu trúc vốn trong thị trường đang thay đổi. Khoảng cách giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử không mang tính đầu cơ đang thu hẹp lại.
Hiện tại, trên chuỗi có nhiều dự án thiếu cơ bản nhưng được định giá cao, lượng thanh khoản lớn không có nơi để đi, vốn ổn định bắt đầu tìm kiếm các xuất khẩu phân bổ tài sản "có neo, có logic". Lúc này, các tổ chức có giấy phép với cấu trúc tuân thủ và trải nghiệm giao dịch chất lượng bước vào thị trường, cổ phiếu token tự nhiên hấp dẫn. Nó quen thuộc, ổn định, có không gian kể chuyện và có thể kết nối với stablecoin và hệ sinh thái DeFi.
Sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa đang trở nên sâu sắc hơn. Từ các công ty quản lý tài sản lớn đến ngân hàng đầu tư, từ ngân hàng Thụy Sĩ đến Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore, các ông lớn tài chính truyền thống không còn là những người đứng ngoài cuộc mà đã tích cực tham gia vào việc xây dựng blockchain, thực hiện thí điểm và xây dựng cơ sở hạ tầng. Cổ phiếu, với tư cách là tài sản phổ biến nhất và có độ nhận thức cao nhất, tự nhiên trở thành lựa chọn hàng đầu cho việc mã hóa kỹ thuật số.
Tài sản truyền thống lên chuỗi: Cơ hội hay mối đe dọa?
Nhìn về tương lai, mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu có thể không có sự tăng trưởng bùng nổ, nhưng nó hy vọng sẽ trở thành một con đường tiến hóa cơ sở hạ tầng bền vững trong thế giới Web3.
Ý nghĩa của câu chuyện này nằm ở chỗ nó thúc đẩy hai biến đổi cấu trúc quan trọng: thứ nhất là ranh giới tài sản bắt đầu thực sự chuyển giao lên chuỗi, thứ hai là hệ thống tài chính truyền thống sẵn lòng áp dụng cách thức trên chuỗi để tổ chức một phần giao dịch và quy trình lưu ký. Hai thay đổi này một khi được thiết lập, sẽ không thể đảo ngược.
Vậy, việc cổ phiếu tham gia vào thị trường tiền điện tử để cạnh tranh về tính thanh khoản, rốt cuộc là lợi hay hại?
Đây là một con dao hai lưỡi. Nó mang lại tài sản chất lượng cao hơn, nhưng cũng có thể thay đổi cấu trúc dòng tiền trên chuỗi.
Khía cạnh tích cực:
"Tài sản blue chip" của tài chính truyền thống đã vào cuộc, cung cấp một địa điểm mới cho vốn trên chuỗi, đồng thời tăng thêm sự lựa chọn cho việc phân bổ "tài sản ổn định". Trong một thị trường có sự xoay chuyển câu chuyện nhanh chóng và vốn di chuyển lâu dài, những loại tài sản có cấu trúc rõ ràng và điểm neo thực tế này giúp thanh khoản tìm lại được tọa độ cơ bản của "nên phân bổ ở đâu, có thể phân bổ ở đâu".
Điều này sẽ mang lại "hiệu ứng cá da trơn". Việc tham gia của loại tài sản mạnh mẽ như mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ sẽ nâng cao tiêu chuẩn của toàn bộ hệ sinh thái trên chuỗi, thúc đẩy sự cải thiện chất lượng tổng thể của các dự án Web3.
Người dùng tiền điện tử có thể mua cổ phiếu dưới dạng gốc, giảm thiểu việc rút thanh khoản từ thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Tuy nhiên, những ảnh hưởng tiêu cực cũng không thể bị coi nhẹ:
Nó sẽ gây áp lực cho các dự án gốc tiền điện tử. Không chỉ là câu chuyện bị chiếm đoạt, cấu trúc tài chính trên chuỗi và sở thích của người dùng cũng sẽ dần được định hình lại. Đặc biệt khi tính thanh khoản của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số được nâng cao, bắt đầu tham gia vào hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và cấu hình danh mục, nó sẽ cạnh tranh trực tiếp với dòng lưu lượng ổn định, người dùng chính và sự chú ý trên chuỗi của tài sản gốc.
Đối với các bên dự án, việc huy động vốn có thể trở nên khó khăn hơn. Khi trong pool tài sản trên chuỗi xuất hiện các mã hóa kỹ thuật số của Apple, Tesla, và thậm chí có thể là cổ phần tư nhân mã hóa của OpenAI hoặc SpaceX trong tương lai, trực giác của nhà đầu tư và người dùng về "cái gì đáng để đầu tư", "cái gì có điểm neo giá" sẽ thay đổi.
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu buộc chúng ta phải suy nghĩ lại: Liệu Web3 có thực sự có thể mang lại một hệ thống cho tài sản chính thống và hành vi giao dịch thực sự không? Chúng ta có thể thông qua cấu trúc tài chính mở, xây dựng lại một hệ thống chứng khoán có độ ma sát thấp hơn và tính minh bạch cao hơn so với thị trường truyền thống không?