USUALgiao thức:Kế hoạch Ponzi dưới lớp vỏ hào nhoáng
USUAL giao thức bề ngoài là một dự án RWA cung cấp lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, nhưng thực chất là một trò lừa bịp được thiết kế tinh vi. Giao thức này phát hành 5 loại token: token quản trị USUAL, stablecoin USD0, token trái phiếu 4 năm USD0++, phiên bản staking USUALX và USUAL* dành riêng cho đội ngũ và các nhà đầu tư.
Nhà phát triển dự án đã áp dụng một chiến lược trông có vẻ hấp dẫn: người dùng có thể đúc USD0++ với giá 1 đô la và nhận được lợi nhuận lên đến 70% bằng token USUAL. Điều này cao hơn nhiều so với tỷ suất lợi nhuận trái phiếu quốc gia truyền thống là 4%, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư. Tuy nhiên, USD0++ thực chất là một loại token có thời gian khóa 4 năm, giá trị thực của nó chỉ là 0.84 đô la.
Để xóa bỏ nghi ngờ của nhà đầu tư, bên dự án cho phép hoàn lại USD0++ theo tỷ lệ 1:1, và đã thiết lập nhiều kho bạc trên các nền tảng như Morpho, cố định giá oracle của USD0++ là 1 đô la. Điều này dẫn đến một số nhà đầu tư hiểu lầm rằng USD0++ có thể được hoàn lại theo giá 1 đô la bất cứ lúc nào, thậm chí bắt đầu thực hiện các hoạt động đòn bẩy cao.
Tuy nhiên, nhóm dự án đột ngột đóng cửa kênh rút tiền 1:1, giảm giá rút tiền từ USD0++ xuống còn 0,87 đô la. Hành động này thực chất đã rút khoảng 260 triệu đô la từ gần 2 tỷ đô la TVL. Nhóm dự án tuyên bố rằng số tiền này sẽ được phân bổ cho các chủ sở hữu USUALX, nhưng thực tế phần lớn lợi ích đều chảy về đội ngũ và các nhà đầu tư nắm giữ token USUAL*.
USUAL* đồng token được hưởng quyền thuế đúc tiền và phân chia phí 50%, trong đó đội ngũ chiếm hơn 60%. Điều này có nghĩa là chỉ với thao tác này, đội ngũ đã thu lợi 72 triệu đô la Mỹ, chưa bao gồm lợi nhuận từ việc phân phối đồng USUAL.
Lý do mà nhóm dự án áp dụng biện pháp mạnh mẽ này là vì bánh đà của kế hoạch Ponzi sắp dừng lại. Giá USUAL tiếp tục giảm, nếu không có biện pháp, giao thức sẽ rơi vào vòng xoáy tử thần. Bằng cách mở ra việc chia sẻ lợi nhuận và đánh thuế 13% đối với TVL, nhóm dự án cố gắng duy trì TVL và tăng nhu cầu USUAL, nhằm kéo dài thời gian của trò lừa bịp.
Chuỗi hoạt động này cuối cùng đã gây tổn hại cho tất cả các bên tham gia, bao gồm cả người nắm giữ USD0++, các nhà giao dịch đòn bẩy Morpho và LP của Pendle. Người duy nhất được hưởng lợi là chính dự án. Đối với các nhà đầu tư đã tham gia, họ phải hoặc chấp nhận lỗ để dừng lỗ, hoặc mạo hiểm tiếp tục tham gia. Nhưng ngay cả khi không bị lỗ, họ cũng sẽ đối mặt với chi phí cơ hội lớn.
Trong thị trường tiền điện tử thiếu sự quản lý hiệu quả, các dự án thường không bị ràng buộc bởi pháp luật và cũng không có tiêu chuẩn đạo đức. Các nhà đầu tư cần giữ tinh thần cảnh giác cao độ, thận trọng đánh giá rủi ro của từng dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giao thức USUAL: Kế hoạch Ponzi và bẫy tiền mặt phía sau cam kết lợi nhuận cao
USUALgiao thức:Kế hoạch Ponzi dưới lớp vỏ hào nhoáng
USUAL giao thức bề ngoài là một dự án RWA cung cấp lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, nhưng thực chất là một trò lừa bịp được thiết kế tinh vi. Giao thức này phát hành 5 loại token: token quản trị USUAL, stablecoin USD0, token trái phiếu 4 năm USD0++, phiên bản staking USUALX và USUAL* dành riêng cho đội ngũ và các nhà đầu tư.
Nhà phát triển dự án đã áp dụng một chiến lược trông có vẻ hấp dẫn: người dùng có thể đúc USD0++ với giá 1 đô la và nhận được lợi nhuận lên đến 70% bằng token USUAL. Điều này cao hơn nhiều so với tỷ suất lợi nhuận trái phiếu quốc gia truyền thống là 4%, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư. Tuy nhiên, USD0++ thực chất là một loại token có thời gian khóa 4 năm, giá trị thực của nó chỉ là 0.84 đô la.
Để xóa bỏ nghi ngờ của nhà đầu tư, bên dự án cho phép hoàn lại USD0++ theo tỷ lệ 1:1, và đã thiết lập nhiều kho bạc trên các nền tảng như Morpho, cố định giá oracle của USD0++ là 1 đô la. Điều này dẫn đến một số nhà đầu tư hiểu lầm rằng USD0++ có thể được hoàn lại theo giá 1 đô la bất cứ lúc nào, thậm chí bắt đầu thực hiện các hoạt động đòn bẩy cao.
Tuy nhiên, nhóm dự án đột ngột đóng cửa kênh rút tiền 1:1, giảm giá rút tiền từ USD0++ xuống còn 0,87 đô la. Hành động này thực chất đã rút khoảng 260 triệu đô la từ gần 2 tỷ đô la TVL. Nhóm dự án tuyên bố rằng số tiền này sẽ được phân bổ cho các chủ sở hữu USUALX, nhưng thực tế phần lớn lợi ích đều chảy về đội ngũ và các nhà đầu tư nắm giữ token USUAL*.
USUAL* đồng token được hưởng quyền thuế đúc tiền và phân chia phí 50%, trong đó đội ngũ chiếm hơn 60%. Điều này có nghĩa là chỉ với thao tác này, đội ngũ đã thu lợi 72 triệu đô la Mỹ, chưa bao gồm lợi nhuận từ việc phân phối đồng USUAL.
Lý do mà nhóm dự án áp dụng biện pháp mạnh mẽ này là vì bánh đà của kế hoạch Ponzi sắp dừng lại. Giá USUAL tiếp tục giảm, nếu không có biện pháp, giao thức sẽ rơi vào vòng xoáy tử thần. Bằng cách mở ra việc chia sẻ lợi nhuận và đánh thuế 13% đối với TVL, nhóm dự án cố gắng duy trì TVL và tăng nhu cầu USUAL, nhằm kéo dài thời gian của trò lừa bịp.
Chuỗi hoạt động này cuối cùng đã gây tổn hại cho tất cả các bên tham gia, bao gồm cả người nắm giữ USD0++, các nhà giao dịch đòn bẩy Morpho và LP của Pendle. Người duy nhất được hưởng lợi là chính dự án. Đối với các nhà đầu tư đã tham gia, họ phải hoặc chấp nhận lỗ để dừng lỗ, hoặc mạo hiểm tiếp tục tham gia. Nhưng ngay cả khi không bị lỗ, họ cũng sẽ đối mặt với chi phí cơ hội lớn.
Trong thị trường tiền điện tử thiếu sự quản lý hiệu quả, các dự án thường không bị ràng buộc bởi pháp luật và cũng không có tiêu chuẩn đạo đức. Các nhà đầu tư cần giữ tinh thần cảnh giác cao độ, thận trọng đánh giá rủi ro của từng dự án.