Các ông lớn trong ngành stablecoin bàn về sự phát triển trong tương lai

Trong thời đại tiền điện tử và công nghệ blockchain phát triển nhanh chóng, người sáng lập Frax Finance, Sam Kazemian và người sáng lập Aave, Stani Kulechov chắc chắn là hai nhân vật hàng đầu trong lĩnh vực Stablecoin. Trong một cuộc trò chuyện gần đây, họ đã chia sẻ về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành công nghiệp Stablecoin, quá trình đổi mới của các dự án của họ, cũng như quan điểm về sự thay đổi quy định sắp tới, đặc biệt là sau sự biến động của thị trường tiền điện tử năm 2022, khi Stablecoin trở thành tâm điểm của ngành.

Hiện nay, ánh mắt của họ đang tập trung vào dự luật GENIUS, một đạo luật mang tính bước ngoặt có thể nâng tầm Stablecoin lên thành tiền tệ hợp pháp, hoàn toàn thay đổi cấu trúc toàn cầu của đồng đô la. Bài viết này sẽ đi sâu vào những hiểu biết của Sam và Stani về thị trường Stablecoin, kỳ vọng của họ vào dự luật, cũng như triển vọng của Stablecoin trong việc định hình hệ sinh thái tài chính tương lai.

Cơn sốt Stablecoin và làn sóng lập pháp

Khi được hỏi về đà phát triển hiện tại của ngành stablecoin, Sam Kazemian cho biết rất khó để kiềm chế sự phấn khích. Ông chỉ ra rằng các báo cáo đầu tư và thông cáo ETF đều liệt kê "AI" và "Stablecoin" là hai lĩnh vực hot nhất thế giới ngày nay. Là người sáng lập giao thức stablecoin, cảm giác được thấy ngành này cuối cùng đã được thế giới hiểu và chấp nhận thật sự đáng phấn khởi.

Stani Kulechov bổ sung rằng, Stablecoin không chỉ cung cấp sự ổn định ở các khu vực tài chính bất ổn, mà ở các quốc gia phương Tây, nó còn biến khả năng sinh lợi của DeFi thành công cụ mà người dùng chính thống có thể hiểu và sử dụng. Điều này đã mở ra một khuôn khổ mới cho việc chuyển giao giá trị xuyên biên giới.

Ảnh hưởng của Stablecoin đối với đô la Mỹ

Về cách mà stablecoin ảnh hưởng đến vị thế của đô la Mỹ trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, Sam cho rằng stablecoin thực sự là sự mở rộng toàn cầu của ảnh hưởng đô la. Ông chia sự phát triển của stablecoin thành hai giai đoạn: từ lý tưởng của "stablecoin thuật toán phi tập trung" ở giai đoạn đầu, đến giai đoạn thực tế mà chúng ta đang bước vào hiện nay. Sự cách mạng của dự luật GENIUS là lần đầu tiên cho phép stablecoin có "quyền hợp pháp đô la".

Stani chỉ ra rằng sự phổ biến của đồng đô la như một công cụ thanh toán đã mở rộng giao dịch đô la toàn cầu. Ông dự đoán rằng trong 2-3 năm tới, Stablecoin sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi, trong khi trong 5-7 năm tới, token chứng khoán sẽ vượt qua tổng số Stablecoin và tài sản gốc tiền điện tử.

Tiềm năng của token chứng khoán

Stani cho rằng, về lâu dài, token chứng khoán sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi. Điều này bao gồm cổ phiếu của các công ty niêm yết, vốn cổ phần tư nhân, công cụ nợ, v.v. DeFi cung cấp một mạng lưới thanh khoản toàn cầu có thể giải phóng những tài sản này khỏi cấu trúc tài chính "đóng kín", cho phép định giá và giao dịch trực tiếp trên chuỗi, điều này sẽ tái cấu trúc toàn bộ cấu trúc thị trường vốn.

Tác động của dự luật GENIUS

Sam đã giải thích tính cách mạng của dự luật GENIUS: nó lần đầu tiên cho phép các ngân hàng không được cấp phép phát hành tiền M1 thông qua quy định nghiêm ngặt. Điều này có thể dần được thị trường chấp nhận trong những tháng tới khi có thêm thông tin về việc ngân hàng phát hành stablecoin hợp pháp.

Stani nhấn mạnh rằng điều quan trọng là dự luật GENIUS phải thiết lập các quy tắc rõ ràng và bao hàm, không nên để sự thận trọng thái quá khiến những người đổi mới phải rút lui.

Cạnh tranh giữa các Stablecoin

Đối với sự cạnh tranh của các stablecoin có thể xảy ra trong tương lai, Stani cho rằng đây không phải là sự cạnh tranh thực sự, mà là các "kênh thanh toán" hoặc "đường ray" khác nhau. Sam cũng cho biết, đồng đô la kỹ thuật số là một trò chơi tổng hợp, quy mô của thị trường M1 toàn cầu là 20 triệu tỷ đô la, trong khi tổng giá trị thị trường của stablecoin trên chuỗi hiện chỉ chiếm 1%, có nghĩa là tỷ lệ thâm nhập của toàn bộ ngành vẫn còn rất thấp.

Tương lai phát triển của Frax và Aave

Sam tiết lộ rằng Frax đã chuyển đổi từ "giao thức stablecoin thuật toán" sang "mạng phát hành + thanh toán đô la kỹ thuật số". Trong khi đó, Stani đã giới thiệu về "kiến trúc thanh khoản thống nhất" của Aave V4, đưa ra thiết kế "trung tâm thanh khoản + nhánh rủi ro" để ứng phó với sự đa dạng hóa các loại tài sản trên chuỗi trong tương lai.

Cuối cùng, Sam đã đề xuất ý tưởng để những người nắm giữ frxUSD gửi tài sản trực tiếp vào Aave, nhằm thu được lợi nhuận từ thị trường cho vay thực tế. Stani cho biết ông mong chờ sự hợp tác này, cho rằng điều này sẽ chứng minh tính mô-đun và khả năng kết hợp của Aave V4.