Gần đây, một cuộc họp đánh giá kín tập trung vào các dự án mã hóa tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Nhiều chuyên gia từ lĩnh vực TradFi và Blockchain đã tập hợp lại, tiến hành phân tích và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc nhìn của nhà đầu tư truyền thống, với mục đích khám phá những tài sản chất lượng thực sự có giá trị đầu tư.
Với việc chính phủ Đặc khu Hành chính Hong Kong tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ, đặc biệt là việc ra mắt khung "LEAP" tập trung vào mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, đã cung cấp động lực mạnh mẽ cho việc đưa những tài sản này lên Blockchain. Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý ở Hong Kong ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành cầu nối quan trọng cho TradFi bước vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sự chú ý của ngành cũng dần chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực chất trong môi trường tuân thủ.
Cuộc thảo luận và kết quả bỏ phiếu của cuộc đánh giá này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Giá trị thực sự của RWA vượt xa sự thu hút đơn thuần của mã hóa kỹ thuật số. Các dự án RWA được theo dõi đều tập trung vào việc giải quyết các điểm đau về thanh khoản trên thị trường thực, và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Dù động cơ của các bên phát hành dự án khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư trong TradFi, giá trị đầu tư của RWA về cơ bản phụ thuộc vào chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, cấu trúc rủi ro và các yếu tố cơ bản khác như thanh khoản nội tại. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trên thị trường truyền thống sẽ không tự động có được thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận tại hội nghị này có tính đại diện, các tài sản cơ bản được mã hóa kỹ thuật số chủ yếu bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu và các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công lập hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ sở có xếp hạng tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, đồng thời có cấu trúc tuân thủ đầy đủ. Kết quả bỏ phiếu cho thấy thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm kết hợp tính an toàn cấp TradFi và tính tiện lợi nguyên bản của Web3.
Hàng hóa vật chất: Các dự án này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên Blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi tiện lợi. Một dự án mã hóa vàng đang được thảo luận, giá trị của nó gắn liền với 100% dự trữ vàng vật chất và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Dự án này đã thu hút sự quan tâm đầu tư rất cao trong cuộc bỏ phiếu, xác nhận sức hấp dẫn lâu dài của vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư mức sinh lời cố định tương đối cao, nhưng phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có những dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần đánh giá sâu về chất lượng tín dụng của các khoản vay không có bảo đảm và khả năng thực hiện thực tế của bên đảm bảo. Ngoài ra, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "cố định + quyền chọn", giá trị của chúng phụ thuộc rất nhiều vào hiệu quả kinh doanh trong tương lai của chủ thể phát hành.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: Loại RWA này là một sắp xếp tài chính có cấu trúc để mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của một dự án kinh doanh cụ thể, rủi ro và lợi nhuận của nó trực tiếp liên quan đến tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu thuyền được thảo luận trong hội nghị đã đảm bảo ổn định và có thể dự đoán được cổ tức cho thuê bằng cách ký hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh từ việc phân phối sức mạnh AI trong tương lai.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt sẽ được thảo luận trong cuộc họp đánh giá lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản thực hữu hình hoặc dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng và nhu cầu thị trường của nó trong một hệ sinh thái cụ thể. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ hot của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư truyền thống trong lĩnh vực tài chính có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Cuộc họp đánh giá kín lần này đã chỉ ra rõ ràng rằng mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng phát triển của RWA phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản và tiềm năng quy mô của dự án là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; trong khi đó, với tư cách là tài sản từ thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình hình rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và độ an toàn lâu dài của dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShibaMillionairen't
· 3giờ trước
thế giới tiền điện tử đồ ngốc rồi còn chơi đùa với mọi người
Xem bản gốcTrả lời0
LightningPacketLoss
· 08-09 09:34
Còn đang đổ xô vào khái niệm, đủ rồi đấy.
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractPhobia
· 08-09 05:09
Thật giả còn phân biệt được không?
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersFOMO
· 08-09 05:09
Lại là cái liềm mới sao
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 08-09 05:08
nhìn vào phân tích nhóm, tỷ lệ chuyển đổi rwa vẫn cần tối ưu hóa lớn... hk có khung đúng nhưng tối ưu hóa luồng người dùng ở đâu?
Đánh giá dự án RWA: Giá trị mã hóa kỹ thuật số của tài sản thực là bao nhiêu
Gần đây, một cuộc họp đánh giá kín tập trung vào các dự án mã hóa tài sản thực (RWA) đã thu hút sự chú ý trong ngành. Nhiều chuyên gia từ lĩnh vực TradFi và Blockchain đã tập hợp lại, tiến hành phân tích và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc nhìn của nhà đầu tư truyền thống, với mục đích khám phá những tài sản chất lượng thực sự có giá trị đầu tư.
Với việc chính phủ Đặc khu Hành chính Hong Kong tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ, đặc biệt là việc ra mắt khung "LEAP" tập trung vào mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, đã cung cấp động lực mạnh mẽ cho việc đưa những tài sản này lên Blockchain. Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý ở Hong Kong ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành cầu nối quan trọng cho TradFi bước vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sự chú ý của ngành cũng dần chuyển sang cách thực hiện các dự án RWA một cách thực chất trong môi trường tuân thủ.
Cuộc thảo luận và kết quả bỏ phiếu của cuộc đánh giá này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Giá trị thực sự của RWA vượt xa sự thu hút đơn thuần của mã hóa kỹ thuật số. Các dự án RWA được theo dõi đều tập trung vào việc giải quyết các điểm đau về thanh khoản trên thị trường thực, và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Dù động cơ của các bên phát hành dự án khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư trong TradFi, giá trị đầu tư của RWA về cơ bản phụ thuộc vào chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, cấu trúc rủi ro và các yếu tố cơ bản khác như thanh khoản nội tại. Như các chuyên gia tham dự đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trên thị trường truyền thống sẽ không tự động có được thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận tại hội nghị này có tính đại diện, các tài sản cơ bản được mã hóa kỹ thuật số chủ yếu bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Thảo luận về các sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu và các dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công lập hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ sở có xếp hạng tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, đồng thời có cấu trúc tuân thủ đầy đủ. Kết quả bỏ phiếu cho thấy thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm kết hợp tính an toàn cấp TradFi và tính tiện lợi nguyên bản của Web3.
Hàng hóa vật chất: Các dự án này sẽ ánh xạ quyền sở hữu tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên Blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi tiện lợi. Một dự án mã hóa vàng đang được thảo luận, giá trị của nó gắn liền với 100% dự trữ vàng vật chất và đảm bảo an toàn tài sản thông qua cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Dự án này đã thu hút sự quan tâm đầu tư rất cao trong cuộc bỏ phiếu, xác nhận sức hấp dẫn lâu dài của vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống trong thế giới kỹ thuật số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư mức sinh lời cố định tương đối cao, nhưng phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có những dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần đánh giá sâu về chất lượng tín dụng của các khoản vay không có bảo đảm và khả năng thực hiện thực tế của bên đảm bảo. Ngoài ra, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "cố định + quyền chọn", giá trị của chúng phụ thuộc rất nhiều vào hiệu quả kinh doanh trong tương lai của chủ thể phát hành.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: Loại RWA này là một sắp xếp tài chính có cấu trúc để mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của một dự án kinh doanh cụ thể, rủi ro và lợi nhuận của nó trực tiếp liên quan đến tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu thuyền được thảo luận trong hội nghị đã đảm bảo ổn định và có thể dự đoán được cổ tức cho thuê bằng cách ký hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có tín dụng cao. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh từ việc phân phối sức mạnh AI trong tương lai.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt sẽ được thảo luận trong cuộc họp đánh giá lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản thực hữu hình hoặc dòng tiền ổn định, mà xuất phát từ chức năng sử dụng và nhu cầu thị trường của nó trong một hệ sinh thái cụ thể. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ hot của IP cũng như tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư truyền thống trong lĩnh vực tài chính có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Cuộc họp đánh giá kín lần này đã chỉ ra rõ ràng rằng mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, và nền tảng phát triển của RWA phụ thuộc vào khả năng đáp ứng nhu cầu thực sự của các bên tham gia thị trường. Tính thanh khoản và tiềm năng quy mô của dự án là điều kiện tiên quyết cho sự phát triển lâu dài của toàn bộ hệ sinh thái RWA; trong khi đó, với tư cách là tài sản từ thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản cơ sở, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình hình rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và độ an toàn lâu dài của dự án.