Giai đoạn thứ hai của Babylon đã kết thúc, thu hút gần 23.000 BTC tham gia
Hôm qua, giai đoạn thứ hai của giao thức thế chấp Bitcoin Babylon đã kết thúc với hoạt động thế chấp (Cap-2). Mặc dù thời gian thế chấp chỉ kéo dài 10 khối, nhưng vẫn thu hút gần 23.000 BTC tham gia. So với giai đoạn đầu tiên, hoạt động thế chấp lần này rõ ràng đã giảm nhiệt độ thảo luận trong cộng đồng và phí giao dịch trên chuỗi. Nguyên nhân nào đã dẫn đến sự khác biệt này? Ai đang tiếp tục thế chấp một lượng lớn BTC? Bài viết này sẽ thảo luận về những vấn đề này, đồng thời thống kê tình hình tham gia của các giao thức thế chấp chính trong Babylon tại Cap-2, và phân tích ngắn gọn về những rủi ro an toàn quỹ người dùng có thể phát sinh từ sự phát triển của hệ sinh thái thế chấp.
Phân tích nguyên nhân sự bình tĩnh trong giai đoạn Cap-2 thế chấp
Xem lại giai đoạn Cap-1, người dùng tham gia thế chấp Babylon đã đẩy phí giao dịch mạng Bitcoin lên trên 1000 sat/byte, tiêu thụ Gas giao dịch vượt quá 4% số vốn. Cuối cùng, trong hơn 3 giờ, đã đạt giới hạn thế chấp 1000 BTC, với khoảng 12,700 địa chỉ tham gia.
So với trước, hoạt động trên chuỗi trong giai đoạn Cap-2 rõ ràng yên tĩnh hơn nhiều. Mặc dù tổng số lượng thế chấp đạt 22891 BTC, với 12570 địa chỉ tham gia, nhưng trong suốt thời gian đó, phí giao dịch mạng trung bình chỉ duy trì ở mức tối đa 30 satoshi/byte. Sự khác biệt này chủ yếu có ba nguyên nhân sau:
quy tắc thế chấp điều chỉnh
Cap-2 đã hủy bỏ giới hạn thế chấp, thay vào đó áp dụng cơ chế "giới hạn thời gian không giới hạn số lượng", thời gian thế chấp là 10 khối (864790-864799). Đồng thời, giới hạn thế chấp cho mỗi giao dịch đã được nâng từ 0.05BTC lên 500BTC. Sự thay đổi cơ chế này đã phần nào giảm bớt cảm xúc FOMO của người dùng, giúp họ có thể sắp xếp thế chấp hợp lý theo tiến độ thời gian. Mặc dù việc nâng giới hạn thế chấp cho mỗi giao dịch không ảnh hưởng nhiều đến nhà đầu tư lẻ, nhưng nó đã tạo điều kiện thuận lợi cho các giao thức thế chấp lại và nhà đầu tư tổ chức, giảm tần suất giao dịch của họ, từ đó giảm mức độ tắc nghẽn trên chuỗi.
thế chấp điểm tích lũy
Trong Cap-1, do giới hạn thế chấp 1000 đồng BTC, việc phân phối 3125 điểm tích lũy theo tỷ lệ thế chấp khi mỗi khối được tạo ra là khá đáng kể. Ví dụ, thế chấp 0.05 BTC có thể nhận được 0.15625 điểm cho mỗi khối Bitcoin. Phúc lợi "đầu mỏ" này là lý do chính khiến Cap-1 gây ra FOMO.
Và trong Cap-2, điểm tích lũy mỗi khối tăng lên 10000 điểm, nhưng do tổng số lượng thế chấp tăng mạnh, nên cùng một mức thế chấp 0.05 BTC hiện tại mỗi khối Bitcoin chỉ có thể nhận được khoảng 0.0209 điểm. Việc nghiêm trọng bị pha loãng điểm thế chấp đã ảnh hưởng đến sự tích cực tham gia của người dùng ở một mức độ nhất định.
Các tổ chức và dự án dẫn dắt thế chấp
Dữ liệu thống kê cho thấy, số địa chỉ tham gia thế chấp Cap-1 là 12,700, trong khi số địa chỉ tham gia thế chấp Cap-2 là 12,570, không chỉ không có sự gia tăng rõ rệt, mà còn giảm nhẹ. Trong Cap-1, khoảng 80% số tiền thế chấp đến từ các dự án token thế chấp lưu động (LST), 20% đến từ các người thế chấp gốc. Còn trong Cap-2, tỷ lệ các dự án tái thế chấp đã tăng lên gần 90%, trong khi tỷ lệ người thế chấp gốc có thể đã không còn đủ 10%.
Babylon thế chấp đã rõ ràng trở thành chiến trường chính của các tổ chức và dự án tái thế chấp. Những người tham gia chuyên nghiệp này thực hiện thế chấp thông qua các nhà quản lý và nhà cung cấp dịch vụ xác nhận giao dịch, tạo điều kiện cho những người dùng đã gửi BTC vào nền tảng tái thế chấp. Người dùng không cần trực tiếp tham gia vào quá trình thế chấp, chỉ cần nhận thưởng vào thời gian cụ thể. Đây cũng là một lý do quan trọng giải thích tại sao thế chấp Cap-2 lại có vẻ "yên bình".
Phân tích tình hình thế chấp của các giao thức thế chấp chính
Theo thống kê, hiện tại có 7 giao thức Babylon tái thế chấp phổ biến nhất đang có tình hình thế chấp trong Cap-1 và Cap-2 như sau:
Những giao thức thế chấp này chiếm hơn 80% tổng tỷ lệ thế chấp trong Cap-1, trong khi tỷ lệ này đã tăng lên khoảng 90% trong Cap-2.
Trong đó, giai đoạn Cap-2, việc thế chấp BTC nhiều nhất là của Lombard, với tổng số 7166 BTC, chiếm tỷ lệ 31.66%. Đáng chú ý là, Lombard đã không tham gia thế chấp trong Cap-1 do chi phí giao dịch quá lớn. Đến thời điểm hiện tại, tổng số BTC mà người dùng trên nền tảng gửi vào là 8081.8 BTC, tỷ lệ thế chấp trên nền tảng (tỷ lệ giữa BTC thế chấp vào Babylon và BTC người dùng gửi vào nền tảng) đã vượt quá 88%.
Ngoài ra, tỷ lệ thế chấp trên các nền tảng Solv, Chakra và pSTAKE đều đạt 100%.
Suy nghĩ về sự phát triển của thỏa thuận tái thế chấp
Babylon nhằm cung cấp một giải pháp không cần tin cậy và tự quản lý, giúp người dùng có thể an toàn thế chấp BTC và nhận phần thưởng. Trong khi đó, giao thức tái thế chấp đóng vai trò là "trung gian thế chấp" giữa người dùng và Babylon. Người dùng trước tiên sẽ gửi BTC vào nền tảng tái thế chấp, nền tảng sẽ tận dụng lợi thế chuyên môn để giúp người dùng tham gia thế chấp Babylon, người dùng có thể đồng thời tận hưởng phần thưởng điểm kép từ nền tảng và Babylon.
Từ góc độ lợi nhuận và tiện lợi, việc người dùng chọn tái thế chấp là điều dễ hiểu. Ngoài phần thưởng kép, ngay cả BTC không được thế chấp vào Babylon cũng có thể nhận được phần thưởng thế chấp từ nền tảng. Thỏa thuận tái thế chấp còn giúp người dùng đối phó với các quy tắc và giới hạn thời gian phức tạp của Babylon, tiết kiệm sức lực và thời gian.
Tuy nhiên, từ góc độ an ninh, việc hy sinh một phần an ninh vì lợi nhuận và tiện lợi có đáng không? Điều này có trái ngược với tuyên truyền của Babylon về việc không cần tin tưởng và quan niệm tự quản BTC hay không?
Hiện tại, giao thức tái thế chấp Babylon phổ biến áp dụng giải pháp lưu ký. Trước đó, sự kiện Bedrock bị tấn công gây ra thiệt hại khoảng 2 triệu USD trên DEX, mặc dù sau đó đã được sửa chữa và bồi thường, nhưng vẫn gây ra lo ngại cho người dùng về tính an toàn của giao thức tái thế chấp. Trong tương lai, nếu xảy ra các sự kiện thiên nga đen khác, vốn thế chấp của người dùng có thể đối mặt với mối đe dọa an ninh, và phần thưởng điểm nhận được lúc đó cũng sẽ mất giá trị.
"Không phải chìa khóa của bạn, không phải đồng coin của bạn" luôn là nguyên tắc cốt lõi của cộng đồng Bitcoin. Babylon cố gắng giải phóng tiềm năng của BTC mà không vi phạm nguyên tắc này. Nhưng nếu sự an toàn của các giao thức thế chấp trong hệ sinh thái không được chú trọng và nâng cấp, hoặc tỷ lệ thế chấp gốc tiếp tục trì trệ, thì Babylon có thể khó khăn để thực sự đạt được mục đích ban đầu của mình.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Babylon vòng thứ hai thế chấp thu hút 2.3 vạn BTC, việc tái thế chấp nền tảng chủ đạo gây ra suy nghĩ về an toàn
Giai đoạn thứ hai của Babylon đã kết thúc, thu hút gần 23.000 BTC tham gia
Hôm qua, giai đoạn thứ hai của giao thức thế chấp Bitcoin Babylon đã kết thúc với hoạt động thế chấp (Cap-2). Mặc dù thời gian thế chấp chỉ kéo dài 10 khối, nhưng vẫn thu hút gần 23.000 BTC tham gia. So với giai đoạn đầu tiên, hoạt động thế chấp lần này rõ ràng đã giảm nhiệt độ thảo luận trong cộng đồng và phí giao dịch trên chuỗi. Nguyên nhân nào đã dẫn đến sự khác biệt này? Ai đang tiếp tục thế chấp một lượng lớn BTC? Bài viết này sẽ thảo luận về những vấn đề này, đồng thời thống kê tình hình tham gia của các giao thức thế chấp chính trong Babylon tại Cap-2, và phân tích ngắn gọn về những rủi ro an toàn quỹ người dùng có thể phát sinh từ sự phát triển của hệ sinh thái thế chấp.
Phân tích nguyên nhân sự bình tĩnh trong giai đoạn Cap-2 thế chấp
Xem lại giai đoạn Cap-1, người dùng tham gia thế chấp Babylon đã đẩy phí giao dịch mạng Bitcoin lên trên 1000 sat/byte, tiêu thụ Gas giao dịch vượt quá 4% số vốn. Cuối cùng, trong hơn 3 giờ, đã đạt giới hạn thế chấp 1000 BTC, với khoảng 12,700 địa chỉ tham gia.
So với trước, hoạt động trên chuỗi trong giai đoạn Cap-2 rõ ràng yên tĩnh hơn nhiều. Mặc dù tổng số lượng thế chấp đạt 22891 BTC, với 12570 địa chỉ tham gia, nhưng trong suốt thời gian đó, phí giao dịch mạng trung bình chỉ duy trì ở mức tối đa 30 satoshi/byte. Sự khác biệt này chủ yếu có ba nguyên nhân sau:
quy tắc thế chấp điều chỉnh
Cap-2 đã hủy bỏ giới hạn thế chấp, thay vào đó áp dụng cơ chế "giới hạn thời gian không giới hạn số lượng", thời gian thế chấp là 10 khối (864790-864799). Đồng thời, giới hạn thế chấp cho mỗi giao dịch đã được nâng từ 0.05BTC lên 500BTC. Sự thay đổi cơ chế này đã phần nào giảm bớt cảm xúc FOMO của người dùng, giúp họ có thể sắp xếp thế chấp hợp lý theo tiến độ thời gian. Mặc dù việc nâng giới hạn thế chấp cho mỗi giao dịch không ảnh hưởng nhiều đến nhà đầu tư lẻ, nhưng nó đã tạo điều kiện thuận lợi cho các giao thức thế chấp lại và nhà đầu tư tổ chức, giảm tần suất giao dịch của họ, từ đó giảm mức độ tắc nghẽn trên chuỗi.
thế chấp điểm tích lũy
Trong Cap-1, do giới hạn thế chấp 1000 đồng BTC, việc phân phối 3125 điểm tích lũy theo tỷ lệ thế chấp khi mỗi khối được tạo ra là khá đáng kể. Ví dụ, thế chấp 0.05 BTC có thể nhận được 0.15625 điểm cho mỗi khối Bitcoin. Phúc lợi "đầu mỏ" này là lý do chính khiến Cap-1 gây ra FOMO.
Và trong Cap-2, điểm tích lũy mỗi khối tăng lên 10000 điểm, nhưng do tổng số lượng thế chấp tăng mạnh, nên cùng một mức thế chấp 0.05 BTC hiện tại mỗi khối Bitcoin chỉ có thể nhận được khoảng 0.0209 điểm. Việc nghiêm trọng bị pha loãng điểm thế chấp đã ảnh hưởng đến sự tích cực tham gia của người dùng ở một mức độ nhất định.
Các tổ chức và dự án dẫn dắt thế chấp
Dữ liệu thống kê cho thấy, số địa chỉ tham gia thế chấp Cap-1 là 12,700, trong khi số địa chỉ tham gia thế chấp Cap-2 là 12,570, không chỉ không có sự gia tăng rõ rệt, mà còn giảm nhẹ. Trong Cap-1, khoảng 80% số tiền thế chấp đến từ các dự án token thế chấp lưu động (LST), 20% đến từ các người thế chấp gốc. Còn trong Cap-2, tỷ lệ các dự án tái thế chấp đã tăng lên gần 90%, trong khi tỷ lệ người thế chấp gốc có thể đã không còn đủ 10%.
Babylon thế chấp đã rõ ràng trở thành chiến trường chính của các tổ chức và dự án tái thế chấp. Những người tham gia chuyên nghiệp này thực hiện thế chấp thông qua các nhà quản lý và nhà cung cấp dịch vụ xác nhận giao dịch, tạo điều kiện cho những người dùng đã gửi BTC vào nền tảng tái thế chấp. Người dùng không cần trực tiếp tham gia vào quá trình thế chấp, chỉ cần nhận thưởng vào thời gian cụ thể. Đây cũng là một lý do quan trọng giải thích tại sao thế chấp Cap-2 lại có vẻ "yên bình".
Phân tích tình hình thế chấp của các giao thức thế chấp chính
Theo thống kê, hiện tại có 7 giao thức Babylon tái thế chấp phổ biến nhất đang có tình hình thế chấp trong Cap-1 và Cap-2 như sau:
Những giao thức thế chấp này chiếm hơn 80% tổng tỷ lệ thế chấp trong Cap-1, trong khi tỷ lệ này đã tăng lên khoảng 90% trong Cap-2.
Trong đó, giai đoạn Cap-2, việc thế chấp BTC nhiều nhất là của Lombard, với tổng số 7166 BTC, chiếm tỷ lệ 31.66%. Đáng chú ý là, Lombard đã không tham gia thế chấp trong Cap-1 do chi phí giao dịch quá lớn. Đến thời điểm hiện tại, tổng số BTC mà người dùng trên nền tảng gửi vào là 8081.8 BTC, tỷ lệ thế chấp trên nền tảng (tỷ lệ giữa BTC thế chấp vào Babylon và BTC người dùng gửi vào nền tảng) đã vượt quá 88%.
Ngoài ra, tỷ lệ thế chấp trên các nền tảng Solv, Chakra và pSTAKE đều đạt 100%.
Suy nghĩ về sự phát triển của thỏa thuận tái thế chấp
Babylon nhằm cung cấp một giải pháp không cần tin cậy và tự quản lý, giúp người dùng có thể an toàn thế chấp BTC và nhận phần thưởng. Trong khi đó, giao thức tái thế chấp đóng vai trò là "trung gian thế chấp" giữa người dùng và Babylon. Người dùng trước tiên sẽ gửi BTC vào nền tảng tái thế chấp, nền tảng sẽ tận dụng lợi thế chuyên môn để giúp người dùng tham gia thế chấp Babylon, người dùng có thể đồng thời tận hưởng phần thưởng điểm kép từ nền tảng và Babylon.
Từ góc độ lợi nhuận và tiện lợi, việc người dùng chọn tái thế chấp là điều dễ hiểu. Ngoài phần thưởng kép, ngay cả BTC không được thế chấp vào Babylon cũng có thể nhận được phần thưởng thế chấp từ nền tảng. Thỏa thuận tái thế chấp còn giúp người dùng đối phó với các quy tắc và giới hạn thời gian phức tạp của Babylon, tiết kiệm sức lực và thời gian.
Tuy nhiên, từ góc độ an ninh, việc hy sinh một phần an ninh vì lợi nhuận và tiện lợi có đáng không? Điều này có trái ngược với tuyên truyền của Babylon về việc không cần tin tưởng và quan niệm tự quản BTC hay không?
Hiện tại, giao thức tái thế chấp Babylon phổ biến áp dụng giải pháp lưu ký. Trước đó, sự kiện Bedrock bị tấn công gây ra thiệt hại khoảng 2 triệu USD trên DEX, mặc dù sau đó đã được sửa chữa và bồi thường, nhưng vẫn gây ra lo ngại cho người dùng về tính an toàn của giao thức tái thế chấp. Trong tương lai, nếu xảy ra các sự kiện thiên nga đen khác, vốn thế chấp của người dùng có thể đối mặt với mối đe dọa an ninh, và phần thưởng điểm nhận được lúc đó cũng sẽ mất giá trị.
"Không phải chìa khóa của bạn, không phải đồng coin của bạn" luôn là nguyên tắc cốt lõi của cộng đồng Bitcoin. Babylon cố gắng giải phóng tiềm năng của BTC mà không vi phạm nguyên tắc này. Nhưng nếu sự an toàn của các giao thức thế chấp trong hệ sinh thái không được chú trọng và nâng cấp, hoặc tỷ lệ thế chấp gốc tiếp tục trì trệ, thì Babylon có thể khó khăn để thực sự đạt được mục đích ban đầu của mình.