Phân tích hiện tượng chênh lệch giá giữa thị trường chứng khoán và tài sản tiền điện tử
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ xuất hiện một hiện tượng thú vị: Các nhà đầu tư sẵn sàng sử dụng định giá cổ phiếu 2 đô la để mua tài sản tiền điện tử 1 đô la. Hành động này có vẻ không hợp lý, nhưng đã thành công trên thị trường. Công ty phần mềm đầu tiên áp dụng chiến lược này nắm giữ khoảng 70 tỷ đô la Bitcoin, trong khi giá trị thị trường của nó lên tới 138 tỷ đô la. Ngày nay, nhiều công ty nhỏ cũng bắt chước mô hình này.
Tại sao thị trường chứng khoán lại sẵn sàng trả mức phí chênh lệch cao như vậy cho tài sản tiền điện tử? Câu hỏi này có thể được giải thích từ ba khía cạnh:
Lợi thế giá trị của việc công ty nắm giữ Tài sản tiền điện tử: Các công ty có thể sử dụng những tài sản này để thực hiện nhiều hoạt động hơn, chẳng hạn như giáo dục nhà đầu tư, cho vay, đòn bẩy, v.v., điều mà các nhà đầu tư cá nhân khó có thể thực hiện.
Nhu cầu và hạn chế về vốn của các tổ chức: Nhiều nhà đầu tư tổ chức lớn muốn đầu tư vào Tài sản tiền điện tử, nhưng bị hạn chế bởi nhiều yếu tố không thể trực tiếp nắm giữ. Do đó, họ sẵn sàng đầu tư gián tiếp qua cổ phiếu của những "công ty kho chứa mã hóa" này, ngay cả khi phải trả mức giá chênh lệch cao.
Hành vi phi lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ: Một số nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể mua những cổ phiếu được định giá quá cao này do tâm lý đám đông mà không hoàn toàn hiểu rõ tình hình.
Mặc dù mỗi công ty đều nhấn mạnh vào giải thích đầu tiên, nhưng trên thực tế, giải thích thứ hai có thể gần với sự thật hơn. Ví dụ, một công ty quản lý tài sản lớn là cổ đông lớn thứ hai của công ty này, nắm giữ tỷ lệ cổ phần gần 7%. Dựa trên hiệu suất của năm qua, giá cổ phiếu của công ty này đã tăng khoảng 175%, vượt xa mức tăng 13% của chỉ số S&P 500.
Vậy tại sao những nhà đầu tư tổ chức này không mua trực tiếp Bitcoin mà lại chọn trả gấp đôi giá để mua cổ phiếu? Nguyên nhân có thể là do nhiều quỹ có hạn chế trong phạm vi đầu tư của họ, chỉ cho phép đầu tư vào cổ phiếu mà không thể mua trực tiếp Tài sản tiền điện tử hoặc ETF liên quan. Do đó, việc mua cổ phiếu của những "công ty kho tiền mã hóa" này trở thành lựa chọn khả thi duy nhất của họ.
Điều thú vị hơn là một số quỹ chỉ số thụ động cũng đã trở thành cổ đông lớn của những công ty này. Mặc dù các giám đốc điều hành của một công ty quỹ chỉ số lớn luôn có thái độ chỉ trích đối với tài sản mã hóa, nhưng do "logic lạnh" của chiến lược đầu tư thụ động, công ty này đã trở thành cổ đông lớn nhất của một "công ty bóng Bitcoin", nắm giữ tỷ lệ cổ phần gần 8%.
Hiện tượng này phản ánh một xu hướng quan trọng: Tài sản tiền điện tử đang dần trở thành một phần của danh mục đầu tư trên thị trường. Mặc dù hiện nay có nhiều cách để tiếp cận các tài sản mã hóa, nhưng cách đơn giản nhất có thể là mua toàn bộ chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ. Bởi vì hiện tại, thị trường chứng khoán đang ngày càng hấp thụ ngày càng nhiều "công ty kho tiền mã hóa".
Đối với những nhà đầu tư chọn chiến lược đầu tư thụ động, họ chọn tin tưởng vào thị trường thay vì phán đoán của bản thân hoặc của các nhà quản lý quỹ. Và bây giờ, thị trường dường như đang thể hiện nhu cầu đối với Tài sản tiền điện tử. Dù các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức có muốn đưa mã hóa vào danh mục đầu tư hay không, xu hướng này đã bắt đầu xuất hiện. Trong tương lai, Tài sản tiền điện tử rất có thể sẽ trở thành một phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư trên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường chứng khoán mua tài sản tiền điện tử với giá cao hơn, các nhà đầu tư tổ chức thúc đẩy xu hướng mới
Phân tích hiện tượng chênh lệch giá giữa thị trường chứng khoán và tài sản tiền điện tử
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ xuất hiện một hiện tượng thú vị: Các nhà đầu tư sẵn sàng sử dụng định giá cổ phiếu 2 đô la để mua tài sản tiền điện tử 1 đô la. Hành động này có vẻ không hợp lý, nhưng đã thành công trên thị trường. Công ty phần mềm đầu tiên áp dụng chiến lược này nắm giữ khoảng 70 tỷ đô la Bitcoin, trong khi giá trị thị trường của nó lên tới 138 tỷ đô la. Ngày nay, nhiều công ty nhỏ cũng bắt chước mô hình này.
Tại sao thị trường chứng khoán lại sẵn sàng trả mức phí chênh lệch cao như vậy cho tài sản tiền điện tử? Câu hỏi này có thể được giải thích từ ba khía cạnh:
Lợi thế giá trị của việc công ty nắm giữ Tài sản tiền điện tử: Các công ty có thể sử dụng những tài sản này để thực hiện nhiều hoạt động hơn, chẳng hạn như giáo dục nhà đầu tư, cho vay, đòn bẩy, v.v., điều mà các nhà đầu tư cá nhân khó có thể thực hiện.
Nhu cầu và hạn chế về vốn của các tổ chức: Nhiều nhà đầu tư tổ chức lớn muốn đầu tư vào Tài sản tiền điện tử, nhưng bị hạn chế bởi nhiều yếu tố không thể trực tiếp nắm giữ. Do đó, họ sẵn sàng đầu tư gián tiếp qua cổ phiếu của những "công ty kho chứa mã hóa" này, ngay cả khi phải trả mức giá chênh lệch cao.
Hành vi phi lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ: Một số nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể mua những cổ phiếu được định giá quá cao này do tâm lý đám đông mà không hoàn toàn hiểu rõ tình hình.
Mặc dù mỗi công ty đều nhấn mạnh vào giải thích đầu tiên, nhưng trên thực tế, giải thích thứ hai có thể gần với sự thật hơn. Ví dụ, một công ty quản lý tài sản lớn là cổ đông lớn thứ hai của công ty này, nắm giữ tỷ lệ cổ phần gần 7%. Dựa trên hiệu suất của năm qua, giá cổ phiếu của công ty này đã tăng khoảng 175%, vượt xa mức tăng 13% của chỉ số S&P 500.
Vậy tại sao những nhà đầu tư tổ chức này không mua trực tiếp Bitcoin mà lại chọn trả gấp đôi giá để mua cổ phiếu? Nguyên nhân có thể là do nhiều quỹ có hạn chế trong phạm vi đầu tư của họ, chỉ cho phép đầu tư vào cổ phiếu mà không thể mua trực tiếp Tài sản tiền điện tử hoặc ETF liên quan. Do đó, việc mua cổ phiếu của những "công ty kho tiền mã hóa" này trở thành lựa chọn khả thi duy nhất của họ.
Điều thú vị hơn là một số quỹ chỉ số thụ động cũng đã trở thành cổ đông lớn của những công ty này. Mặc dù các giám đốc điều hành của một công ty quỹ chỉ số lớn luôn có thái độ chỉ trích đối với tài sản mã hóa, nhưng do "logic lạnh" của chiến lược đầu tư thụ động, công ty này đã trở thành cổ đông lớn nhất của một "công ty bóng Bitcoin", nắm giữ tỷ lệ cổ phần gần 8%.
Hiện tượng này phản ánh một xu hướng quan trọng: Tài sản tiền điện tử đang dần trở thành một phần của danh mục đầu tư trên thị trường. Mặc dù hiện nay có nhiều cách để tiếp cận các tài sản mã hóa, nhưng cách đơn giản nhất có thể là mua toàn bộ chỉ số thị trường chứng khoán Mỹ. Bởi vì hiện tại, thị trường chứng khoán đang ngày càng hấp thụ ngày càng nhiều "công ty kho tiền mã hóa".
Đối với những nhà đầu tư chọn chiến lược đầu tư thụ động, họ chọn tin tưởng vào thị trường thay vì phán đoán của bản thân hoặc của các nhà quản lý quỹ. Và bây giờ, thị trường dường như đang thể hiện nhu cầu đối với Tài sản tiền điện tử. Dù các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức có muốn đưa mã hóa vào danh mục đầu tư hay không, xu hướng này đã bắt đầu xuất hiện. Trong tương lai, Tài sản tiền điện tử rất có thể sẽ trở thành một phần không thể thiếu trong danh mục đầu tư trên thị trường.