ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm: Cuộc chơi giữa nâng cấp kỹ thuật và khủng hoảng giá trị
Ethereum đang đối mặt với một thời điểm then chốt, tìm kiếm sự cân bằng giữa nâng cấp công nghệ và việc thu hút giá trị. Mặc dù một số người ủng hộ vẫn kiên trì với tiềm năng dài hạn của nó, nhưng thực tế đang thử thách niềm tin này.
Bài viết này sẽ phân tích một cách khách quan giá trị đầu tư hiện tại của ETH, thảo luận về các luận điểm của cả hai bên và các chiến lược đầu tư có thể.
Một, quan điểm lạc quan: Lợi thế cơ sở hạ tầng, tiến bộ công nghệ và thuận lợi vĩ mô
Mặc dù giá ETH có vẻ không tốt, nhưng những người đầu cơ lạc quan tin rằng giá trị lâu dài của nó đang được tích lũy. Quan điểm của họ dựa trên một số khía cạnh sau:
Ethereum vẫn là hạ tầng cơ sở cốt lõi: giữ vị trí dẫn đầu trong các lĩnh vực quan trọng như stablecoin, token hóa và AI Agent. Một số nhà phân tích cho rằng, chỉ cần cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua Layer 2, đồng thời duy trì sự tin tưởng của các tổ chức, triển vọng vẫn lạc quan.
Cải tiến kỹ thuật tiếp tục mang lại lợi ích cấu trúc: Bản nâng cấp Prague/Electra sắp tới sẽ cải thiện hiệu suất Rollup, khiến mạng nhanh hơn, rẻ hơn và mở hơn. Điều này có thể thu hút người dùng quay lại và tăng cường nhu cầu sử dụng ETH.
Điều chỉnh cấu trúc hệ sinh thái: Có quan điểm cho rằng Ethereum đang chuyển từ hướng kỹ thuật sang lộ trình phát triển do vốn và hệ sinh thái dẫn dắt. Mặc dù trong ngắn hạn có thể không ngay lập tức phản ánh vào giá, nhưng hướng đi lâu dài là rõ ràng.
Giá trị bị đánh giá thấp: Một số nhà phân tích và nhà giao dịch nổi tiếng cho rằng ETH hiện đang bị thị trường đánh giá thấp, dự đoán trong tương lai có thể tăng đáng kể.
Động lực thanh khoản vĩ mô: Có phân tích chỉ ra rằng nguyên nhân cơ bản của việc giá ETH bị ngưng trệ là do thanh khoản toàn bộ thị trường vẫn chưa được giải phóng, chứ không phải vấn đề của chính nó.
Cơ hội luân chuyển thị trường bò: Với kỳ vọng giảm lãi suất và tiến triển của ETF, ETH có tiềm năng trở lại trung tâm thị trường.
TVL dẫn đầu: Ethereum vẫn là nền tảng hấp dẫn nhất về việc lưu trữ quỹ trên chuỗi, chiếm hơn một nửa tổng giá trị khóa của toàn bộ mạng DeFi.
Ưu thế về tỷ lệ lạm phát: Tỷ lệ phát hành mới hàng năm của ETH chỉ 0.5%, thấp hơn 0.83% của BTC, cho thấy mô hình tiền tệ bền vững hơn.
Quy mô hệ sinh thái nhà phát triển dẫn đầu: Ethereum sở hữu 65% hoạt động đổi mới của các nhà phát triển trên chuỗi toàn cầu, với hơn 6200 nhà phát triển hoạt động hàng tháng.
Cải cách quỹ tăng cường kỳ vọng quản trị: Vitalik công bố tái cấu trúc quỹ, có khả năng nâng cao hiệu quả quyết định và tính minh bạch.
Tổng thể mà nói, những người lạc quan cho rằng Ethereum đang chuẩn bị công nghệ cho thập kỷ tiếp theo, sự biến động giá ngắn hạn không ảnh hưởng đến vị thế của nó như một bể giá trị của Web3.
Hai, quan điểm nhìn xuống: Niềm tin dao động, giá trị thu giữ không hiệu quả và tranh cãi về lộ trình
Các nhà đầu cơ cho rằng, trong môi trường hiện tại, ETH đang tụt lại phía sau đối thủ trên nhiều phương diện, sự tiến bộ công nghệ chưa chuyển hóa thành giá trị của token, và hệ sinh thái cũng đang đối mặt với rủi ro phân chia. Các luận điểm chính bao gồm:
Quan điểm của các tổ chức có xu hướng giảm: Một số phân tích cho rằng cơ bản của Ethereum đã không còn hiệu lực, hiện tại lợi ích duy nhất là staking ETF, nhưng các tổ chức cốt lõi có thể vẫn đang giữ giá để thu mua.
Hệ sinh thái mất động lực tăng trưởng: Có quan điểm chỉ ra rằng hệ sinh thái Ethereum gần đây đã hoàn toàn ngừng hoạt động, dữ liệu trên chuỗi giảm mạnh, các lĩnh vực truyền thống đình trệ, các điểm nóng mới liên quan ít đến ETH.
Sự thất vọng về câu chuyện RWA: Có ý kiến nghi ngờ khả năng của Ethereum như một "lớp bảo vệ an toàn" cho tài sản RWA, giá đồng tiền yếu và rủi ro thanh lý do cơ chế PoS gây ra làm giảm độ tin cậy của nó.
Tăng trưởng trên chuỗi chậm lại: Trong năm qua, số lượng người dùng mạng chính ETH đã dừng lại, người dùng mới có xu hướng chọn L2 hoặc các chuỗi công khai khác.
Khối lượng cung cấp vào trạng thái lạm phát: Do phí giao dịch trên mạng giảm, khối lượng ETH bị tiêu hủy giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, dẫn đến việc khối lượng cung cấp bắt đầu tăng.
Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục: phản ánh rằng trong môi trường thị trường hiện tại, ETH có hiệu suất tương đối kém, vốn dần dần rút ra.
Sự trỗi dậy của các công链 mới làm tăng sự cạnh tranh: Các công链 mới nổi như Solana có sức hấp dẫn hơn về trải nghiệm người dùng và văn hóa, đã chiếm lĩnh một lượng lớn người dùng và nhà phát triển mới.
Nghi ngờ về lộ trình kỹ thuật: Có quan điểm cho rằng lộ trình kỹ thuật hiện tại tuy cải thiện trải nghiệm người dùng, nhưng có thể không có lợi cho giá trị của đồng token.
Rủi ro dòng chảy ứng dụng cốt lõi: Tin đồn trên thị trường cho biết các ứng dụng chính đang xem xét việc di chuyển, có thể dẫn đến ETH mất đi nguồn thu phí giao dịch và đốt.
Sự tin tưởng vào quản trị bị đặt dấu hỏi: Quỹ bị chỉ trích là đã chốt lời ở mức cao gây ra tranh cãi, cùng với các vấn đề như hiệu quả quản trị thấp, ảnh hưởng đến niềm tin của cộng đồng.
Sự khác biệt rõ rệt trong lộ trình cộng đồng: Các thành viên cốt lõi có sự khác biệt cơ bản về mức độ phụ thuộc vào mạng chính và L2, cảm giác hướng đi tổng thể không đủ.
Nhìn chung, những người có quan điểm tiêu cực cho rằng Ethereum đang rơi vào tình trạng tiến bộ công nghệ và giá trị bị đình trệ, đồng thời đối mặt với rủi ro mất mát trọng tâm sinh thái, quyền kể chuyện và tăng trưởng người dùng.
Ba, gợi ý chiến lược đầu tư
Dựa trên các yếu tố tăng giảm đã nêu, các nhà đầu tư loại khác nhau có thể xem xét các chiến lược sau:
Nhà đầu tư chú trọng vào giá trị lâu dài
Nếu bạn tin rằng ETH đại diện cho tương lai của cơ sở hạ tầng tiền điện tử, có cộng đồng nhà phát triển rộng rãi nhất, hệ sinh thái DeFi mạnh nhất và lộ trình công nghệ đang tiếp tục phát triển, thì việc nắm giữ hoặc thậm chí tăng cường từng phần vào lúc này, chờ đợi chu kỳ tiếp theo, có thể là một lựa chọn hợp lý.
Nhà đầu tư có xu hướng lợi nhuận ngắn và trung hạn, có sự chấp nhận rủi ro thấp.
Cân nhắc giảm vị thế ETH một cách hợp lý có thể phù hợp hơn với chiến lược của bạn. Mặc dù lợi ích dài hạn có thể dần dần hiện ra, nhưng trong ngắn hạn ETH vẫn có thể tiếp tục dao động hoặc yếu đi. Có thể xem xét giảm vị thế, giữ lại vị thế cơ bản linh hoạt điều chỉnh, hoặc thực hiện giao dịch sóng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Quan tâm đến hiệu suất ngắn hạn và tính chắc chắn, hoặc các nhà đầu tư nghi ngờ về lộ trình của Ethereum.
Giữ thái độ thận trọng có thể là khôn ngoan hơn. Cân nhắc việc giảm dần phần lớn vị thế của bạn trong đợt phục hồi, đồng thời tiếp tục theo dõi các chỉ số chính của hệ sinh thái Ethereum. Nếu trong tương lai có tín hiệu cải thiện đáng kể về cơ bản hoặc xuất hiện câu chuyện mới, hãy điều chỉnh vị thế kịp thời.
Dù áp dụng chiến lược nào, cũng nên liên tục theo dõi xu hướng thị trường và điều chỉnh quyết định đầu tư một cách linh hoạt. Thị trường tiền điện tử thay đổi nhanh chóng, sự thận trọng và lý trí luôn là chìa khóa cho việc đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetamaskMechanic
· 07-18 23:55
tăng vị thế就完事儿了!
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiNotNakamoto
· 07-17 20:41
giảm một thời gian thì cũng quen thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
SelfCustodyBro
· 07-17 20:40
Phá đáy mới thì phá đáy mới thị trường tăng ai theo ai
ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, người nắm giữ coin phải đối mặt với thử thách về niềm tin và giá trị.
ETH/BTC giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm: Cuộc chơi giữa nâng cấp kỹ thuật và khủng hoảng giá trị
Ethereum đang đối mặt với một thời điểm then chốt, tìm kiếm sự cân bằng giữa nâng cấp công nghệ và việc thu hút giá trị. Mặc dù một số người ủng hộ vẫn kiên trì với tiềm năng dài hạn của nó, nhưng thực tế đang thử thách niềm tin này.
Bài viết này sẽ phân tích một cách khách quan giá trị đầu tư hiện tại của ETH, thảo luận về các luận điểm của cả hai bên và các chiến lược đầu tư có thể.
Một, quan điểm lạc quan: Lợi thế cơ sở hạ tầng, tiến bộ công nghệ và thuận lợi vĩ mô
Mặc dù giá ETH có vẻ không tốt, nhưng những người đầu cơ lạc quan tin rằng giá trị lâu dài của nó đang được tích lũy. Quan điểm của họ dựa trên một số khía cạnh sau:
Ethereum vẫn là hạ tầng cơ sở cốt lõi: giữ vị trí dẫn đầu trong các lĩnh vực quan trọng như stablecoin, token hóa và AI Agent. Một số nhà phân tích cho rằng, chỉ cần cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua Layer 2, đồng thời duy trì sự tin tưởng của các tổ chức, triển vọng vẫn lạc quan.
Cải tiến kỹ thuật tiếp tục mang lại lợi ích cấu trúc: Bản nâng cấp Prague/Electra sắp tới sẽ cải thiện hiệu suất Rollup, khiến mạng nhanh hơn, rẻ hơn và mở hơn. Điều này có thể thu hút người dùng quay lại và tăng cường nhu cầu sử dụng ETH.
Điều chỉnh cấu trúc hệ sinh thái: Có quan điểm cho rằng Ethereum đang chuyển từ hướng kỹ thuật sang lộ trình phát triển do vốn và hệ sinh thái dẫn dắt. Mặc dù trong ngắn hạn có thể không ngay lập tức phản ánh vào giá, nhưng hướng đi lâu dài là rõ ràng.
Giá trị bị đánh giá thấp: Một số nhà phân tích và nhà giao dịch nổi tiếng cho rằng ETH hiện đang bị thị trường đánh giá thấp, dự đoán trong tương lai có thể tăng đáng kể.
Động lực thanh khoản vĩ mô: Có phân tích chỉ ra rằng nguyên nhân cơ bản của việc giá ETH bị ngưng trệ là do thanh khoản toàn bộ thị trường vẫn chưa được giải phóng, chứ không phải vấn đề của chính nó.
Cơ hội luân chuyển thị trường bò: Với kỳ vọng giảm lãi suất và tiến triển của ETF, ETH có tiềm năng trở lại trung tâm thị trường.
TVL dẫn đầu: Ethereum vẫn là nền tảng hấp dẫn nhất về việc lưu trữ quỹ trên chuỗi, chiếm hơn một nửa tổng giá trị khóa của toàn bộ mạng DeFi.
Ưu thế về tỷ lệ lạm phát: Tỷ lệ phát hành mới hàng năm của ETH chỉ 0.5%, thấp hơn 0.83% của BTC, cho thấy mô hình tiền tệ bền vững hơn.
Quy mô hệ sinh thái nhà phát triển dẫn đầu: Ethereum sở hữu 65% hoạt động đổi mới của các nhà phát triển trên chuỗi toàn cầu, với hơn 6200 nhà phát triển hoạt động hàng tháng.
Cải cách quỹ tăng cường kỳ vọng quản trị: Vitalik công bố tái cấu trúc quỹ, có khả năng nâng cao hiệu quả quyết định và tính minh bạch.
Tổng thể mà nói, những người lạc quan cho rằng Ethereum đang chuẩn bị công nghệ cho thập kỷ tiếp theo, sự biến động giá ngắn hạn không ảnh hưởng đến vị thế của nó như một bể giá trị của Web3.
Hai, quan điểm nhìn xuống: Niềm tin dao động, giá trị thu giữ không hiệu quả và tranh cãi về lộ trình
Các nhà đầu cơ cho rằng, trong môi trường hiện tại, ETH đang tụt lại phía sau đối thủ trên nhiều phương diện, sự tiến bộ công nghệ chưa chuyển hóa thành giá trị của token, và hệ sinh thái cũng đang đối mặt với rủi ro phân chia. Các luận điểm chính bao gồm:
Quan điểm của các tổ chức có xu hướng giảm: Một số phân tích cho rằng cơ bản của Ethereum đã không còn hiệu lực, hiện tại lợi ích duy nhất là staking ETF, nhưng các tổ chức cốt lõi có thể vẫn đang giữ giá để thu mua.
Hệ sinh thái mất động lực tăng trưởng: Có quan điểm chỉ ra rằng hệ sinh thái Ethereum gần đây đã hoàn toàn ngừng hoạt động, dữ liệu trên chuỗi giảm mạnh, các lĩnh vực truyền thống đình trệ, các điểm nóng mới liên quan ít đến ETH.
Sự thất vọng về câu chuyện RWA: Có ý kiến nghi ngờ khả năng của Ethereum như một "lớp bảo vệ an toàn" cho tài sản RWA, giá đồng tiền yếu và rủi ro thanh lý do cơ chế PoS gây ra làm giảm độ tin cậy của nó.
Tăng trưởng trên chuỗi chậm lại: Trong năm qua, số lượng người dùng mạng chính ETH đã dừng lại, người dùng mới có xu hướng chọn L2 hoặc các chuỗi công khai khác.
Khối lượng cung cấp vào trạng thái lạm phát: Do phí giao dịch trên mạng giảm, khối lượng ETH bị tiêu hủy giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử, dẫn đến việc khối lượng cung cấp bắt đầu tăng.
Tỷ lệ ETH/BTC đạt mức thấp kỷ lục: phản ánh rằng trong môi trường thị trường hiện tại, ETH có hiệu suất tương đối kém, vốn dần dần rút ra.
Sự trỗi dậy của các công链 mới làm tăng sự cạnh tranh: Các công链 mới nổi như Solana có sức hấp dẫn hơn về trải nghiệm người dùng và văn hóa, đã chiếm lĩnh một lượng lớn người dùng và nhà phát triển mới.
Nghi ngờ về lộ trình kỹ thuật: Có quan điểm cho rằng lộ trình kỹ thuật hiện tại tuy cải thiện trải nghiệm người dùng, nhưng có thể không có lợi cho giá trị của đồng token.
Rủi ro dòng chảy ứng dụng cốt lõi: Tin đồn trên thị trường cho biết các ứng dụng chính đang xem xét việc di chuyển, có thể dẫn đến ETH mất đi nguồn thu phí giao dịch và đốt.
Sự tin tưởng vào quản trị bị đặt dấu hỏi: Quỹ bị chỉ trích là đã chốt lời ở mức cao gây ra tranh cãi, cùng với các vấn đề như hiệu quả quản trị thấp, ảnh hưởng đến niềm tin của cộng đồng.
Sự khác biệt rõ rệt trong lộ trình cộng đồng: Các thành viên cốt lõi có sự khác biệt cơ bản về mức độ phụ thuộc vào mạng chính và L2, cảm giác hướng đi tổng thể không đủ.
Nhìn chung, những người có quan điểm tiêu cực cho rằng Ethereum đang rơi vào tình trạng tiến bộ công nghệ và giá trị bị đình trệ, đồng thời đối mặt với rủi ro mất mát trọng tâm sinh thái, quyền kể chuyện và tăng trưởng người dùng.
Ba, gợi ý chiến lược đầu tư
Dựa trên các yếu tố tăng giảm đã nêu, các nhà đầu tư loại khác nhau có thể xem xét các chiến lược sau:
Nếu bạn tin rằng ETH đại diện cho tương lai của cơ sở hạ tầng tiền điện tử, có cộng đồng nhà phát triển rộng rãi nhất, hệ sinh thái DeFi mạnh nhất và lộ trình công nghệ đang tiếp tục phát triển, thì việc nắm giữ hoặc thậm chí tăng cường từng phần vào lúc này, chờ đợi chu kỳ tiếp theo, có thể là một lựa chọn hợp lý.
Cân nhắc giảm vị thế ETH một cách hợp lý có thể phù hợp hơn với chiến lược của bạn. Mặc dù lợi ích dài hạn có thể dần dần hiện ra, nhưng trong ngắn hạn ETH vẫn có thể tiếp tục dao động hoặc yếu đi. Có thể xem xét giảm vị thế, giữ lại vị thế cơ bản linh hoạt điều chỉnh, hoặc thực hiện giao dịch sóng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
Giữ thái độ thận trọng có thể là khôn ngoan hơn. Cân nhắc việc giảm dần phần lớn vị thế của bạn trong đợt phục hồi, đồng thời tiếp tục theo dõi các chỉ số chính của hệ sinh thái Ethereum. Nếu trong tương lai có tín hiệu cải thiện đáng kể về cơ bản hoặc xuất hiện câu chuyện mới, hãy điều chỉnh vị thế kịp thời.
Dù áp dụng chiến lược nào, cũng nên liên tục theo dõi xu hướng thị trường và điều chỉnh quyết định đầu tư một cách linh hoạt. Thị trường tiền điện tử thay đổi nhanh chóng, sự thận trọng và lý trí luôn là chìa khóa cho việc đầu tư.