Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là sinh mệnh, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử sức mình với DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản.
Hãy đeo kính bảo hộ và bơi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool cũ—Tại sao chúng ta cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử nhanh chóng.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bố trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 - thanh khoản của bạn được phân bố đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ khoảng giá - mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng vấn đề là, hầu hết thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là nhiều thanh khoản đó chỉ ngồi im, không làm gì cả.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hiệu quả như nó có thể, và lợi nhuận của bạn từ phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc bên hồ bơi với quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có vài người nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – nhập thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như việc thiết lập phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để đón ánh nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân tán các token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm vào một phạm vi cụ thể mà bạn nghĩ rằng hầu hết các hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới ( quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không? ), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận có mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Một phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn thì an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Ví dụ thời gian: Quán Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, bao phủ hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine (điểm ngọt ngào đó quanh cửa hàng lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được chạm đến, và bạn đang phải trả tiền thuê không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn đang trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung đang hoạt động - nhiều lợi nhuận hơn, ít lãng phí hơn.
Chương 3: Ticks—Các Thành Phần Cơ Bản Của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc tập trung vào các chi tiết tinh vi hơn – hãy nói về các ticks.
Hãy nghĩ về ticks như là những khối xây dựng nhỏ tạo nên bức tranh lớn về các khoảng giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
‘The Tick’ là gì?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một điểm giá cụ thể trong phạm vi giá tiềm năng rộng lớn của một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một phạm vi cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa những bậc nào của cái thang này mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể ( thêm về điều này sau ), điều này, khi nhìn lại, là cách mà Uniswap V3 đại diện cho giá.
Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ phạm vi giá của một cặp tài sản thành những khoảng thời gian quản lý được, riêng biệt. Những khoảng thời gian này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một phạm vi cụ thể thay vì phân tán nó mỏng manh trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động Của Ticks Trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng rằng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán tick chính xác mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong khoảng bạn đã chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài khoảng này, thanh khoản của bạn sẽ hiệu quả là ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá quay trở lại một mức trong khoảng của bạn.
Tại sao Ticks Quan trọng
Ticks cho bạn kiểm soát chính xác vị trí mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các mức giá có lợi nhuận cao nhất, tối ưu hóa lợi suất của mình. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng có nhiều quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với sự kiểm soát lớn thì cần có quản lý chủ động.
Bởi vì giá có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt trong các thị trường biến động, bạn có thể thấy mình điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong cuộc chơi. Đây là nơi thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để trân trọng tick khiêm tốn. Đó là người hùng không được ca ngợi giúp phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và khám phá sâu hơn vào hồ DeFi.
Chương 4: Ngăn Ngừa Thua Lỗ Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về nỗi sợ hãi trong phòng - thua lỗ tạm thời.
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này rõ ràng như thế nào. Nhưng đừng lo lắng, Uniswap V3 sẽ hỗ trợ bạn với một số mẹo để giữ cho khoản lỗ đó được kiểm soát.
Impermanent Loss là gì?
Trước khi chúng ta đi vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng điểm lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp tính thanh khoản, bạn thực chất đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng. Mức giảm này là ‘tạm thời’, tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGates Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời
Với tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng đã chọn của bạn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi các biến động giá tiếp theo và do đó, tổn thất tạm thời sẽ ít hơn.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không bị mất tiền - thanh khoản của bạn chỉ nằm yên đó, an toàn và vững chắc, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược nâng cao: Quản lý thanh khoản chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì chỉ thiết lập và quên đi tính thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá cả di chuyển nhanh chóng, và việc nắm bắt các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh mất mát tạm thời và tối đa hóa thu nhập của mình.
Chương 5: Ma thuật của sqrtPriceX96: Toán học chưa bao giờ đẹp đến vậy
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là sốt bí mật làm cho mọi thứ hòa quyện lại với nhau.
Nó có thể nghe giống như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế nó là một trong những đổi mới cốt lõi làm cho Uniswap V3 mạnh mẽ đến vậy.
Hãy phân tích nó.
SqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, được nhân với 296 (, đó chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá cả, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán một cách hiệu quả và chính xác số lượng token liên quan đến việc hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là khi xử lý những chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi biến động giá trong một tick (có nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến không?) được biểu thị bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá theo cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mỗi giao dịch và mỗi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán trở nên hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu suất này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này mang lại lợi ích lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Tất Cả Hợp Nhất
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 trong nền để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu mỗi loại token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu mỗi loại token, và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn. Khi ai đó thực hiện giao dịch làm giá từ $1,500 tăng lên $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán tác động chính xác đến vị trí thanh khoản của bạn, đến từng phần nhỏ nhất.
Sự chính xác này là điều cho phép Uniswap V3 cung cấp khả năng kiểm soát tinh vi đối với tính thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt từng chút giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra nó chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết đứng sau thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một số toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các Tầng Phí Tùy Chỉnh – Chọn Những Ưu Đãi Bên Hồ Bơi Của Bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn phạm vi thanh khoản của mình – bạn còn được chọn mức phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Các Bậc Phí Hoạt Động
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
0.05%
0.3%, và
1%
Phí càng thấp, giá của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn càng kiếm được nhiều từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá không có khả năng dao động nhiều ( Ý tôi là, hãy xem nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các trader có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0.3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Khớp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các mức phí với các phạm vi thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở mức phí thấp nhất cho phạm vi hẹp nhất (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở mức phí cao hơn cho phạm vi rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Thanh Khoản Không Thể Thay Thế – Bể Nổi Tùy Chỉnh Của Bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản là đồng nhất - một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 đã thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không đồng nhất. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như chiếc phao bơi tùy chỉnh của riêng bạn, có tên của bạn trên đó.
Liquiditas Không Thể Thay Thế Là Gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả các chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản bạn đã cung cấp, phạm vi giá, cấp phí và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi Ích Của Tính Thanh Khoản Không Thể Thay Thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới cơ hội.
Đầu tiên, điều đó có nghĩa là bạn có nhiều linh hoạt và kiểm soát hơn đối với tính thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược của bạn, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc chuyển tính thanh khoản của mình đến nơi khác.
Hơn nữa, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý trở nên dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và thực hiện các điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như có một bảng điều khiển cá nhân cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản Lý Thanh Khoản Chủ Động – Hãy Làm Người Quản Lý Pool Của Chính Bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập tính thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn giữ sự tham gia với thị trường và điều chỉnh các vị trí của bạn khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng những biến động giá và tránh bị mắc kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự di chuyển đó. Hoặc, nếu thị trường đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ để Quản lý Chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự quản lý thanh khoản của mình. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh các vị thế của mình.
Một số giao thức DeFi thậm chí cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được đặt trước, giúp quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại Pool Party – Các thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, bạn có lẽ đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn bắt đầu, hãy cùng điểm qua một số thực hành tốt nhất để đảm bảo bạn đang khai thác tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng quy mô – Uniswap V3 mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới bắt đầu với nền tảng này, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa thanh khoản của bạn – Đừng để tất cả trứng vào một giỏ – hoặc tất cả thanh khoản của bạn trong một phạm vi. Đa dạng hóa các vị trí của bạn trên các phạm vi khác nhau, các cấp phí, và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là theo dõi thị trường. Theo dõi sự biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn ở đúng vị trí vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng các công cụ phân tích, và đừng ngần ngại thực hiện các điều chỉnh khi cần.
4.) Sử dụng công cụ và tài nguyên bên ngoài – Có rất nhiều tài nguyên có sẵn để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ trong tầm tay bạn. Thông tin và hỗ trợ mà bạn có càng nhiều, khả năng đưa ra những quyết định thông minh và có lãi của bạn càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Sự mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy đảm bảo bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Oracle nâng cao – Những người tiên tri bên hồ bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và ai đó tuyên bố họ có thể dự đoán làn sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle tiên tiến của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi - họ cung cấp một cái nhìn rõ ràng về xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định thông minh.
Nhưng khác với những người đoán vận mệnh bên hồ bơi, những oracle này không dựa vào đoán mò - chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracles là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là các hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của các tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không phải là độc nhất đối với Uniswap, nhưng các oracle của V3 là đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Chúng cung cấp cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất quan trọng cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, vay mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách mà Oracles Nâng Cao V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 nâng cấp nó lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá cả đơn lẻ, điều có thể biến động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mềm các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá cả – Mỗi khi ai đó tương tác với pool ( như thực hiện giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của mình bằng cách cộng thêm giá sqrtPriceX96 hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự chuyển động giá tổng thể theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem xét sự khác biệt giữa các giá tích lũy tại thời điểm bắt đầu và kết thúc của khoảng thời gian đó và chia nó cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu về các phép toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.
3.) Hiệu quả Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn rất nhiều so với các phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, từ đó làm giảm chi phí gas liên quan đến việc lấy dữ liệu giá. Điều này làm cho các oracle tiên tiến này có thể tiếp cận được với nhiều người dùng và ứng dụng hơn, mà không phải lo lắng về các khoản phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle nâng cao là nền tảng của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Quản lý rủi ro – Trong các nền tảng cho vay và vay, TWAP giúp đảm bảo rằng các khoản vay được đảm bảo đúng cách. Bằng cách sử dụng giá đã được làm mượt, giao thức có thể ngăn chặn các đợt thanh lý đột ngột do sự gia tăng hoặc giảm giá ngắn hạn.
Chiến lược Tự động – Đối với các chiến lược giao dịch tự động, việc có quyền truy cập vào TWAP đáng tin cậy có nghĩa là bạn có thể thực hiện các giao dịch dựa trên xu hướng thực sự thay vì phản ứng với những biến động giá tạm thời. Điều này có thể dẫn đến kết quả tốt hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
Giảm Thiểu Manipulation – Vì TWAP được tính toán trong một khoảng thời gian dài hơn, chúng ít bị ảnh hưởng bởi thao túng hơn. Điều này làm cho hệ sinh thái DeFi trở nên an toàn và đáng tin cậy hơn cho tất cả các bên tham gia.
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn dựa vào giá chính xác của ETH ở một thời điểm cụ thể, vì điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và việc thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy TWAP, cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong vòng một giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do những biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên vững chắc và thân thiện với người dùng hơn.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những người xem bói bên hồ bơi mà bạn có thể thực sự tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình có trọng số theo thời gian với hiệu quả gas cao và khả năng chống lại thao túng, những oracle này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển chiến lược tự động, hoặc chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 sẽ hỗ trợ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang vung vẩy trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì bạn thấy. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để giữ mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh hơn, có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho hồ bơi độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe nói về tất cả các tính năng thú vị của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy đâu!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu tiên sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình - ít nhất, không mà không có một chút giấy tờ pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép Nguồn Kinh doanh là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao điều này lại quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và xây dựng trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn sẽ được bơi trong những vùng nước độc quyền một thời gian trước khi mọi người khác có thể tham gia.
Kết luận: Nhảy vào và tạo dấu ấn
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ nhúng chân vào lĩnh vực DeFi - mà đã lao vào một cách mạnh mẽ, tạo ra một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các cấp phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ tiên phong của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang đến cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả, và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu Vực Bùng Nổ: Những Thách Thức của Uniswap V3
Mặc dù V3 mang đến một làn sóng đổi mới, nhưng nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý thanh khoản của bạn trong V3 yêu cầu một cách tiếp cận chủ động - không có tính năng tự động tái đầu tư, vì vậy bạn sẽ cần phải rút và tái đầu tư thủ công khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Và nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn cảnh giác, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy như đang chơi một trò chơi đánh búa vào chuột, nơi bạn luôn đuổi theo vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để những người quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người đóng vai trò như nhân viên cứu hộ bên hồ bơi của bạn, xử lý tất cả những điều nhỏ nhặt trong việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng Chờ đã… Thế còn UniV4 thì sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc bên hồ bơi không thể tốt hơn nữa, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – thế hệ tiếp theo của Uniswap đang đến gần, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và có lợi hơn.
Các móc tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới nơi bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả linh hoạt, tối ưu hóa gas, và có thể cả những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn trong những vùng có lợi nhuận cao nhất đều có trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật được cải thiện, UniV4 đang trở thành làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương lai là lỏng
UniV4 sẽ mang mọi thứ bạn yêu thích về V3 và nâng lên mức 11.
Dù bạn là một lão làng trong DeFi hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vậy nên, nếu bạn đã thích tìm hiểu sâu vào Uniswap V3, hãy giữ kính bơi và tai luôn lắng nghe. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn còn ở phía trước.
Lưu ý: Không có hồ nào thực sự được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình làm hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên hấp dẫn hơn một chút.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
GÓC NHÌN CỦA NHÀ PHÁT TRIỂN | Bơi Cùng Những Con Cá Lớn – Một Cuộc Khám Phá Sâu Về Ma Thuật Thanh Khoản Của Uniswap V3
Chào mừng bạn đến với thế giới hoang dã của DeFi, nơi thanh khoản là sinh mệnh, và Uniswap V3 là sự tiến hóa mới nhất trong giao dịch phi tập trung.
Nếu bạn đã từng thử sức mình với DeFi, bạn sẽ biết rằng nó có thể hơi choáng ngợp. Nhưng với Uniswap V3, bạn sắp trở thành Michael Phelps của việc cung cấp thanh khoản.
Hãy đeo kính bảo hộ và bơi sâu hơn vào những đổi mới thú vị nhất của Uniswap V3.
Chương 1: Vấn đề với Pool cũ—Tại sao chúng ta cần V3
Hãy bắt đầu với một bài học lịch sử nhanh chóng.
Trong những ngày tốt đẹp của Uniswap V2, thanh khoản được phân bố trên toàn bộ phổ giá.
Bạn biết đấy, công thức nổi tiếng của Uniswap là x * y = k.
Không quan trọng ETH ở mức $100 hay $10,000 - thanh khoản của bạn được phân bố đều, như bơ trên bánh mì nướng, trên toàn bộ khoảng giá - mà, nhân tiện, là từ $0 đến $∞(vô cực).
Nhưng vấn đề là, hầu hết thời gian, giá của các tài sản không dao động quá mạnh. Nó giữ trong một khoảng hẹp hơn, có nghĩa là nhiều thanh khoản đó chỉ ngồi im, không làm gì cả.
Điều này rất kém hiệu quả về vốn và dẫn đến cái mà một số người gọi là ‘lãng phí thanh khoản.’ Vốn của bạn không hoạt động hiệu quả như nó có thể, và lợi nhuận của bạn từ phí thu được từ việc cung cấp thanh khoản phản ánh điều đó. Nó giống như việc xuất hiện tại một bữa tiệc bên hồ bơi với quầy bar đầy đủ và DJ nhưng chỉ có vài người nhảy múa ở một góc.
Uniswap V3, tuy nhiên, đã thấy vấn đề này và đưa bữa tiệc đến nơi có hành động – nhập thanh khoản tập trung.
Chương 2: Thanh khoản tập trung—Đưa bữa tiệc đến đúng chỗ
Uniswap V3 cho phép bạn quyết định chính xác nơi cung cấp thanh khoản, giống như việc thiết lập phao bơi của bạn ở vị trí hoàn hảo để đón ánh nắng. Thanh khoản tập trung này có nghĩa là thay vì phân tán các token của bạn trên toàn bộ phổ giá từ $0 – $∞, bạn có thể nhắm vào một phạm vi cụ thể mà bạn nghĩ rằng hầu hết các hoạt động giao dịch sẽ diễn ra.
ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng ETH sẽ giao dịch giữa $4,000 và $5,000 trong vài tuần tới ( quỹ ETF ETH giao ngay, tôi có đúng không? ), bạn có thể cung cấp thanh khoản cụ thể cho khoảng đó. Cách tiếp cận có mục tiêu này có nghĩa là vốn của bạn hiệu quả hơn – bạn đang cung cấp thanh khoản chính xác nơi cần thiết, biến bạn thành một ngôi sao cung cấp thanh khoản.
Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa ngoài việc chọn một khoảng giá.
Bạn cần xem xét độ rộng của phạm vi của mình. Một phạm vi hẹp có thể mang lại lợi nhuận cao hơn nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao hơn - nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, tính thanh khoản của bạn sẽ ngừng kiếm phí. Mặt khác, một phạm vi rộng hơn thì an toàn hơn nhưng có thể làm giảm thu nhập của bạn.
Ví dụ thời gian: Quán Espresso
Hãy tưởng tượng bạn đang điều hành một quầy espresso tại một bãi biển đông đúc.
Trong Uniswap V2, bạn sẽ thiết lập quầy hàng của mình dọc theo bãi biển – từ đông sang tây, bao phủ hàng dặm cát. Nhưng chỉ một đoạn nhỏ của bãi biển có người khao khát caffeine (điểm ngọt ngào đó quanh cửa hàng lướt sóng). Hầu hết cà phê của bạn không được chạm đến, và bạn đang phải trả tiền thuê không gian bãi biển mà không ai sử dụng.
với Uniswap V3, bạn có thể tập trung vị trí của mình ngay nơi mà những người lướt sóng tụ tập. Nhiều khách hàng thiếu caffeine hơn đang trong tầm với, và bạn đang bán cà phê như thể không có ngày mai.
Đó là thanh khoản tập trung đang hoạt động - nhiều lợi nhuận hơn, ít lãng phí hơn.
Chương 3: Ticks—Các Thành Phần Cơ Bản Của Thanh Khoản Tập Trung
Chúng ta đã đề cập đến cách bạn có thể thiết lập phạm vi thanh khoản của riêng mình, nhưng bây giờ đã đến lúc tập trung vào các chi tiết tinh vi hơn – hãy nói về các ticks.
Hãy nghĩ về ticks như là những khối xây dựng nhỏ tạo nên bức tranh lớn về các khoảng giá trong Uniswap V3.
Chúng có thể nhỏ, nhưng chúng rất cần thiết cho cách mà giao thức hoạt động.
‘The Tick’ là gì?
Ticks giống như các bậc thang trên một cái thang, mỗi bậc đại diện cho một điểm giá cụ thể trong phạm vi giá tiềm năng rộng lớn của một bể thanh khoản.
Khi bạn chọn một phạm vi cho thanh khoản của mình, bạn đang quyết định giữa những bậc nào của cái thang này mà bạn muốn đặt vốn của mình. Mỗi tick tương ứng với một giá trị sqrtPriceX96 cụ thể ( thêm về điều này sau ), điều này, khi nhìn lại, là cách mà Uniswap V3 đại diện cho giá.
Nói một cách đơn giản, ticks chia toàn bộ phạm vi giá của một cặp tài sản thành những khoảng thời gian quản lý được, riêng biệt. Những khoảng thời gian này cho phép bạn tập trung thanh khoản của mình trong một phạm vi cụ thể thay vì phân tán nó mỏng manh trên toàn bộ phổ giá.
Cách Hoạt Động Của Ticks Trong Thực Tế
Hãy tưởng tượng rằng bạn đang cung cấp thanh khoản cho cặp ETH/USDC, và bạn đã quyết định tập trung thanh khoản của mình giữa $1,500 và $2,000.
Uniswap V3 sẽ ánh xạ khoảng này thành một loạt các tick, mỗi tick đại diện cho một bước nhỏ trong hành trình giá từ $1,500 đến $2,000. Khi các giao dịch diễn ra và giá di chuyển, Uniswap tính toán tick chính xác mà giá hiện tại rơi vào và điều chỉnh thanh khoản của bạn cho phù hợp.
Nếu giá nằm trong khoảng bạn đã chọn, thanh khoản của bạn đang hoạt động và kiếm phí. Nhưng nếu giá di chuyển ra ngoài khoảng này, thanh khoản của bạn sẽ hiệu quả là ‘ra khỏi thị trường’ cho đến khi giá quay trở lại một mức trong khoảng của bạn.
Tại sao Ticks Quan trọng
Ticks cho bạn kiểm soát chính xác vị trí mà thanh khoản của bạn được triển khai.
Thay vì cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên một phạm vi rộng, bạn có thể tập trung vào các mức giá có lợi nhuận cao nhất, tối ưu hóa lợi suất của mình. Khoảng cách tick càng nhỏ, bạn càng có nhiều quyền kiểm soát chi tiết hơn đối với các vị trí thanh khoản của mình.
Tuy nhiên, với sự kiểm soát lớn thì cần có quản lý chủ động.
Bởi vì giá có thể biến động nhanh chóng, đặc biệt trong các thị trường biến động, bạn có thể thấy mình điều chỉnh các tick của mình thường xuyên hơn để giữ cho thanh khoản của bạn trong cuộc chơi. Đây là nơi thanh khoản tập trung tỏa sáng, cho phép bạn tối đa hóa hiệu quả vốn của mình nhưng cũng yêu cầu bạn phải theo dõi các biến động của thị trường.
Vì vậy, lần tới khi bạn thiết lập một vị trí thanh khoản trên Uniswap V3, hãy dành một chút thời gian để trân trọng tick khiêm tốn. Đó là người hùng không được ca ngợi giúp phép màu thanh khoản tập trung của Uniswap V3 trở nên khả thi, cung cấp cho bạn công cụ để điều chỉnh chiến lược của mình và khám phá sâu hơn vào hồ DeFi.
Chương 4: Ngăn Ngừa Thua Lỗ Tạm Thời – Cuộc Chạy Trốn Vĩ Đại
Bây giờ hãy nói về nỗi sợ hãi trong phòng - thua lỗ tạm thời.
Nếu bạn từng cung cấp thanh khoản, bạn biết nỗi sợ này rõ ràng như thế nào. Nhưng đừng lo lắng, Uniswap V3 sẽ hỗ trợ bạn với một số mẹo để giữ cho khoản lỗ đó được kiểm soát.
Impermanent Loss là gì?
Trước khi chúng ta đi vào cách V3 giúp đỡ, hãy nhanh chóng điểm lại impermanent loss là gì.
Khi bạn cung cấp tính thanh khoản, bạn thực chất đang nắm giữ một hỗn hợp của hai tài sản, như ETH và USDC. Nếu giá của một tài sản thay đổi so với tài sản kia, giá trị của vị trí thanh khoản của bạn có thể giảm, ngay cả khi tổng giá trị của bể tăng. Mức giảm này là ‘tạm thời’, tức là không vĩnh viễn, nó chỉ trở thành vĩnh viễn nếu bạn rút thanh khoản của mình trước khi giá trở lại mức ban đầu.
Cách V3 MitiGates Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời
Với tính thanh khoản tập trung của Uniswap V3, bạn có nhiều quyền kiểm soát hơn về nơi thanh khoản của bạn hoạt động. Bằng cách chọn một khoảng giá hẹp hơn, bạn giảm thiểu rủi ro biến động giá có thể dẫn đến tổn thất tạm thời. Nếu giá thị trường di chuyển ra ngoài khoảng đã chọn của bạn, thanh khoản của bạn sẽ không còn hoạt động, có nghĩa là bạn không bị ảnh hưởng bởi các biến động giá tiếp theo và do đó, tổn thất tạm thời sẽ ít hơn.
Tuy nhiên, có một sự đánh đổi. Nếu giá di chuyển ra ngoài phạm vi của bạn, bạn sẽ không còn kiếm được phí nữa. Nhưng tin tốt là, bạn cũng không bị mất tiền - thanh khoản của bạn chỉ nằm yên đó, an toàn và vững chắc, cho đến khi giá trở lại phạm vi của bạn.
Chiến lược nâng cao: Quản lý thanh khoản chủ động
Một trong những điều tuyệt vời nhất về Uniswap V3 là nó khuyến khích việc quản lý thanh khoản chủ động.
Thay vì chỉ thiết lập và quên đi tính thanh khoản của bạn, bạn có thể theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi của mình khi cần. Điều này có thể đặc biệt hữu ích trong các thị trường biến động, nơi giá cả di chuyển nhanh chóng, và việc nắm bắt các vị trí thanh khoản của bạn có thể giúp bạn tránh mất mát tạm thời và tối đa hóa thu nhập của mình.
Chương 5: Ma thuật của sqrtPriceX96: Toán học chưa bao giờ đẹp đến vậy
Nếu Uniswap V3 là một bữa ăn, sqrtPriceX96 sẽ là sốt bí mật làm cho mọi thứ hòa quyện lại với nhau.
Nó có thể nghe giống như một công thức toán học bí ẩn, nhưng thực tế nó là một trong những đổi mới cốt lõi làm cho Uniswap V3 mạnh mẽ đến vậy.
Hãy phân tích nó.
SqrtPriceX96 là gì?
Nói một cách đơn giản, sqrtPriceX96 đại diện cho căn bậc hai của giá, được nhân với 296 (, đó chỉ là một số lớn ). Bây giờ, bạn có thể tự hỏi, tại sao ai đó lại muốn tính căn bậc hai của một giá cả, và tại sao lại nhân nó với một số khổng lồ như vậy?
Đây là vấn đề:
Uniswap V3 sử dụng một cách độc đáo để đại diện cho giá trong giao thức, giúp dễ dàng xử lý các khoảng giá trị lớn với độ chính xác cao.
Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá, Uniswap có thể tính toán một cách hiệu quả và chính xác số lượng token liên quan đến việc hoán đổi và cung cấp thanh khoản, đặc biệt là khi xử lý những chênh lệch giá nhỏ trong các khoảng lớn.
Tại sao sqrtPriceX96 lại quan trọng
Trong Uniswap V3, mọi biến động giá trong một tick (có nhớ những khoảng giá mà chúng ta đã nói đến không?) được biểu thị bằng sqrtPriceX96. Cách tiếp cận này cho phép giao thức xử lý các thay đổi giá theo cách rất chi tiết, đảm bảo rằng mỗi giao dịch và mỗi điều chỉnh thanh khoản đều chính xác.
Nhưng tại sao lại nhân với 296?
Đây là nơi phép thuật xảy ra.
Việc nhân với số lớn này cho phép giao thức lưu trữ các giá trị này dưới dạng số nguyên, thay vì số thực (Solidity, ngôn ngữ lập trình đã mã hóa Uniswap V3 và một loạt các giao thức DeFi khác trên Ethereum, không hỗ trợ số thực. Bạn không thể viết 3.142 trong Solidity), điều này làm cho các phép toán trở nên hiệu quả hơn nhiều trên Ethereum Virtual Machine (EVM).
Hiệu suất này rất quan trọng để giảm chi phí gas, điều này mang lại lợi ích lớn cho bất kỳ ai sử dụng giao thức.
Cách Tất Cả Hợp Nhất
Vì vậy, khi bạn cung cấp thanh khoản hoặc thực hiện giao dịch trên Uniswap V3, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 trong nền để xác định bạn sẽ nhận được bao nhiêu mỗi loại token, bạn sẽ cung cấp bao nhiêu mỗi loại token, và giá sẽ thay đổi như thế nào.
Đó là thành phần bí mật giúp mọi thứ vận hành trơn tru, đảm bảo rằng bạn nhận được kết quả chính xác nhất với mức tiêu thụ gas tối thiểu.
Một Ví Dụ Thực Tế
Hãy tưởng tượng bạn đang cung cấp thanh khoản trong một khoảng giá mà giá ETH nằm giữa $1,000 và $2,000.
Thay vì làm việc trực tiếp với những con số này, Uniswap V3 sử dụng sqrtPriceX96 để đại diện cho khoảng này theo một định dạng dễ quản lý hơn. Khi ai đó thực hiện giao dịch làm giá từ $1,500 tăng lên $1,600, giao thức sử dụng sqrtPriceX96 để tính toán tác động chính xác đến vị trí thanh khoản của bạn, đến từng phần nhỏ nhất.
Sự chính xác này là điều cho phép Uniswap V3 cung cấp khả năng kiểm soát tinh vi đối với tính thanh khoản của bạn, cho phép bạn nắm bắt từng chút giá trị từ các khoảng giá mà bạn đã chọn mà không lãng phí một giọt gas nào.
sqrtPriceX96 có thể nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực ra nó chỉ là một cách thông minh để đảm bảo Uniswap V3 hoạt động như một cỗ máy trơn tru. Bằng cách sử dụng căn bậc hai của giá và nhân với một số lớn, giao thức đảm bảo rằng mọi phép tính đều chính xác, hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Vì vậy, lần tới khi bạn nhảy vào bể DeFi, bạn sẽ biết rằng bí quyết đứng sau thành công của Uniswap V3 hoàn toàn nhờ vào một số toán thông minh và một chút tài năng kỹ thuật.
Chương 6: Các Tầng Phí Tùy Chỉnh – Chọn Những Ưu Đãi Bên Hồ Bơi Của Bạn
Trong Uniswap V3, bạn không chỉ được chọn phạm vi thanh khoản của mình – bạn còn được chọn mức phí của mình. Đây là một nâng cấp lớn so với V2, nơi chỉ có một mức phí tiêu chuẩn cho tất cả mọi người.
Bây giờ, bạn có thể điều chỉnh phí của mình để phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và phong cách giao dịch của bạn.
Cách Thức Các Bậc Phí Hoạt Động
Uniswap V3 cung cấp ba mức phí chính:
Phí càng thấp, giá của bạn càng cạnh tranh, điều này có thể thu hút nhiều giao dịch hơn. Phí càng cao, bạn càng kiếm được nhiều từ mỗi giao dịch, nhưng nó có thể dẫn đến ít giao dịch hơn nếu phí quá cao.
Ví dụ:
Nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp stablecoin như USDC/USDT, bạn có thể chọn mức phí thấp nhất (0.05%) vì giá không có khả năng dao động nhiều ( Ý tôi là, hãy xem nào, USDC và USDT là stablecoin, chúng được gắn với Đô la Mỹ và giá của chúng thường dao động trong khoảng $0.97 – $1.01), và các trader có khả năng tìm kiếm mức phí thấp nhất.
Mặt khác, nếu bạn đang cung cấp thanh khoản cho một cặp có độ biến động cao hơn như ETH/DAI, bạn có thể chọn mức 0.3% hoặc 1% để tối đa hóa thu nhập từ mỗi giao dịch.
Mẹo Chiến Lược: Khớp Cấp Phí
Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị:
Bạn có thể kết hợp các mức phí với các phạm vi thanh khoản của mình. Có thể bạn cung cấp một lượng nhỏ thanh khoản ở mức phí thấp nhất cho phạm vi hẹp nhất (rủi ro cao, phần thưởng cao) và một lượng lớn hơn ở mức phí cao hơn cho phạm vi rộng hơn (rủi ro thấp, thu nhập ổn định).
Sự linh hoạt này cho phép bạn điều chỉnh chiến lược của mình để phù hợp với mục tiêu và điều kiện thị trường hiện tại.
Chương 7: Thanh Khoản Không Thể Thay Thế – Bể Nổi Tùy Chỉnh Của Bạn
Trong Uniswap V2, các vị trí thanh khoản là đồng nhất - một token LP giống như bất kỳ token nào khác. Nhưng Uniswap V3 đã thay đổi cuộc chơi với các vị trí thanh khoản không đồng nhất. Mỗi vị trí là duy nhất, giống như chiếc phao bơi tùy chỉnh của riêng bạn, có tên của bạn trên đó.
Liquiditas Không Thể Thay Thế Là Gì?
Trong V3, mỗi vị trí thanh khoản được đại diện bởi một NFT (token không thể thay thế).
NFT này bao gồm tất cả các chi tiết về vị trí của bạn: các tài sản bạn đã cung cấp, phạm vi giá, cấp phí và nhiều hơn nữa. Sự độc đáo này có nghĩa là bạn có thể giao dịch, bán hoặc thậm chí sử dụng vị trí thanh khoản của mình làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi khác.
Lợi Ích Của Tính Thanh Khoản Không Thể Thay Thế
Tính thanh khoản không thể thay thế mở ra một thế giới cơ hội.
Đầu tiên, điều đó có nghĩa là bạn có nhiều linh hoạt và kiểm soát hơn đối với tính thanh khoản của mình. Bạn có thể tùy chỉnh các vị trí của mình để phù hợp với chiến lược của bạn, và bạn có tùy chọn để giao dịch chúng trên các thị trường thứ cấp nếu bạn muốn rút tiền hoặc chuyển tính thanh khoản của mình đến nơi khác.
Hơn nữa, vì vị trí của bạn là một NFT, nên việc theo dõi và quản lý trở nên dễ dàng. Bạn có thể thấy chính xác bạn đang kiếm được bao nhiêu phí, bạn có bao nhiêu thanh khoản trong mỗi khoảng, và thực hiện các điều chỉnh khi cần thiết. Nó giống như có một bảng điều khiển cá nhân cho chiến lược DeFi của bạn.
Chương 8: Quản Lý Thanh Khoản Chủ Động – Hãy Làm Người Quản Lý Pool Của Chính Bạn
Một trong những sự thay đổi lớn nhất trong Uniswap V3 là việc chuyển sang quản lý thanh khoản chủ động.
Khác với V2, nơi bạn có thể thiết lập tính thanh khoản của mình và quên đi, V3 khuyến khích bạn giữ sự tham gia với thị trường và điều chỉnh các vị trí của bạn khi cần.
Tại sao Quản lý Chủ động Quan trọng
Quản lý thanh khoản chủ động là rất quan trọng để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Bằng cách thường xuyên theo dõi thị trường và điều chỉnh phạm vi thanh khoản của bạn, bạn có thể tận dụng những biến động giá và tránh bị mắc kẹt ở phía sai của một giao dịch.
Ví dụ, nếu bạn thấy rằng giá của ETH đang có xu hướng tăng ( thì quỹ ETF ETH giao ngay đang hoạt động rất tốt cho giá ETH ), bạn có thể muốn thu hẹp phạm vi thanh khoản của mình để thu được nhiều phí hơn từ sự di chuyển đó. Hoặc, nếu thị trường đặc biệt biến động, bạn có thể mở rộng phạm vi của mình để giảm thiểu rủi ro mất mát tạm thời.
Công cụ để Quản lý Chủ động
May mắn thay, bạn không phải tự quản lý thanh khoản của mình. Có rất nhiều công cụ và nền tảng có thể giúp bạn theo dõi thị trường, phân tích xu hướng và điều chỉnh các vị thế của mình.
Một số giao thức DeFi thậm chí cung cấp các chiến lược tự động có thể cân bằng lại thanh khoản của bạn dựa trên các quy tắc đã được đặt trước, giúp quản lý chủ động trở nên dễ dàng và hiệu quả hơn.
Chương 9: Quy tắc ứng xử tại Pool Party – Các thực hành tốt nhất cho Uniswap V3
Bây giờ, bạn có lẽ đang cảm thấy khá tự tin về kỹ năng cung cấp thanh khoản của mình. Nhưng trước khi bạn bắt đầu, hãy cùng điểm qua một số thực hành tốt nhất để đảm bảo bạn đang khai thác tối đa Uniswap V3.
1.) Bắt đầu nhỏ và mở rộng quy mô – Uniswap V3 mạnh mẽ, nhưng cũng phức tạp. Nếu bạn mới bắt đầu với nền tảng này, hãy bắt đầu với một lượng thanh khoản nhỏ để làm quen với mọi thứ. Khi bạn cảm thấy thoải mái hơn với các tính năng và chiến lược, bạn có thể mở rộng vị thế của mình.
2.) Đa dạng hóa thanh khoản của bạn – Đừng để tất cả trứng vào một giỏ – hoặc tất cả thanh khoản của bạn trong một phạm vi. Đa dạng hóa các vị trí của bạn trên các phạm vi khác nhau, các cấp phí, và thậm chí là các cặp tài sản có thể giúp phân tán rủi ro của bạn và tăng cơ hội kiếm được phí ổn định.
3.) Theo dõi Thị trường Thường xuyên – Quản lý chủ động có nghĩa là theo dõi thị trường. Theo dõi sự biến động giá, khối lượng giao dịch và xu hướng thị trường để đảm bảo tính thanh khoản của bạn ở đúng vị trí vào đúng thời điểm. Đặt cảnh báo, sử dụng các công cụ phân tích, và đừng ngần ngại thực hiện các điều chỉnh khi cần.
4.) Sử dụng công cụ và tài nguyên bên ngoài – Có rất nhiều tài nguyên có sẵn để giúp bạn thành công trong Uniswap V3. Từ các nền tảng phân tích đến các công cụ quản lý thanh khoản, hãy tận dụng mọi thứ trong tầm tay bạn. Thông tin và hỗ trợ mà bạn có càng nhiều, khả năng đưa ra những quyết định thông minh và có lãi của bạn càng cao.
5.) Hiểu Rủi Ro – Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, việc cung cấp thanh khoản đi kèm với những rủi ro. Sự mất mát tạm thời, sự biến động của thị trường và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hãy đảm bảo bạn hiểu những rủi ro này và có một chiến lược để quản lý chúng.
Chương 10: Oracle nâng cao – Những người tiên tri bên hồ bơi
Hãy tưởng tượng bạn đang ở một bữa tiệc bên hồ bơi, và ai đó tuyên bố họ có thể dự đoán làn sóng lớn tiếp theo trước khi nó ập đến.
Đó chính xác là những gì các oracle tiên tiến của Uniswap V3 làm cho không gian DeFi - họ cung cấp một cái nhìn rõ ràng về xu hướng giá, giúp bạn đưa ra quyết định thông minh.
Nhưng khác với những người đoán vận mệnh bên hồ bơi, những oracle này không dựa vào đoán mò - chúng được xây dựng trên toán học vững chắc và kỹ thuật thông minh.
Oracles là gì trong Uniswap V3?
Trong bối cảnh của Uniswap, các oracle là các hệ thống cung cấp dữ liệu đáng tin cậy về giá của các tài sản trong một bể thanh khoản. Chúng không phải là độc nhất đối với Uniswap, nhưng các oracle của V3 là đặc biệt vì chúng đã được tối ưu hóa cho hiệu quả và độ chính xác.
Chúng cung cấp cho bạn quyền truy cập vào giá trung bình theo thời gian (TWAPs), điều này rất quan trọng cho nhiều ứng dụng DeFi, bao gồm cho vay, vay mượn và các chiến lược giao dịch tự động.
Cách mà Oracles Nâng Cao V3 Hoạt Động?
Uniswap V2 đã có oracles, nhưng phiên bản V3 nâng cấp nó lên nhiều bậc.
Đây là cách chúng hoạt động:
1.) Giá trung bình theo thời gian (TWAPs) – Thay vì cung cấp cho bạn một bức tranh giá cả đơn lẻ, điều có thể biến động và dễ bị thao túng, các oracle của V3 tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Phương pháp này làm mềm các biến động ngắn hạn và cung cấp cái nhìn ổn định hơn về xu hướng giá.
2.) Tích lũy giá cả – Mỗi khi ai đó tương tác với pool ( như thực hiện giao dịch ), Uniswap V3 cập nhật oracle giá của mình bằng cách cộng thêm giá sqrtPriceX96 hiện tại vào một tổng tích lũy. Tổng này đại diện cho sự chuyển động giá tổng thể theo thời gian. Khi bạn muốn biết giá trung bình trong một khoảng thời gian cụ thể, oracle chỉ cần xem xét sự khác biệt giữa các giá tích lũy tại thời điểm bắt đầu và kết thúc của khoảng thời gian đó và chia nó cho thời gian đã trôi qua. Phương pháp này vừa hiệu quả vừa chính xác, giảm thiểu nhu cầu về các phép toán phức tạp trong mỗi lần tương tác.
3.) Hiệu quả Gas – Các oracle của V3 được thiết kế để tiết kiệm gas hơn rất nhiều so với các phiên bản trước. Bằng cách sử dụng phương pháp giá tích lũy, giao thức giảm số lượng tính toán trên chuỗi cần thiết, từ đó làm giảm chi phí gas liên quan đến việc lấy dữ liệu giá. Điều này làm cho các oracle tiên tiến này có thể tiếp cận được với nhiều người dùng và ứng dụng hơn, mà không phải lo lắng về các khoản phí giao dịch cao.
Tại Sao Những Oracle Này Quan Trọng?
Các oracle nâng cao là nền tảng của nhiều giao thức DeFi phụ thuộc vào dữ liệu giá chính xác và đáng tin cậy.
Đây là lý do tại sao chúng quan trọng:
Một Ví Dụ Thực Tế
Giả sử bạn đang xây dựng một nền tảng cho vay DeFi sử dụng ETH làm tài sản thế chấp.
Bạn không muốn dựa vào giá chính xác của ETH ở một thời điểm cụ thể, vì điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn trong giá trị tài sản thế chấp và việc thanh lý không cần thiết. Thay vào đó, bạn sử dụng oracle của Uniswap V3 để lấy TWAP, cung cấp cho bạn giá trung bình của ETH trong vòng một giờ qua. Giá ổn định hơn này giúp đảm bảo rằng người vay không bị thanh lý một cách không công bằng do những biến động giá tạm thời, làm cho nền tảng của bạn trở nên vững chắc và thân thiện với người dùng hơn.
Các oracle tiên tiến của Uniswap V3 giống như những người xem bói bên hồ bơi mà bạn có thể thực sự tin tưởng. Bằng cách cung cấp giá trung bình có trọng số theo thời gian với hiệu quả gas cao và khả năng chống lại thao túng, những oracle này là công cụ thiết yếu cho bất kỳ ai xây dựng trong không gian DeFi. Dù bạn đang quản lý rủi ro, phát triển chiến lược tự động, hoặc chỉ cần dữ liệu giá đáng tin cậy, các oracle của Uniswap V3 sẽ hỗ trợ bạn.
Vì vậy, lần tới khi bạn đang vung vẩy trong bể DeFi, hãy nhớ rằng có nhiều điều hơn là những gì bạn thấy. Ở hậu trường, những oracle tiên tiến này đang làm việc chăm chỉ để giữ mọi thứ hoạt động trơn tru, giúp bạn đưa ra những quyết định thông minh hơn, có thông tin hơn.
Chương 11: Giấy phép kinh doanh – Giữ cho hồ bơi độc quyền
Vậy là, bạn đã nghe nói về tất cả các tính năng thú vị của Uniswap V3 và đang nghĩ đến việc bắt đầu sàn giao dịch phi tập trung của riêng bạn (DEX)?
Chà, không nhanh như vậy đâu!
Phần mềm cốt lõi Uniswap V3 được bảo vệ bởi Giấy phép Nguồn Kinh doanh (BSL) trong hai năm đầu tiên sau khi ra mắt. Điều này có nghĩa là bạn không thể chỉ sao chép và dán mã và bắt đầu bữa tiệc pool của riêng mình - ít nhất, không mà không có một chút giấy tờ pháp lý.
BSL là gì?
Giấy phép Nguồn Kinh doanh là cách mà Uniswap bảo vệ công sức của mình trong khi vẫn khuyến khích đổi mới.
Trong hai năm đầu tiên, bạn sẽ cần một giấy phép nếu bạn muốn sử dụng mã nguồn V3 cho mục đích thương mại. Sau khoảng thời gian đó, mã sẽ trở thành mã nguồn mở hoàn toàn và miễn phí cho mọi người sử dụng, giống như V2 trước đó.
Tại sao điều này lại quan trọng
Giấy phép này giúp đảm bảo rằng đội ngũ Uniswap được thưởng cho sự đổi mới của họ trong khi cho cộng đồng thời gian để khám phá và xây dựng trên các tính năng của V3. Nó cũng tạo ra một chút rào cản xung quanh V3, vì vậy bạn sẽ được bơi trong những vùng nước độc quyền một thời gian trước khi mọi người khác có thể tham gia.
Kết luận: Nhảy vào và tạo dấu ấn
Uniswap V3, ra mắt vào năm 2021.
Nó không chỉ nhúng chân vào lĩnh vực DeFi - mà đã lao vào một cách mạnh mẽ, tạo ra một cú sốc lớn với những đổi mới như thanh khoản tập trung, các cấp phí tùy chỉnh, vị trí thanh khoản không thể thay thế, oracle tiên tiến, và thậm chí là giấy phép kinh doanh để bảo vệ công nghệ tiên phong của mình. Nó đã thay đổi cuộc chơi, mang đến cho các nhà cung cấp thanh khoản nhiều quyền kiểm soát, hiệu quả, và tiềm năng lợi nhuận hơn bao giờ hết.
Nhưng như bất kỳ bữa tiệc hồ bơi nào, có một vài gợn sóng cần được làm phẳng.
Khu Vực Bùng Nổ: Những Thách Thức của Uniswap V3
Mặc dù V3 mang đến một làn sóng đổi mới, nhưng nó cũng không thiếu những thách thức.
Quản lý thanh khoản của bạn trong V3 yêu cầu một cách tiếp cận chủ động - không có tính năng tự động tái đầu tư, vì vậy bạn sẽ cần phải rút và tái đầu tư thủ công khi giá di chuyển ra ngoài phạm vi bạn đã chọn. Và nói về các phạm vi giá, tính chất tĩnh của những phạm vi này có nghĩa là bạn phải luôn cảnh giác, liên tục điều chỉnh để theo kịp thị trường.
Điều này có thể cảm thấy như đang chơi một trò chơi đánh búa vào chuột, nơi bạn luôn đuổi theo vị trí tốt nhất tiếp theo để đặt thanh khoản của mình.
May mắn thay, bạn không phải đi một mình. Hãy để những người quản lý thanh khoản tập trung (CLMs) như Beefy Finance, những người đóng vai trò như nhân viên cứu hộ bên hồ bơi của bạn, xử lý tất cả những điều nhỏ nhặt trong việc quản lý thanh khoản với một khoản phí nhỏ. Họ sẽ điều chỉnh vị trí của bạn, tối ưu hóa lợi nhuận của bạn, và để bạn tập trung vào việc tận hưởng bữa tiệc mà không phải lo lắng liên tục về việc giữ thanh khoản của bạn ở đúng vị trí.
Nhưng Chờ đã… Thế còn UniV4 thì sao?
Chỉ khi bạn nghĩ rằng bữa tiệc bên hồ bơi không thể tốt hơn nữa, Uniswap Labs đang chuẩn bị ra mắt Uniswap V4 – sẽ đến với bạn vào cuối năm 2024!
Đúng vậy – thế hệ tiếp theo của Uniswap đang đến gần, và nó sẽ giải quyết một số hạn chế của V3 trong khi giới thiệu một loạt các tính năng mới sẽ làm cho việc cung cấp thanh khoản trở nên năng động, linh hoạt và có lợi hơn.
Các móc tùy chỉnh, cho phép quản lý thanh khoản tự động và linh hoạt hơn.
Hãy tưởng tượng một thế giới nơi bạn không còn phải điều chỉnh vị trí của mình một cách thủ công khi thị trường thay đổi – UniV4 có thể làm điều đó cho bạn. Giá cả linh hoạt, tối ưu hóa gas, và có thể cả những chiến lược thông minh hơn tự động giữ thanh khoản của bạn trong những vùng có lợi nhuận cao nhất đều có trong UniV4. Và với các mô hình cấp phép mới và các tính năng bảo mật được cải thiện, UniV4 đang trở thành làn sóng lớn nhất từ trước đến nay.
Tương lai là lỏng
UniV4 sẽ mang mọi thứ bạn yêu thích về V3 và nâng lên mức 11.
Dù bạn là một lão làng trong DeFi hay chỉ mới bắt đầu, làn sóng đổi mới tiếp theo đang đến, và nó sẽ rất lớn.
Vậy nên, nếu bạn đã thích tìm hiểu sâu vào Uniswap V3, hãy giữ kính bơi và tai luôn lắng nghe. Tương lai của DeFi đang trở nên linh hoạt, năng động và mạnh mẽ hơn bao giờ hết, và bạn được mời tham gia khi UniV4 ra mắt vào cuối năm nay [2024].
Hãy theo dõi, vì điều tốt nhất vẫn còn ở phía trước.
Lưu ý: Không có hồ nào thực sự được sử dụng hoặc bị tổn hại trong quá trình làm hướng dẫn này. Nhưng hồ thanh khoản của bạn có thể sẽ trở nên hấp dẫn hơn một chút.