Thị trường phần mềm khai thác: Chiến trường mới về hiệu suất và phi tập trung

Tóm tắt

Lớp firmware giữa phần cứng ASIC và phần mềm hồ bơi đã trở thành điểm chiến lược quan trọng để nâng cao hiệu quả và tạo ra lợi thế cạnh tranh. Hiện tại, khoảng 56% sức mạnh SHA-256 toàn cầu sử dụng firmware không phải của nhà sản xuất gốc, trong đó Vnish dẫn đầu với 26,4% thị phần, trong khi tỷ lệ firmware gốc giảm xuống còn 44,4%. Môi trường kinh tế sau khi giảm một nửa vào năm 2024, sự biến động giá năng lượng, cũng như nhu cầu quản lý tự động các cụm máy khai thác quy mô lớn, tiếp tục thúc đẩy các thợ đào chuyển sang kiến trúc hệ thống mở và có thể điều chỉnh. Một nhà phát hành stablecoin nổi tiếng đã quyết định mở mã hệ điều hành khai thác của mình trước quý 4 năm 2025, điều này càng củng cố xu hướng này, có thể khiến chi phí bảo trì firmware đóng mã trở nên phổ biến hơn.

Lịch sử phát triển

| Thời gian | Sự kiện | Ý nghĩa | |------|------|------| | Năm 2011 | CGMiner phát hành | Chương trình khai thác ASIC đa năng đầu tiên, đặt nền tảng cho firmware gốc | | Tháng 10 năm 2018 | Phát hành firmware mã nguồn mở | Triển khai chức năng AsicBoost, tiết kiệm khoảng 13% năng lượng, cung cấp kho mã có thể kiểm toán | | Năm 2018-2020 | Sự trỗi dậy của Vnish/MSK | Mô hình tối ưu hóa tự động thương mại được ưa chuộng tại các mỏ ở Đông Âu | | Năm 2022 | Một nhà điều hành mỏ của Mỹ đã phát hành firmware | Đến năm 2024, sức mạnh tính toán của họ đã tăng từ 3 EH/s lên 13,7 EH/s | | Tháng 3 năm 2024 | Một công ty khai thác niêm yết đã ra mắt firmware tự phát triển | Đã được triển khai trên 200.000 máy khai thác, và cung cấp cho toàn ngành | | Tháng 6 năm 2025 | Một ông lớn stablecoin công bố kế hoạch mã nguồn mở | Cam kết ra mắt hệ thống khai thác điểm đến điểm mô-đun |

Cấu trúc thị trường (Dự đoán năm 2025)

| Nhà cung cấp firmware | Thị phần ước tính | Mô hình lợi nhuận cốt lõi | Điểm nổi bật đáng chú ý | |------------|--------------|--------------|----------| | Vnish | 26.40% | 2-3% Chi phí phát triển | Tăng cường hỗ trợ cho các mô hình mới, mở khóa tính năng bỏ qua thẻ SD | | Phần mềm mã nguồn mở nào | 5-6% (phiên bản mã nguồn mở)/ Phiên bản tính phí | Lõi mã nguồn mở và phí 2% | Thêm giao thức và lõi mới, hỗ trợ máy khai thác chính | | Phần mềm khai thác của một hồ khai thác Mỹ | 4-5% | Đăng ký hoặc hoàn tiền hồ khai thác | Tăng trưởng công suất lớn thông qua chứng nhận quan trọng | | Phần mềm gốc | 44% | Không | Chiếm ưu thế trên phần cứng mới trong thời gian bảo hành | | Khác | Tổng cộng khoảng 18% | Nhiều chế độ kết hợp | Người chơi mới chính thức tham gia, một phần chuyển sang dịch vụ SaaS |

Chú thích: Thị phần của các nhà sản xuất ASIC chính: Một công ty lớn chiếm khoảng 75%, tiếp theo là 18% và 7%. Thị trường firmware vẫn duy trì mức độ cạnh tranh cao.

Nhu cầu thợ mỏ - Tầm quan trọng của firmware

a. Hiệu suất và bảo vệ lợi nhuận

• Tối ưu hóa tự động cấp chip có thể giảm tiêu thụ năng lượng từ 8-20%, điều này rất quan trọng đối với việc giảm một nửa.
• Cung cấp tính linh hoạt thời gian thực, có thể điều chỉnh trạng thái hoạt động dựa trên giá điện và giá sức mạnh tính toán

b. Tự động hóa cụm máy khai thác

• Cung cấp API cho quản lý cụm, kiểm soát công suất và hỗ trợ giao thức mới, giảm chi phí vận hành và rủi ro kiểm tra.

c. An ninh và khả năng kiểm toán

• Mã nguồn mở loại bỏ lo ngại về chi phí phát triển ẩn hoặc kiểm soát từ xa
• Chức năng bảo mật tích hợp có thể chống lại các cuộc tấn công phổ biến

d. Thời gian sử dụng tài sản

• Tinh chỉnh thông minh kéo dài tuổi thọ phần cứng, hoãn chu kỳ cập nhật
• Dữ liệu cho thấy 86.9% máy khai thác được chuyển nhượng hoặc tái sử dụng, thay vì bị loại bỏ

Xu hướng mã nguồn mở và ảnh hưởng của người chơi mới

| Kích thước | Đánh giá ảnh hưởng | |------|----------| | Áp lực cạnh tranh | Có thể nén mô hình chi phí phát triển hiện tại, thúc đẩy chuyển đổi dịch vụ gia tăng | | Phi tập trung | Thúc đẩy các hoạt động điểm đến điểm, phù hợp với quan niệm của giao thức khai thác mới | | Tiêu chuẩn sinh thái | Có thể thúc đẩy sự phát triển của API chung, giảm chi phí tích hợp công nghệ mới | | Linh hoạt chiến lược | Để đối phó với quy định, nhà đầu tư nên chú ý đến quản trị mã |

Ảnh hưởng đầu tư

a. Nhà cung cấp firmware

• Áp lực định giá tăng, nhưng tổng thể thị trường mở rộng
• Nguồn thu nhập đa dạng có khả năng chống rủi ro tốt hơn
• Chiến lược mã nguồn đóng có thể phải đối mặt với áp lực

b. Nhà sản xuất ASIC

• Việc khóa quá mức có thể làm xa cách khách hàng
• Hợp tác mã nguồn mở hoặc ra mắt phiên bản hiệu suất cao có thể duy trì lợi thế

c. Khai thác运营商

• Năng lực phần mềm ngày càng quan trọng, trở thành chiến lược cốt lõi
• Phần mềm mã nguồn mở có thể tăng cường việc giám sát việc sử dụng năng lượng.

d. Thị trường vốn

• Firmware tự có có thể mang lại mức định giá cao cho các công ty khai thác niêm yết
• Các nhà đầu tư nên chú ý đến việc xử lý kế toán của các khoản thu nhập liên quan.

Rủi ro chính

• Lỗ hổng bảo mật: Mã nguồn mở mang lại sự kiểm tra, nhưng cũng có thể gây ra lỗ hổng công khai
• Sự không chắc chắn về quy định: Thuật toán mã nguồn mở có thể phải đối mặt với rủi ro kiểm soát xuất khẩu
• Chống lại từ nhà sản xuất: Việc khóa nâng cấp firmware có thể tăng chi phí thay thế

Kết luận

Lớp firmware đã phát triển từ hành vi của những người đam mê thành trung tâm lợi nhuận quan trọng và là phương tiện phi tập trung. Sau khi xu hướng mã nguồn mở nổi lên, lợi thế cạnh tranh sẽ chuyển từ tối ưu hóa mã nguồn đóng sang bao phủ hệ sinh thái, phân tích dữ liệu và dịch vụ tích hợp năng lượng. Khi đánh giá đầu tư vào khai thác, các nhà đầu tư nên chú trọng đến khả năng phần mềm và độ tương thích mã nguồn mở, chứ không chỉ tập trung vào quy mô phần cứng. Điểm uốn tiếp theo trong việc nâng cao hiệu suất sẽ được định nghĩa bởi mã.