Phân tích ngành công nghệ blockchain tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong thị trường pullback
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua một sự điều chỉnh rõ rệt, đặt ra thách thức cho cả mạng lưới lâu đời và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin duy trì hiệu suất ổn định, củng cố hơn nữa vị thế dẫn đầu của mình, trong khi hầu hết các chuỗi, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự sụt giảm mạnh. Dù vậy, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng không hề chậm lại: Việc ra mắt mạng chính của Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng của Base và sự ra mắt Layer 2 của Uniswap đã trở thành những điểm nổi bật trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 xuất hiện sự pullback rõ rệt: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Trong tuần cuối cùng của tháng, khi nỗi lo về an ninh lan rộng, áp lực bán gia tăng thêm.
Đợt pullback này diễn ra ngay sau đợt thị trường bò vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường đang hỗn tạp, nhà đầu tư đang dao động giữa tâm lý lạc quan và lo ngại về các lỗ hổng an ninh. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu cơ như Memecoin. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do thay đổi chính sách, trong khi thị trường Châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ hơn tác động của các cuộc tấn công mạng.
Giám sát và thay đổi chính sách
Sắc lệnh hành chính về tiền điện tử của chính quyền Trump tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, cung cấp sự rõ ràng về chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack trên một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2 đã gây ra thiệt hại lên tới 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, gây ra mối lo ngại mới về an ninh và tâm lý thị trường đã nhanh chóng chuyển biến. Trong khi đó, thái độ của SEC đã có sự nới lỏng, tạm dừng cuộc điều tra đối với một số doanh nghiệp và từ bỏ kháng cáo đối với "quy tắc nhà giao dịch". Dự luật "GENIUS" (Dự luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ) được cả hai đảng ủng hộ đã củng cố thêm khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý ở Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự bất ổn này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do những tin tức tiêu cực liên quan, giá trị giảm mạnh, khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi các tài sản rủi ro cao.
Lớp 1
Các blockchain Layer 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20.8% xuống còn 2.3 nghìn tỷ USD. Sự thống trị của Bitcoin tăng từ 71.3% lên 74.2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14.0% xuống 11.9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3.7%, nhưng Solana đã giảm từ 4.0% xuống 3.3% sau khi giá giảm 36.3%.
Litecoin tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) và các đồng tiền khác thì có hiệu suất kém hơn.
TVL DeFi giảm 20,0% xuống 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ USD. Chuỗi này đã phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh thanh khoản" --- đây là một cách thức staking đổi mới, biến thanh khoản thành an ninh mạng. Sau vòng gọi vốn 100 triệu USD vào năm 2024, đợt airdrop và quyền lợi quản trị trong tháng này đã kích thích sự nhiệt tình của thị trường. Khác với phương pháp chứng minh cổ phần truyền thống, cách tiếp cận này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Sự cường điệu về Memecoin của Solana đã明显 giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật, như token liên quan đến tổng thống Argentina Milei, đã làm tổn hại lòng tin của thị trường, dẫn đến khối lượng giao dịch của một số nền tảng DEX giảm mạnh. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất và có thể được coi là thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao của sự cường điệu có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì chỉ dựa vào sự đầu cơ.
Bitcoin Layer 2 & Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24.5% từ 2.7 tỷ đô la xuống 2.1 tỷ đô la. Core dẫn đầu với 460 triệu đô la TVL (giảm 42.0%), theo sau là Bitlayer (350 triệu đô la) và BSquared (320 triệu đô la). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7.9% xuống 220 triệu đô la.
Trên các nền tảng trung bình, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9.3% xuống 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ hơn đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31.5%, MAP Protocol giảm 29.6%, Interlay giảm 27.4%.
Sự ảm đạm trong lĩnh vực này phù hợp với quan điểm của Muneeb Ali, đồng sáng lập Stacks, tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm dần, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự ảm đạm trong ngành vào tháng 2 cho thấy sự tích hợp có thể đã bắt đầu. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh được tính hiệu quả thực sự có thể sẽ bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào đà phát triển.
Ethereum Layer 2
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ USD. Arbitrum dẫn đầu với 4,5 tỷ USD TVL (giảm 33,4%), trong khi Base tăng lên vị trí thứ hai với 4,2 tỷ USD TVL (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ USD) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản con ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là kẻ thay đổi cuộc chơi về hiệu suất mở rộng, một số tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt được 10,000 TPS và trong vài ngày đã mang lại 47.6 triệu USD cho Aave. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, chứ không chỉ là chiêu trò.
Vitalik Buterin đã có bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần xác định vị thế của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như việc tăng gấp 17 lần giao dịch) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã từ "chữ ký đa cấp cao cấp" phát triển thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không bình luận trực tiếp về Sonic EVM, nhưng tính tương thích và tốc độ của nó với EVM đã phản ánh tầm nhìn của ông về việc kết nối "vũ trụ Ethereum" một cách liền mạch. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng với xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động gọi vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch, tổng giá trị đạt 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi lai EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Nội dung bài viết chỉ dùng cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiVeteran
· 07-07 10:27
BTC thật sự vô địch phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
StrawberryIce
· 07-05 09:05
thế giới tiền điện tử một ngày ba thu, người hiểu thì sẽ hiểu
Xem bản gốcTrả lời0
MaticHoleFiller
· 07-04 18:26
btc lại đập mặt các đồng coin khác rồi
Xem bản gốcTrả lời0
NotAFinancialAdvice
· 07-04 18:17
Xu hướng có vẻ như đang có sự đảo ngược lớn, bán lẻ sắp bị lạnh.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentLossFan
· 07-04 17:49
Bull coin đứng đầu thế giới
Xem bản gốcTrả lời0
BagHolderTillRetire
· 07-04 17:44
Thật sự tôi đã mắc bẫy đến khi nghỉ hưu rồi, quá thật.
Tháng 2 năm 2025, thị trường chuỗi công khai có sự pullback: Bitcoin độc bá, Layer 2 đón nhận làn sóng đổi mới.
Phân tích ngành công nghệ blockchain tháng 2 năm 2025: Thách thức và đổi mới trong thị trường pullback
Vào tháng 2 năm 2025, thị trường blockchain đã trải qua một sự điều chỉnh rõ rệt, đặt ra thách thức cho cả mạng lưới lâu đời và các chuỗi công cộng mới nổi. Bitcoin duy trì hiệu suất ổn định, củng cố hơn nữa vị thế dẫn đầu của mình, trong khi hầu hết các chuỗi, bao gồm Solana, Avalanche và Ethereum, đều ghi nhận sự sụt giảm mạnh. Dù vậy, hoạt động phát triển trong lĩnh vực chuỗi công cộng không hề chậm lại: Việc ra mắt mạng chính của Berachain, nâng cấp cơ sở hạ tầng của Base và sự ra mắt Layer 2 của Uniswap đã trở thành những điểm nổi bật trong tháng này.
Tổng quan thị trường
Thị trường tháng 2 xuất hiện sự pullback rõ rệt: Bitcoin giảm từ 98,768 USD xuống 84,177 USD, giảm 14.8%, trong khi Ethereum giảm mạnh hơn, từ 3,065 USD xuống 2,216 USD, giảm 27.7%. Trong tuần cuối cùng của tháng, khi nỗi lo về an ninh lan rộng, áp lực bán gia tăng thêm.
Đợt pullback này diễn ra ngay sau đợt thị trường bò vào tháng 1, nhưng tín hiệu thị trường đang hỗn tạp, nhà đầu tư đang dao động giữa tâm lý lạc quan và lo ngại về các lỗ hổng an ninh. Tâm lý thị trường xấu đi, khẩu vị rủi ro giảm, đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu cơ như Memecoin. Trên toàn cầu, thị trường Bắc Mỹ thể hiện sự lạc quan thận trọng do thay đổi chính sách, trong khi thị trường Châu Á - Thái Bình Dương cảm nhận mạnh mẽ hơn tác động của các cuộc tấn công mạng.
Giám sát và thay đổi chính sách
Sắc lệnh hành chính về tiền điện tử của chính quyền Trump tập trung vào việc tự quản lý và phát triển stablecoin, cung cấp sự rõ ràng về chính sách hiếm có cho ngành. Tuy nhiên, sự kiện hack trên một nền tảng giao dịch xảy ra vào ngày 21 tháng 2 đã gây ra thiệt hại lên tới 1,5 tỷ USD, lập kỷ lục thiệt hại lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử, gây ra mối lo ngại mới về an ninh và tâm lý thị trường đã nhanh chóng chuyển biến. Trong khi đó, thái độ của SEC đã có sự nới lỏng, tạm dừng cuộc điều tra đối với một số doanh nghiệp và từ bỏ kháng cáo đối với "quy tắc nhà giao dịch". Dự luật "GENIUS" (Dự luật Hướng dẫn và Thành lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ) được cả hai đảng ủng hộ đã củng cố thêm khung pháp lý cho stablecoin, cho thấy xu hướng thân thiện của môi trường quản lý ở Mỹ.
Hành vi của nhà đầu tư phản ánh sự bất ổn này. Cơn sốt Memecoin do các token liên quan đến Tổng thống Argentina Milei thúc đẩy đã nhanh chóng hạ nhiệt do những tin tức tiêu cực liên quan, giá trị giảm mạnh, khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Sự chuyển biến này cho thấy thị trường đang rút lui khỏi các tài sản rủi ro cao.
Lớp 1
Các blockchain Layer 1 đang chịu áp lực chung, tổng giá trị thị trường giảm 20.8% xuống còn 2.3 nghìn tỷ USD. Sự thống trị của Bitcoin tăng từ 71.3% lên 74.2%, trong khi thị phần của Ethereum giảm từ 14.0% xuống 11.9%. Thị phần của chuỗi BNB tăng nhẹ lên 3.7%, nhưng Solana đã giảm từ 4.0% xuống 3.3% sau khi giá giảm 36.3%.
Litecoin tăng 1.0% lên 128.7 đô la, trong khi Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) và các đồng tiền khác thì có hiệu suất kém hơn.
TVL DeFi giảm 20,0% xuống 82,9 tỷ USD, trong đó Ethereum là 44,9 tỷ USD (giảm 21,7%), Solana là 8,6 tỷ USD (giảm 34,1%).
Berachain nổi bật, nhanh chóng vươn lên vị trí thứ sáu sau khi ra mắt mạng chính vào ngày 6 tháng 2, với TVL đạt 3,2 tỷ USD. Chuỗi này đã phát hành 80 triệu token BERA, áp dụng mô hình "chứng minh thanh khoản" --- đây là một cách thức staking đổi mới, biến thanh khoản thành an ninh mạng. Sau vòng gọi vốn 100 triệu USD vào năm 2024, đợt airdrop và quyền lợi quản trị trong tháng này đã kích thích sự nhiệt tình của thị trường. Khác với phương pháp chứng minh cổ phần truyền thống, cách tiếp cận này có thể định nghĩa lại cách mà các chuỗi công cộng cân bằng giữa tăng trưởng và ổn định, khiến Berachain trở thành một dự án đáng chú ý.
Sự cường điệu về Memecoin của Solana đã明显 giảm nhiệt. Những trường hợp thất bại nổi bật, như token liên quan đến tổng thống Argentina Milei, đã làm tổn hại lòng tin của thị trường, dẫn đến khối lượng giao dịch của một số nền tảng DEX giảm mạnh. Mặc dù Memecoin sẽ không biến mất và có thể được coi là thẻ sưu tập kỹ thuật số, nhưng đỉnh cao của sự cường điệu có thể đã qua, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản thay vì chỉ dựa vào sự đầu cơ.
Bitcoin Layer 2 & Sidechain
TVL của Bitcoin L2 và sidechain đã giảm 24.5% từ 2.7 tỷ đô la xuống 2.1 tỷ đô la. Core dẫn đầu với 460 triệu đô la TVL (giảm 42.0%), theo sau là Bitlayer (350 triệu đô la) và BSquared (320 triệu đô la). BOB có hiệu suất nổi bật, chỉ giảm 7.9% xuống 220 triệu đô la.
Trên các nền tảng trung bình, Merlin hoạt động tốt hơn, TVL giảm nhẹ 9.3% xuống 150 triệu USD. Các nền tảng nhỏ hơn đang phải đối mặt với áp lực lớn hơn, SatoshiVM giảm 31.5%, MAP Protocol giảm 29.6%, Interlay giảm 27.4%.
Sự ảm đạm trong lĩnh vực này phù hợp với quan điểm của Muneeb Ali, đồng sáng lập Stacks, tại Consensus 2025: "Khi sự nhiệt tình ban đầu giảm dần, hơn hai phần ba các dự án Bitcoin Layer 2 hiện tại sẽ biến mất trong vòng ba năm." Ông dự đoán thị trường sẽ đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, và sự ảm đạm trong ngành vào tháng 2 cho thấy sự tích hợp có thể đã bắt đầu. Nhìn về tương lai, những nền tảng có thể chứng minh được tính hiệu quả thực sự có thể sẽ bền vững hơn so với những dự án chỉ dựa vào đà phát triển.
Ethereum Layer 2
TVL của Ethereum L2 giảm 23,4% xuống còn 14 tỷ USD. Arbitrum dẫn đầu với 4,5 tỷ USD TVL (giảm 33,4%), trong khi Base tăng lên vị trí thứ hai với 4,2 tỷ USD TVL (giảm 10,6%), đẩy Optimism (2,1 tỷ USD) xuống vị trí thứ ba. Polygon zkEVM tăng vọt 104,1% lên 300 triệu USD, trở thành điểm sáng hiếm hoi trong tháng.
Base đã ra mắt Flashblocks (xác nhận giao dịch nhanh hơn), Appchains (L3 tùy chỉnh) và các tài khoản con ví thông minh, nhằm giữ chân người dùng. Unichain đã khởi động mạng chính vào ngày 16 tháng 2, trước đó mạng thử nghiệm của nó đã xử lý tổng cộng 95 triệu giao dịch, được định vị là kẻ thay đổi cuộc chơi về hiệu suất mở rộng, một số tổ chức lớn đã tham gia. Chuỗi ứng dụng Nums của Starknet, như một đổi mới trò chơi Layer 3, đã thể hiện tương lai của thiết kế mô-đun.
Trong khi đó, Sonic EVM mặc dù không phải là Layer 2 của Ethereum, nhưng việc ra mắt mạng chính Mobius vào ngày 27 tháng 2 như là chuỗi mở rộng SVM đầu tiên của Solana đã thu hút được nhiều sự chú ý, đạt được 10,000 TPS và trong vài ngày đã mang lại 47.6 triệu USD cho Aave. Những động thái này cho thấy các dự án Layer 2 đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, chứ không chỉ là chiêu trò.
Vitalik Buterin đã có bình luận vào ngày 19 tháng 2, nhấn mạnh rằng Ethereum cần xác định vị thế của mình trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt. Ông thúc đẩy Layer 2 đóng vai trò lãnh đạo trong khả năng mở rộng (như việc tăng gấp 17 lần giao dịch) và khả năng tương tác, chỉ ra rằng chúng đã từ "chữ ký đa cấp cao cấp" phát triển thành một mạng lưới mạnh mẽ. Mặc dù ông không bình luận trực tiếp về Sonic EVM, nhưng tính tương thích và tốc độ của nó với EVM đã phản ánh tầm nhìn của ông về việc kết nối "vũ trụ Ethereum" một cách liền mạch. Tuy nhiên, ông cũng bày tỏ sự không hài lòng với xu hướng giống như sòng bạc trong hệ sinh thái, kêu gọi chú ý đến giá trị thực thay vì bong bóng đầu cơ.
Tình hình tài chính
Hoạt động gọi vốn chậm lại, trong tháng 2 đã hoàn thành 6 giao dịch, tổng giá trị đạt 32,4 triệu USD. Mango Network đã huy động được 13,5 triệu USD cho chuỗi lai EVM-MoveVM của mình, dự kiến ra mắt vào quý 1 năm 2025. Fluent Labs đã nhận được 8 triệu USD để phát triển Layer 2 đa máy ảo kết nối Ethereum và Solana.
Nội dung bài viết chỉ dùng cho nghiên cứu và trao đổi trong ngành, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.