Thị trường tiền điện tử tuần báo: Thuế quan Mỹ-Trung giảm nhẹ hơn dự kiến, chứng khoán Mỹ tăng lên, kỳ vọng giảm lãi suất ấm lên

Mỹ và Trung Quốc đã đạt được những kết quả quan trọng trong lần tiếp xúc đầu tiên tại Thụy Sĩ, đánh dấu giai đoạn mới trong tranh chấp thuế quan giữa hai bên. Tiến triển này vượt quá mong đợi của thị trường, chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử nhanh chóng tiêu hóa những tác động tiêu cực của cuộc chiến thuế quan.

Các nhà giao dịch bắt đầu chú ý đến tâm điểm mới: Liệu nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không, và khi nào Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu giảm lãi suất trở lại. Dữ liệu về lạm phát và việc làm công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời ổn định, và tác động của thuế quan thấp hơn mong đợi.

Những dữ liệu vượt kỳ vọng này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này, trong khi vàng lại giảm mạnh. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã đề cập đến việc xem xét lại "khung chính sách tiền tệ" trong một bài phát biểu quan trọng, điều này có thể thúc đẩy việc khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, một tổ chức xếp hạng đã hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật những lo ngại về cuộc khủng hoảng nợ dài hạn của Mỹ.

Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế

Vào ngày 12 tháng 5, Mỹ và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong 90 ngày tại Thụy Sĩ, đánh dấu một bước tiến lớn trong cuộc tranh chấp thuế quan. Mỹ sẽ giảm thuế cao nhất đối với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc sẽ giảm thuế cao nhất đối với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10%. Bước tiến này cho thấy ảnh hưởng của cuộc chiến thuế quan đang dần giảm bớt, và trong ngắn hạn có thể sẽ không gây ra cú sốc vượt quá dự kiến cho nền kinh tế toàn cầu.

受此利好消息推动，美股全 tuần bơm lớn. 纳指、标普500 và 道琼斯指数分别 tăng lên 7.15%, 5.27% và 3.41%, đều实现 4 tuần连涨. 如果降息预期进一步提升，股指有望突破历史新高.

Dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ cho thấy, tỷ lệ CPI điều chỉnh theo mùa tháng là 2.3%, thấp hơn kỳ vọng và giảm liên tiếp trong 3 tháng. Về dữ liệu việc làm, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229,000, đúng như dự kiến. PPI là 2.4%, hơi thấp hơn kỳ vọng. Những dữ liệu này cho thấy cuộc chiến thuế quan chưa gây ra thiệt hại thực chất cho tiêu dùng, trong khi lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện cho việc khởi động lại cắt giảm lãi suất.

Powell trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được giới thiệu vào năm 2020 có thể cần phải điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông chỉ ra rằng, những cú sốc cung cấp thường xuyên khiến cho mục tiêu lạm phát trung bình khó có thể đáp ứng, cần phải cân bằng lại mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI ngắn hạn hơn, tăng cường tính linh hoạt của chính sách để đối phó với biến động kinh tế.

Vấn đề nợ Mỹ vẫn là một yếu tố rủi ro tiềm tàng. Trong tuần này, lợi suất trái phiếu 2 năm và 10 năm của Mỹ lần lượt tăng lên mức cao 4.0140% và 4.4840%. Theo phân tích, Mỹ sẽ phát sinh thêm 1.9 nghìn tỷ USD nợ trong năm nay, trong khi quy mô nợ cần phải thay thế có thể đạt tới 9.2 nghìn tỷ USD. Nếu không nhanh chóng giảm lãi suất, chính phủ Mỹ không chỉ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao mà còn có thể đối mặt với vấn đề đấu giá trên thị trường sơ cấp.

Vào ngày 16 tháng 5, một tổ chức xếp hạng đã hạ xếp hạng phát hành dài hạn của chính phủ Hoa Kỳ và nợ không có bảo đảm từ Aaa xuống Aa1. Đây là lần đầu tiên tổ chức này hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kể từ năm 1917, đánh dấu việc Hoa Kỳ mất xếp hạng tín dụng cao nhất từ ba tổ chức xếp hạng. Vấn đề nợ có thể trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến lãi suất và sự ổn định của thị trường tài chính Hoa Kỳ.

thị trường tiền điện tử

Bitcoin trong tuần này duy trì ở mức cao phần lớn thời gian, vào Chủ nhật bất ngờ tăng vọt lên 106692.97 USD, tăng 2.24% trong cả tuần. Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã giao dịch trên "đường xu hướng tăng thứ nhất" trong suốt tuần, gần đạt ngưỡng kháng cự quan trọng. Chỉ báo quá mua đã được phục hồi phần nào, khối lượng giao dịch giữ ổn định so với tuần trước.

Dòng tiền

Tuần này, dòng tiền vào thị trường tiền điện tử vẫn duy trì sự sôi động, tổng cộng 2,527 triệu USD đã được đưa vào qua hai kênh, trong đó stablecoin là 1,880 triệu USD, và tổng cộng 647 triệu USD từ ETF Bitcoin và Ethereum. Đáng chú ý là dòng tiền vào kênh ETF đã giảm liên tiếp 4 tuần. Dòng vốn cho vay trên sàn đang trong giai đoạn mở rộng, và thị trường hợp đồng đã bước vào giai đoạn mở rộng lần thứ hai của đợt sóng này.

Áp lực bán và bán tháo

Sau khi Bitcoin trở lại 100.000 USD, một số quỹ bắt đáy đã thực hiện các hoạt động chốt lời. Khi tính thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện một số lượng bán ra nhỏ. Nhìn chung, xu hướng "người nắm giữ lâu giảm bớt, người nắm giữ ngắn tăng lên" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, các nhà đầu tư lâu năm dường như đang chờ đợi mức giá cao hơn.

Trong tuần này, số Bitcoin đổ vào các sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp 4 tuần. Số Bitcoin rút ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất kể từ đầu năm. Quy mô bán tháo giảm và quy mô mua vào tăng, trong bối cảnh điều kiện bên ngoài thuận lợi, có thể báo hiệu sự tăng giá nhanh chóng trong tương lai.

Chỉ báo chu kỳ

Theo một nền tảng dữ liệu, chỉ số chu kỳ BTC là 0.875, đang trong giai đoạn tăng lên.