Thị trường tiền điện tử展望：反思与预测

Cuối tuần vừa qua đã cho tôi nhiều thời gian hơn để suy nghĩ về xu hướng thị trường. Tôi nghĩ rằng xu hướng thực sự của thị trường tiền điện tử sẽ chỉ rõ vào sau tháng Chín. Xét đến áp lực kinh tế vĩ mô, hạn chế thanh khoản mùa hè và điều chỉnh vị thế cuối quý, động thái thực tế của thị trường có thể chỉ xuất hiện sau khi kỳ nghỉ tháng Tám kết thúc và các nhà đầu tư trở lại thị trường.

Gần đây, hoạt động trên thị trường cho thấy sự tăng giá của hầu hết các đồng thay thế chủ yếu đến từ việc ép bán. Các trader bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi trước đó, theo đuổi động lực ngắn hạn nhưng thiếu sự hỗ trợ từ những người nắm giữ lâu dài. Nhiều nhà đầu tư đã bị thất vọng trong các biến động thị trường trước đó. Như đã dự đoán, hầu hết các đồng tiền có sự tăng giá đột ngột sau đó đã trải qua sự giảm giá mạnh tương tự.

Sự phục hồi của Ethereum là bất ngờ, trong khi các mã thông báo liên quan đến AI và những lĩnh vực trước đây bị ảnh hưởng nặng nề lại dẫn đầu làn sóng phục hồi này. So với đó, các mã thông báo có ứng dụng thực tế, nền tảng vững chắc hoặc cơ chế mua lại đã thể hiện sự kiên cường mạnh mẽ hơn, không chỉ có hiệu suất ổn định hơn trong thời gian giảm mà còn phục hồi nhanh hơn. Từ đó, chúng ta có thể rút ra những quan sát sau:

1. Nhu cầu Bitcoin ổn định và bền vững

Vốn truyền thống đang dần dần tham gia vào thị trường thông qua nhiều kênh được quản lý. Tính chất vốn hỗ trợ Bitcoin đã khác xa so với các chu kỳ trước, điều này làm cho việc thanh lý quy mô lớn ít có khả năng xảy ra, trừ khi bị ảnh hưởng bởi các sự kiện vĩ mô quan trọng.

2. Sự phân hóa của thị trường tiền điện tử thay thế gia tăng

Vốn cuối cùng sẽ quay trở lại thị trường tiền điện tử thay thế, nhưng sẽ không bao phủ toàn bộ. Chỉ những mã thông báo có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có thể thu hút những nguồn vốn này. Đây cũng là lý do tại sao tôi dự đoán hiệu suất của Ethereum sẽ vượt trội hơn so với các chuỗi công khai khác. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng tài chính phi tập trung ngày càng tăng, cấu trúc giảm phát và nhu cầu staking cùng nhau tạo thành một vòng tuần hoàn tích cực mạnh mẽ.

3. Các token được hỗ trợ bởi đầu tư mạo hiểm đối mặt với những thách thức cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá. Trong tình huống thiếu thanh khoản, việc bán tháo liên tục từ các nhà xác thực và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng giá. Điều này khiến triển vọng trong tương lai của các token có giá trị cao niêm yết trên sàn giao dịch tập trung trở nên đáng lo ngại. Một số token trong các hệ sinh thái nhất định đặc biệt phải đối mặt với áp lực bán tháo liên tục, điều này là do cấu trúc phần thưởng của các nhà xác thực.

4. Ưu điểm cấu trúc và hạn chế của đồng tiền meme

Meme coin có lợi thế cấu trúc nhất định nhờ vào việc phát hành công bằng, không chịu áp lực mở khóa từ các quỹ đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng giai đoạn này đang gần đến hồi kết. Sự xuất hiện của một số sự kiện tạo ra token đánh dấu đỉnh cao của cơn sốt meme coin. Sau đó, thị trường bắt đầu giảm bớt sự quan tâm đến meme coin.

Trong tương lai, chỉ có những đồng coin meme sở hữu câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức sâu sắc về thị trường mới có thể có giá trị đầu cơ thực sự. Thật mỉa mai, sự mệt mỏi của thị trường đối với các token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã tạo ra cơ hội cho các dự án Web2/3 phát hành công bằng, những dự án này có thể trở thành nguồn gốc cho làn sóng tích lũy tài sản tiếp theo.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Khi độ nóng của các đồng tiền meme giảm, sự chú ý của thị trường có thể chuyển sang sự kết hợp giữa AI và mã hóa. Giống như cơn sốt tài chính phi tập trung (DeFi), nhiều dự án AI ban đầu có thể thất bại sau khi được thổi phồng, nhưng những dự án thực sự dựa trên tính thực tiễn đang âm thầm xây dựng trong thị trường gấu.

Khi lợi nhuận từ các đồng tiền meme cạn kiệt, sự chú ý của nhà đầu tư tự nhiên sẽ chuyển sang những câu chuyện mới. AI với tính hữu dụng rõ ràng của nó, rất có thể sẽ trở thành tâm điểm tiếp theo. Nhiều dự án kết hợp AI và mã hóa áp dụng mô hình phân phối công bằng, phản ánh sự khao khát của thị trường về tính công bằng.

Đó là lý do tại sao gần đây tôi đã dành thời gian nghiên cứu và chuẩn bị trước cho lĩnh vực này. Mặc dù bây giờ không cần phải vội vàng xây dựng toàn bộ vị thế, nhưng tôi tin rằng nếu thị trường lại xuất hiện đợt tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ chứa đựng cơ hội không đối xứng lớn nhất.