Шифрування Хеджування фондів Активи під управлінням різко зросли, офіси сімей та особи з високим чистим капіталом стали основними інвесторами

Нещодавнє дослідження показало стан управління коштами сімейних офісів та високих статків на крипторинку.

Дані показують, що активи під управлінням хедж-фондів, орієнтованих на шифрування, в 2019 році значно зросли, з 1 мільярда доларів наприкінці 2018 року до 2 мільярдів доларів. Упродовж 2019 року найкращими показниками відзначились фонди з повною довірою, середня прибутковість яких склала 42%.

Варто зазначити, що сімейні офіси та особи з високим рівнем достатку стали основними джерелами фінансування цих хедж-фондів, відповідно, становлячи 48% та 42%.

!

Один з експертів галузі заявив: "З моменту спалаху пандемії COVID-19 ми спостерігаємо, що інтерес людей до шифрування став дедалі більш поширеним."

Дослідження показують, що наразі існує близько 150 активних криптоХеджування фондів, з яких майже 63% було створено у 2018 або 2019 роках. Активність створення криптовалютних фондів тісно пов'язана з динамікою цін на біткоїн. Сплеск цін на біткоїн у 2018 році, здається, став каталізатором для створення криптовалютних фондів. Однак, з падінням криптовалютного ринку наприкінці 2019 року, кількість новостворених криптовалютних фондів також значно зменшилася.

Звіт класифікує фонди хеджування криптовалют у чотири основні категорії: повністю делеговане довге, повністю делеговане довге/коротке, квантові фонди та багатостратегічні фонди. Серед них найпоширенішими є квантові фонди, які займають майже половину ринку. Інші три стратегії займають приблизно 17-19% ринкової частки.

!

З точки зору складу інвесторів, сімейні інвестиційні установи та інвестори з високим рівнем доходу майже займають 90% усіх інвесторів. Дивно, але участь пенсійних фондів, фондів та фондів благодійності в інвестиціях у шифрування надзвичайно низька, а частка інвестицій традиційних венчурних фондів та фондів фондів у цій сфері також відносно мала.

Ця кількість інвесторів у фондах становить 27,5 в середньому, а середнє значення — 58,5. Середнє значення інвестиційного обсягу в середньому становить 300 тисяч доларів, а середнє значення досягає 3,1 мільйона доларів. Приблизно дві третини шифрувальних хедж-фондів мають обсяг інвестицій менше 500 тисяч доларів.

У 2019 році глобальні активи, що управляються крипто-хафдж-фондами, оцінюються більш ніж у 2 мільярди доларів США, що є подвоєнням порівняно з 1 мільярдом доларів США у 2018 році. Розподіл активів під управлінням демонструє очевидний ефект Матвія, оскільки кілька великих хедж-фондів контролюють більшість активів, що є схожим на традиційну індустрію хедж-фондів.

Порівняно з 2018 роком, у 2019 році частка шифрувальних хедж-фондів з активами під управлінням понад 20 мільйонів доларів зросла з 19% до 35%. Вища кількість активів під управлінням не тільки може залучити нових інвесторів, але й більше інвестиційних коштів. Однак, враховуючи концентраційні ризики, багато інвесторів обмежують частку одного фонду в портфелі не більше ніж 10% від загальних активів.

!

У 2019 році медіанне зростання показників криптохедж-фондів склало 74%, що яскраво контрастує з середнім показником -46% у 2018 році. Варто зазначити, що більшість криптохедж-фондів, які показали погані результати в 2018 році, були змушені закритися.

За інвестиційними стратегіями, медіана доходності хедж-фондів з множинними стратегіями у 2019 році склала 15%, що нижче за 30% від кількісної стратегії (, 33% від стратегії з довгими/короткими позиціями з повним дорученням ) і 40% від стратегії з довгими позиціями з повним дорученням (.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fc50d8755884a88559f1aa8ea4e8d014.webp(

Попри це, зростання біткойна на 92% у 2019 році все ще перевищило результати всіх крипто Хеджування фондів. Погані результати цих фондів можуть бути пов'язані з крипто ведмежим ринком 2018 року, а також з тим, що в 2019 році вони не змогли повною мірою скористатися ринковим зростанням. В цілому, ці крипто Хеджування фонди більше виконували роль інструменту зниження ринкової волатильності, а не каталізатора підвищення результатів.

З розвитком ринку крипто-кредитування багато торгових платформ почали пропонувати клієнтам послуги кредитування та маржинальної торгівлі, а швидкі кредити та арбітражні торги з процентними ставками поступово набирають популярності. Диверсифікація ринку деривативів та посилення ліквідності полегшують крипто-хедж-фондам утримання коротких позицій, що дозволяє реалізовувати більш складні інвестиційні стратегії.

Дослідження показує, що майже половина ) 48% ( опитаних хедж-фондів має короткі позиції, понад половина ) 56% ( використовує деривативи. Приблизно третина хедж-фондів у сфері шифрування бере участь у торгах ф'ючерсами та опціонами. Очікується, що в найближчі роки, з розвитком регульованих продуктів на ринку криптоф'ючерсів, більше хедж-фондів у сфері шифрування займеться цією сферою.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp(

У сфері торгівлі з використанням кредитного плеча, у 2020 році частка крипто-Хеджування фондів, що використовують кредитне плече, зросла з 36% у 2019 році до 56%, але насправді активна частка, що використовує кредитне плече, становила лише 19%.

У майбутньому очікується, що більше шифрувальних хедж-фондів отримає дозвіл на використання важелів у своїх інвестиційних проспектах, але через збільшення труднощів у отриманні боргового фінансування темпи зростання в цій області залишаються невизначеними. Крім того, можливо, більше інвесторів отримають важельний експозицію через похідні інструменти.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(