Регулювання криптоактивів у Гонконзі стає суворішим: від прогалин у регулюванні OTC до регулювання всього ланцюга

Останніми роками Гонконг постійно вдосконалює регулювання криптоактивів, пройшовши три ключові етапи - від початкової відсутності регулювання до сьогоднішнього всебічного покриття.

У травні 2025 року поліція Гонконгу успішно ліквідувала групу з відмивання віртуальних активів вартістю 15 мільйонів доларів, яка в основному здійснювала розподіл і передачу коштів через позабіржові торгові канали в районі Цім Ша Цуй. Раніше, у резонансній справі JPEX, слідчі виявили, що значні суми коштів, причетні до справи, були обміняні та передані через місцеві позабіржові торгові магазини, ставши важливим ланкою у шахрайській схемі.

У червні 2025 року уряд Гонконгу опублікував консультаційний документ з пропозицією законодавства щодо регулювання послуг з купівлі та продажу віртуальних активів, у якому пропонується включити всі послуги купівлі та продажу віртуальних активів, включаючи позабіржову торгівлю, до єдиної регуляторної рамки ліцензування. Незважаючи на те, що ця пропозиція все ще перебуває на стадії консультацій, вона малює чіткий план для майбутнього розвитку регулювання віртуальних активів у Гонконзі.

Еволюція регулювання віртуальних активів у Гонконзі може бути поділена на три етапи:

1. Перший етап (2023 рік): платформи для торгівлі віртуальними активами підлягають регулюванню, але позабіржова торгівля залишається пусткою в регулюванні.

В кінці 2022 року Гонконг ухвалив зміни до законодавства, які з червня 2023 року вводять ліцензійну систему для платформ торгівлі віртуальними активами, за яку відповідає Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів. Проте тодішня система стосувалася лише бізнесу "електронна платформа + контакт з активами клієнтів", а фізичні магазини монет, прилавки, банкомати та інші позабіржові торгові сцени не були включені, що призвело до прогалини в регулюванні.

2. Другий етап (2024 рік): Митниця відповідає за видачу ліцензій, шифрування активів на позабіржовій торгівлі повинно здійснюватися на підставі ліцензії.

На початку 2024 року Гонконг запровадить перший раунд консультацій щодо ліцензування послуг торгівлі віртуальними активами на позабіржовому ринку, вперше включивши фізичні позабіржові операції до сфери регулювання. Основні пункти включають: усі, хто здійснює торгівлю віртуальними активами (фізично або онлайн) в Гонконгу, повинні мати ліцензію; ліцензування здійснюється Гонконгською митницею; охоплює обмін та перекази основних криптоактивів.

3. Третя стадія (2025 рік): Позабіржова торгівля приєднується до родини постачальників послуг віртуальних активів, єдина регуляція Комісії з цінних паперів.

У червні 2025 року Гонконг оприлюднив пропозицію щодо законодавства про регулювання послуг купівлі-продажу віртуальних активів у другому раунді, регуляторна сфера та глибина обох були оновлені. Основні зміни включають:

• Розширення сфери: охоплює великі угоди, брокерські послуги, розрахунок обміну, управління активами та інші складні послуги.
• Регуляторні органи: ліцензування здійснюється Комісією з цінних паперів, а Національний банк контролює банки та бізнес з платіжних інструментів збереження.
• Принципи продовжуються: той же бізнес, той же ризик, ті ж правила.
• Виняткові умови: лише емітенти, які випускають або викуповують стейблкоїни на первинному ринку і отримали дозвіл Управління грошового обігу, можуть бути звільнені.

Цими змінами політики керують такі фактори:

1. Часті випадки серйозних злочинів виявляють вакуум у регулюванні.
2. Міжнародний регуляторний тиск та вимоги стандартів Групи розробки фінансових дій (FATF).
3. Місцева громадська думка сприяє оновленню політики.

Отже, регулювання віртуальних активів у Гонконзі рухається у напрямку систематизації та міжнародної інтеграції. Від регулювання платформ у 2023 році до включення крипто-магазинів у 2024 році, а також до запропонованої в 2025 році структури обслуговування угод з віртуальними активами, Гонконг прагне створити всебічну та сувору систему регулювання віртуальних активів. Варто зазначити, що останні пропозиції щодо регулювання все ще перебувають на стадії громадських консультацій, остаточні деталі можуть бути скориговані під час законодавчого процесу.

!