Переваги заステйку Solana проявляються, а Solayer веде нові тенденції

2025-08-11 22:49:17

Генерація анотацій у процесі

Порівняльний аналіз моделей за стейкування Етер і Solana

Нещодавно проект restaking на ланцюзі Solana під назвою Solayer привернув увагу ринку, його TVL постійно зростає, перевищивши Orca, і став дванадцятим за TVL на ланцюзі Solana. У цій статті ми проаналізуємо та порівняємо моделі за стейкування Етер та Solana, а також обговоримо бізнес-логіку Solayer.

Екосистема за стейкання Ethereum

Екосистема застейкати Ethereum в основному складається з трьох типів протоколів:

Ліквідне застейкування: такі як Lido та Rocket Pool, можуть отримувати доходи від PoS та доходи від сортування транзакцій.
Протокол Restaking: як Eigenlayer і Symbiotic, можна отримати дохід від оренди стейкованих активів.
Протокол Liquid restaking: такі як Etherfi та Puffer, теоретично можуть отримувати всі три види доходу.

Наразі дохідність за стейкінгом Етер є досить низькою, ринковий стеля поступово проявляється, відповідні токени показують погані результати.

Застейкати Solana

Механізм роботи протоколу ліквідного стекингу Solana подібний до Ethereum. Але режим повторного стекингу Solayer відрізняється від Eigenlayer, він переважно базується на механізмі swQoS Solana.

Механізм swQoS визначає пріоритети транзакцій залежно від суми застави: чим вищий відсоток застави, тим вищий відсоток транзакцій, які можна подати. Це дозволяє Solayer виступати як "платформа для оренди пропускної спроможності", надаючи послуги протоколам, які потребують надійності транзакцій, таким як DEX(.

![З використанням Lido та Solayer обговоримо різницю в бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f2961b0f71005b3bcae0b743b9c4e14.webp(

Комерційна логіка Solayer

Solayer є платформою для повторного стейкінгу та безпосередньо випускає LST. Користувачі, які вносять SOL, отримують sSOL і можуть отримувати:

Базовий за стейкати дохід ) приблизно 6.5% (
Прибуток від сортування угод ) приблизно 1.5% (
Застейкати активи, доходи від оренди ) ще не досягли масштабу (

![З прикладом Lido та Solayer, обговоримо різницю в бізнес-моделях за staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395ceb9586556940a6f17487f86cf18f.webp(

В порівнянні з Ethereum, за стейкингу Solana має більший ринок та потенціал:

Доходи з PoS нижчого рівня вищі, а різниця збільшується
Прибуток від сортування угод має зростаючий тренд
механізм swQoS приносить додаткові вимоги до пропускної здатності транзакцій
Протокол може гнучко розширювати бізнес відповідно до комерційної логіки

![З прикладом Lido та Solayer обговоримо різницю в бізнес-моделях стейкінгу Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5c599e59376d2c62ed1c4198b757b27d.webp(

Отже, незважаючи на те, що PMF ще не знайдено, але стейкінг та рестейкінг Solana мають більші перспективи розвитку, ніж Ethereum.

![З прикладом Lido та Solayer обговоримо відмінності в бізнес-моделях застейкати Етер та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d60c7d48e7521eefad241e125e7fc46.webp(

![З прикладом Lido та Solayer обговоримо різницю в бізнес-моделях застеки на Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f6abc6fa170268f7fc6bef3f4f773467.webp(

![З прикладу Lido та Solayer, обговоримо різницю в бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c046313c7516eb2502b3a6910fb73deb.webp(

![З прикладом Lido та Solayer, поговоримо про відмінності в комерційних моделях стейкінгу Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f992df561d905ec77a02c232a274537b.webp(

![З використанням Lido та Solayer обговоримо відмінності в бізнес-моделях застикування Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-abc62b5b65c6d34b24bbc4c14ff43808.webp(

![З прикладу Lido та Solayer поговоримо про відмінності в бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4a66e27e96b71bc2b5a4a19a878eecba.webp(

![З прикладом Lido та Solayer обговоримо різницю в комерційних моделях стейкінгу Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-294dcf734e9f4d8a34076d4bb96066c3.webp(

![За прикладом Lido та Solayer, поговоримо про відмінності в бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b70d4df78cb10c88263bf93f9c00a6e8.webp(

![На прикладі Lido та Solayer обговоримо різницю в бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d477a6ae8582530c4a414a00b45384e.webp(

![З прикладу Lido та Solayer поговоримо про відмінності в бізнес-моделях Staking Ethereum та Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96e0f0e7d88a740f8b82436fae5af0c8.webp(

SOL-5.28%

LAYER-3.72%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

15 лайків

Нагородити
15
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

FlyingLeek