Токенізація акцій: стрес-тест фінансової системи Web3
Нещодавно токенізація акцій США стала головною темою на ринку. Якщо ви ще не долучилися до обговорення, це може свідчити про вашу відірваність від ринкових тенденцій.
Запровадження акцій на блокчейн стало найгучнішою ринковою тенденцією цього тижня. Одна торгова платформа в Європі запустила послугу токенізації акцій, водночас xStocks також з'явився на кількох платформах. Один DEX і одна екосистема почали пропонувати торгові пари для токенів акцій Apple, Tesla та інших, швидко сформувавши новий ринковий наратив.
Однак, зосереджуючись лише на популярності, не розуміючи структуру, що стоїть за нею, інвестори можуть опинитися в невигідному становищі.
Насправді, токенізація акцій - це не просто випуск одного токена, це всебічне тестування блокчейн-фінансової системи: чи може світ Web3 насправді підтримувати випуск, торгівлю, ціноутворення та викуп основних фінансових активів?
Структурне стрес-тестування на блокчейні
З історичної точки зору, оповідь нашої галузі розвивається циклічно. Ще в 2019 році деякі торгові платформи намагалися токенізувати американські акції, але врешті-решт зупинилися через регуляторні причини. Проекти, що використовували синтетичні активи для моделювання цін на американські акції, також завершилися разом із крахом відповідних екосистем. Це не є новою концепцією, просто на той час розвиток галузі ще не був зрілим.
Сучасна токенізація акцій вже не є експериментом на рівні «середнього класу», а є законним шляхом, яким керують ліцензовані установи. Це ключовий поворотний момент.
В якості прикладу певної торгової платформи, її послуга токенізації акцій, яка була запущена в Європі, використовує безпрецедентну закриту модель "дилерська компанія + випуск на блокчейні". Ця платформа має ліцензію в ЄС, купує реальні акції та випускає токени з 1:1 відображенням на блокчейні. Від зберігання, випуску до розрахунків і взаємодії з користувачами – весь процес інтегровано, а досвід торгівлі наближається до поєднання цінних паперів та крипто-гаманця.
На початку ці ці токени були розгорнуті на певній високоефективній Layer 2 мережі, щоб забезпечити контроль над швидкістю та витратами транзакцій в ланцюгу. У майбутньому платформа також планує перемістити їх на власну блокчейн-інфраструктуру, щоб повністю контролювати інфраструктуру.
Хоча на даний момент ще не відкрито право голосу, щоб уникнути регуляторних проблем, загальна структура вже проявилася: це схоже на створення на структурному рівні майже незалежної "системи торгівлі цінними паперами на блокчейні".
Для криптоіндустрії це вперше, коли традиційний інтернет-брокер має не лише автономію на етапі випуску, але й здійснив повну деконструкцію на структурі активів в блокчейні.
Від експерименту до комплаєнс-замикання
Цей сплеск токенізації акцій не є випадковим, а є результатом резонансу кількох ключових факторів, які відбуваються в один і той же момент.
По-перше, регуляторне середовище стало більш гнучким, а напрямок - більш чітким. Наприклад, європейський закон MiCA вже офіційно набрав чинності, а SEC США почала надсилати деякі позитивні сигнали. Одна з торгових платформ змогла швидко запустити послугу токенів акцій в ЄС завдяки отриманій ліцензії на цінні папери в Литві; xStocks, що може бути підключено на кількох платформах одночасно, також не обійшлося без створеної відповідної структури в Швейцарії та на острові Джерсі.
Одночасно, кошти на блокчейні також шукають нові інвестиційні виходи, структура коштів на ринку змінилася. Розрив між традиційними фінансовими ринками та неспекулятивними ринками криптовалют звужується.
Наразі на блокчейні існує безліч проєктів, які не мають фундаментальних підстав, але мають високу оцінку, а також велика ліквідність, що не має куди йти. Стримані кошти починають шукати вихід для інвестицій в "активи з якорем та логікою". У цей момент ліцензовані установи з комплаєнс-структурами та якісним торговим досвідом входять на ринок, тому акційні токени природно стають привабливими. Вони знайомі, стабільні, мають простір для наративу та можуть взаємодіяти зі стейблкоїнами та екосистемою DeFi.
Традиційні фінанси та світ криптовалют глибше інтегруються. Від великих компаній з управління активами до інвестиційних банків, від швейцарських банків до Управління фінансових послуг Сінгапуру, традиційні фінансові гіганти вже не є спостерігачами, а активно беруть участь у побудові блокчейну, проведенні пілотних проектів, створенні інфраструктури. Акції, як найпопулярніший та найвідоміший актив, природно стали першим вибором для токенізації.
Традиційні активи на блокчейні: можливість чи загроза?
З огляду на майбутнє, токенізація акцій, можливо, не демонструватиме вибухового зростання, але вона має потенціал стати стійким шляхом еволюції інфраструктури в світі Web3.
Ця наративна значущість полягає в тому, що вона сприяє двом важливим структурним змінам: по-перше, межі активів починають дійсно переміщуватися на ланцюг, по-друге, традиційна фінансова система готова використовувати ланцюгові методи для організації частини угод і процесів зберігання. Як тільки ці дві зміни будуть встановлені, вони стануть незворотними.
Отже, чи є входження акцій на крипторинок для боротьби за ліквідність перевагою чи недоліком?
Це двосічний меч. Він приніс більш якісні активи, але також може змінити структуру напрямку потоків коштів на ланцюзі.
Позитивні аспекти:
Вход "блакитних фішок" традиційних фінансів забезпечив нові можливості для ланцюгових коштів та збільшив вибір для розміщення "стабільних активів". У ринку, де наративи швидко змінюються, а кошти довгостроково переміщуються, такі структуровані активи з реальними орієнтирами допомагають ліквідності знову знайти базові координати "де слід розміщувати, де можна розміщувати".
Це принесе "ефект сомів". Додавання таких потужних наративних активів, як токенізація акцій США, підвищить базу всього екосистеми на ланцюгу, сприяючи підвищенню загальної якості проектів Web3.
Користувачі криптовалюти можуть безпосередньо купувати акції в рідній формі, що зменшує вилучення ліквідності з ринку криптовалюти на фондовому ринку США.
Однак негативні наслідки також не можна ігнорувати:
Це створить тиск на криптоорієнтовані проекти. Не тільки наратив буде захоплено, але й структура фінансування на ланцюгу, вподобання користувачів також поступово перетворяться. Особливо коли токенізація акцій підвищить ліквідність, почне впроваджуватися в безстрокові контракти, кредитування, комбіновані портфелі, вона безпосередньо змагатиметься за потік стабільних монет, основних користувачів та увагу на ланцюгу з первинними активами.
Для проекту фінансування може стати більш складним. Коли в пулі активів на блокчейні з'являться токенізовані приватні акції Apple, Tesla, а в майбутньому, можливо, OpenAI або SpaceX, інтуїтивне судження інвесторів та користувачів про "що варто інвестувати", "що має ціновий якор" зміниться.
Токенізація акцій спонукає нас переосмислити: чи дійсно Web3 може стати системою, яка підтримує основні активи та реальні торговельні операції? Чи можемо ми через відкриту фінансову структуру відновити систему цінних паперів з меншими витратами та вищою прозорістю, ніж традиційний ринок?
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeWhisperer
· 08-14 16:33
Важко знайти можливість відчути смак Уолл-стріт у Децентралізованих фінансах.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoCross-TalkClub
· 08-14 02:41
Цей спосіб обдурювати людей, як лохів став більш витонченим, ще й з бафом традиційного фінансового сектора.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeePhobia
· 08-11 17:21
Ця пастка може пройти контроль? Складно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
retroactive_airdrop
· 08-11 17:19
Не робіть так вишукано, як вирішити питання з ліцензією?
Переглянути оригіналвідповісти на0
FudVaccinator
· 08-11 17:14
Ще один обман для дурнів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerLiquidated
· 08-11 17:00
обдурювати людей, як лохів просто закінчимо. Просто закінчимо.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GetRichLeek
· 08-11 16:57
невдахи знову отримали новий ніж. Скільки людей знову витратять всі свої гроші?
Токенізація акцій: всебічне стрес-тестування та структурна трансформація фінансів Web3
Токенізація акцій: стрес-тест фінансової системи Web3
Нещодавно токенізація акцій США стала головною темою на ринку. Якщо ви ще не долучилися до обговорення, це може свідчити про вашу відірваність від ринкових тенденцій.
Запровадження акцій на блокчейн стало найгучнішою ринковою тенденцією цього тижня. Одна торгова платформа в Європі запустила послугу токенізації акцій, водночас xStocks також з'явився на кількох платформах. Один DEX і одна екосистема почали пропонувати торгові пари для токенів акцій Apple, Tesla та інших, швидко сформувавши новий ринковий наратив.
Однак, зосереджуючись лише на популярності, не розуміючи структуру, що стоїть за нею, інвестори можуть опинитися в невигідному становищі.
Насправді, токенізація акцій - це не просто випуск одного токена, це всебічне тестування блокчейн-фінансової системи: чи може світ Web3 насправді підтримувати випуск, торгівлю, ціноутворення та викуп основних фінансових активів?
Структурне стрес-тестування на блокчейні
З історичної точки зору, оповідь нашої галузі розвивається циклічно. Ще в 2019 році деякі торгові платформи намагалися токенізувати американські акції, але врешті-решт зупинилися через регуляторні причини. Проекти, що використовували синтетичні активи для моделювання цін на американські акції, також завершилися разом із крахом відповідних екосистем. Це не є новою концепцією, просто на той час розвиток галузі ще не був зрілим.
Сучасна токенізація акцій вже не є експериментом на рівні «середнього класу», а є законним шляхом, яким керують ліцензовані установи. Це ключовий поворотний момент.
В якості прикладу певної торгової платформи, її послуга токенізації акцій, яка була запущена в Європі, використовує безпрецедентну закриту модель "дилерська компанія + випуск на блокчейні". Ця платформа має ліцензію в ЄС, купує реальні акції та випускає токени з 1:1 відображенням на блокчейні. Від зберігання, випуску до розрахунків і взаємодії з користувачами – весь процес інтегровано, а досвід торгівлі наближається до поєднання цінних паперів та крипто-гаманця.
На початку ці ці токени були розгорнуті на певній високоефективній Layer 2 мережі, щоб забезпечити контроль над швидкістю та витратами транзакцій в ланцюгу. У майбутньому платформа також планує перемістити їх на власну блокчейн-інфраструктуру, щоб повністю контролювати інфраструктуру.
Хоча на даний момент ще не відкрито право голосу, щоб уникнути регуляторних проблем, загальна структура вже проявилася: це схоже на створення на структурному рівні майже незалежної "системи торгівлі цінними паперами на блокчейні".
Для криптоіндустрії це вперше, коли традиційний інтернет-брокер має не лише автономію на етапі випуску, але й здійснив повну деконструкцію на структурі активів в блокчейні.
Від експерименту до комплаєнс-замикання
Цей сплеск токенізації акцій не є випадковим, а є результатом резонансу кількох ключових факторів, які відбуваються в один і той же момент.
По-перше, регуляторне середовище стало більш гнучким, а напрямок - більш чітким. Наприклад, європейський закон MiCA вже офіційно набрав чинності, а SEC США почала надсилати деякі позитивні сигнали. Одна з торгових платформ змогла швидко запустити послугу токенів акцій в ЄС завдяки отриманій ліцензії на цінні папери в Литві; xStocks, що може бути підключено на кількох платформах одночасно, також не обійшлося без створеної відповідної структури в Швейцарії та на острові Джерсі.
Одночасно, кошти на блокчейні також шукають нові інвестиційні виходи, структура коштів на ринку змінилася. Розрив між традиційними фінансовими ринками та неспекулятивними ринками криптовалют звужується.
Наразі на блокчейні існує безліч проєктів, які не мають фундаментальних підстав, але мають високу оцінку, а також велика ліквідність, що не має куди йти. Стримані кошти починають шукати вихід для інвестицій в "активи з якорем та логікою". У цей момент ліцензовані установи з комплаєнс-структурами та якісним торговим досвідом входять на ринок, тому акційні токени природно стають привабливими. Вони знайомі, стабільні, мають простір для наративу та можуть взаємодіяти зі стейблкоїнами та екосистемою DeFi.
Традиційні фінанси та світ криптовалют глибше інтегруються. Від великих компаній з управління активами до інвестиційних банків, від швейцарських банків до Управління фінансових послуг Сінгапуру, традиційні фінансові гіганти вже не є спостерігачами, а активно беруть участь у побудові блокчейну, проведенні пілотних проектів, створенні інфраструктури. Акції, як найпопулярніший та найвідоміший актив, природно стали першим вибором для токенізації.
Традиційні активи на блокчейні: можливість чи загроза?
З огляду на майбутнє, токенізація акцій, можливо, не демонструватиме вибухового зростання, але вона має потенціал стати стійким шляхом еволюції інфраструктури в світі Web3.
Ця наративна значущість полягає в тому, що вона сприяє двом важливим структурним змінам: по-перше, межі активів починають дійсно переміщуватися на ланцюг, по-друге, традиційна фінансова система готова використовувати ланцюгові методи для організації частини угод і процесів зберігання. Як тільки ці дві зміни будуть встановлені, вони стануть незворотними.
Отже, чи є входження акцій на крипторинок для боротьби за ліквідність перевагою чи недоліком?
Це двосічний меч. Він приніс більш якісні активи, але також може змінити структуру напрямку потоків коштів на ланцюзі.
Позитивні аспекти:
Вход "блакитних фішок" традиційних фінансів забезпечив нові можливості для ланцюгових коштів та збільшив вибір для розміщення "стабільних активів". У ринку, де наративи швидко змінюються, а кошти довгостроково переміщуються, такі структуровані активи з реальними орієнтирами допомагають ліквідності знову знайти базові координати "де слід розміщувати, де можна розміщувати".
Це принесе "ефект сомів". Додавання таких потужних наративних активів, як токенізація акцій США, підвищить базу всього екосистеми на ланцюгу, сприяючи підвищенню загальної якості проектів Web3.
Користувачі криптовалюти можуть безпосередньо купувати акції в рідній формі, що зменшує вилучення ліквідності з ринку криптовалюти на фондовому ринку США.
Однак негативні наслідки також не можна ігнорувати:
Це створить тиск на криптоорієнтовані проекти. Не тільки наратив буде захоплено, але й структура фінансування на ланцюгу, вподобання користувачів також поступово перетворяться. Особливо коли токенізація акцій підвищить ліквідність, почне впроваджуватися в безстрокові контракти, кредитування, комбіновані портфелі, вона безпосередньо змагатиметься за потік стабільних монет, основних користувачів та увагу на ланцюгу з первинними активами.
Для проекту фінансування може стати більш складним. Коли в пулі активів на блокчейні з'являться токенізовані приватні акції Apple, Tesla, а в майбутньому, можливо, OpenAI або SpaceX, інтуїтивне судження інвесторів та користувачів про "що варто інвестувати", "що має ціновий якор" зміниться.
Токенізація акцій спонукає нас переосмислити: чи дійсно Web3 може стати системою, яка підтримує основні активи та реальні торговельні операції? Чи можемо ми через відкриту фінансову структуру відновити систему цінних паперів з меншими витратами та вищою прозорістю, ніж традиційний ринок?