Дослідження зростання токенів акцій: нове покоління фінансових інновацій

Нещодавно кілька відомих фінансових компаній запустили бізнес з токенами акцій, що викликало широкий інтерес на ринку. У цій статті буде докладно проаналізовано сутність токенів акцій та їхню ринкову вартість.

Інноваційна модель токенів акцій

Відома фінансово-технологічна компанія нещодавно запустила послугу токенів акцій на європейському ринку, пропонуючи користувачам абсолютно новий спосіб торгівлі акціями. Ця послуга дозволяє користувачам купувати та продавати деривативи, що відстежують ціни акцій, за долари, компанія автоматично виконує обмін євро, стягуючи комісію за обмін у розмірі 0,1%.

Ядро токенів акцій компанії полягає у їх унікальному механізмі зберігання та відображення. Ці токени є похідними продуктами, що відстежують ціну, а не прямим відображенням цінних паперів. Основні активи безпечно зберігаються в європейському рахунку компанії у ліцензованій установі США. Компанія відповідає за випуск цих контрактів і їх реєстрацію в блокчейні. Варто зазначити, що оскільки токени акцій мають похідний характер, відповідні цінні папери можуть зберігатися лише на рахунку компанії, і користувачі не можуть їх безпосередньо викупити.

Регуляторна відповідність та механізм торгівлі

Послуга токенізації акцій компанії надається в рамках ЄС MiFID II як деривативний контракт. Раніше придбана компанією біржа має ліцензію MFT, що відповідає вимогам ЄС щодо ліцензування компаній, які надають послуги з торгівлі деривативами. Це забезпечує певну ступінь відповідності для користувачів. Однак ця послуга наразі доступна лише в регіоні ЄС і не може бути торгівлею в США.

У часах торгівлі, акційні токени доступні для торгівлі п’яти днів на тиждень, з часу Центральноєвропейського часу/літнього часу з понеділка 02:00 до суботи 02:00. Щодо корпоративних дій (, таких як виплата дивідендів, поділ, спліт тощо ), компанія буде виконувати їх від імені, включаючи коригування позицій, розподіл готівки та виплату дивідендів тощо. Кошти, отримані від продажу акційних токенів, можуть бути негайно використані для торгівлі, а T+1 день можна вивести.

Застосування технології блокчейн

Випуск акційного токена компанії використовує технологію блокчейн, спочатку базуючись на певному блокчейні Layer2, згодом планується міграція на власний блокчейн Layer2 компанії. Це демонструє прагнення компанії використовувати технологію блокчейн для підвищення ефективності та прозорості угод.

Як частина своєї більшої програми просування криптовалют, компанія вперше через технологію блокчейн реалізувала доступ до приватного капіталу, випустивши токенізовані акції відомої AI-компанії та аерокосмічної компанії для європейських користувачів. Цей крок став можливим завдяки більш гнучкому регуляторному середовищу ЄС, що дозволяє звичайним інвесторам отримати доступ до акцій непрозорих компаній, які зазвичай відкриті лише для інсайдерів та інвесторів з високою чистою вартістю.

Інший відкритий дизайн

Водночас, інша криптовалютна біржа представила більш відкритий дизайн акційних токенів. У цій моделі акційні токени купуються та зберігаються спеціалізованими фінансовими компаніями, які відповідають за реальні акції або активи ETF, що зберігаються в комплаєнсних третіх сторонах. Кожен токен 1:1 прив'язаний до базового активу, а процес зберігання регулюється суворо, що забезпечує безпеку та прозорість активів.

Ці Токени базуються на стандарті Токенів певної високопродуктивної публічної блокчейн-мережі, що представляє часткову власність на базові акції або ETF. Процес токенізації реалізується через смарт-контракти, а ціна синхронізується з традиційними ринками в реальному часі за допомогою оракулів. Користувачі можуть переміщувати Токени до сумісних гаманців, використовуючи їх для торгівлі, ліквіднісного майнінгу або застави в децентралізованих фінансових (DeFi) протоколах.

Ця біржа підтримує торгівлю акційними токенами 24/5, порушуючи традиційні часові обмеження ринку американських акцій. Під час закриття ринку торгівля в ланцюгу все ще може відбуватися, а ціна базується на останній ціні закриття, наданій оракулом, та попиті і пропозиції на ринку, що може призвести до цінових коливань, подібних до "прогнозних ринків".

Порівняння двох режимів

У порівнянні, перша модель має переваги в плані відповідності вимогам та охоплення основної аудиторії, а також пропонує акції, що не котируються на біржі; тоді як друга модель охоплює більше регіонів і підтримує торгівлю на рідній ланцюговій платформі та DeFi протоколи, що більше відповідає екосистемі криптовалют.

Ці два режими націлені на різні ринкові позиції та користувацькі групи, що забезпечує інвесторам різноманітність вибору.

! Повний аналіз шляху токенізації акцій Robinhood проти Kraken

Можливості майбутнього розвитку

Для стартап-команд участь в випуску нових акційних токенів може стикатися з жорсткою конкуренцією з боку великих компаній. Проте, існує дві категорії потенційних можливостей:

1. Охоплення цільових груп або регіонів, подібно до логіки заміни традиційних брокерів, націлюючись на регіони та групи людей, які важко досяжні традиційними фінансами, але які можуть бути охоплені криптовалютою.

2. Інновації фінансових продуктів: після того, як токени акцій будуть включені в пул активів, команда стартапу може запропонувати нові похідні активи та торгові стратегії для створення диференційованих конкурентних переваг, такі як контракти з високим кредитним плечем, ETF з кредитним плечем та інші продукти.

Поява токенів акцій знаменує нову стадію інтеграції традиційних фінансів та технології блокчейн, надаючи інвесторам більш різноманітні можливості та відкриваючи широкий простір для фінансових інновацій.