Переформатування глобальної фінансової системи: майбутнє, застосування та перенесення вартості стейблкоїнів
стейблкоїн став невід'ємним фінансовим інструментом, його майбутній розвиток буде переходити від емісії до дистрибуції. З наближенням регуляторних норм, ринок стейблкоїнів входить у нову стадію, змінюються ланцюг вартості та способи отримання вартості.
Основні моменти
Незважаючи на те, що ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 240 мільярдів доларів, а річний обсяг торгівлі складає 3,1 трильйона доларів, існує багато непорозумінь щодо їх поширення. Емітенти платять великі комісії дистриб'юторам для розширення ринку, наприклад, Circle у 2023 році заплатила 900 мільйонів доларів.
3,1 трильйона доларів США річного обсягу торгівлі, 31% з яких походить з циклічних операцій MEV-роботів, фактичний обсяг торгівлі, в якому беруть участь люди, значно нижчий за поверхневі дані.
стейблкоїн багатство високо сконцентровано, 99% гаманців мають залишок менше 10 000 доларів США, а лише 20 000 гаманців контролюють 76 мільярдів доларів, що становить 32% від загального обсягу постачання. Ці гаманці відносяться до "сірій зоні", їхнє значення поки що не зрозуміле.
стейблкоїн нещодавно вибухоподібно зріс, обсяги торгівлі DeFi зросли з 1000 мільярдів доларів до 6000 мільярдів доларів, а торгівля meme монетами принесла 5000 мільярдів доларів. Проте, є проблеми з вимірюваннями, зниження TVL може бути проявом технологічного прогресу, а зростання обсягів торгівлі може бути лише наслідком збільшення активності роботів.
Справжня трансформація тихо відбувається на рівні дистрибуції, що може призвести до перетворення всієї екосистеми стейблкоїнів.
Від випуску інституцією до розподілу на ринку
Ранні стейблкоїни зосереджували свою вартість переважно на емітентах, але тепер важливість поступово переходить до дистриб'юторів. Дистриб'ютори інтегрують стейблкоїни в реальні випадки використання, контролюють відносини з користувачами та досвід, вирішують, які стейблкоїни отримують увагу.
Дистриб'ютори зараз монетизують цю позицію. Circle виплатила близько 900 мільйонів доларів своїм партнерам, таким як Coinbase, для просування USDC, що перевищує половину її загального доходу за 2023 рік.
Багато дистриб'юторів підвищують архітектуру платформи. PayPal запустив PYUSD, Telegram співпрацює з Ethena, Meta знову досліджує стейблкоїни, платформи фінансових технологій, такі як Stripe, інтегрують стейблкоїни у платіжні функції.
Нові інфраструктури спрямовані на досягнення програмованості, відповідності та спільного використання вартості. Наступне покоління стейблкоїнів містить програмовані функції, такі як можливість узгодження, правила відповідності та умовне переміщення, що робить їх активами з чуттєвим сприйняттям.
Використання стейблкоїнів в ланцюзі
стейблкоїн主要集中在 трьох середовищах: централізованих біржах, DeFi-протоколах та MEV. Ці три категорії адрес становлять 38% від загального обсягу постачання та 63% обсягу торгів.
централізована біржа ( CEX )
Займає 27% від загальної пропозиції, обсяг торгів за останні 30 днів становить 11%. З моменту мінімуму 2023 року обсяг на топових CEX майже подвоївся. Оскільки більшість активності відбувається поза ланцюгом, важко отримати конкретні дані про використання.
децентралізовані фінанси ( DeFi )
Займає 11% від загального обсягу постачання, обсяг торгів за останні 30 днів становить 21%. Постачання DeFi стейблкоїнів походить з застави, активів LP тощо. Протягом останніх шести місяців місячний обсяг торгів зріс з 100 мільярдів доларів до понад 600 мільярдів доларів.
Застосування стейблкоїнів у DeFi в основному відбувається в сферах DEX ліквідних пулів, кредитних ринків, забезпечених боргових зобов'язань тощо. У кожній сфері спосіб використання різний, що впливає на поведінку користувачів та економічну ефективність протоколу.
MEV майнер/вузол верифікації
占总供应量<1%, минулих 30 днів обсяг торгівлі 31%. MEV-роботи отримують цінність шляхом перерозподілу угод, що призводить до надмірної частки обсягу торгівлі в мережі.
Невласний гаманець
Складає 54% від загальної пропозиції, обсяг торгів за останні 30 днів - 35%. Склад включає роздрібних користувачів, невідомі установи, стартапи тощо. Деякі нові випадки використання включають P2P перекази, управління корпоративними скарбницями, міжнародні платежі тощо.
Більше 60% стабільної монети в незакріплених гаманцях має залишок менше 1 долара, тоді як менш ніж 20 тисяч гаманців утримують понад 76 мільярдів доларів, що становить 32% від загального обсягу.
Висновок
Екосистема стейблкоїнів входить у нову стадію, вартість буде більше спрямована до учасників, які будують застосунки та інфраструктуру. З удосконаленням регулювання та стрімким зростанням зручних для користувачів застосунків, стейблкоїни матимуть експоненціальний ріст.
Майбутнє належить тим, хто створює застосунки, інфраструктуру та досвід, що розкривають весь потенціал стейблкоїнів. Ми можемо очікувати появи більше інновацій у способах створення, розподілу та отримання вартості в усій екосистемі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PancakeFlippa
· 08-13 00:27
Боже, дані такі фальшиві
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWaster
· 08-11 03:25
Неприпустимо, знову хочуть обдурити невдахи.
Переглянути оригіналвідповісти на0
consensus_whisperer
· 08-10 19:26
Добре, кілька сотень мільярдів були забрані великими інвесторами.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseHermit
· 08-10 12:14
невдахи все ще невдахи
Переглянути оригіналвідповісти на0
CoconutWaterBoy
· 08-10 12:13
Є гроші - є і примхи, Боти всі грають.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeePhobia
· 08-10 12:10
обдурювати людей, як лохів обдурювати людей, як лохів Кит太多了啊
Переглянути оригіналвідповісти на0
HorizonHunter
· 08-10 12:07
9 мільярдів витрат на дистрибуцію, справжня розкіш
стейблкоїн екосистема реконструкція: від випуску до розподілу вартості
Переформатування глобальної фінансової системи: майбутнє, застосування та перенесення вартості стейблкоїнів
стейблкоїн став невід'ємним фінансовим інструментом, його майбутній розвиток буде переходити від емісії до дистрибуції. З наближенням регуляторних норм, ринок стейблкоїнів входить у нову стадію, змінюються ланцюг вартості та способи отримання вартості.
Основні моменти
Незважаючи на те, що ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 240 мільярдів доларів, а річний обсяг торгівлі складає 3,1 трильйона доларів, існує багато непорозумінь щодо їх поширення. Емітенти платять великі комісії дистриб'юторам для розширення ринку, наприклад, Circle у 2023 році заплатила 900 мільйонів доларів.
3,1 трильйона доларів США річного обсягу торгівлі, 31% з яких походить з циклічних операцій MEV-роботів, фактичний обсяг торгівлі, в якому беруть участь люди, значно нижчий за поверхневі дані.
стейблкоїн багатство високо сконцентровано, 99% гаманців мають залишок менше 10 000 доларів США, а лише 20 000 гаманців контролюють 76 мільярдів доларів, що становить 32% від загального обсягу постачання. Ці гаманці відносяться до "сірій зоні", їхнє значення поки що не зрозуміле.
стейблкоїн нещодавно вибухоподібно зріс, обсяги торгівлі DeFi зросли з 1000 мільярдів доларів до 6000 мільярдів доларів, а торгівля meme монетами принесла 5000 мільярдів доларів. Проте, є проблеми з вимірюваннями, зниження TVL може бути проявом технологічного прогресу, а зростання обсягів торгівлі може бути лише наслідком збільшення активності роботів.
Справжня трансформація тихо відбувається на рівні дистрибуції, що може призвести до перетворення всієї екосистеми стейблкоїнів.
Від випуску інституцією до розподілу на ринку
Ранні стейблкоїни зосереджували свою вартість переважно на емітентах, але тепер важливість поступово переходить до дистриб'юторів. Дистриб'ютори інтегрують стейблкоїни в реальні випадки використання, контролюють відносини з користувачами та досвід, вирішують, які стейблкоїни отримують увагу.
Дистриб'ютори зараз монетизують цю позицію. Circle виплатила близько 900 мільйонів доларів своїм партнерам, таким як Coinbase, для просування USDC, що перевищує половину її загального доходу за 2023 рік.
Багато дистриб'юторів підвищують архітектуру платформи. PayPal запустив PYUSD, Telegram співпрацює з Ethena, Meta знову досліджує стейблкоїни, платформи фінансових технологій, такі як Stripe, інтегрують стейблкоїни у платіжні функції.
Нові інфраструктури спрямовані на досягнення програмованості, відповідності та спільного використання вартості. Наступне покоління стейблкоїнів містить програмовані функції, такі як можливість узгодження, правила відповідності та умовне переміщення, що робить їх активами з чуттєвим сприйняттям.
Використання стейблкоїнів в ланцюзі
стейблкоїн主要集中在 трьох середовищах: централізованих біржах, DeFi-протоколах та MEV. Ці три категорії адрес становлять 38% від загального обсягу постачання та 63% обсягу торгів.
централізована біржа ( CEX )
Займає 27% від загальної пропозиції, обсяг торгів за останні 30 днів становить 11%. З моменту мінімуму 2023 року обсяг на топових CEX майже подвоївся. Оскільки більшість активності відбувається поза ланцюгом, важко отримати конкретні дані про використання.
децентралізовані фінанси ( DeFi )
Займає 11% від загального обсягу постачання, обсяг торгів за останні 30 днів становить 21%. Постачання DeFi стейблкоїнів походить з застави, активів LP тощо. Протягом останніх шести місяців місячний обсяг торгів зріс з 100 мільярдів доларів до понад 600 мільярдів доларів.
Застосування стейблкоїнів у DeFi в основному відбувається в сферах DEX ліквідних пулів, кредитних ринків, забезпечених боргових зобов'язань тощо. У кожній сфері спосіб використання різний, що впливає на поведінку користувачів та економічну ефективність протоколу.
MEV майнер/вузол верифікації
占总供应量<1%, минулих 30 днів обсяг торгівлі 31%. MEV-роботи отримують цінність шляхом перерозподілу угод, що призводить до надмірної частки обсягу торгівлі в мережі.
Невласний гаманець
Складає 54% від загальної пропозиції, обсяг торгів за останні 30 днів - 35%. Склад включає роздрібних користувачів, невідомі установи, стартапи тощо. Деякі нові випадки використання включають P2P перекази, управління корпоративними скарбницями, міжнародні платежі тощо.
Більше 60% стабільної монети в незакріплених гаманцях має залишок менше 1 долара, тоді як менш ніж 20 тисяч гаманців утримують понад 76 мільярдів доларів, що становить 32% від загального обсягу.
Висновок
Екосистема стейблкоїнів входить у нову стадію, вартість буде більше спрямована до учасників, які будують застосунки та інфраструктуру. З удосконаленням регулювання та стрімким зростанням зручних для користувачів застосунків, стейблкоїни матимуть експоненціальний ріст.
Майбутнє належить тим, хто створює застосунки, інфраструктуру та досвід, що розкривають весь потенціал стейблкоїнів. Ми можемо очікувати появи більше інновацій у способах створення, розподілу та отримання вартості в усій екосистемі.