Дослідження явища премії на криптоактиви на фондовому ринку
Нещодавно на американському фондовому ринку виник цікавий феномен: інвестори готові купувати криптоактиви вартістю 1 долар за оцінкою акцій у 2 долари. Цей підхід виглядає нелогічним, але здобув успіх на ринку. Першою компанією, яка застосувала цю стратегію, стала програмна компанія, яка володіє близько 70 мільярдами доларів у біткоїнах, тоді як її ринкова капіталізація становить 138 мільярдів доларів. Сьогодні багато малих компаній також наслідують цю модель.
Чому фондовий ринок готовий платити таку високу премію за криптоактиви? Це питання можна пояснити з трьох точок зору:
Переваги вартості криптоактивів, що належать підприємствам: компанії можуть використовувати ці активи для більшої кількості операцій, таких як навчання інвесторів, кредитування, використання важелів тощо, що важко досягти індивідуальним інвесторам.
Попит і обмеження на капітал установ: багато великих інституційних інвесторів хочуть інвестувати в криптоактиви, але мають різні обмеження, які не дозволяють їм безпосередньо володіти ними. Тому вони готові інвестувати опосередковано через акції цих "компаній-скарбниць", навіть якщо доводиться платити високу премію.
Нерегульована поведінка роздрібних інвесторів: деякі роздрібні інвестори можуть купувати ці переоціночні акції, керуючись психологією слідування за натовпом, не маючи повного розуміння ситуації.
Хоча кожна компанія підкреслює перше пояснення, насправді друге пояснення може бути ближчим до істини. Наприклад, одна велика компанія з управління активами є другим за величиною акціонером цієї компанії з часткою в близько 7%. За підсумками минулого року акції цієї компанії зросли приблизно на 175%, що значно перевищує зростання індексу S&P 500 на 13%.
Отже, чому ці інституційні інвестори не купують біткойни безпосередньо, а вибирають платити вдвічі більше за акції? Причина може полягати в тому, що багато фондів мають обмеження щодо інвестицій, які дозволяють їм інвестувати лише в акції, а не купувати безпосередньо криптоактиви або відповідні ETF. Тому купівля акцій цих "компаній з криптоскарбницями" стала їх єдиним можливим вибором.
Ще цікавіше, що деякі пасивні індексні фонди також стали великими акціонерами цих компаній. Хоча керівники деякої великої індексної компанії завжди критично ставилися до криптоактивів, завдяки "холодній логіці" пасивної інвестиційної стратегії ця компанія стала найбільшим акціонером "біткоїн-тіньової компанії", частка якої становить майже 8%.
Це явище відображає важливий тренд: криптоактиви поступово стають частиною інвестиційного портфеля на ринку. Хоча наразі існує безліч способів отримати доступ до криптоактивів, найпростішим методом, можливо, є придбання всього індексу фондового ринку США. Адже сьогоднішній фондовий ринок постійно поглинає все більше "криптоскарбничих компаній".
Для тих інвесторів, які обирають пасивні інвестиційні стратегії, вони вирішують довіряти ринку, а не своїм чи фондовим менеджерам судженням. І зараз ринок, здається, виражає попит на криптоактиви. Незалежно від того, чи особисті, чи інституційні інвестори хочуть включити криптоактиви до свого портфеля, ця тенденція вже почала проявлятися. У майбутньому криптоактиви, ймовірно, стануть невід’ємною частиною інвестиційного портфеля ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ринок акцій преміум на купівлю криптоактивів, інституційні інвестори сприяють новій тенденції
Дослідження явища премії на криптоактиви на фондовому ринку
Нещодавно на американському фондовому ринку виник цікавий феномен: інвестори готові купувати криптоактиви вартістю 1 долар за оцінкою акцій у 2 долари. Цей підхід виглядає нелогічним, але здобув успіх на ринку. Першою компанією, яка застосувала цю стратегію, стала програмна компанія, яка володіє близько 70 мільярдами доларів у біткоїнах, тоді як її ринкова капіталізація становить 138 мільярдів доларів. Сьогодні багато малих компаній також наслідують цю модель.
Чому фондовий ринок готовий платити таку високу премію за криптоактиви? Це питання можна пояснити з трьох точок зору:
Переваги вартості криптоактивів, що належать підприємствам: компанії можуть використовувати ці активи для більшої кількості операцій, таких як навчання інвесторів, кредитування, використання важелів тощо, що важко досягти індивідуальним інвесторам.
Попит і обмеження на капітал установ: багато великих інституційних інвесторів хочуть інвестувати в криптоактиви, але мають різні обмеження, які не дозволяють їм безпосередньо володіти ними. Тому вони готові інвестувати опосередковано через акції цих "компаній-скарбниць", навіть якщо доводиться платити високу премію.
Нерегульована поведінка роздрібних інвесторів: деякі роздрібні інвестори можуть купувати ці переоціночні акції, керуючись психологією слідування за натовпом, не маючи повного розуміння ситуації.
Хоча кожна компанія підкреслює перше пояснення, насправді друге пояснення може бути ближчим до істини. Наприклад, одна велика компанія з управління активами є другим за величиною акціонером цієї компанії з часткою в близько 7%. За підсумками минулого року акції цієї компанії зросли приблизно на 175%, що значно перевищує зростання індексу S&P 500 на 13%.
Отже, чому ці інституційні інвестори не купують біткойни безпосередньо, а вибирають платити вдвічі більше за акції? Причина може полягати в тому, що багато фондів мають обмеження щодо інвестицій, які дозволяють їм інвестувати лише в акції, а не купувати безпосередньо криптоактиви або відповідні ETF. Тому купівля акцій цих "компаній з криптоскарбницями" стала їх єдиним можливим вибором.
Ще цікавіше, що деякі пасивні індексні фонди також стали великими акціонерами цих компаній. Хоча керівники деякої великої індексної компанії завжди критично ставилися до криптоактивів, завдяки "холодній логіці" пасивної інвестиційної стратегії ця компанія стала найбільшим акціонером "біткоїн-тіньової компанії", частка якої становить майже 8%.
Це явище відображає важливий тренд: криптоактиви поступово стають частиною інвестиційного портфеля на ринку. Хоча наразі існує безліч способів отримати доступ до криптоактивів, найпростішим методом, можливо, є придбання всього індексу фондового ринку США. Адже сьогоднішній фондовий ринок постійно поглинає все більше "криптоскарбничих компаній".
Для тих інвесторів, які обирають пасивні інвестиційні стратегії, вони вирішують довіряти ринку, а не своїм чи фондовим менеджерам судженням. І зараз ринок, здається, виражає попит на криптоактиви. Незалежно від того, чи особисті, чи інституційні інвестори хочуть включити криптоактиви до свого портфеля, ця тенденція вже почала проявлятися. У майбутньому криптоактиви, ймовірно, стануть невід’ємною частиною інвестиційного портфеля ринку.