Два режими токенізації акцій: відкрита екосистема та закрита відповідність

Нещодавно, токенізація акцій стала гарячою темою в блочній спільноті, серед яких найбільш помітними є xStocks, підтримувані Backed, і рішення від певної торгової платформи. У порівнянні, модель токенізації акцій xStocks має більшу відкритість та можливість комбінування, звичайні користувачі можуть вільно торгувати на ланцюзі; певна торговельна платформа, в свою чергу, відкривається лише для користувачів з чітким регулюванням з ЄС за умови відповідності, і не дозволяє перекази на не відповідні адреси. Нижче буде проведено ряд даних для дослідження характеристик цих двох моделей.

xStocks режим

Підтримувані акції та торгові умови xStocks

xStocks наразі підтримує 61 вид акцій, з яких 10 вже здійснили交易 на блокчейні. Хоча час запуску був недовгим, станом на 2 липня, SPY, TSLA, CRCL, MSTR та NVDA вже накопичили понад 1 мільйон доларів США обсягу торгів. Крім того, AAPL, GOOGL, QQQ, META та AMZN також мали користувацькі交易. Деякі торгові платформи також спеціально відкрили зони торгівлі xStocks.

Обсяги торгівлі значно зросли

Після отримання підтримки від деяких торгових платформ, обсяги торгівлі xStocks протягом двох днів значно зросли. 1 липня вони досягли 6,641,000 доларів США, кількість користувачів, які торгують, перевищила 6500 осіб, а кількість угод перевищила 17,800. У той день обсяги торгівлі TSLA, SPY та CRCL перевищили 1,000,000 доларів США.

Механізм випуску токенів акцій

xStocks використовує модель, де 1 токен відповідає 1 акції. Професійні інвестори або інвестори, що відповідають вимогам, можуть подати заявку на статус первинного інвестора, купуючи акції через Backed. Backed допомагає купувати акції у брокерів і довіряє їх третім особам. Потім через xStocks карбують відповідну кількість токенів, які повертаються первинним інвесторам. Первинні інвестори можуть в будь-який час випускати та викуповувати токени акцій. Серед 10 токенів акцій xStocks з найбільшим об'ємом торгів, найбільше випущено токенів NVDIA, Circle та Tesla, кожен з яких перевищує 10 000 токенів.

Надання ліквідності

Права на випуск токенів акцій зосереджені в руках перших професійних інвесторів, але ліквідність залежить від маркет-мейкерів біржі. xStocks співпрацює з біржею не лише для забезпечення каналів розподілу, але й для того, щоб біржа стала однією з ланок випуску, використовуючи ресурси маркет-мейкерів для забезпечення ліквідності. Активність торгівлі та глибина ліквідного пулу взаємопов'язані: чим активніше торгівля, тим більша готовність забезпечити ліквідність. Наприклад, обсяг торгівлі токеном SP500(SPY), який є найбільшим, на базі USDC на блокчейні досяг 1 мільйона доларів, перевищивши ринкову вартість випущених токенів акцій. Проте токени акцій з нижчими обсягами торгівлі все ще стикаються з проблемою недостатньої ліквідності.

Стимулювання ліквідності

xStocks активно співпрацює з DeFi протоколами екосистеми Solana, включаючи DEX агрегатор Jupiter та кредитний протокол Kamino. У майбутньому можливе використання моделі bStocks, випущеної Backed в мережі EVM, у співпраці з публічними блокчейнами та основними DEX, використовуючи токени третіх сторін для стимулювання та залучення роздрібних інвесторів для надання ліквідності токенам акцій.

Модель певної торгової платформи

Стан розгортання токенів

Ця платформа вирішила випустити токени акцій на Arbitrum, вже розгорнуто 213 токенів або проводяться тести. Загальна вартість розгортання склала лише 5,35 доларів, середня вартість кожного токена - 0,03 долара. Низькі комісії є одним з важливих факторів вибору Arbitrum. У майбутньому платформа планує розробити приватний ланцюг на базі Arbitrum.

Токени акцій недержавних компаній

Ця платформа оголосила про запуск перших у світі токенів акцій приватних компаній, включаючи OpenAI та SpaceX. Це дає можливість ринку криптовалют стати попереднім ринком для акцій високопотенційних приватних компаній, що дозволить користувачам криптовалют отримати доступ до акцій, які незабаром вийдуть на ринок, раніше, ніж традиційні інвестори в акції. Наразі вже випущено 2309 токенів OpenAI.

Відповідність вимогам

Ця платформа має вбудовані вимоги до Відповідності для токенів акцій. Кожен раз, коли здійснюється переказ, необхідно перевіряти затверджений реєстр гаманців (KYC/AML). Ці токени можуть не взаємодіяти з DeFi, але централізовані біржі з функцією розподілу можуть отримати вигоду. Навіть якщо користувачі з Європейського Союзу купують акції в мережі, вони не можуть передавати токени на не зареєстровані адреси, такі перекази будуть заблоковані.

незабаром запуститься токен акцій

Крім OpenAI, для 79 розгорнутих токенів акцій на цій платформі було налаштовано метадані, включаючи саму платформу, Trump Media & Technology Group, GameStop та інші акції, а також Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy та інші ETF. Для деяких токенів акцій, для яких вже налаштовано метадані, було проведено невелику кількість випуску.