Чи настає весна для ринку повторного застейку? Огляд потенційних проєктів у сегменті повторного застейку
Одні, причини зростання популярності EigenLayer
З набуттям чинності спотового ETF на біткоїн, ефір також отримує позитивні новини: ринок очікує, що спотовий ETF на ефір буде затверджено, а оновлення Канкун незабаром відбудеться, що дає нове життя ефіру, який довгий час залишався в стагнації.
Обсяги стейкінгу Ethereum постійно зростають, а попит на повторний стейкінг стає дедалі помітнішим. EigenLayer дозволяє користувачам повторно стейкати ETH, ліквідний стейкований ETH та LP токени на інших сайдчейнах, оракулах, посередницьких платформах тощо, щоб отримати винагороди за валідацію як вузли. Це дозволяє третім сторонам користуватися безпекою основної мережі ETH, а стейкери ETH можуть отримувати більше прибутків, реалізуючи вигоду для обох сторін.
Знову застрягла хвиля стала фокусом екосистеми Ethereum після збільшення обсягу застави LST з EigenLayer. За короткий місяць EigenLayer залучила понад 500 тисяч ефірів, TVL перевищив 1,6 мільярда доларів, що дозволило їй піднятися на 12-е місце серед провідних протоколів на ланцюзі Ethereum.
Нещодавно EigenLayer оголосив про надання послуг повторної заステйкації для дочірніх ланцюгів Cosmos, що має важливе значення як для Ethereum, так і для Cosmos. EigenLayer надає послуги повторної заステйкації для дочірніх ланцюгів Cosmos, що дозволяє Cosmos отримати безпеку Ethereum, одночасно відкриваючи нові можливості для збільшення доходу для стейкерів Ethereum.
Перший AVS, що використовує верифікаційні послуги EigenLayer - EigenDA незабаром буде запущено, а наратив його DA послуг став центром уваги ринку завдяки стрімкому зростанню токена Celestia TIA.
Два. Потенційні проекти повторного застейкування
Повторне стейкування на ринку не тільки має EigenLayer, але й похідні проекти в рамках наративу повторного стейкування містять можливості. Повторне стейкування в основному поділяється на чотири категорії:
LSD Restaking: Застейкати LST(, отримані від LSD-протоколу, такі як stETH, cbETH), повторно в EigenLayer.
Liquid-LSD Restaking: через LRD протокол (, такий як Kelp DAO ), користувачі делегують LST до протоколу для зберігання в EigenLayer, а потім застакають, отримуючи токени підтвердження застави LRT.
Native Restaking: Валідатори використовують смарт-контракт EigenPod для перенаправлення свідоцтв про зняття валідаторів на EigenLayer.
Liquid Native Restaking: такі проєкти, як etherf.fi або Puffer Finance, що надають послуги малих ETH вузлів, надають ETH у вузлі EigenLayer для подальшого заステейкінгу.
Нижче представлено п'ять проєктів повторного стейкінгу, які ще не випустили токени. Ці проєкти дозволяють отримувати бали кожного проєкту одночасно з отриманням балів EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO є проектом Restaking, який був запущений багатоланцюговим LSD проектом Stader Lab, і належить до типу Liquid-LSD Restaking. Наразі відкрито внесення stETH від Lido та ETHx від Stader, але через те, що ліміт LST EigenLayer вже заповнений, депозити призупинено. Kelp DAO вже запустив систему балів як підпроект Stader Lab, і, ймовірно, в майбутньому випустить власний токен. Можна очікувати взаємодії між токеном SD( від Stader Lab) та Kelp DAO.
Набухання
Swell - це стара LSD-протокол, який нещодавно оголосив про свій вхід у сферу Liquid Restaking, що належить до типу Liquid Native Restaking. Після додавання функції повторного застейкування, користувачі можуть вносити ETH в обмін на rswETH, не підлягаючи обмеженням на LST від EigenLayer. Swell ще не випустив токен, існує очікування аеродропу, його LST токен swETH користується попитом у мисливців за аеродропами і займає друге місце серед застейкованих активів в EigenLayer. Участь в LSD і повторному застейкуванні також дозволяє отримувати бали.
ether.fi
ether.fi належить до типу Liquid Native Restaking і отримав 5,3 мільйона доларів у раунді стартового фінансування, в якому взяв участь засновник BitMEX Артур Хейз. ether.fi використовує децентралізований, некастодіальний підхід для реалізації ETH застеки та надає послуги повторної застеки. Оскільки це є рідна повторна застека ETH, вона не підлягає обмеженням EigenLayer LST і може бути продовжена. Його токени-підтвердження застеки eETH( і токени-упаковки weETH) є наразі одними з небагатьох ліквідних токенів підтвердження застеки LRT.
Ренцо
Renzo також належить до типу Liquid Native Restaking, не підлягає обмеженням на депозити EigenLayer LST, наразі ще можна вносити депозити. Але зверніть увагу, що ETH, вкладений у Renzo, наразі не можна викупити, а підтвердження застави ezETH також не можна передавати, у короткостроковій перспективі це буде в стані блокування. 16 січня Renzo оголосив про завершення раунду фінансування на 3 мільйони доларів, що покращує безпеку. Порівняно з аналогічними протоколами, обсяг депозитів Renzo є меншим, наразі виглядає більш вигідним. Але через спосіб отримання балів за залучення нових користувачів та непублічний фон команди, а також через те, що викуп не відкритий, це викликало сумніви у деяких користувачів.
Пуффер Фінанс
Puffer Finance є протоколом ліквідного заставного фінансування, який не передбачає штрафів, аналогічним ether.fi, належить до типу Liquid Native Restaking, поки що не відкрито для застави. Puffer Finance отримав 6,15 мільйона доларів у рамках посівного фінансування від Jump Crypto. EigenLayer вимагає 32 ETH для загальних вузлів повторної застави в Ethereum, функція повторної застави Puffer знижує цей поріг до 2 ETH, намагаючись залучити маленькі вузли до участі.
Три, альтернативний спосіб участі в повторному заステкації через Pendle
Pendle є децентралізованим ринком торгівлі відсотками, що пропонує торгівлю основними токенами PT( і токенами доходу YT). Торгівля YT через Pendle дозволяє прискорити отримання балів ether.fi та EigenLayer.
Увійдіть у торгівлю YT-eETH на Pendle, купіть YT-eETH. Утримуючи YT-eETH, ви можете отримувати доходи від застику, подвоєні бали ether.fi, бали EigenLayer та винагороди за торгівлю Pendle. Наразі за 1 eETH можна придбати близько 11 YT-eETH, що відповідає 11-кратному важелю.
Ціна YT поступово знижується з наближенням дати закінчення, по суті, це обмін часу на доходи від заステйкати та бали. Також можна обрати спосіб групування LP для отримання винагород, ризик нижчий, але можливо зіткнутися з непостійними втратами, ефективність отримання балів відносно нижча.
Чотири, потенційні ризики повторного застейкання
Рестейкінг як нова концепція надає застейкати більше можливостей для участі в різних мережах і збільшення доходу. Однак рестейкінг також має деякі потенційні ризики:
Ризик штрафу: зростає ризик втрати заставленого ETH через злочинну діяльність.
Концентрація ризиків: надмірна кількість застейкатів, що переходять на протоколи, такі як EigenLayer, може створити системний ризик для Ethereum.
Ризик контракту: смарт-контракти різних протоколів можуть мати проблеми з безпекою.
Багаторівневий ризик: повторне заステкація поєднує існуючий ризик стейкування з додатковим ризиком, утворюючи багаторівневий ризик.
П'ять, підсумок
Курс ETH/BTC різко зріс після проходження біткойн-спот ETF. Під впливом позитивних новин, таких як оновлення Канкун і спот ETF для Ethereum, екосистема Ethereum має всі шанси на відновлення. Основними темами екосистеми Ethereum в найближчому майбутньому будуть: по-перше, безпосередня вигода від оновлення Канкун для сегмента L2, по-друге, екосистема повторного застейку EigenLayer.
Участь у згаданому в тексті проекті повторного застейкання є високоефективним вибором, що дозволяє отримати кілька вигод. Але слід звернути увагу, що правила аірдропу Altlayer вказують на те, що аірдроп отримають застейкери EigenLayer, а чи можуть застейкери протоколів Kelp DAO, Renzo тощо бути визнані застейкерами EigenLayer, поки що неясно.
Ми також повинні усвідомити, що безперервна ре-застейка насправді є спекулятивним важелем, створеним для ліквідності. Це приносить вищі доходи, але також збільшує ризики, і будь-яка проблема з контрактом на будь-якому рівні протоколу може призвести до втрати активів користувачів.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasWastingMaximalist
· 07-17 20:45
А цього року невдахи дуже свіжі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LazyDevMiner
· 07-14 22:48
Що стосується списування домашнього завдання, я ще ніколи не програвав.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainSpy
· 07-14 22:25
Настав весняний сезон, настав весняний сезон, обдурювати людей, як лохів.
Знову за стейкати: аналіз п'яти перспективних проєктів та інвестиційних стратегій
Чи настає весна для ринку повторного застейку? Огляд потенційних проєктів у сегменті повторного застейку
Одні, причини зростання популярності EigenLayer
З набуттям чинності спотового ETF на біткоїн, ефір також отримує позитивні новини: ринок очікує, що спотовий ETF на ефір буде затверджено, а оновлення Канкун незабаром відбудеться, що дає нове життя ефіру, який довгий час залишався в стагнації.
Обсяги стейкінгу Ethereum постійно зростають, а попит на повторний стейкінг стає дедалі помітнішим. EigenLayer дозволяє користувачам повторно стейкати ETH, ліквідний стейкований ETH та LP токени на інших сайдчейнах, оракулах, посередницьких платформах тощо, щоб отримати винагороди за валідацію як вузли. Це дозволяє третім сторонам користуватися безпекою основної мережі ETH, а стейкери ETH можуть отримувати більше прибутків, реалізуючи вигоду для обох сторін.
Знову застрягла хвиля стала фокусом екосистеми Ethereum після збільшення обсягу застави LST з EigenLayer. За короткий місяць EigenLayer залучила понад 500 тисяч ефірів, TVL перевищив 1,6 мільярда доларів, що дозволило їй піднятися на 12-е місце серед провідних протоколів на ланцюзі Ethereum.
Нещодавно EigenLayer оголосив про надання послуг повторної заステйкації для дочірніх ланцюгів Cosmos, що має важливе значення як для Ethereum, так і для Cosmos. EigenLayer надає послуги повторної заステйкації для дочірніх ланцюгів Cosmos, що дозволяє Cosmos отримати безпеку Ethereum, одночасно відкриваючи нові можливості для збільшення доходу для стейкерів Ethereum.
Перший AVS, що використовує верифікаційні послуги EigenLayer - EigenDA незабаром буде запущено, а наратив його DA послуг став центром уваги ринку завдяки стрімкому зростанню токена Celestia TIA.
Два. Потенційні проекти повторного застейкування
Повторне стейкування на ринку не тільки має EigenLayer, але й похідні проекти в рамках наративу повторного стейкування містять можливості. Повторне стейкування в основному поділяється на чотири категорії:
LSD Restaking: Застейкати LST(, отримані від LSD-протоколу, такі як stETH, cbETH), повторно в EigenLayer.
Liquid-LSD Restaking: через LRD протокол (, такий як Kelp DAO ), користувачі делегують LST до протоколу для зберігання в EigenLayer, а потім застакають, отримуючи токени підтвердження застави LRT.
Native Restaking: Валідатори використовують смарт-контракт EigenPod для перенаправлення свідоцтв про зняття валідаторів на EigenLayer.
Liquid Native Restaking: такі проєкти, як etherf.fi або Puffer Finance, що надають послуги малих ETH вузлів, надають ETH у вузлі EigenLayer для подальшого заステейкінгу.
Нижче представлено п'ять проєктів повторного стейкінгу, які ще не випустили токени. Ці проєкти дозволяють отримувати бали кожного проєкту одночасно з отриманням балів EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO є проектом Restaking, який був запущений багатоланцюговим LSD проектом Stader Lab, і належить до типу Liquid-LSD Restaking. Наразі відкрито внесення stETH від Lido та ETHx від Stader, але через те, що ліміт LST EigenLayer вже заповнений, депозити призупинено. Kelp DAO вже запустив систему балів як підпроект Stader Lab, і, ймовірно, в майбутньому випустить власний токен. Можна очікувати взаємодії між токеном SD( від Stader Lab) та Kelp DAO.
Набухання
Swell - це стара LSD-протокол, який нещодавно оголосив про свій вхід у сферу Liquid Restaking, що належить до типу Liquid Native Restaking. Після додавання функції повторного застейкування, користувачі можуть вносити ETH в обмін на rswETH, не підлягаючи обмеженням на LST від EigenLayer. Swell ще не випустив токен, існує очікування аеродропу, його LST токен swETH користується попитом у мисливців за аеродропами і займає друге місце серед застейкованих активів в EigenLayer. Участь в LSD і повторному застейкуванні також дозволяє отримувати бали.
ether.fi
ether.fi належить до типу Liquid Native Restaking і отримав 5,3 мільйона доларів у раунді стартового фінансування, в якому взяв участь засновник BitMEX Артур Хейз. ether.fi використовує децентралізований, некастодіальний підхід для реалізації ETH застеки та надає послуги повторної застеки. Оскільки це є рідна повторна застека ETH, вона не підлягає обмеженням EigenLayer LST і може бути продовжена. Його токени-підтвердження застеки eETH( і токени-упаковки weETH) є наразі одними з небагатьох ліквідних токенів підтвердження застеки LRT.
Ренцо
Renzo також належить до типу Liquid Native Restaking, не підлягає обмеженням на депозити EigenLayer LST, наразі ще можна вносити депозити. Але зверніть увагу, що ETH, вкладений у Renzo, наразі не можна викупити, а підтвердження застави ezETH також не можна передавати, у короткостроковій перспективі це буде в стані блокування. 16 січня Renzo оголосив про завершення раунду фінансування на 3 мільйони доларів, що покращує безпеку. Порівняно з аналогічними протоколами, обсяг депозитів Renzo є меншим, наразі виглядає більш вигідним. Але через спосіб отримання балів за залучення нових користувачів та непублічний фон команди, а також через те, що викуп не відкритий, це викликало сумніви у деяких користувачів.
Пуффер Фінанс
Puffer Finance є протоколом ліквідного заставного фінансування, який не передбачає штрафів, аналогічним ether.fi, належить до типу Liquid Native Restaking, поки що не відкрито для застави. Puffer Finance отримав 6,15 мільйона доларів у рамках посівного фінансування від Jump Crypto. EigenLayer вимагає 32 ETH для загальних вузлів повторної застави в Ethereum, функція повторної застави Puffer знижує цей поріг до 2 ETH, намагаючись залучити маленькі вузли до участі.
Три, альтернативний спосіб участі в повторному заステкації через Pendle
Pendle є децентралізованим ринком торгівлі відсотками, що пропонує торгівлю основними токенами PT( і токенами доходу YT). Торгівля YT через Pendle дозволяє прискорити отримання балів ether.fi та EigenLayer.
Увійдіть у торгівлю YT-eETH на Pendle, купіть YT-eETH. Утримуючи YT-eETH, ви можете отримувати доходи від застику, подвоєні бали ether.fi, бали EigenLayer та винагороди за торгівлю Pendle. Наразі за 1 eETH можна придбати близько 11 YT-eETH, що відповідає 11-кратному важелю.
Ціна YT поступово знижується з наближенням дати закінчення, по суті, це обмін часу на доходи від заステйкати та бали. Також можна обрати спосіб групування LP для отримання винагород, ризик нижчий, але можливо зіткнутися з непостійними втратами, ефективність отримання балів відносно нижча.
Чотири, потенційні ризики повторного застейкання
Рестейкінг як нова концепція надає застейкати більше можливостей для участі в різних мережах і збільшення доходу. Однак рестейкінг також має деякі потенційні ризики:
Ризик штрафу: зростає ризик втрати заставленого ETH через злочинну діяльність.
Концентрація ризиків: надмірна кількість застейкатів, що переходять на протоколи, такі як EigenLayer, може створити системний ризик для Ethereum.
Ризик контракту: смарт-контракти різних протоколів можуть мати проблеми з безпекою.
Багаторівневий ризик: повторне заステкація поєднує існуючий ризик стейкування з додатковим ризиком, утворюючи багаторівневий ризик.
П'ять, підсумок
Курс ETH/BTC різко зріс після проходження біткойн-спот ETF. Під впливом позитивних новин, таких як оновлення Канкун і спот ETF для Ethereum, екосистема Ethereum має всі шанси на відновлення. Основними темами екосистеми Ethereum в найближчому майбутньому будуть: по-перше, безпосередня вигода від оновлення Канкун для сегмента L2, по-друге, екосистема повторного застейку EigenLayer.
Участь у згаданому в тексті проекті повторного застейкання є високоефективним вибором, що дозволяє отримати кілька вигод. Але слід звернути увагу, що правила аірдропу Altlayer вказують на те, що аірдроп отримають застейкери EigenLayer, а чи можуть застейкери протоколів Kelp DAO, Renzo тощо бути визнані застейкерами EigenLayer, поки що неясно.
Ми також повинні усвідомити, що безперервна ре-застейка насправді є спекулятивним важелем, створеним для ліквідності. Це приносить вищі доходи, але також збільшує ризики, і будь-яка проблема з контрактом на будь-якому рівні протоколу може призвести до втрати активів користувачів.