Ліквідний стейкінг: трансформація та інновації Sanctum

Ліквідний стейкінг кардинально змінює управління активами в PoS мережах. Цей метод перетворює раніше неліквідні заставні активи на торговані токени, надаючи користувачам більшу гнучкість. Завдяки випуску ліквідних стейкінг токенів (LST), користувачі можуть використовувати ці активи для торгівлі або як заставу без розблокування стейку.

На мережі Ethereum EigenLayer далі розвиває цю концепцію, впроваджуючи децентралізований протокол повторного стейкінгу. Користувачі можуть вкласти LST у смарт-контракт EigenLayer і отримати ліквідний стейкінг токен (LRT), які представляють собою вартість стейкінг токенів, винагороди за стейкінг та додаткові винагороди за операції EigenLayer.

Ринок ліквідного стейкінгу за короткий час продемонстрував вибуховий ріст, загальна заблокована вартість (TVL) зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів. Однак між мережами існують значні відмінності в стейкінгових ставках. Наприклад, стейкінгова ставка Solana перевищує 70%, що значно більше, ніж 27% в Ethereum. Але в мережі Solana LST становить лише 6% від обсягу стейкінгу, тоді як в Ethereum цей показник перевищує 40%.

Ця різниця створює величезні ринкові можливості для Sanctum у екосистемі Solana. Запроваджуючи інноваційні варіанти повторного стейкінгу та сприяючи конкурентному середовищу, Sanctum має на меті надати стейкерам Solana більше гнучкості, збільшити ліквідність та додаткові можливості для отримання доходу. Це не лише задовольняє зростаючий попит на DeFi, але й забезпечує більш ефективні та різноманітні рішення для стейкінгу в мережі Solana.

Ядро компонентів Sanctum

Безкінечний пул

Sanctum Infinity є інноваційним ліквідним пулом, який покликаний спростити процеси торгівлі та застейкування LST на Solana. Його можна розглядати як великий гнучкий пул, що підтримує безперешкодний обмін між різними LST. Infinity використовує дані про стейкінг-пули Solana для точного ціноутворення LST, забезпечуючи ефективність навіть за низької ліквідності або під час великих угод.

Користувачі, які зберігають LST в Infinity-пул, отримують токени INF у якості винагороди. Ці токени не лише приносять винагороду за застейковані LST у пулі, але й отримують комісійні збори за транзакції, що забезпечує додаткове джерело доходу. Infinity підтримує баланс у пулі шляхом динамічного коригування комісій за обмін, заохочуючи транзакції, які допомагають підтримувати хорошу суміш різних LST у пулі.

валідатор LST

Токени LST валідаторів представляють собою токени, які відображають стосунки між користувачами та певними валідаторами, що застикують. Ці токени зростають у вартості з накопиченням винагород за стекинг, надаючи користувачам гнучкий і ефективний спосіб стейкінгу. У порівнянні з традиційним стейкінгом, токени LST валідаторів спрощують процес стейкінгу, забезпечуючи миттєвий обмін та уникаючи тривалого періоду очікування при розпуску стейкінгу.

Переваги LST для валідаторів включають:

• Допомогти валідаторам відрізнити себе, випускаючи власні токени та надаючи унікальні винагороди.
• Дозволяє застейкати учасникам брати участь у більш широких DeFi активностях, отримуючи більше можливостей для винагород.
• Зменшити потребу в створенні ліквідних пулів, щоб нові та менші валідатори могли конкурувати з великими валідаторами
• Сприяння децентралізації та конкуренції серед валідаторів

Резерв (储备池)

Резервний пул Sanctum забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключові проблеми в екосистемі стейкінгу. Він спрощує процес викупу LST, дозволяючи користувачам миттєво обмінювати LST на SOL без необхідності чекати традиційний період охолодження для розблокування стейку.

Резервний пул також підтримує різні DeFi протоколи, що дозволяє їм приймати будь-який LST як заставу, підвищуючи корисність та адаптацію LST. Що більш важливо, резервний пул допомагає меншим валідаторам легше конкурувати з великими валідаторами, забезпечуючи спільне джерело ліквідності, що сприяє децентралізації мережі.

Роутер

Маршрутизатор Sanctum є інноваційним інструментом, який забезпечує ефективний обмін різними LST на блокчейні Solana. Він дозволяє здійснювати безшовний обмін між будь-якими LST шляхом переміщення застейкованих рахунків між пулами, об'єднуючи ліквідність усіх LST.

Маршрутизатор вирішив проблему обмеженої ліквідності традиційного LST, яка залежить від конкретного пулу, підвищивши ефективність та привабливість LST у DeFi. Sanctum стягує фіксовану комісію 0,01% за кожен обмін LST на SOL, здійснений через маршрутизатор.

Ринкова позиція Sanctum

У порівнянні з Lido на Ethereum та Jito на Solana, Sanctum прийняв іншу стратегію. Sanctum не прагне домінувати на ринку, а зосереджений на створенні інфраструктури, що підтримує різноманітні LST. Цей підхід має на меті виховувати більш децентралізовану та співпрацюючу екосистему, уникаючи ризиків надмірної концентрації з боку окремих учасників.

Ключові переваги Sanctum включають:

• Infinity багато LST ліквідних пулів підвищує ліквідність і зменшує ризик слippage
• Резервний пул та маршрутизатор підтримують миттєве зняття застави та ефективний обмін LST
• Знижено бар'єр для створення LST, що сприяє конкуренції серед валідаторів та децентралізації мережі

Незважаючи на те, що Sanctum стикається з конкуренцією з боку вже усталених гравців і його успіх тісно пов'язаний з розвитком екосистеми Solana, його інноваційний підхід відкриває нові можливості для ринку стейкінгу Solana. З розвитком індустрії криптовалют модель Sanctum може стати важливим прикладом для майбутніх рішень у сфері застейку.