Шифрування ринку: роздуми та прогнози

Останні вихідні дали мені більше часу, щоб подумати про тенденції на ринку. Я вважаю, що справжній тренд на крипторинку стане зрозумілим лише після вересня. Враховуючи макроекономічний тиск, літні обмеження ліквідності та коригування позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку може проявитися лише після закінчення літніх канікул у серпні, коли учасники повернуться на ринок.

Нещодавні ринкові активності показують, що зростання більшості альтернативних монет в основному зумовлене короткостроковим стисненням. Трейдери, під впливом попереднього відскоку, переслідують короткострокову динаміку, але їм бракує підтримки довгострокових інвесторів. Багато інвесторів зазнали невдач у попередніх ринкових коливаннях. Як і очікувалося, більшість монет, які різко зросли, потім зазнали такої ж різкої падіння.

Різке зростання Ethereum стало несподіваним, тоді як токени, пов'язані з ШІ, які раніше зазнавали найбільших втрат, навпаки, стали лідерами цього зростання. У порівнянні з цим токени, які мають реальне використання, міцні основи або механізми викупу, продемонстрували більшу стійкість, не лише демонструючи кращу стабільність під час падіння, але й швидше відновлюючись. З цього ми можемо зробити кілька спостережень:

1. Попит на біткоїн стабільний і тривалий

Традиційний капітал поступово входить на ринок через різні регульовані канали. Природа капіталу, що підтримує біткойн, значно відрізняється від попередніх циклів, що робить масштабне очищення малоймовірним, якщо тільки не стануться значні макроекономічні події.

2. Диференціація ринку замінних монет посилюється

Капітал врешті-решт повернеться на крипторинок альтернативних монет, але не охопить усі аспекти. Лише ті токени, які мають чітке призначення та реальні сценарії використання, можуть залучити ці кошти. Саме тому я очікую, що ефір буде демонструвати кращі результати, ніж інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростаюча популярність децентралізованих фінансів, дефляційна структура та попит на стейкінг спільно створюють потужний позитивний цикл.

3. Токени, підтримувані венчурним капіталом, стикаються зі структурними викликами

Розблокування токенів буде продовжувати тиснути на ціну. У разі нестачі ліквідності безперервні продажі з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежують простір для зростання. Це створює тривожні перспективи для токенів з високою оцінкою, що виходять на централізовані біржі. Токени певних екосистем, зокрема, стикаються з постійним тиском на продаж, що викликано їхньою структурою винагород для валідаторів.

4. Структурні переваги та обмеження мем-криптовалюти

Мемні монети, через їх справедливий випуск, відсутність тиску з боку венчурних інвесторів та інші характеристики, в певному сенсі мають структурні переваги. Проте, я вважаю, що цей етап наближається до завершення. Поява певних подій генерації токенів позначає пік буму мемних монет. Після цього інтерес ринку до мемних монет почав знижуватися.

У майбутньому лише ті мем-монети, що мають потужний наратив та глибоке розуміння ринку, можуть мати справжню спекулятивну цінність. Іронічно, що втома ринку від токенів, підтримуваних венчурним капіталом, створила можливості для чесного запуску проектів Web2/3, які можуть стати джерелом наступної хвилі накопичення багатства.

5. Майбутні ринкові тенденції

Зі зниженням популярності мем-койнів, ринок може зосередитися на поєднанні AI та шифрування. Як і в епоху децентралізованих фінансів (DeFi), багато ранніх проектів AI можуть зазнати невдачі після спекуляцій, але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо розвиваються під час ведмежого ринку.

Зі зникненням прибутків від мем-криптовалют, увага інвесторів природно переключиться на нові наративи. ШІ, завдяки своїй очевидній корисності, ймовірно, стане наступною гарячою темою. Багато проектів, що поєднують ШІ та криптовалюти, використовують модель справедливого розподілу, що відображає прагнення ринку до справедливості.

Ось чому я нещодавно витратив час на дослідження та попереднє планування в цій сфері. Хоча зараз немає необхідності поспішати із заповненням усіх позицій, я вірю, що якщо ринок знову продемонструє сильний ріст, ця сфера матиме найбільші асиметричні можливості.