Piyasa Gözlem Haftalık Raporu: Fonların geri çekilmesi ve beklemede kalma duygusu, piyasada kısa vadeli düzeltme riski artıyor
Makroekonomik İnceleme
Trump'un Politika Ana Yönleri Analizi
1. Enflasyon Kontrolü Yaklaşımı
Rusya-Ukrayna barış müzakerelerini teşvik etmek, Rusya'nın enerji arzını serbest bırakmak ve küresel enerji fiyatlarını düşürmek.
Orta Doğu sorunu kısa vadeli petrol fiyatlarının artmasına neden olabilir, ancak durumu diplomatik yollarla kontrol etmek mümkündür.
İthalat tarifelerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklamaya yol açabilir, ancak enflasyonu düşürmeye yardımcı olur.
Çin'e gümrük vergisi baskı stratejisi uygulamak, müzakere aramak veya ekonomik abluka uygulamak.
2. Faiz oranı azaltma yolu
Fed'e baskı yaparak faiz indirimini ve bilanço genişletmesini talep etmek, küresel likiditeyi teşvik etmek.
Dijital para ile ilgili yasaların ilerletilmesi, gelişim sürecinin hızlandırılması ve merkez bankası para politikalarının etkisinin zayıflatılması.
3. Ekonomik teşvik önlemleri
Vergi indirim politikalarının normalleşmesini sağlamak, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırmak.
Yerli sanayinin gelişimini korumak için imalat sanayisine farklılaştırılmış gümrük tarifesi politikaları uygulanacak.
Ortadoğu ülkelerini ziyaret ederek büyük ölçekli yabancı yatırımları çekmek.
Yerli petrol ve doğal gaz çıkarım ölçeğini genişletmek, enerji ihracat gelirlerini artırmak.
Yeni topraklar keşfetmek, Grönland gibi yerleri satın almak, ekonomik haritayı genişletmek.
4. Siyasi Gücün Pekiştirilmesi
Aile zenginliğini artırmak için dijital para politikalarını kullanmak.
Rakipleri temizlemek, çekirdek ekibi güçlendirmek ve politikaların sürekliliğini sağlamak.
Stratejik Genel Bakış
Trump'un politikalarının merkezi, ekonomiyi canlandırmaktır; enflasyonu kontrol altına alarak (enerji politikası ve gümrük önlemleri), faiz oranlarını düşürerek (Fed üzerinde etkisi ve dijital para birimlerinin geliştirilmesi), yatırım çekerek ve enerji geliştirilerek büyümeyi teşvik etmektir. Aynı zamanda toprak genişlemesi ve siyasi temizlik yoluyla iktidar tabanını güçlendirmektedir. Genel strateji kısa vadede oldukça agresif, uzun vadeli etkisi ise diplomatik beceri ve politika uygulama gücüne bağlıdır.
Nötr faiz oranı gelişimi
Piyasalarda 17 Eylül 2025'te 25 baz puanlık bir faiz indirimine gidileceği bekleniyor, 2025 yılı boyunca iki kez faiz indirimi ile %4.00'a düşürülmesi ve nötr faiz oranının %3.50'ye yükseltilmesi öngörülüyor. Faiz indirim döngüsünün erken başlaması, şu anda Fed ve Trump yönetimi arasındaki mücadelenin odak noktası. Trump'ın gümrük politikalarının etkileri yavaş yavaş ortaya çıkmaya başlıyor ve ekonomik yavaşlama belirtileri yavaş yavaş yüzeye çıkıyor. Bu arada, Fed'in ABD tahvillerinin son dönemdeki yükselişinin ardından likiditeyi sıkılaştırmaya devam etmesi ve geçen hafta ABD tahvillerini azaltmaya devam etmesi, küresel likidite göstergelerinde bir ayarlamaya yol açtı.
Gelecek Hafta Önemli Olaylara Dikkat
Merkez Bankası Konuşması ve Politika Açıklaması
Önemli Ekonomik Veriler Yayınlandı
Zincir Üstü Veri Analizi
1. Kısa vadeli piyasa etki faktörleri değişimi
1.1 Stabil Coin Fon Akışı
Bu hafta piyasa işlem hacmi önemli ölçüde daraldı ve bir önceki aya göre %76.4 azaldı. Bu, piyasanın soğuma veya dalgalanma dönemine girmiş olabileceğini gösteriyor. Günlük ortalama yeni arz sadece 0.78 milyon, düşük likidite durumunda ve genellikle piyasanın yön eksikliği, işlem hacminin zayıf olması, büyük yatırımcıların beklemesi, zincir üzerindeki fonların giriş isteğinin güçlü olmaması gibi durumlarda ortaya çıkar. Eğer gelecek hafta bu durgunluk devam ederse, piyasanın soğuma dönemine girdiği kesinleşebilir.
1.2 ETF fon akışı
Bu hafta ETF akışı, geçen haftanın 2.8 milyarından 670 milyona düşerek %76 oranında yavaşladı ve neredeyse Mayıs ayı başındaki ETF popülaritesinin dönemsel düşük seviyesine eşit oldu. Bu, bu ETF patlamasının sona erdiğini gösteriyor. Geçen hafta ETF akışı, Bitcoin fiyatı üzerinde güçlü bir destek oluşturdu; bu hafta ETF fonlarının azalmasıyla birlikte Bitcoin fiyatı geri çekildi. Bu, mevcut fiyatın yüksek derecede ETF fonlarına bağımlı olduğunu ve piyasa içindeki doğal alım desteğinden yoksun olduğunu gösteriyor.
1.3 Piyasa Dışı Premium Durumu
23 May - 31 May tarihleri arasında, USDT ve USDC dış piyasa primleri genel olarak %100 civarında sabit kaldı, dalgalanma çok azdı, bu da fonların beklemede olduğunu ve likiditenin azaldığını gösteriyor. USDT primleri bir ara %100.2 civarına hafif bir sıçrama yaptı, ancak önceki yüksek sıcaklık aralığının altında kaldı. USDC primleri, USDT'den biraz daha yüksek, bu da bazı sınır ötesi veya kurumsal fon taleplerinin hala mevcut olduğunu, ancak yoğunluğunun sınırlı olduğunu gösteriyor. Genel olarak, dış piyasa stabil coin primleri sıfıra yakın veya hafif bir iskontoyla, dış piyasa alımının yetersiz olduğunu ve piyasada yeni fiat para girişinin motivasyonunun eksik olduğunu gösteriyor.
1.4 Bir halka açık şirketin satın alma davranış analizi
Bir halka açık şirketin hisse senedi fiyat performansını gözlemlediğimizde, hisse fiyatının önceki yüksek seviyesini aşamadığını görebiliriz, bu da borsa yatırımcılarının bu şirkete olan ilgisinin önceki dönemlere göre daha az olduğunu göstermektedir. Şirket son zamanlarda Bitcoin alımını artırarak varlık değerini yükseltmiş ve piyasaya ek bir değer katmıştır (14 Nisan'dan bu yana yaklaşık 4,5 milyar dolar yatırım yapılmıştır), ancak hisse fiyatı hala Bitcoin'e göre primlidir. Bu döngünün ne zaman sona ereceğine dikkat edilmelidir.
1.5 Borsa Bakiyesi Değişimi
Bitcoin borsa bakiyesi oranı, son bir yılın en düşük seviyesi olan %15.046'ya düşmeye devam etti, zincir üzerindeki satış baskısı belirgin şekilde azaldı. Ethereum borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükselerek, Ethereum pazarında belirli bir satış baskısının olduğunu gösteriyor.
2. Orta vadeli piyasa etki faktörleri değişimi
2.1 Token Adresi Dağılımı ve URPD Analizi
Bu hafta 1000-10000 Bitcoin tutan adreslerde 26-27'sinde belirgin bir azalma görüldü, bu da kısa vadeli bir düşüş sinyali gösteriyor, ancak bu kısmı 100-1000 Bitcoin tutan adresler tarafından absorbe edildi. Kısa vadede düşüş, orta ve uzun vadede piyasa yapısında belirgin bir değişiklik yok, URPD dağılımı görece eşit, önemli bir sinyal yok.
Farklı veri analizlerini bir araya getirdiğimizde, gelecek hafta piyasanın genel olarak devam edeceği bekleniyor, özellikle de Ethereum'un yeniden yükselmesinin ardından bu beklenti daha da kesinleşti.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Trump'un politikaları küresel ekonomi üzerindeki etkisi ETF sıcaklığının düşmesiyle piyasa ayarlamalarını tetikledi
Piyasa Gözlem Haftalık Raporu: Fonların geri çekilmesi ve beklemede kalma duygusu, piyasada kısa vadeli düzeltme riski artıyor
Makroekonomik İnceleme
Trump'un Politika Ana Yönleri Analizi
1. Enflasyon Kontrolü Yaklaşımı
2. Faiz oranı azaltma yolu
3. Ekonomik teşvik önlemleri
4. Siyasi Gücün Pekiştirilmesi
Stratejik Genel Bakış
Trump'un politikalarının merkezi, ekonomiyi canlandırmaktır; enflasyonu kontrol altına alarak (enerji politikası ve gümrük önlemleri), faiz oranlarını düşürerek (Fed üzerinde etkisi ve dijital para birimlerinin geliştirilmesi), yatırım çekerek ve enerji geliştirilerek büyümeyi teşvik etmektir. Aynı zamanda toprak genişlemesi ve siyasi temizlik yoluyla iktidar tabanını güçlendirmektedir. Genel strateji kısa vadede oldukça agresif, uzun vadeli etkisi ise diplomatik beceri ve politika uygulama gücüne bağlıdır.
Nötr faiz oranı gelişimi
Piyasalarda 17 Eylül 2025'te 25 baz puanlık bir faiz indirimine gidileceği bekleniyor, 2025 yılı boyunca iki kez faiz indirimi ile %4.00'a düşürülmesi ve nötr faiz oranının %3.50'ye yükseltilmesi öngörülüyor. Faiz indirim döngüsünün erken başlaması, şu anda Fed ve Trump yönetimi arasındaki mücadelenin odak noktası. Trump'ın gümrük politikalarının etkileri yavaş yavaş ortaya çıkmaya başlıyor ve ekonomik yavaşlama belirtileri yavaş yavaş yüzeye çıkıyor. Bu arada, Fed'in ABD tahvillerinin son dönemdeki yükselişinin ardından likiditeyi sıkılaştırmaya devam etmesi ve geçen hafta ABD tahvillerini azaltmaya devam etmesi, küresel likidite göstergelerinde bir ayarlamaya yol açtı.
Gelecek Hafta Önemli Olaylara Dikkat
Merkez Bankası Konuşması ve Politika Açıklaması
Önemli Ekonomik Veriler Yayınlandı
Zincir Üstü Veri Analizi
1. Kısa vadeli piyasa etki faktörleri değişimi
1.1 Stabil Coin Fon Akışı
Bu hafta piyasa işlem hacmi önemli ölçüde daraldı ve bir önceki aya göre %76.4 azaldı. Bu, piyasanın soğuma veya dalgalanma dönemine girmiş olabileceğini gösteriyor. Günlük ortalama yeni arz sadece 0.78 milyon, düşük likidite durumunda ve genellikle piyasanın yön eksikliği, işlem hacminin zayıf olması, büyük yatırımcıların beklemesi, zincir üzerindeki fonların giriş isteğinin güçlü olmaması gibi durumlarda ortaya çıkar. Eğer gelecek hafta bu durgunluk devam ederse, piyasanın soğuma dönemine girdiği kesinleşebilir.
1.2 ETF fon akışı
Bu hafta ETF akışı, geçen haftanın 2.8 milyarından 670 milyona düşerek %76 oranında yavaşladı ve neredeyse Mayıs ayı başındaki ETF popülaritesinin dönemsel düşük seviyesine eşit oldu. Bu, bu ETF patlamasının sona erdiğini gösteriyor. Geçen hafta ETF akışı, Bitcoin fiyatı üzerinde güçlü bir destek oluşturdu; bu hafta ETF fonlarının azalmasıyla birlikte Bitcoin fiyatı geri çekildi. Bu, mevcut fiyatın yüksek derecede ETF fonlarına bağımlı olduğunu ve piyasa içindeki doğal alım desteğinden yoksun olduğunu gösteriyor.
1.3 Piyasa Dışı Premium Durumu
23 May - 31 May tarihleri arasında, USDT ve USDC dış piyasa primleri genel olarak %100 civarında sabit kaldı, dalgalanma çok azdı, bu da fonların beklemede olduğunu ve likiditenin azaldığını gösteriyor. USDT primleri bir ara %100.2 civarına hafif bir sıçrama yaptı, ancak önceki yüksek sıcaklık aralığının altında kaldı. USDC primleri, USDT'den biraz daha yüksek, bu da bazı sınır ötesi veya kurumsal fon taleplerinin hala mevcut olduğunu, ancak yoğunluğunun sınırlı olduğunu gösteriyor. Genel olarak, dış piyasa stabil coin primleri sıfıra yakın veya hafif bir iskontoyla, dış piyasa alımının yetersiz olduğunu ve piyasada yeni fiat para girişinin motivasyonunun eksik olduğunu gösteriyor.
1.4 Bir halka açık şirketin satın alma davranış analizi
Bir halka açık şirketin hisse senedi fiyat performansını gözlemlediğimizde, hisse fiyatının önceki yüksek seviyesini aşamadığını görebiliriz, bu da borsa yatırımcılarının bu şirkete olan ilgisinin önceki dönemlere göre daha az olduğunu göstermektedir. Şirket son zamanlarda Bitcoin alımını artırarak varlık değerini yükseltmiş ve piyasaya ek bir değer katmıştır (14 Nisan'dan bu yana yaklaşık 4,5 milyar dolar yatırım yapılmıştır), ancak hisse fiyatı hala Bitcoin'e göre primlidir. Bu döngünün ne zaman sona ereceğine dikkat edilmelidir.
1.5 Borsa Bakiyesi Değişimi
Bitcoin borsa bakiyesi oranı, son bir yılın en düşük seviyesi olan %15.046'ya düşmeye devam etti, zincir üzerindeki satış baskısı belirgin şekilde azaldı. Ethereum borsa bakiyesi oranı ise %13.52'den %15.83'e yükselerek, Ethereum pazarında belirli bir satış baskısının olduğunu gösteriyor.
2. Orta vadeli piyasa etki faktörleri değişimi
2.1 Token Adresi Dağılımı ve URPD Analizi
Bu hafta 1000-10000 Bitcoin tutan adreslerde 26-27'sinde belirgin bir azalma görüldü, bu da kısa vadeli bir düşüş sinyali gösteriyor, ancak bu kısmı 100-1000 Bitcoin tutan adresler tarafından absorbe edildi. Kısa vadede düşüş, orta ve uzun vadede piyasa yapısında belirgin bir değişiklik yok, URPD dağılımı görece eşit, önemli bir sinyal yok.
Farklı veri analizlerini bir araya getirdiğimizde, gelecek hafta piyasanın genel olarak devam edeceği bekleniyor, özellikle de Ethereum'un yeniden yükselmesinin ardından bu beklenti daha da kesinleşti.