Varlık tokenizasyon projeleri için temel varlık seçiminde önemli hususlar
Son zamanlarda, birçok proje sahibi, tarım ürünleri, gayrimenkul, değerli metaller gibi çeşitli alt varlıkları kapsayan varlık tokenizasyonu ( RWA )'ın uygulanabilirliği hakkında danışmanlık aldı. Aslında, mevcut düzenleyici ortamda, Hong Kong düzenleyici kum havuzunda sıkı bir şekilde denetlenen projeler dışında, diğer tür RWA projeleri yüksek risk taşımaktadır, özellikle de Çin anakarası sakinlerine yönelik projeler.
Bu makalede, hangi ana karasal varlıkların Hong Kong kum havuzunda tokenizasyon için uygun olduğu ve hangi varlıkların uygun olmadığı açıklanacak, böylece proje sahiplerinin işlerini daha verimli bir şekilde yürütmelerine yardımcı olunacaktır.
Anakarada Varlıkların RWA için Sınırlamaları ve Değerlendirme Kriterleri
Öncelikle, Çin anakarasında bulunan ve esas olarak anakaradaki sakinlere yönelik olarak işletilen varlıkların tokenizasyon yapılabileceği net bir şekilde belirtilmelidir; bu durumu destekleyen birçok başarılı örnek mevcuttur. Ancak, anakaradaki varlıkların Hong Kong kum havuzunda RWA olarak ihraç edilmesinde gerçekten bazı kısıtlamalar bulunmaktadır. Pratik deneyimlere göre, aşağıdaki üç varlık türü RWA yapmak için uygun değildir:
Hong Kong yasalarına uygun olmayan varlıklar
Çin anakarası yasalarına uygun olmayan varlıklar
Mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun olmayan varlıklar
Ana kara varlıklarının Hong Kong'da RWA ihraç etmesi "çift uyum ilkesi"ne uymalıdır.
Varlıklar an Mainland'da olmasına rağmen, tokenizasyon sonrası Hong Kong'da ihraç ve işletildiğinden, tüm finansman zinciri iki bölgeyi kapsıyor, bu nedenle "çift uyum ilkesi"ne uymak gerekiyor - temel varlıkların hem Mainland'da hem de Hong Kong'da uyumlu olması gerekiyor.
Hong Kong düzenlemeleri açısından
Hong Kong, esas olarak varlık tokenizasyonu ve finansal operasyonları üstlenmektedir, bu nedenle temel varlıklarla ilgili finansal düzenleyici mevzuat gereksinimlerine, örneğin "Securities and Futures Ordinance" ve "Banking Ordinance" gibi mevzuatlara dikkat edilmesi gerekmektedir.
Hong Kong'da şu anda kesin bir RWA düzenleyici mevzuatı olmamasına rağmen, Hong Kong'un finansal varlıklara ilişkin sürekli düzenleyici ilkelerini anlamak ve benzer finansal ürünlerin ihraç kurallarını referans almak, projenin başarılı olma oranını artırabilir.
Hong Kong, finansal varlıklar için "özsel düzenleme ilkesi" benimsemekte, uyumluluğun belirlenmesinde varlığın özüne, görünümüne değil, dayanarak bir değerlendirme yapılması gerekmektedir. Spesifik düzenlemeler, RWA'nın ilgili fiziksel varlıklarına uygulanacak düzenleyici kurallara dayanmalıdır.
Ana karada standartlar açısından
Alt varlıklar anakarada bulunduğundan, varlıkların kendisinin ve işletme yönteminin yasallığına dikkat edilmesi gerekmektedir.
Varlıkların yasal durumu açısından, mallar dolaşımda olan, sınırlı dolaşımda olan ve yasaklı olanlar olarak sınıflandırılabilir. RWA için kullanılacak mallar "dolaşımda olan" veya izin verilen "sınırlı dolaşımda olan" olmalıdır.
İşletme yasalığı açısından, temel varlıkların Çin yasalarına uygun olması, kırmızı çizgilerden uzak durması ve gerekli işletme izinlerini alması gerekmektedir.
Bu aşamada Hong Kong'da ihraç edilen varlıklar için uygun değildir.
"Çift Uyumluluk İlkesi"ne uygun olmasına rağmen, bazı varlıkların mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun değildir:
Hong Kong RWA hala kum havuzunda deneme aşamasında olup, "yüksek teknoloji" veya "temiz yeşil" özelliklere sahip varlıklara yöneliyor.
İyi nakit akışı üretemeyen varlıkların onay alması pek olası değildir, örneğin ekonomik değeri düşük olan bazı gayrimenkuller.
Belirli Varlık Türü Analizi
mücevher ve sanat eserleri
Mücevher ve sanat eserleri türündeki RWA danışmanlık talepleri oldukça fazladır, ancak kesin hukuki görüş vermek de en zorudur. Genel olarak, mevcut aşamada mücevher ve sanat eserlerinin RWA alt varlıkları olarak kullanılmasını önermiyoruz. Aşağıdaki durumlar esasen doğrudan reddedilebilir:
Kumar niteliğine sahip mücevher türü ürünler
İşlenmiş mücevher ve taşlar
Ülkeler biyolojik ürünlerin satışını yasakladı
Düşük kaliteli veya işlenmiş yeşil jade veya taklitler
Ülkeler tarafından dolaşımı kısıtlanan veya yasaklanan değerli metaller
Fikri mülkiyet türü
Hong Kong'da şu anda başarılı bir vaka olmasa da, fikri mülkiyet RWA'nın temel varlıkları dışında bırakılmamalıdır. Eğer bu fikri mülkiyet gerçekten büyük bir ticari değere sahipse, düzenleyici standartlar netleştikten sonra başvuru yapılabilir.
Tarım ve Tarım Ürünleri
Eğer tarım projeleri teknoloji etik inceleme standartlarına uygunsa, yüksek teknoloji içeriğine ve araştırma değerine sahipse ve iyi bir ticari potansiyele sahipse, düzenleyici normlar netleştikten sonra başvurmayı da düşünebilirsiniz.
saf kavram türü
RWA, kitle fonlamasından farklıdır, saf kavramsal projeler genellikle doğrudan reddedilir.
Sonuç
Ana karasalarda veya Hong Kong'da bulunmayan alt varlıklar için, Hong Kong'da RWA yapmak mümkün mü? Şu anda, varlıkların belirli bir bölgede bulunması gerektiğine dair net bir düzenleme yok. Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumuna baktığımızda, varlığın yeri bir engel olmamalıdır; önemli olan, varlığın gerçek, güvenilir, uyumlu ve yatırım değeri taşıyıp taşımadığıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong RWA projesi alt varlık seçim kılavuzu: Uyumluluk ve potansiyel değerlendirmesi
Varlık tokenizasyon projeleri için temel varlık seçiminde önemli hususlar
Son zamanlarda, birçok proje sahibi, tarım ürünleri, gayrimenkul, değerli metaller gibi çeşitli alt varlıkları kapsayan varlık tokenizasyonu ( RWA )'ın uygulanabilirliği hakkında danışmanlık aldı. Aslında, mevcut düzenleyici ortamda, Hong Kong düzenleyici kum havuzunda sıkı bir şekilde denetlenen projeler dışında, diğer tür RWA projeleri yüksek risk taşımaktadır, özellikle de Çin anakarası sakinlerine yönelik projeler.
Bu makalede, hangi ana karasal varlıkların Hong Kong kum havuzunda tokenizasyon için uygun olduğu ve hangi varlıkların uygun olmadığı açıklanacak, böylece proje sahiplerinin işlerini daha verimli bir şekilde yürütmelerine yardımcı olunacaktır.
Anakarada Varlıkların RWA için Sınırlamaları ve Değerlendirme Kriterleri
Öncelikle, Çin anakarasında bulunan ve esas olarak anakaradaki sakinlere yönelik olarak işletilen varlıkların tokenizasyon yapılabileceği net bir şekilde belirtilmelidir; bu durumu destekleyen birçok başarılı örnek mevcuttur. Ancak, anakaradaki varlıkların Hong Kong kum havuzunda RWA olarak ihraç edilmesinde gerçekten bazı kısıtlamalar bulunmaktadır. Pratik deneyimlere göre, aşağıdaki üç varlık türü RWA yapmak için uygun değildir:
Ana kara varlıklarının Hong Kong'da RWA ihraç etmesi "çift uyum ilkesi"ne uymalıdır.
Varlıklar an Mainland'da olmasına rağmen, tokenizasyon sonrası Hong Kong'da ihraç ve işletildiğinden, tüm finansman zinciri iki bölgeyi kapsıyor, bu nedenle "çift uyum ilkesi"ne uymak gerekiyor - temel varlıkların hem Mainland'da hem de Hong Kong'da uyumlu olması gerekiyor.
Hong Kong düzenlemeleri açısından
Hong Kong, esas olarak varlık tokenizasyonu ve finansal operasyonları üstlenmektedir, bu nedenle temel varlıklarla ilgili finansal düzenleyici mevzuat gereksinimlerine, örneğin "Securities and Futures Ordinance" ve "Banking Ordinance" gibi mevzuatlara dikkat edilmesi gerekmektedir.
Hong Kong'da şu anda kesin bir RWA düzenleyici mevzuatı olmamasına rağmen, Hong Kong'un finansal varlıklara ilişkin sürekli düzenleyici ilkelerini anlamak ve benzer finansal ürünlerin ihraç kurallarını referans almak, projenin başarılı olma oranını artırabilir.
Hong Kong, finansal varlıklar için "özsel düzenleme ilkesi" benimsemekte, uyumluluğun belirlenmesinde varlığın özüne, görünümüne değil, dayanarak bir değerlendirme yapılması gerekmektedir. Spesifik düzenlemeler, RWA'nın ilgili fiziksel varlıklarına uygulanacak düzenleyici kurallara dayanmalıdır.
Ana karada standartlar açısından
Alt varlıklar anakarada bulunduğundan, varlıkların kendisinin ve işletme yönteminin yasallığına dikkat edilmesi gerekmektedir.
Varlıkların yasal durumu açısından, mallar dolaşımda olan, sınırlı dolaşımda olan ve yasaklı olanlar olarak sınıflandırılabilir. RWA için kullanılacak mallar "dolaşımda olan" veya izin verilen "sınırlı dolaşımda olan" olmalıdır.
İşletme yasalığı açısından, temel varlıkların Çin yasalarına uygun olması, kırmızı çizgilerden uzak durması ve gerekli işletme izinlerini alması gerekmektedir.
Bu aşamada Hong Kong'da ihraç edilen varlıklar için uygun değildir.
"Çift Uyumluluk İlkesi"ne uygun olmasına rağmen, bazı varlıkların mevcut aşamada Hong Kong'da ihraç edilmesi uygun değildir:
Belirli Varlık Türü Analizi
mücevher ve sanat eserleri
Mücevher ve sanat eserleri türündeki RWA danışmanlık talepleri oldukça fazladır, ancak kesin hukuki görüş vermek de en zorudur. Genel olarak, mevcut aşamada mücevher ve sanat eserlerinin RWA alt varlıkları olarak kullanılmasını önermiyoruz. Aşağıdaki durumlar esasen doğrudan reddedilebilir:
Fikri mülkiyet türü
Hong Kong'da şu anda başarılı bir vaka olmasa da, fikri mülkiyet RWA'nın temel varlıkları dışında bırakılmamalıdır. Eğer bu fikri mülkiyet gerçekten büyük bir ticari değere sahipse, düzenleyici standartlar netleştikten sonra başvuru yapılabilir.
Tarım ve Tarım Ürünleri
Eğer tarım projeleri teknoloji etik inceleme standartlarına uygunsa, yüksek teknoloji içeriğine ve araştırma değerine sahipse ve iyi bir ticari potansiyele sahipse, düzenleyici normlar netleştikten sonra başvurmayı da düşünebilirsiniz.
saf kavram türü
RWA, kitle fonlamasından farklıdır, saf kavramsal projeler genellikle doğrudan reddedilir.
Sonuç
Ana karasalarda veya Hong Kong'da bulunmayan alt varlıklar için, Hong Kong'da RWA yapmak mümkün mü? Şu anda, varlıkların belirli bir bölgede bulunması gerektiğine dair net bir düzenleme yok. Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak konumuna baktığımızda, varlığın yeri bir engel olmamalıdır; önemli olan, varlığın gerçek, güvenilir, uyumlu ve yatırım değeri taşıyıp taşımadığıdır.