Seul'ün dijital varlık stratejisi: Ekonomik geleceğe bahis

2024 Aralık ayında, Kore siyasetinde dramatik bir değişim yaşandı. Eski başkan Yoon Seok-youl'un kısa süreli askeri yönetimi sonrasında azledilmesiyle bir güç boşluğu oluştu. Ardından, "devrimci" olarak adlandırılan eski Jeolla Eyalet Valisi Lee Jae-myung iktidara geldi. Yeni hükümet hızla "Dijital Varlık Temel Yasası"nı sundu ve sekiz yıl süren kurumsal kripto para kısıtlama politikasını kaldırmaya başladı.

Bu politika değişikliğinin arkasında, Kore'nin kendine özgü ekonomik ve sosyal ortamı yatmaktadır. Teknolojik olarak gelişmiş bir ekonomi olarak, Kore halkı kripto paralar hakkında geniş bir bilgiye sahiptir ve aynı zamanda geleneksel para politikalarının çözemediği yapısal ekonomik sorunlarla karşı karşıyadır. Kripto paralar, mevcut ekonomik baskıları hafifletmek için bir çözüm sunmanın yanı sıra, uzun vadeli rekabet avantajı oluşturmanın da temelini atmaktadır.

Şu anda, Güney Kore'de kripto para hesabı olanların sayısı 16 milyon'a ulaştı ve bu, ülkedeki 14.1 milyon hisse senedi yatırımcısını aştı. Güney Kore nüfusunun neredeyse üçte biri kripto para ticareti yaparken, 60 yaş altındaki yetişkinler arasında bu oran %50'den fazladır. %20'lik bir oranla hükümet yetkilileri kripto para bulundurduklarını açıklamış olup, toplam değeri yaklaşık 9.8 milyon dolardır. Hanwha Finans Araştırma Enstitüsü'nün raporuna göre, Güney Kore'de 20 ile 50 yaş arasındaki bireylerin %27'si kripto para bulundurmaktadır ve dijital varlıklar finansal varlık portföylerinin %14'ünü oluşturmaktadır.

Bu yaygın kripto para uygulamasının arkasında, Güney Kore'nin karşılaştığı ciddi ekonomik baskılar bulunuyor. 2025 yılında Güney Kore'nin GSYİH büyüme beklentisi yalnızca %0.8, genç işsizlik oranı ise %7.5'e yükseldi. Kamu borcunun GSYİH'ya oranı %48'e yakın, hanehalkı borcunun GSYİH'ya oranı ise %90-94'e kadar çıkmış durumda ve bu oran, başlıca gelişmiş ekonomiler arasında en yüksek. Bu benzersiz borç yapısı büyük ekonomik baskılara yol açıyor ve geleneksel para politikaları bununla başa çıkmakta zorlanıyor.

Pek çok Koreli genç için kripto para, "finansal umutsuzluk" anlamına geliyor. Geleneksel yatırımların getirileri düşük, gayrimenkulün karşılanması zor ve ulusal emeklilik sistemi sorgulanırken, kripto para, neredeyse başka hiç varlık yaratma yolu olmayan bir ekonomide gerçek bir seçenek haline geldi.

Li Jae-myung hükümetinin kripto para politikası, bir yandan bu duruma uyum sağlarken, diğer yandan Güney Kore zenginliğinin dolar bazlı dijital varlıklar aracılığıyla yurtdışına akışını önlemeyi amaçlıyor. 2025 yılının ilk çeyreğinde, Güney Kore kripto para borsalarının yurtdışına transfer ettiği dijital varlıklar yaklaşık 40.6 milyar dolar oldu, bunların 19.1 milyar doları stablecoin'lerdir ve bu, yurtdışına akan tüm dijital varlıkların neredeyse %47.3'ünü oluşturmaktadır.

Bu durumu ele almak için, "Dijital Varlık Temel Yasası" Koreli şirketler için won'a bağlı stabilcoinler çıkarmak amacıyla bir düzenleyici çerçeve oluşturmuştur. Kore'nin sekiz büyük bankası, 2025 yılı sonuna veya 2026 yılı başına kadar piyasaya sürmek hedefiyle won'a bağlı stabilcoinler geliştirmek için iş birliği yapma aşamasına geçmiştir. Bu strateji, benzer avantajlar sunarak döviz değişimi gerektirmeden, yabancı stabilcoinlere olan talebi azaltmayı ve finansal altyapıyı yerel olarak tutmayı amaçlamaktadır.

Kurumsal katılım açısından, hükümet sınırlamaların aşamalı olarak kaldırılması sürecini başlatmıştır. 2025 yılı sonuna kadar, yaklaşık 3500 halka açık şirket ve profesyonel kurum yatırımcısına pilot projeler aracılığıyla kripto para borsası hesaplarını kullanma izni verilecektir. Ülkenin önde gelen borsaları, muhtemel artan talebi karşılamak için "kurumsal düzeyde" ürün ve hizmetler sunmuş veya güncellemiştir.

Siyasi olarak, Lee Jae-myung'un kripto para ajandası geniş destek buldu. İki büyük ana parti, kripto para ETF'lerini yasallaştırmayı taahhüt etti ve Finansal Hizmetler Komisyonu, 2025 yılı sonuna kadar spot Bitcoin ETF'si ve spot Ethereum ETF'sini onaylama planını içeren bir yol haritası sundu. Hükümet ayrıca, kripto para şirketlerini desteklemek için kısıtlamaları kaldırarak onlara önemli vergi avantajlarından yararlanma imkanı sağladı.

Ancak, bu strateji zorluklarla da karşı karşıya. ABD'nin uygulamayı düşündüğü yüksek gümrük vergileri, Kore'nin ihracata bağımlı ekonomisini olumsuz etkileyebilir. İçeride, merkez bankasının özel stabilcoinlere karşı duruşu, düzenleyici gerginliklere yol açabilir. Vergi politikası henüz netleşmedi; planlanan kripto para kazançları sermaye kazanç vergisinin nasıl uygulanacağı konusunda belirsizlikler devam ediyor.

Yine de, Güney Kore'nin kripto para politikası uluslararası toplumun dikkatini çekiyor. Eğer başarılı olursa, bu model benzer ekonomik baskılar ve teknolojik uygulama modelleriyle karşılaşan diğer ülkeleri etkileyebilir ve dijital varlık yeniliklerini benimserken para egemenliğini korumak isteyen ülkelere örnek teşkil edebilir.