Stablecoin, RWA ve Merkezi Olmayan Finans: ETH değerinin yeniden değerlendirilmesini sağlayan üçlü katalizör

Son zamanlarda kripto para hisse senetleri mükemmel bir performans sergiledi ve bu, yatırımcıların birkaç önemli soruyu düşünmesine neden oldu: Stabilcoin yasası geçtikten sonra piyasa artışı nerede? Neden bazı tokenler Ethereum'un popülaritesinden yararlanarak büyük bir artış gösterdi? RWA fırsatları ile Ethereum'un nasıl bir bağı var? Neden kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına rağmen ETH'ye pozitif bakıyoruz? Bu yazıda, bu soruları temel mantık ve uzun vadeli bakış açısıyla sistematik bir şekilde ele alacağız.

"ETH'nin yükselişi yalnızca birkaç kurumun etkisiyle değil, aynı zamanda ana akım kuruluşların dönüşüm stratejisi sırasında ortak bir tercih olarak gerçekleşiyor. Trend değişiminin kritik noktası yakında gelecek."

Bir, Veri Analizi

Stablecoin toplam piyasa değeri 258,3 milyar dolar ile tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. ABD'deki "Genius" yasası Senato'dan geçti, şu anda Temsilciler Meclisi'nde görüşülüyor. Hong Kong'daki "Stablecoin Yönetmeliği" 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek. ABD Hazine Bakanı, eğer ABD stablecoin yasası geçerse, piyasa değerinin önümüzdeki yıllarda hızla 2 trilyon doların üzerine çıkmasını bekliyor.

Varlık tokenizasyonu ( RWA ) pazarı 2023'te 5.2 milyar dolardan 24.3 milyar dolara yükseldi, artış oranı %460'a kadar çıktı. Sektör tahminlerine göre, 2030-2034 yıllarında, dünya genelindeki varlıkların %10-30'u tokenleştirilmiş olabilir, ölçeği 40-120 trilyon dolara ulaşabilir, bu da mevcut seviyenin 1000 katından fazla.

Ana akım kurumlar ilgili işlere aktif olarak yöneliyor:

• BlackRock BUIDL Fonu: Tokenize edilmiş dolar bağlantılı fon, AUM 28.6 milyar dolara ulaşmış, %95’i Ethereum'a dağıtılmış.

• Securitize: Birçok kurumla iş birliği yaparak tokenleştirilmiş ürünler çıkarıyor, toplam piyasa değeri 3.7 milyar dolar, %80'i ETH üzerinde dağıtıldı.

• Franklin Templeton BENJI Fonu: tokenleştirilmiş fon, AUM 743 milyon USD, %10'u ETH'ye dağıtıldı.

Bu kuruluşların yapıları, yıllarca süren altyapı inşasının üretim ölçeğine dağıtımını temsil ediyor.

İki, RWA'yı Yeniden Anlamak

RWA( fiziksel varlık ), blockchain teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarını dijitalleştirip zincir üzerindeki tokenlar olarak haritalandırır. Temel avantajları şunlardır:

1. Programlanabilirlik: Akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetiminin otomasyonu.

2. Anlık Settle: Noktadan noktaya ticaret, karşı taraf riskini azaltır.

3. Likidite Artışı: Standartlaştırma, düşük likiditeye sahip varlıkların işlem görmesini kolaylaştırır.

4. Küresel Erişim: Coğrafi sınırlamaları aşarak yatırımcı kitlesini genişletme.

Şu anda ana tokenleştirme alanları:

1. Özel Krediler: En büyük ölçek, 14.3 milyar dolar.
2. Hazine Bonosu: 74 milyar dolar, geleneksel kuruluşların giriş noktası.
3. Hisse Senetleri: Borsa hızla ilerliyor.
4. Ürün: Altın ağırlıklı.
5. Özel Sermaye: Aktif olarak araştırılıyor.

Üç, stablecoin-RWA-DeFi entegrasyonu

Stablecoin, geleneksel finansın zincir üzerindeki temeli olup, paranın programlanabilir hale gelmesini sağlar. RWA'nın gelişimi, kurumların yeni entegrasyon modellerini keşfetmesine bağlıdır. Büyük miktarda varlık zincire alındığında, Merkezi Olmayan Finans etkisini gösterecek, verimlilik, otomasyon ve uyumluluk sağlayacak veya yeni bir büyüme dönemine girecektir.

RWA ve Merkezi Olmayan Finans entegrasyon örneği:

1. Securitize, sToken'lar aracılığıyla DeFi'ye bağlanıyor: BlackRock BUIDL ile Euler protokolü, Apollo ACRED ile Morpho protokolü.

2. Ethena'nın USDtb entegrasyonu BUIDL ile stabil kazanç alt sınırını elde ediyor.

Dört, ETH Kurumsal Ana Akım Seçimi Oluyor

ETH şu anda kurumsal varlık tokenleştirmesi için ana blok zinciridir ve toplam ölçeğin %58,41'ini oluşturmaktadır. Kurumların ETH'yi seçmesinin nedeni:

1. En yüksek güvenlik: On yıllık güvenlik kaydı, güçlü stabilite.

2. Olgun Merkezi Olmayan Finans ekosistemi: iyi likidite, mükemmel protokoller.

3. Merkezi Olmayan ve Küresel Ulaşım: Menfaat Dengeleme Merkezi.

Etherealize, ETH'nin yeni bir varlık olduğunu düşünüyor: internetin yeni finans sistemine güç veren "dijital petrol". ETH, hesaplama yakıtı, değer saklama, teminat hesaplama gibi çoklu işlevlere sahiptir.

ETH'nin BTC'nin gerisinde kalmasının nedeni, anlatısının henüz kurumsal olarak geniş çapta kabul görmemesidir. Ancak yeniden fiyatlandırma süreci hız kazanıyor:

1. Kurumsal talep patladı
2. Yerel kripto kazanç talebi artıyor
3. Stratejik Olarak ETH Stoklama
4. ETH, kurumsal fonların rezerv varlığı haline geliyor.

Özetle, ETH her ne kadar kurumsal uzun vadeli tek seçenek olmasa da, mevcut büyük ölçekli varlıkların zincirleme için en iyi çözümdür. Veriler ve eğilimler bir araya getirildiğinde, ETH'nin yeniden önem kazandığı trend zaten görünür hale gelmiştir.