Ethereum birden fazla zorlukla karşı karşıya, ancak uzun vadeli görünüm hala umut verici.

Gelecek olan Ethereum Cancun/Deneb yükseltmesinin, Rollup operatörlerinin blok alanı maliyetlerini önemli ölçüde azaltması bekleniyor; bu da kısa vadede Ethereum'un ücret gelirine olumsuz etki yapabilir. Aynı zamanda, Rollup projelerinin diğer daha güçlü ve daha düşük maliyetli hesaplama ve veri kullanılabilirliği zincirleriyle etkileşimlerinin artmasıyla, ETH'nin performansı etkilenebilir.

Uzun vadede, eğer blok zinciri modüler teorisi doğrulanırsa, Ethereum gibi birinci katman kamu zincirinin ana ağ ücretleri kaynağı, nihai kullanıcılar değil, ikinci katman Rollup hizmet sağlayıcıları olacaktır. Ayrıca, ikinci katman kamu zincirinin giderek hesap soyutlamasını benimsemesiyle, gelecekte Ethereum'u ana sahip olan ve blok alanı için ödeme yapan bireylerin büyük olasılıkla Rollup operatörleri olması, nihai kullanıcılar değil.

2023 yılı itibarıyla, Ethereum ikinci katman ağındaki işlem aktiviteleri iki katından fazla arttı. Optimism, Base ve Arbitrum gibi başlıca ikinci katman ağlarının sıralayıcıları, kullanıcı ücretlerinden 140 milyon dolar gelir elde etti. 2024 yılına bakıldığında, Cancun/Deneb yükseltmesinin devreye girmesiyle birlikte kullanıcı işlemlerinin toplu işlenmesi ve Ethereum üzerinde tamamlanmasının maliyeti önemli ölçüde azalacak ve bu da Rollup sıralayıcılarının kâr marjını artıracak ancak aynı zamanda Ethereum'un ücret gelirini de azaltacak.

Kısa vadede, Ethereum'un geliri hala esas olarak son kullanıcıların birinci katman ağında doğrudan başlattığı işlemlerden gelecektir. İkinci katman ağlarının ölçeklenebilirliği, merkeziyetsizliği ve birlikte çalışabilirliğinin iyileşmesi ile birlikte, kullanıcıların ikinci katman ağlarına benimsemesi artacaktır. Ayrıca, maliyet etkinliğini artırmak için Celestia gibi alternatif merkeziyetsiz katmanları kullanmayı seçen projeler, yalnızca tasarruf ettikleri maliyetlerin bir kısmını kullanıcılara aktarıp daha yüksek kar elde edebilirler.

Uzun vadede, blockchain tabanlı uygulamalar ve hizmetlerin yaygın olarak benimsenmesiyle, Ethereum'un geliri artabilir, ikinci katman ağlarının kullanım oranı Ethereum'un 10 katına veya daha fazlasına ulaşabilir. Daha düşük ikinci katman ağ ücretleri, oyun, sosyal medya, eğlence, spor gibi birçok sektörde blockchain uygulamaları için yeni kullanım senaryoları getirebilir. Bu, Ethereum blok alanına olan toplam talebi artıracak ve dolayısıyla Ethereum'un toplam gelirini yükseltecektir. Bu durumda, Ethereum'un ana gelir kaynağı, Rollup'a hizmet veren bir uzlaşma ve veri kullanılabilirliği katmanı olarak işlev görecektir.

Zorluklarla karşılaşmasına rağmen, Ethereum'un dünyanın en merkeziyetsiz genel blockchain'i olma konusundaki rekabet avantajı, yeni kullanıcıları çekmeye devam edebilir. Bazı kullanıcılar, bu ağın benzersiz merkeziyetsizliği ve güvenliğinden yararlanmak için Ethereum üzerinde işlem yapmayı seçebilir. Ancak, ölçeklenebilirlik olmadan, Ethereum'un geliri sınırlı işlem hacmiyle kısıtlanmaya devam edecektir ki bu da onun genel bir blockchain olarak uzun vadeli değerine olumsuz etki yapacaktır.

Hesap soyutlaması ve yeniden teminat gibi yeni teknolojilerin gelişimi de dikkate değerdir. İkinci katman ağlarında yerel hesap soyutlaması uygulanması, kullanıcı deneyimini değiştirecek ve işlemlere birçok yeni işlev getirecektir. EigenLayer gibi yeniden teminat protokolleri, Ethereum üzerinde olgunlaşması ve yaygın olarak benimsenmesi için birkaç yıl alabilir, ancak uzun vadede Ethereum'a olan talebi artırabilir.

Genel olarak, Ethereum kısa vadede gelir azalması sorunlarıyla karşılaşabilir, ancak uzun vadede gelirleri, ikinci katman ağları aracılığıyla daha büyük ölçekli işlem faaliyetlerini sürdürebilme yeteneğinden faydalanacaktır. Rollup teknolojisinin olgunlaşması ve Ethereum'un veri kullanılabilirliği özelliklerinin geliştirilmesiyle, Ethereum'un değeri mükemmel bir performans sergileme potansiyeline sahiptir. Ancak, yatırımcıların Ethereum'u değerlendirirken bu kısa vadeli zorlukları ve uzun vadeli fırsatları göz önünde bulundurmaları gerekmektedir.