Bit Kılavuzu İş Analizi: Kendi Geliştirdiği Çipler ve AI Bilgi İşlem Gücü İkili Tahrik

Bitkoyun Geyiği (Borsa kodu BTDR), yakın zamanda Kasım ayı işletme verilerini açıkladı. Özellikle dikkat çeken A2 madencilik cihazı (Sealminer A2) seri üretime geçti ve ilk parti olarak 30.000 adet satışa sunuldu. Bu, şirketin madencilik cihazı üretimi alanında önemli bir ilerleme kaydettiğini gösteriyor.

Kendi Geliştirdiğimiz Çipler ve Madencilik Cihazı Üretimi

Kendi geliştirdiği çip kapasitesi, madenci makineleri üreticilerinin temel rekabet avantajıdır. Xiao Lu, son altı ayda A2 ve A3 madenci makineleri çiplerinin ilk üretim denemelerini başarıyla tamamladı. Kamuya açık verilere göre, A2 madenci makinesinin işletim parametreleri, piyasada mevcut olan tüm madenci makinelerinin önünde yer almaktadır. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olan A3 madenci makinesi, bilinen parametrelerden yola çıkarak, dünyanın en büyük tekil hash bilgi işlem gücüne ve en iyi enerji verimliliğine sahip madenci makinesi olma potansiyeline sahiptir. A3 madenci makinesinin kısa vadede esasen kendi işlemlerinde kullanılacağı, dışa satış olasılığının ise düşük olduğu öngörülmektedir.

Elektrik Alanı Dağıtımı ve Kendi Madencilik Alanı

Kasım ayı sonu itibarıyla, şirket ABD, Norveç ve Bhutan'da toplam 895 MW elektrik santrali dağıtımını tamamladı. Ayrıca 1645 MW'lık projeler inşaat aşamasındadır; bunlardan 1415 MW'nın 2025 yılının ortalarına doğru tamamlanması beklenmektedir. Şirket, daha fazla elektrik santrali projesinin edinimi için özel bir departman kurmuştur; 2026'da 1 GW'tan fazla elektrik santrali kapasitesi eklenmesi beklenmektedir. Dikkat çekici bir şekilde, şirketin tüm kendi işletmesi olan elektrik santrallerinin ortalama elektrik fiyatı 0.04 dolar/kWh'den düşüktür ve bu alanda kesinlikle lider konumdadır.

Model tahminlerine göre, Bitkoyun kendi madencilik tesisinin kapatma fiyatı yaklaşık 35.000 dolardır. Bitcoin fiyatı 150.000 doları geçtiğinde, kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar artış oranı Bitcoin fiyatındaki artış hızını aşacak. Bitcoin fiyatı 200.000 dolara ulaştığında, kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar oranı %80'e yakın olacaktır.

AI Bilgi İşlem Gücü Düzeni

Geleneksel madenci makinesi satışları ve kendi madencilik tesisleri işinin yanı sıra, Bitdeer AI bilgi işlem gücü alanına aktif olarak yatırım yapıyor. Şirketin Kasım ayı işletme raporu, AI bilgi işlem inşası için TIER3 veri merkezlerinde Nvidia H200 çiplerini dağıtmaya başladığını gösteriyor. Şirket, kısa vadede en az 200MW elektrik yatırmayı ve MEGA 7 gibi müşterilere bulut çağrı hizmetleri sunmayı planlıyor; COREWEAVE benzeri bir işletim modeli kullanarak.

Yatırım Görünümü

Bit Koyunu şu anda gelişimin kritik bir dönemindedir, birinci büyüme eğrisi (madenci satışı ve kendi madencilik sahası) ve ikinci büyüme eğrisi (AI Bilgi İşlem Gücü) senkronize bir şekilde yükselme beklentisi taşımaktadır, bu da bir sinerji oluşturur. Bu durum, şirketi şu anda ABD borsa madencilik hisseleri arasında en maliyet etkin yatırım hedeflerinden biri haline getiriyor.

Kuzey Amerika'nın önde gelen madencilik şirketlerinin ortalama 170 milyon $/EHs değerleme yöntemine göre, önümüzdeki iki yıl içinde, Xiao Lu'nun gerçek kendi madencilik tesisinin Bilgi İşlem Gücü 120-220 EH/s arasında ulaşması bekleniyor. Buna göre, şirketin piyasa değeri 20.4 milyar ile 37.4 milyar $ arasında olabilir ve mevcut hisse fiyatına göre 4.8-9.7 kat artış potansiyeline sahiptir.

Yatırım Riski

Gelecek parlak görünse de, yatırımcıların aşağıdaki risklere dikkat etmeleri gerekmektedir:

1. Bitcoin fiyatındaki dalgalanma riski
2. Olası yaptırımlar, TSMC'nin mevcut durumunu riske atabilir.

Genel olarak, Bit Deeri, kendi geliştirdiği çipler, madenci üretimi, kendi madencilik alanları ve AI Bilgi İşlem Gücü gibi birçok alandaki yatırımlarıyla güçlü bir gelişim potansiyeli sergiliyor ve yatırımcıların sürekli dikkatini çekmeyi hak ediyor.