Piyasa dalgalanması artıyor, fon girişi yavaşlaması takip et

Son zamanlarda piyasada birçok büyüme sinyali ortaya çıktı, ancak aynı zamanda bazı yapısal riskler de mevcut. Makro ortam genel olarak iyileşiyor, Trump'ın ticaret konusundaki açıklamaları yumuşama eğiliminde, ayrıca enflasyon verilerinin ılımlılaşması, piyasa duyarlılığını artırdı. Ancak, finansman ivmesi zayıflıyor, bu da stablecoin ve ETF'lere olan fon akışının sürekli düşüşünden anlaşılabilir.

Bitcoin fiyatı yükseliş eğilimini sürdürmesine rağmen, para girişi, piyasa dışı prim ve ETF performansında soğuma belirtileri görülüyor. Bu ayrışma, düzeltme riskinin artmasına neden oluyor. Mevcut koşullar altında, yatırımcıların savunmacı bir strateji benimsemeleri, Bitcoin'in 100.000 dolar destek seviyesine ve Ethereum'un düzeltme temposuna dikkat etmeleri ve yüksek Beta'ya sahip altcoin pozisyonlarını azaltmayı düşünmeleri gerektiği önerilmektedir.

Makroekonomi açısından, ticaret durumundaki dalgalanmalar ve CPI verileri kısa vadeli piyasa karmaşasına neden oldu. Şirket tahvili piyasasındaki hareketlilik borsa performansını desteklese de, aynı zamanda ABD tahvil piyasasındaki krizi de derinleştirdi. Tüketiciler ve işletmelerin yüksek kaldıraç oranları, Fed'in politika kısıtlamaları ile birleşince, sistemik likidite riskleri görünmeye başladı.

Fon akış analizi, bu hafta ETF'ye 609 milyon dolar girişi olduğunu ancak akış hızının sürekli olarak yavaşladığını gösteriyor. Stabil coinler açısından, bu hafta toplam basım miktarı 877 milyon dolar, günlük ortalama basım ise sadece 112 milyon dolar, bu da düşük bir seviyede. Piyasa dışı prim göstergesi sürekli olarak düşüyor ve bu da piyasa duygusunun temkinli olduğunu daha da doğruluyor.

Bitcoin teknik göstergeleri, piyasanın dalgalı bir yukarı yönlü aralıkta olduğunu gösteriyor. 100.000 dolar üzerindeki pozisyon dağılımı artmış durumda. Ethereum'un performansı ise nispeten zayıf, ETH/BTC oranı bu hafta aşağı kırıldı, bu da fonların sürekli olarak Bitcoin'e geri döndüğünü gösteriyor. Ancak, Ethereum ağı üzerindeki aktif adres sayısının artması, aşamalı bir dip oluşumunun tamamlanmış olabileceğini işaret ediyor.

İstihdam verileri açısından, ADP istihdam raporu Bitcoin fiyatı üzerinde belirli bir etkiye sahiptir. İstatistikler, ADP verileri belirgin şekilde beklentilerin üzerinde geldiğinde, Bitcoin'in takip eden 7 gün içinde yükselme olasılığının yaklaşık %94 olduğunu ve ortalama yükseliş oranının %6,8 olduğunu göstermektedir. Ancak, bu tür bir korelasyon güçlü bir nedensellik ilişkisi değildir; gerçek hareketler, diğer makro politika sinyalleri ve kripto para piyasasının kendi olaylarıyla birlikte değerlendirilmelidir.

Zincir üstü veri analizi, stabil coin toplamının hafif bir artışla 2112.56 milyar dolara yükseldiğini göstermekte, ancak yeni arz hızının belirgin şekilde yavaşladığı ve piyasanın muhtemelen bekleme aşamasına girdiğini göstermektedir. Bitcoin ETF'sine fon akışı üç haftadır düşüş göstermekte, bu hafta yalnızca 6.09 milyar dolarlık net akış gerçekleşmiş, fonların marjinal etkisi belirgin şekilde azalmıştır. Piyasa dışı prim ve iskontolar sürekli olarak düşmekte, fiyat hareketleriyle bir uyumsuzluk sergileyerek, piyasa dışı fon akışının zayıflamakta olduğunu yansıtmaktadır.

URPD verileri, Bitcoin'in 10.18-10.4 bin dolar aralığındaki payının %1.72 arttığını gösteriyor, bu da bu bölgenin piyasa konsensüsü oluşturmaya başladığını ve kısa vadede destek veya direnç seviyesine dönüşebileceğini belirtmektedir. Coin adres yapısındaki değişiklikler, büyük yatırımların daha temkinli bir tutum sergilediğini, küçük ve orta ölçekli yatırımların ise piyasaya olan güvenlerini koruduğunu yansıtmakta ve mevcut fiyat aralığının önemli bir desteğini oluşturmaktadır.

Teknik analiz, piyasanın mevcut aralıkta yaklaşık 8 gündür yatay hareket ettiğini gösteriyor. 4 saatlik seviyedeki göstergeler, daha fazla yükseliş olasılığının olduğunu ortaya koyuyor. Ancak, son dönemlik fon verilerinin çelişkili olması nedeniyle, önemli bir olumlu haber olmadıkça, piyasa bir sonraki yükselişin ardından güç kaybı yaşayabilir.

Özetle, piyasa kritik bir anda ve yatırımcılar dikkatli olmalı, göstergelerdeki değişimleri yakından takip etmeli ve risk yönetimini iyi yapmalıdır.