MicroStrategy, Nasdaq 100 Endeksine Katıldı, Bitcoin Konsept Hisseleri Ana Akıma Girdi

Nasdaq, 13 Aralık'ta Nasdaq 100 Endeksi'nin yıllık yeniden yapılandırma sonuçlarını açıkladı. Dikkat çeken bir durum, bu yıl patlama büyümesi gerçekleştiren ve kendisini Bitcoin geliştirme şirketi olarak tanıtan MicroStrategy'nin (MSTR) bu endekse dahil edilmesi, böylece Nasdaq'taki en büyük 75 finansal olmayan şirktten biri haline gelmesidir. Bu adım, Nasdaq 100 Endeksi'nin Bitcoin'e olan açığını önemli ölçüde artırırken, MSTR'nin de milyarlarca dolarlık pasif yatırıma maruz kalmasını sağlayacaktır.

Şu anda, Nasdaq 100 endeksi, bu borsa üzerinde işlem gören en büyük finansal olmayan şirketleri kapsamaktadır; bunlar arasında Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla ve Costco gibi pazar liderleri bulunmaktadır.

Kıdemli bir analist, MicroStrategy'nin Nasdaq 100 endeksine dahil edilmesinin 2024'teki ikinci en büyük haber olabileceğini, bunun sadece ABD'de listelenen Bitcoin spot ETF'sinin arkasında olduğunu belirtti. Bu fonlar genellikle fiyat seviyesinden bağımsız olarak düzenli alımlar yapacaklar, bu da MSTR için başka bir alıcı grubunu artıracaktır. Michael Saylor, piyasa fiyatı ile ihraç yaparak hissedarların haklarını seyreltebilirken, alıcı tabanı daha geniş olacaktır.

Bazı analistler, MSTR'nin bu endeksteki ağırlığının %0.47'ye ulaşabileceğini ve 48. en büyük hisse olabileceğini tahmin ediyor. Bu ağırlık, bu endeksi takip eden tüm ETF'ler aracılığıyla yaklaşık 2.1 milyar dolarlık bir alıma eşdeğerdir; bu ETF'lerin toplam değeri ise 4510 milyar dolardır. Bu tahmin, diğer aktif yönetim stratejilerini henüz içermediği için, gerçek etki daha büyük olabilir.

Ancak, bazı analistler MicroStrategy'nin bu endekse dahil olma durumunun yalnızca geçici olabileceğini uyarıyor. Şirketin değeri neredeyse tamamen Bitcoin varlığından kaynaklanmakta ve gerçek operasyonel işlerden gelmemekte, bu nedenle önümüzdeki yıl Mart ayında finansal bir şirket olarak yeniden sınıflandırılabilir. MicroStrategy'nin kurucusu Michael Saylor, şirketi bir "Bitcoin bankası" haline getirme planlarını bile açıkladı, bu da onu geleneksel bir teknoloji şirketi olmaktan uzaklaştırıyor.

Bazı piyasa görüşlerine göre, en büyük ETF'ler MSTR'yi de dahil etmeye başlarsa, milyonlarca yatırımcı dolaylı olarak Bitcoin'e yatırım yapacak ve bu da daha büyük bir döngüsel etki yaratacaktır.

Nasdaq 100 endeksi ve ilgili ETF'lerin yeniden yapılandırma sonuçları 23 Aralık'ta piyasa açılmadan önce geçerli olacak.

MicroStrategy'nin Bitcoin stratejisi incelemesi

2020 yılının ortasından itibaren, MicroStrategy, Michael Saylor'ın liderliğinde, enflasyona karşı bir önlem olarak Bitcoin'e yatırım yapmaya başladı. Şirket, başlangıçta satın alımları nakit ile gerçekleştirdi, ardından satın alma gücünü artırmak için hisse senedi ve dönüştürülebilir tahvil ihraç etme ve satma yöntemine yöneldi.

Bu strateji ve Bitcoin'in değerindeki patlama, MicroStrategy'nin performansını yapay zeka öncüsü şirketler de dahil olmak üzere tüm Amerikan borsa endekslerinin üzerine çıkarmasına yardımcı oldu. 2020 Ağustos ayından bu yana, MicroStrategy'nin hisse fiyatı %2500'den fazla arttı, bu dönemde Bitcoin ise yaklaşık %660 arttı.

8 Kasım 2024 itibarıyla, Virginia merkezli bu şirket toplamda 423,650 Bitcoin tutmaktadır ve toplam satın alma fiyatı 25.6 milyar dolar, ortalama maliyet ise her birimi 60,324 dolar olmuştur. MicroStrategy şu anda bir varlık yönetim şirketinden sonra ikinci en büyük halka açık Bitcoin sahibi şirkettir.

MicroStrategy ayrıca "BTC getirisi"ni Bitcoin satın alma stratejisinin bir ölçüsü olarak tanıttı. Bu kavram, şirketin her bir hissede sahip olduğu Bitcoin miktarının farklı dönemlerdeki yüzde değişimini ifade eder.

17 Kasım itibarıyla, şirketin tüm dönüştürülebilir borçlarının hisse senedine dönüştüğü varsayıldığında, her 1000 adet dolaşımdaki hisse 1.29 Bitcoin'e sahip olacaktır. Bu oran, geçen yıl 31 Aralık'ta her 1000 hisse başına yalnızca 0.91 Bitcoin varken %41.8 oranında artmıştır.

MicroStrategy, bu %41.8'lik artışı "yıl başından itibaren BTC getirisi" olarak adlandırıyor. Bu getiri, farklı zaman dilimlerine göre hesaplanabilir, örneğin çeyrek, yıllık karşılaştırma veya verilerin bulunduğu herhangi iki tarih arasında karşılaştırma yapılarak.

Son zamanlarda, BTC getirisi hızlı bir artış trendi gösteriyor. Dört hafta önce, MicroStrategy "yılbaşından bugüne kadar BTC getirisi %26.4'e ulaştı" diyerek, 30 Eylül'deki %17.8'e kıyasla önemli bir artış olduğunu belirtti.

Şirket, gelecek yıl itibarıyla bu göstergenin %4 ila %8 aralığına yükseltilmesi için çaba göstereceğini iddia ediyor.

Nasdaq 100 Endeksi Tanıtımı

Nasdaq 100 Endeksi, Nasdaq borsa piyasasında listelenen en büyük 100 adet finansal olmayan şirketten oluşmaktadır ve tarihi 1985 yılının Ocak ayına kadar uzanmaktadır. Bu endeks, Nasdaq Finans 100™ Endeksi ile birlikte piyasaya sürülmüştür; bu endeks ise Nasdaq'ta listelenen en büyük 100 finansal hisse senedinden oluşmaktadır. Bu endeksler, opsiyonlar, vadeli işlemler ve fonlar gibi finansal ürünler için önemli bir kıyaslama görevi görmektedir.

Nasdaq 100 her yıl Aralık ayında yeniden ayarlanır ve bu, hisse senedi vadeli işlemleri, hisse senedi opsiyonları, hisse senedi seçenekleri ve bireysel hisse senedi vadeli işlemlerinin sona erme tarihiyle (halk arasında dörtlü cadı sona erme tarihi olarak bilinir) çakışır.

Bu endeks, masraflar düşüldükten sonra Nasdaq 100 Endeksi'nin performansıyla tutarlı yatırım sonuçları sağlamayı amaçlayan bir güven fonunun temelidir. Ayrıca, Nasdaq 100 Endeksi ve ilgili güven fonlarının opsiyonları, vadeli işlemleri ve yapısal ürünleri de çeşitli borsalarda işlem görmektedir.