Vadeli İşlemler Trade Mekanizması Analizi: Üç Büyük Platformun Algoritma Savaşı

Kripto para türevleri pazarında, Vadeli İşlemler ticareti önemli bir parça haline gelmiştir. Bu makale, üç ana platformun Vadeli İşlemler temel mekanizmasındaki algoritma farklılıklarını derinlemesine inceleyecek ve arkasındaki finansal anlayış ile risk yönetim yöntemlerini tartışacaktır.

Vadeli İşlem Trade'in Üç Temel Unsuru

Vadeli İşlemler Trade ana olarak üç ana bölümden oluşur:

1. Endeks fiyatı: Spot piyasa fiyatındaki değişiklikleri yansıtır, teorik referans fiyatıdır.

2. İşaret fiyatı: gerçekleşmemiş kazanç ve kayıpların hesaplanması, zorla tasfiye gibi kritik olayların tetiklenmesi için belirleyici fiyat.

3. Fonlama Oranı: Spot ve Vadeli İşlem piyasalarını bağlayan ekonomik mekanizma, vadeli işlem fiyatlarını spot fiyata yönlendirir.

Üç Büyük Platformun Algoritma Karşılaştırması

Endeks Fiyat Mekanizması

Belirli bir platform, kendi pazarından bağımsız olarak doğrulayıcı düğümler kullanarak endeks fiyatı oluşturmakta, aşırı dalgalanmalara karşı ağırlıklı medyan yöntemini kullanmakta ve güncelleme sıklığı 3 saniyede bir olmaktadır. Bu tasarım, manipülasyona karşı direnci artırmakta, ancak güncelleme hızı nispeten yavaş kalmaktadır.

İşaretleme Fiyatı Algoritması

Bir işlem platformunun işaret fiyatı algoritması, vadeli işlem piyasasında alım-satım fiyatının ortalaması, işlem fiyatı ve darbe fiyatı dahil olmak üzere üç tür fiyatın medyanına dayanmaktadır. EMA ile işlenmiş medyan yapısı, işaret fiyatının değişimini pürüzsüz ve iğne darbesine karşı dayanıklı hale getirir, büyük fonların istikrarlı bir şekilde yerleştirilmesi için uygundur.

Diğer bir platform yalnızca alım/satım fiyatlarının ortalamasını referans fiyat kaynağı olarak kullanıyor, fiyatlar küçük işlemlere karşı son derece duyarlı olup, yüksek frekans ve kısa vadeli işlemler için daha uygundur.

Belirli bir merkeziyetsiz platform, yukarıda bahsedilen iki yöntemi birleştirerek, işaret fiyatını hesaplamak için birden fazla fiyat kaynağını birleştirir. Bu kaynaklar arasında oracle fiyatları ve sözleşmedeki fiyat farkının EMA'sı, platformun kendi fiyat medyanı ve birçok merkezi borsa tarafından sağlanan ağırlıklı medyan bulunmaktadır.

Fonlama Oranı Hesaplama Yöntemi

Bir merkeziyetsiz platform, geleneksel modelin temelinde prim endeksini tanıttı, her 5 saniyede bir örnek alıp saatlik ortalama hesaplayarak kısa süreli sert dalgalanmaları önlüyor. Özellik ayarları şunları içeriyor:

1. Aşırı durumlarda saatlik %4'e kadar finansman ücreti
2. Fonlama ücreti, işaret fiyatı yerine oracle fiyatına dayanır.
3. Fon ücreti saatlik olarak adım adım alınır

Belirli bir merkezi platformun finansman oranı, daha uzun bir hesaplama döngüsüne dayanır ve emir defteri derinliği ile borç alma oranını birleştirerek kurumsal yatırımcılara pürüzsüz bir finansman maliyeti beklentisi sunar.

Diğer merkezi platformun algoritması nispeten basit, piyasa fiyatı sapmalarına dayalı olarak hesaplanıyor, dalgalanma oldukça büyük, yüksek frekanslı kısa vadeli stratejilere uygundur.

Farklı platformların ticaret felsefesi

sistem akılcılarının tasarımı

Büyük bir merkezi platform "pazarın öngörülebilir olmasını" hedefliyor, pürüzsüz mekanizmalar ve ince modelleme ile istikrarlı kazanç arayan kurumsal yatırımcılar ve orta-uzun vadeli traderlar için kontrol edilebilir bir ortam sağlıyor.

Ticaret Yetenekli Tasarımcı

Bir merkezi platform "hızlı, sert, doğru" stratejisi benimseyerek, piyasa irrasyonelliğini kabul eder ve yüksek frekanslı işlemcileri ve kısa vadeli spekülatörleri sert dalgalanmalar içinde fırsatlar aramaya çeker.

Zincir Üstü Yapıcıların Tasarımı

Bir merkeziyetsiz platform, doğrulayıcı konsensüs fiyatlandırması, zincir üzerindeki şeffaflık ve aşırı fonlama oranı tasarımı ile doğrulanabilir kod ve dağıtılmış yönetişim arayan traderları çekmeye çalışarak yeni bir finansal paradigmayı inşa etmeye çalışıyor.

Sonuç

Farklı platformların algoritma tasarımı, piyasanın doğasına dair farklı anlayışları yansıtır. İster kurumsal tampon, piyasa davranışı öncelikli olsun, ister zincir üzerindeki konsensüs, hepsi kusurlu bir ortamda güvenilir bir ticaret düzeni kurmaya çalışmaktadır. Gelecekte, algoritmalar finans dünyasındaki alanlarını genişletmeye devam edecek, ancak değer yargıları her bir kod satırının arkasında her zaman var olacaktır.