- Topic
72k Popularity
29k Popularity
8k Popularity
4k Popularity
4k Popularity
29k Popularity
16k Popularity
23k Popularity
12k Popularity
3k Popularity
- Pin
72k Popularity
29k Popularity
8k Popularity
4k Popularity
4k Popularity
29k Popularity
16k Popularity
23k Popularity
12k Popularity
3k Popularity
Neden her zaman zirve fiyatından alıyorsun? Şifreleme piyasası anlatı puanlama formülü ayrıntılı açıklaması
Yazar: ignasdefi Çeviri: Shan Opa, Altın Finans
Bahse girebilirim ki, bir sonraki kripto sıcak noktasını bulmak için sayısız saat harcadınız. Doğru yoldaysanız, büyük paralar kazanabilirsiniz; ama çok geç girmişseniz, sadece elden çıkaran olursunuz.
En iyi yatırım getirisi şuradan gelir:
Sonra kendime sordum: Yeni bir anlatı dalgası mı geliyor? Anlatılar döngüsel, ancak spekülatif sermaye dalgalar halinde geri dönüyor, ön koşul ise:
• Bu anlatımın arkasında gerçek bir teknik yenilik desteği var, ilk heyecan geçse bile geri dönebilir;
• Yeni bir katalizör olayı ortaya çıktı;
• Popülarite azaldıktan sonra, hala inşa etmeye devam eden kararlı bir topluluk var.
Bitcoin üzerindeki Ordinals bir örnektir. Aşağıdaki resimden dört spekülasyon dalgasını net bir şekilde görebilirsiniz.
Ordinals, birkaç aylık bir düzenleme süresi verdi ve birçok çıkış fırsatı sundu. Runes sadece kısa bir çıkış penceresi sağladı. Bugüne kadar bir yıldan fazla bir süre sessiz kaldı. Ordinals (Runes dahil), NFT veya başka bir yeni format geri dönecek mi?
Belki. Onların anlatı puanlarına bağlı.
Formül
!
Bu, yeni ortaya çıkan popüler anlatıları tanımlamak ve bunların sonraki spekülatif dalgaları tetikleyip tetiklemeyeceğini değerlendirmek için kullanılan bir formüldür (ve bu tür dalgalar genellikle daha sürdürülebilir olma eğilimindedir).
Hâlâ sürekli olarak geliştiriliyor, aşağıda mevcut V1 sürüm formülüm var:
Anlatı Puanı = [(1.5 × İnovasyon × Basit ) + (1.5 × Topluluk × Basit ) + ( Likidite × Token Ekonomisi ) + Teşvik] × Piyasa Ortamı
Matematiksel olarak çok şık değil, ama hangi kaldıraçların önemli olduğunu ve her birinin ağırlığının ne kadar olduğunu açıkça gösteriyor.
Madde madde analiz edelim:
İnovasyon
Bu, ilgilendiğim teknik boyut ve yerel kripto yenilikleridir.
En güçlü katalizör, "sıfırdan bire" yenilik olanıdır. Bu, yeni bir alanda (örneğin DeFi, NFT, RWA), yeni bir token ekonomi modeli (örneğin veToken) veya yeni bir token ihraç yöntemi (örneğin adil ihraç, Pump.fun) ortaya çıkabilir.
Daha önce şunu yazmıştım: "Sıfırdan bire" olan yenilik, endüstri rotasını değiştirecek kadar benzersizdir. Onun özgünlüğü yeni bir kripto alt alanını ateşleyebilir. Ancak bu tür yenilikleri tanımak zordur çünkü her zaman yeni şeylere bakarken önyargılarımızla yaklaşırız.
Bir yenilik ilk kez ortaya çıktığında, dikkate bile alınmayabilir (Ordinals gibi) veya gürültü olarak değerlendirilebilir. Bu nedenle, açık bir zihniyetle kalmak ve her yeni trende (özellikle tartışmalı olanlara) cesaretle yaklaşmak, öne geçmenin anahtarıdır.
Gerçek bir teknolojik yenilik olmadan, bir anlatı sadece geçici bir spekülasyon balonudur. Bu döngünün bir başka özel yanı ise: Dışarıdan yeniliklerin getirilmesi - AI.
AI sayesinde, Kaito InfoFi ve AI ajanları gibi yenilikleri gördük.
Bu döngü periyodunun bazı örnekleri:
Amaç tüm örnekleri sıralamak değil, bu yenilikleri tanımanıza yardımcı olacak bir zihinsel model oluşturmaktır. Yeniliğin derecesini 0 ile 10 arasında bir puanlama ile ölçebilirsiniz.
Basitlik & Meme Yayılma Potansiyeli
Tüm yenilikler kolayca anlaşılamaz. Karmaşık anlatılar (örneğin ZK kanıtları, yeniden teminat verme) yavaş yayılır; oysa basit veya meme özelliklerine sahip anlatılar (örneğin şapka takan Dogecoin $WIF) çok hızlı yayılır.
Bu kavramı 5 saniye içinde açıklayabilir misin? Meme noktası var mı?
Örnekler verin:
Karmaşık anlatımın olgunlaşması için zamana ihtiyacı vardır, fiyatı artırmak da daha yavaştır. Ayrıca basitlik, topluluğun dayanışmasını güçlendirebilir.
Topluluk
Bitcoin, en saf "sıfırdan bir" yenilik. Ancak topluluk olmadan, sadece bir kod parçasıdır. BTC'nin değeri, onun için oluşturduğumuz hikayeden gelir.
Birçok insan, Cardano veya XRP gibi projelerin yenilikten yoksun olduğu halde neden iyi performans gösterdiğini anlayamıyor. Bunun nedeni: sağlam bir topluluk.
Bir başka daha aşırı örnek: memecoin.
Onlar neredeyse hiç teknolojik yenilik yapmadılar, ancak memecoin 66 milyar dolarlık bir alan haline geldi. Bu, belirli bir token etrafında birleşmeye karar veren bir gruba bağlı.
Sorun şu: Topluluğun büyüklüğünü ve gücünü nasıl ölçersiniz? X'teki (eski Twitter) takipçi sayısına mı bakarsınız? X'teki etkileşimlere mi? Yoksa Reddit'teki takipçi sayısına ve gönderi sayısına mı?
Bazı topluluklar, farklı diller kullandıkları veya Korelilerin XRP'yi yerel forumlarda tartışmayı tercih etmesi gibi farklı forumlarda aktif oldukları için tanımlanması zor olabilir.
"Zihinsel sahiplik oranı", harika bir ölçüm göstergesidir (Kaito tarafından tanıtılmıştır), ancak Loudio'nun deneyleri de gösteriyor ki, sadece yüksek bir zihinsel sahiplik oranına sahip olmak, gerçek bir topluluğa sahip olunduğu anlamına gelmez.
Gerçek toplulukları tanımak için (özellikle erken aşamalarda), bunun içine bizzat katılmalısın. Biraz token veya NFT al, Discord veya Telegram gruplarına katıl, X'te kimlerin tartıştığına bak (para karşılığı gönderi yapanlardan değil). Eğer gerçek bir aidiyet ve bağlılık hissi duyuyorsan, bu güçlü bir olumlu sinyal demektir.
Bana göre, Hyperliquid en hızlı büyüyen topluluk.
Binance ve OKX'in HYPE'a yönelik saldırıları, bizi daha da bir araya getirdi ve destek ekibine ve protokole bir görev ve hedef duygusu verdi. Hyperliquid artık sadece bir proje değil, aynı zamanda bir hareket haline geldi.
Yenilik ve topluluk en önemli iki unsur olduğuna inanıyorum ve bu da neden her birine 1.5 kat ağırlık verdiğimi açıklıyor.
Yenilik gibi, ben de "topluluk" faktörüne "basitlik" değişkenini ekledim. Çünkü: Anlatım ne kadar basitse, yayılması o kadar kolaydır.
Örneğin, Memecoins (örneğin PEPE) çok kolay anlaşılır; hatta Hyperliquid gibi nispeten karmaşık projeler bile topluluğun heyecanını başarıyla uyandırdı.
Runes ve Ordinals, daha önce imkansız olarak düşünülen "Bitcoin üzerinde homojen tokenler ihraç etme" yeteneğini gerçekleştiren teknik yenilikler getirdi ve güçlü bir topluluk desteğine sahipler. Peki, fiyatlar neden hala düştü?
Bu, üçüncü bir önemli faktörü de göz önünde bulundurmamız gerektiğindendir:
Likidite
Yenilik ilhamı ateşler, topluluk anlatıları ve inançlar oluşturur, ancak likidite seni "rüzgarın üzerinde süzülmeye ve zirvede güvenle inmeye" götüren güçtür.
Bu, "sürdürülebilir bir dalgaya başarılı bir şekilde binip binemeyeceğiniz" ile "son kalan kişi olup olmadığınız" arasındaki farktır.
Runes'un kurucusu Casey Rodarmor, son derece yaratıcı bir homojen token modeli geliştirdi. Ancak belki de Bitcoin üzerinde Runes için Uniswap gibi bir AMM likidite havuzu inşa etmelidir ki piyasa sıcaklığını sürdürebilsin.
Şu anda, Runes'taki memecoin'ler, pasif likidite havuzu desteğinin olmaması nedeniyle Solana veya L2 zincirlerindeki memecoin'lerle rekabet etmekte zorlanıyor. Aslında, Runes daha çok Magic Eden'deki NFT'ler gibi işlem görür - alıcı likiditesi kabul edilebilir olsa da, büyük çıkışları tamamlamak için yeterli satıcı likiditesi eksikliği vardır. İşlem hacmi çok düşük ve Tier 1 CEX'lerin canlı yayına geçmesi için herhangi bir teşvik yok.
NFT'ler de benzer bir likidite sorunu ile karşı karşıya. Bu nedenle, NFT parçalama işlemleri için kullanılan ERC404 modeline büyük umutlar bağlamıştım - bu model, pasif satış likiditesi ve işlem ücreti APY getirisi sağlayabilirdi.
Ama maalesef başarısız oldu.
Bunun, DeFi opsiyonlarının son birkaç yılda neden yükselmediğinin temel nedenlerinden biri olduğunu düşünüyorum.
Son zamanlarda piyasa belirsiz olduğunda, opsiyonlarla portföyü hedge etmeyi ummuştum ama zincir üzerindeki opsiyonların likiditesi çok kötü. Derive'den çok yüksek beklentilerim vardı ama şimdi geleceği de belirsiz.
Ama vurgulamak istediğim likidite yalnızca şunlar değildir: büyük bir emir defteri olması, yeni fonların sürekli akması, CEX'te listelenmesi veya likidite havuzundaki TVL'nin yüksek olması (bunlar önemli olsa da).
Formüldeki "likidite" terimim, likidite artışı sonrası üstel genişleme gerçekleştirebilen veya yerel likidite artış mekanizmasına sahip olan protokolleri ifade eder.
Bazı örnekler şunlardır:
Token Ekonomisi
Token ekonomik modeli ve likidite aynı derecede önemlidir. Kötü bir token ekonomisi sadece çöküşe yol açar. Likidite bol olsa bile, kilidin açılmasıyla gelen sürekli satış baskısı da son derece risklidir.
10 puanlık bir yenilikçi hikaye bile, eğer token ekonomisi sadece 2 puan ise, bir zaman bombasıdır.
Teşvik Mekanizması
Teşvik mekanizması bir protokolü başarıya ulaştırabilir, aynı zamanda bir anlatıyı da yok edebilir.
Yeniden staking kavramı, Eigenlayer'ın performansına bağlıdır. Ancak token dağıtımının başarısız olması (belki de karmaşık anlatımı veya yetersiz topluluk nedeniyle), bu anlatının bir süre marjinalleşmesine neden oldu.
Anlatının başında likiditeyi değerlendirmek zor olabilir, ancak yenilikçi bir teşvik mekanizması likiditenin kademeli olarak oluşmasına yardımcı olabilir. Özellikle ilgimi çeken konu yeni nesil token ihraç modeli.
Eğer daha önceki gönderilerimi okuduysanız, yeni token dağıtım yöntemleri nedeniyle pazarın sıklıkla değiştiğini bilirsiniz.
Tarih boyunca şunu gördük:
Piyasa yapısı değişiyor ve ihraç yöntemleri ve teşvikler de değişiyor. Bir teşvik modeli kötüye kullanıldığında ve kuralları iyi bilindiğinde, bu, anlatının doygun olduğunun ve yutturmacanın zirveye ulaştığının bir işaretidir. **
Son trend: Kripto Hazine Yönetimi (Crypto Treasuries). Bazı halka açık şirketler BTC, ETH, SOL satın almaya başladı ve bu işlemler, hisse senedi fiyatlarının sahip oldukları kripto varlıkların gerçek değerini aşmasına neden oldu.
Bu fenomenin arkasındaki teşvik nedir? Bunu anlamak çok önemlidir, aksi takdirde başkalarının yükünü almakta zorlanabilirsiniz.
Piyasa Ortamı
Ayı piyasası diplerinde veya makro riskten kaçınmada (erken ABD-Çin tarife savaşı gibi) doğan en iyi anlatılar bile piyasalar tarafından boğulabilir. Tersine, sıradan bir anlatı bile gevşek bir boğa piyasasında yükselebilir.
Bu, makro & düzenleyici gelgitlerin etkisidir.
Aşağıdaki çarpanları kullanarak değerlendirme yapabilirsiniz:
Örnek: Runes (Nisan 2024) yenilik, topluluk, erken likidite ve bazı teşviklere sahiptir.
Ama piyasaya sürüldüğünde BTC yarılanma spekülasyonunun sona ermesi ve piyasanın büyük ölçüde düzeltme yaşamasıyla çakıştı (Market_Conditions ≈ 0.3).
Sonuç: Performans ortalama. Eğer üç ay önce başlasaydık, belki sonuç çok farklı olabilirdi.
Bu formülü nasıl kullanılır
Her bir faktörü 1-10 arası puanlayın:
Puanlama oldukça öznel! Runes için yenilik puanım 9, ama sen belki sadece 5 verirsin. Bu formül, hangi faktörlerin dahil edilmesi gerektiği konusunda sadece bir öneridir.
Her durumda, eğer rune değişkenlerini hesaplarsak, bu şöyle olacaktır:
Sayıları yerine koyun (teşekkürler chatGPT o3):
Ara toplam = 67.5 + 52.5 + 15 + 3 = 138
Uygulama Pazar Koşulları (0.5):
Rün Anlatı Puanı = 138 × 0.5 = 69
Bu nedenle, bu model altında, rune puanı 69.
Buna karşılık, Memecoin'lerin puanı biraz daha yüksek, 116 puana ulaşıyor, çünkü benim değerlendirme puanım daha subjektif:
Mevcut makro ortamda (regülasyon iyileşmesi, geleneksel finansın stabilcoin kullanmaya başlaması) DeFi'ye kaç puan verirsiniz?
Özet