Robinhood Markets Inc.'den Revolut Ltd.'ye kadar çeşitli şirketler, Avrupa'da ve başka yerlerde daha sıkı düzenlemelerin sonunda Tether Holdings Ltd.'nin hızla genişleyen 170 milyar dolarlık dijital varlık alanı üzerindeki kontrolünü zayıflatacağını savunarak stablecoin'leri piyasaya sürmeyi düşünüyor.
Bilgili kaynaklar, Robinhood ve Revolut'un kendi stabil coinlerini çıkarmaya çalışan en değerli finansal teknoloji şirketleri olduğunu, ancak bu şirketlerin devam etmeme seçeneğinin hala olduğunu belirtti. Gizli bilgiler hakkında konuşmak için anonim kalmayı talep ettiler.
Yıllardır, yeni başlayanlar Tether'in USDT'si ile rekabet etmeye çalıştı, ancak çoğu hiçbir şey elde etmedi. **Sabit bir değeri korumak için tasarlanmış bir token türü olan stablecoin'ler, piyasanın üçte ikisinden fazlasını oluşturan dolaşımda yaklaşık 120 milyar dolara ulaştı. CoinGecko'ya göre, ikinci sırada yer alan USDC'nin piyasa değeri 36 milyar dolar ve diğer stablecoin'lerin piyasa değeri çok daha küçük.
Ancak Avrupa Birliği'nin bu yılın sonunda kapsamlı kripto para kurallarını benimsemeye hazırlanmasıyla birlikte, Tether'in karşılaştığı belirsizlik artıyor. MiCA düzenlemesine göre, Avrupa Birliği'nde faaliyet gösteren kripto para borsaları, uygun lisans almamış yayıncıların stabilcoin'lerini, Tether gibi, liste dışı bırakmak zorunda kalabilir.
USDC'nin ihraççısı Circle Internet Financial Ltd., gerekli Avrupa Birliği lisansını almıştır. Şirket, Ocak ayında, Amerika Birleşik Devletleri'nde halka arz için gizli bir başvuru yaptığını belirtmiştir.
Tether CEO'su Paolo Ardoino, stablecoin ihracının büyük ölçekli itfalarla karşı karşıya kalması durumunda AB kurallarının çok fazla risk oluşturacağına dair endişelerini defalarca dile getirdi. Ardoino, e-postayla gönderilen bir açıklamada, şirketin AB'de e-para lisansına sahip olmadığını ve AB pazarına hizmet etmek için "teknoloji tabanlı bir çözüm" geliştirdiğini söyledi.
Robinhood sözcüsü, şirketin "ürünü yakın gelecekte piyasaya sürme planı olmadığını" söyledi. Revolut sözcüsü, şirketin kripto ürün paketini "daha da geliştirmeyi" planladığını, ancak gelecekteki stablecoin'leri doğrulamadığını söyledi.
Kar Rezervi
Mali teşvikler çok büyük. Tether'e göre, USDT'nin dolaşımdaki değeri faiz oranlarıyla birlikte yükselirken, Tether'in kârı esas olarak onu destekleyen rezervlerden geliyor ve 2024'ün ilk yarısında 5,2 milyar dolara ulaştı. Şirket, dönem sonunda yaklaşık 100 çalışanı olduğunu söyledi.
İsviçreli kripto bankası Sygnum'un baş ürün sorumlusu Thomas Eichenberger bir röportajda şunları söyledi: "Birçok işletme Circle ve Tether gibi şirketlere ve yayınladıkları verilere baktı. "Kulağa harika bir iş modeli gibi geliyor ve bunu tekrarlamak isteyebilecek birçok insan var."
Şimdiye kadar öncelikle kripto para borsalarına ve borsalardan para transfer etmek için bir araç olarak kullanılan stablecoin'lerin ödemeler için daha yaygın hale geldiğine dair erken göstergeler de var. Örneğin, Rus şirketleri ithalat için ödeme yapmak için USDT kullanıyor ve böylece yaptırımlardan etkilenen bankacılık sistemini atlıyor.
Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital ve Artemis tarafından bu ay yapılan bir ankete göre, Brezilya, Endonezya, Türkiye, Hindistan ve Nijerya gibi gelişmekte olan pazarlardaki kripto kullanıcılarının neredeyse yarısı dolar biriktirmek için stablecoin satın alıyor. İnsanların yaklaşık %40'ı mal veya hizmetler için ödeme yapmak için sabit paraları kullanırken, beşte birinden fazlası bu tür tokenlerde ücret alıyor veya ödüyor.
Herkes katılmak istiyor
Eylül ayında kendi tokeninin piyasaya sürüldüğünü duyuran BitGo'nun ürün başkanı Nuri Chang, daha fazla ihraççı piyasaya girdikçe, sonucun "stablecoin'lerin yüksek parçalanması" olabileceğini söyledi. Farklı finansal uygulamaların kendi stablecoin'lerini çalıştırabileceğini ve token'lar arasındaki değişimin o kadar sorunsuz hale geleceğini ve son kullanıcıların fark etmeyeceğini söyledi.
"Ana akım perakende markaları, yeni bankalar ve borsalar stabilcoin çıkarma konusunda düşünecekler. Kredi kartı şirketleri de öyle," dedi MIT Kripto Ekonomi Laboratuvarı kurucusu Christian Catalini. "İnsanlar, Tether ve Circle'ın bu piyasada büyük bir etkiye sahip olduğunu giderek daha fazla fark ediyorlar."
Yıllar geçtikçe, USDT çeşitli zorluklar karşısında direnç gösterdi. PayPal Holdings Inc., dijital ödemeler alanındaki hakimiyetini pekiştirmek amacıyla geçen yıl bir stablecoin piyasaya sürdü. CoinGecko'ya göre, tokenin dolaşımdaki arzı Ağustos ayında 1 milyar dolar ile zirve yaptı, ancak o zamandan beri yaklaşık %30 düştü.
MiCA'nın ilk aşaması kapsamında, AB'nin stablecoin'leri yöneten kuralları Haziran ayı sonunda yürürlüğe girdi. Stablecoin ihraççılarının bir AB üye ülkesinde e-para lisansına sahip olmalarını ve diğer kriterlerin yanı sıra token destekli varlıkların üçte ikisine kadarını bağımsız bankalarda tutmalarını şart koşuyorlar.
AB'deki diğer tüm kripto platformları (borsalardan fonlara kadar) için düzenleyici uygulama süresi 18 aya kadardır ve bu süre 2024'ün sonunda başlayacaktır. Bu iki aşamalı yaklaşım, stabilcoin kurallarının geçerli olduğu bir uyumluluk gri alanının oluşturulmasına izin verir, ancak borsaların kendi MiCA lisanslarını almadan önce uyumlu olmayan tokenleri kaldırması gerekmez.
OKX, Uphold ve Bitstamp dahil olmak üzere borsalar, yaklaşan son tarih öncesinde stablecoin'leri Tether'den kısmen listeden çıkardı. Kripto ödeme şirketi BVNK'nın baş ticari sorumlusu Chris Harmse, platformların şu anda "rekabet açısından dezavantajlı" olduğunu ve şirketin düzenleyici manzara netleşene kadar Tether'i AB platformunda tutmayı planladığını söyledi.
Fransa’nın Société Générale Bankası'na bağlı SG-Forge, bu fırsatı gören şirketlerden biridir. Şirket, Temmuz ayında elektronik para lisansı aldığını ve stabilcoin'ini perakende pazarına genişlettiğini açıkladı.
Stenger, "Stablecoin pazarının - kesinlikle Avrupa'da, ama muhtemelen dünya çapında - MiCA tarafından yeniden şekillendirileceğini düşünüyoruz" dedi. "Temiz ürünlere olan talep şu anda çok yüksek."
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Robinhood ve Revolut, 170 milyar dolarlık stablecoin pazarına katılmayı keşfediyor.
Yazarlar: Olga Kharif, Emily Nicolle, Paige Smith, Bloomberg; Çeviri: Wu Zhu, Jinse Caijing
Robinhood Markets Inc.'den Revolut Ltd.'ye kadar çeşitli şirketler, Avrupa'da ve başka yerlerde daha sıkı düzenlemelerin sonunda Tether Holdings Ltd.'nin hızla genişleyen 170 milyar dolarlık dijital varlık alanı üzerindeki kontrolünü zayıflatacağını savunarak stablecoin'leri piyasaya sürmeyi düşünüyor.
Bilgili kaynaklar, Robinhood ve Revolut'un kendi stabil coinlerini çıkarmaya çalışan en değerli finansal teknoloji şirketleri olduğunu, ancak bu şirketlerin devam etmeme seçeneğinin hala olduğunu belirtti. Gizli bilgiler hakkında konuşmak için anonim kalmayı talep ettiler.
Yıllardır, yeni başlayanlar Tether'in USDT'si ile rekabet etmeye çalıştı, ancak çoğu hiçbir şey elde etmedi. **Sabit bir değeri korumak için tasarlanmış bir token türü olan stablecoin'ler, piyasanın üçte ikisinden fazlasını oluşturan dolaşımda yaklaşık 120 milyar dolara ulaştı. CoinGecko'ya göre, ikinci sırada yer alan USDC'nin piyasa değeri 36 milyar dolar ve diğer stablecoin'lerin piyasa değeri çok daha küçük.
Tether'in USDT'si stablecoin pazarına hakim.
! klABfwtyG89NA4iLLWIK1A2tAaAnWfLYwXnNa0hz.jpeg
Ancak Avrupa Birliği'nin bu yılın sonunda kapsamlı kripto para kurallarını benimsemeye hazırlanmasıyla birlikte, Tether'in karşılaştığı belirsizlik artıyor. MiCA düzenlemesine göre, Avrupa Birliği'nde faaliyet gösteren kripto para borsaları, uygun lisans almamış yayıncıların stabilcoin'lerini, Tether gibi, liste dışı bırakmak zorunda kalabilir.
USDC'nin ihraççısı Circle Internet Financial Ltd., gerekli Avrupa Birliği lisansını almıştır. Şirket, Ocak ayında, Amerika Birleşik Devletleri'nde halka arz için gizli bir başvuru yaptığını belirtmiştir.
Tether CEO'su Paolo Ardoino, stablecoin ihracının büyük ölçekli itfalarla karşı karşıya kalması durumunda AB kurallarının çok fazla risk oluşturacağına dair endişelerini defalarca dile getirdi. Ardoino, e-postayla gönderilen bir açıklamada, şirketin AB'de e-para lisansına sahip olmadığını ve AB pazarına hizmet etmek için "teknoloji tabanlı bir çözüm" geliştirdiğini söyledi.
Robinhood sözcüsü, şirketin "ürünü yakın gelecekte piyasaya sürme planı olmadığını" söyledi. Revolut sözcüsü, şirketin kripto ürün paketini "daha da geliştirmeyi" planladığını, ancak gelecekteki stablecoin'leri doğrulamadığını söyledi.
Kar Rezervi
Mali teşvikler çok büyük. Tether'e göre, USDT'nin dolaşımdaki değeri faiz oranlarıyla birlikte yükselirken, Tether'in kârı esas olarak onu destekleyen rezervlerden geliyor ve 2024'ün ilk yarısında 5,2 milyar dolara ulaştı. Şirket, dönem sonunda yaklaşık 100 çalışanı olduğunu söyledi.
İsviçreli kripto bankası Sygnum'un baş ürün sorumlusu Thomas Eichenberger bir röportajda şunları söyledi: "Birçok işletme Circle ve Tether gibi şirketlere ve yayınladıkları verilere baktı. "Kulağa harika bir iş modeli gibi geliyor ve bunu tekrarlamak isteyebilecek birçok insan var."
Şimdiye kadar öncelikle kripto para borsalarına ve borsalardan para transfer etmek için bir araç olarak kullanılan stablecoin'lerin ödemeler için daha yaygın hale geldiğine dair erken göstergeler de var. Örneğin, Rus şirketleri ithalat için ödeme yapmak için USDT kullanıyor ve böylece yaptırımlardan etkilenen bankacılık sistemini atlıyor.
Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital ve Artemis tarafından bu ay yapılan bir ankete göre, Brezilya, Endonezya, Türkiye, Hindistan ve Nijerya gibi gelişmekte olan pazarlardaki kripto kullanıcılarının neredeyse yarısı dolar biriktirmek için stablecoin satın alıyor. İnsanların yaklaşık %40'ı mal veya hizmetler için ödeme yapmak için sabit paraları kullanırken, beşte birinden fazlası bu tür tokenlerde ücret alıyor veya ödüyor.
Herkes katılmak istiyor
Eylül ayında kendi tokeninin piyasaya sürüldüğünü duyuran BitGo'nun ürün başkanı Nuri Chang, daha fazla ihraççı piyasaya girdikçe, sonucun "stablecoin'lerin yüksek parçalanması" olabileceğini söyledi. Farklı finansal uygulamaların kendi stablecoin'lerini çalıştırabileceğini ve token'lar arasındaki değişimin o kadar sorunsuz hale geleceğini ve son kullanıcıların fark etmeyeceğini söyledi.
"Ana akım perakende markaları, yeni bankalar ve borsalar stabilcoin çıkarma konusunda düşünecekler. Kredi kartı şirketleri de öyle," dedi MIT Kripto Ekonomi Laboratuvarı kurucusu Christian Catalini. "İnsanlar, Tether ve Circle'ın bu piyasada büyük bir etkiye sahip olduğunu giderek daha fazla fark ediyorlar."
Yıllar geçtikçe, USDT çeşitli zorluklar karşısında direnç gösterdi. PayPal Holdings Inc., dijital ödemeler alanındaki hakimiyetini pekiştirmek amacıyla geçen yıl bir stablecoin piyasaya sürdü. CoinGecko'ya göre, tokenin dolaşımdaki arzı Ağustos ayında 1 milyar dolar ile zirve yaptı, ancak o zamandan beri yaklaşık %30 düştü.
MiCA'nın ilk aşaması kapsamında, AB'nin stablecoin'leri yöneten kuralları Haziran ayı sonunda yürürlüğe girdi. Stablecoin ihraççılarının bir AB üye ülkesinde e-para lisansına sahip olmalarını ve diğer kriterlerin yanı sıra token destekli varlıkların üçte ikisine kadarını bağımsız bankalarda tutmalarını şart koşuyorlar.
AB'deki diğer tüm kripto platformları (borsalardan fonlara kadar) için düzenleyici uygulama süresi 18 aya kadardır ve bu süre 2024'ün sonunda başlayacaktır. Bu iki aşamalı yaklaşım, stabilcoin kurallarının geçerli olduğu bir uyumluluk gri alanının oluşturulmasına izin verir, ancak borsaların kendi MiCA lisanslarını almadan önce uyumlu olmayan tokenleri kaldırması gerekmez.
OKX, Uphold ve Bitstamp dahil olmak üzere borsalar, yaklaşan son tarih öncesinde stablecoin'leri Tether'den kısmen listeden çıkardı. Kripto ödeme şirketi BVNK'nın baş ticari sorumlusu Chris Harmse, platformların şu anda "rekabet açısından dezavantajlı" olduğunu ve şirketin düzenleyici manzara netleşene kadar Tether'i AB platformunda tutmayı planladığını söyledi.
Fransa’nın Société Générale Bankası'na bağlı SG-Forge, bu fırsatı gören şirketlerden biridir. Şirket, Temmuz ayında elektronik para lisansı aldığını ve stabilcoin'ini perakende pazarına genişlettiğini açıkladı.
Stenger, "Stablecoin pazarının - kesinlikle Avrupa'da, ama muhtemelen dünya çapında - MiCA tarafından yeniden şekillendirileceğini düşünüyoruz" dedi. "Temiz ürünlere olan talep şu anda çok yüksek."