Биткойн и анализ данных в блокчейне основных публичных цепочек: Отдача доходов Эфира, быстрый рост Base
Резюме
Solana продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, Base идет следом; Ethereum вновь занимает первое место по доходам от комиссий благодаря высокоценным взаимодействиям.
Ethereum привлекает капитал, Polygon расширяет DeFi нарратив с помощью Katana, а Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще обладает долгосрочным потенциалом роста экосистемы.
Объем транзакций в блокчейне BTC резко сократился, доля высокозначительных транзакций возросла до 89%, и в условиях "роста цены и сокращения объема" активность в блокчейне стремительно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превышает 9 миллионов, продолжая вести новый порядок на рынке DEX Solana.
Объем торгов на Sei в блокчейне синхронно взорвался с TVL, что создало резонанс между расширением экосистемы, технологическими преимуществами и положительными политическими капиталовложениями.
Резюме данных в блокчейне
Обзор активности в блокчейне и потока средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейнов. Эти показатели включают ежедневный объем торгов, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый поток через мосты, охватывающие различные аспекты, такие как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за движением средств, эти родные данные блокчейна могут более полно отражать изменения в основных показателях экосистемы публичного блокчейна, помогая выяснить, сопровождается ли движение капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, что позволяет выявить сети с устойчивым развитием.
Сравнение объемов торгов в блокчейне: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana стабильно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Ее высокочастотная торговля больше не ограничивается такими популярными приложениями, как Мемы и Боты, и продолжает расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные монеты, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свою активность в области RWA и стабильных монет: компания Fiserv с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о планах развернуть стабильные монеты на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенизации акций rSpaceX, что further расширяет применение Solana на частном рынке.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем торгов достиг 292 миллионов сделок, что значительно опережает другие платформы Layer 2 и уверенно занимает место в первой половине второго эшелона Layer 2. В последнее время Base активно развивает реальные сценарии применения. В июне торговая платформа Shopify объявила о поддержке платежей USDC на базе цепочки Base, охватывающей более 30 стран по всему миру, что стало символом ее официального вступления в основную платежную систему. В то же время JPMorgan уже запустил пилотный проект по развертыванию депозитного токена JPMD на Base, способствуя переносу банковских активов в блокчейн и далее усиливая его практическое применение в области RWA и финансовых сценариев.
В сравнении с этим, традиционные публичные блокчейны Layer 1, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, с месячным объемом транзакций в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важную позицию в переносе активов высокой стоимости и основных взаимодействиях DeFi.
В целом, Solana и Base продемонстрировали значительное преимущество в торговых данных за июнь, постепенно укрепляя свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и внимание средств и пользователей постепенно смещается к новым высокопроизводительным цепочкам. Эволюция объемов торгов в блокчейне отражает не только технологические возможности и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо будет учитывать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы продолжать проверять их устойчивость и глубину экосистемы.
В блокчейне доходы снова перераспределяются: Ethereum вновь на первом месте, рост Base замедляется
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum снова занял первое место по доходам от сборов в блокчейне, заработав 39,07 миллиона долларов за месяц, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце заработала 30,54 миллиона долларов, немного уступив Ethereum и заняв второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткий срок обошла Ethereum, заработав 53,06 миллиона долларов за месяц, став самой доходной публичной цепочкой в этом месяце, что продемонстрировало ее сильный торговый импульс и потенциал для применения на определенных этапах.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов не достигает уровня Solana. Однако в качестве сети для хранения ценности и постепенно развивающейся экосистемы BTC L2 она все еще сохраняет сильную способность к созданию комиссий. Доходы Base в этом месяце снизились по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он по-прежнему значительно опережает другие платформы второго уровня, темпы роста немного замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и притока средств.
Согласно трендам, кривые комиссий Ethereum и Биткойна относительно стабильны, что представляет собой их основное обслуживание высокоценных взаимодействий; комиссии Solana, напротив, демонстрируют колеблющийся рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доходы от комиссий не только являются отражением активности экономики в блокчейне, но и показывают изменение экологической структуры и путей поведения пользователей. Сильная отдача Ethereum и краткосрочная коррекция Base раскрывают этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, пытаясь бросить вызов доминирующим позициям доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base идет следом.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним показателем в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных цепочек, не только значительно опережая другие Layer 1, но и значительно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена мем-криптовалютами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стейблкоинах и частыми взаимодействиями в новых сценариях RWA; ее взаимодействие в блокчейне расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, обладая заметными преимуществами в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей в июне продолжало расти, в основном благодаря трем факторам: расширению экосистемы L2; внедрению стабильной валюты (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению платежных пользователей; структурному переносу средств и приложений, вызванному пилотными проектами традиционных финансовых учреждений, таких как JPMorgan, в блокчейне. Растущий поток пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и количества активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с 570000 и 500000 активными адресами соответственно. Первый из них, будучи стабильной побочной цепочкой Ethereum, по-прежнему имеет определенную основу в сообществах NFT, игр и малых/средних разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной трансакционной характеристикой и акцентом на сохранение стоимости, поэтому рост адресов относительно стабилен.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440 000 и 320 000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в темах Meme, Bot и RWA пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной структуры между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь четко показывают, что тенденция дифференциации между Layer 1 и Layer 2 ускоряется, высокочастотные основные цепи и L2, движимые реальными приложениями, начинают заменять традиционные технологически сильные цепи, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но также представляет собой направление, в котором будут сосредоточены будущие экосистемные средства и ресурсы разработчиков, что заслуживает постоянного отслеживания качества последующего развития и показателей удержания пользователей.
Анализ потоков капитала в публичных блокчейнах: Ethereum лидирует, Base откат, Polygon нацеливается на сектор DeFi.
Согласно данным, по состоянию на последний месяц, Ethereum с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно сохраняет лидирующие позиции, демонстрируя сильную способность к привлечению средств; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В то же время, сеть второго уровня Base показала чистый отток капитала в 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной публичной цепочкой в этой волне капитальных отflows. Текущие потоки капитала продолжают структурные тренды предыдущих недель: Ethereum выигрывает от технологических обновлений, постоянного чистого притока ETF, увеличения доли институциональных инвесторов и множества других положительных факторов, что в сочетании с ростом интереса к DeFi и ослаблением регуляторной политики дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" в качестве ключевой позиции.
Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавней экосистемной стратегией. Polygon Labs совместно с крипто-маркетмейкером GSR запустили Layer2 сеть Katana, сосредоточившуюся на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходов в DeFi. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основную сеть после кредитования, создавая эффективный замкнутый цикл, привлекающий институциональных и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепляет позиционирование Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Чистый приток в 263 миллиона долларов, зарегистрированный Polygon в последнее время, может отражать позитивные ожидания рынка по поводу модели Katana и её будущего потенциала.
Несмотря на недавний значительный отток средств из Base, это скорее всего связано с фазовой коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. Фактически, в середине июня Base пережила сильный приток средств, воспользовавшись глубокой интеграцией Coinbase, сотрудничеством с Shopify для расширения сценариев платежей USDC и несколькими положительными событиями, такими как тестирование депозитных токенов JPMorgan в блокчейне, что быстро повысило интерес к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов - 4,1 миллиарда долларов, а такие ключевые протоколы, как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные потоки средств могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base все еще имеет потенциал для постоянного расширения и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными цепочками. Ethereum продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и позитивным новостям от институциональных инвесторов. Polygon использует Katana для усиления своего влияния в области DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочный чистый отток, благодаря нескольким реальным приложениям и сотрудничеству с институциональными инвесторами, всё ещё имеет крепкие основополагающие показатели экосистемы и потенциал для возвращения капитала и повторной экспансии в будущем. В целом, капитал сейчас сосредоточен на трех основных направлениях: "технологическая сила + реализация сценариев + интеграция капитала", что ведет к новому раунду перераспределения и ротации.
В то время как средства переходят между цепями, Биткойн, являясь核心资产ом рынка, его в блокчейне структура показателей также выдает несколько ключевых сигналов. В данной статье мы сосредоточимся на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, продолжается ли углубление доминирования институционального поведения в тренде.
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в диапазоне исторических максимумов, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражающих глубокую перестройку структуры участников рынка и поведение капитала. Для более全面ого понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков, данная статья сосредоточится на трех ключевых индикаторах в блокчейне: изменение числа транзакций и среднего объема транзакций, структура объемов переводов с учетом реальных сущностей (Entity-adjusted Volume Breakdown), а также тепловая карта распределения базовых затрат (Cost Basis Distribution, CBD). Через перекрестное наблюдение за этими тремя индикаторами можно прояснить причины охлаждения текущей активности в блокчейне, усиление доминирования институциональных капиталов на рынке, а также структурное значение поддерживающего диапазона, что в свою очередь поможет в оценке дальнейших трендов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ProveMyZK
· 22ч назад
Экология такая хорошая, что цена не может не расти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WagmiOrRekt
· 08-13 20:16
Покупка SOL закончилась, теперь пришло время BASE, а BTC - это просто ерунда.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecorder
· 08-13 20:12
Ай-яй-яш, бык, база слишком сильно растет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichVictim
· 08-13 19:57
Понятно, что организации разыгрывают людей как лохов.
Биткойн в блокчейне объем резко сократился, институциональная тенденция ускоряется, доход Ethereum отдает.
Биткойн и анализ данных в блокчейне основных публичных цепочек: Отдача доходов Эфира, быстрый рост Base
Резюме
Solana продолжает лидировать по объему торгов и активным адресам, Base идет следом; Ethereum вновь занимает первое место по доходам от комиссий благодаря высокоценным взаимодействиям.
Ethereum привлекает капитал, Polygon расширяет DeFi нарратив с помощью Katana, а Base, несмотря на краткосрочную коррекцию, все еще обладает долгосрочным потенциалом роста экосистемы.
Объем транзакций в блокчейне BTC резко сократился, доля высокозначительных транзакций возросла до 89%, и в условиях "роста цены и сокращения объема" активность в блокчейне стремительно движется к институционализации.
Распределение базовой стоимости BTC показывает ключевую поддержку, 93,000-100,000 USDT становится основной защитой в блокчейне.
Объем торгов PumpSwap превысил 38 миллиардов, количество пользователей превышает 9 миллионов, продолжая вести новый порядок на рынке DEX Solana.
Объем торгов на Sei в блокчейне синхронно взорвался с TVL, что создало резонанс между расширением экосистемы, технологическими преимуществами и положительными политическими капиталовложениями.
Резюме данных в блокчейне
Обзор активности в блокчейне и потока средств
Помимо анализа общего движения средств в блокчейне, мы дополнительно выбрали несколько ключевых показателей активности в блокчейне для оценки реальной популярности и активности различных экосистем блокчейнов. Эти показатели включают ежедневный объем торгов, ежедневные расходы на Gas, количество активных адресов в день и чистый поток через мосты, охватывающие различные аспекты, такие как поведение пользователей, интенсивность использования сети и ликвидность активов. В отличие от простого наблюдения за движением средств, эти родные данные блокчейна могут более полно отражать изменения в основных показателях экосистемы публичного блокчейна, помогая выяснить, сопровождается ли движение капитала реальным спросом на использование и ростом пользователей, что позволяет выявить сети с устойчивым развитием.
Сравнение объемов торгов в блокчейне: активность Solana значительно опережает активность Base.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana стабильно занимает первое место среди основных публичных блокчейнов с более чем 2,97 миллиарда транзакций в месяц, демонстрируя сильные показатели пропускной способности в блокчейне и активный уровень экосистемных взаимодействий. Ее высокочастотная торговля больше не ограничивается такими популярными приложениями, как Мемы и Боты, и продолжает расширяться в более глубокие сценарии, такие как стабильные монеты, RWA и финансовые инструменты. На прошлой неделе институциональные инвесторы ускорили свою активность в области RWA и стабильных монет: компания Fiserv с капитализацией 90 миллиардов долларов объявила о планах развернуть стабильные монеты на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенизации акций rSpaceX, что further расширяет применение Solana на частном рынке.
Кроме Solana, Base также продолжает демонстрировать сильный рост, в июне общий объем торгов достиг 292 миллионов сделок, что значительно опережает другие платформы Layer 2 и уверенно занимает место в первой половине второго эшелона Layer 2. В последнее время Base активно развивает реальные сценарии применения. В июне торговая платформа Shopify объявила о поддержке платежей USDC на базе цепочки Base, охватывающей более 30 стран по всему миру, что стало символом ее официального вступления в основную платежную систему. В то же время JPMorgan уже запустил пилотный проект по развертыванию депозитного токена JPMD на Base, способствуя переносу банковских активов в блокчейн и далее усиливая его практическое применение в области RWA и финансовых сценариев.
В сравнении с этим, традиционные публичные блокчейны Layer 1, такие как Ethereum и Биткойн, поддерживают стабильный темп транзакций, с месячным объемом транзакций в 41,95 миллиона и 10,28 миллиона соответственно. Хотя по частоте они уступают высокопроизводительным блокчейнам, они все же занимают важную позицию в переносе активов высокой стоимости и основных взаимодействиях DeFi.
В целом, Solana и Base продемонстрировали значительное преимущество в торговых данных за июнь, постепенно укрепляя свои позиции в экосистеме высокочастотных взаимодействий. В то же время, некоторые решения по масштабированию Ethereum теряют динамику, и внимание средств и пользователей постепенно смещается к новым высокопроизводительным цепочкам. Эволюция объемов торгов в блокчейне отражает не только технологические возможности и активность пользователей, но и предвещает направление будущей конкурентной борьбы в экосистеме. В дальнейшем необходимо будет учитывать качество взаимодействия и реальные данные пользователей, чтобы продолжать проверять их устойчивость и глубину экосистемы.
В блокчейне доходы снова перераспределяются: Ethereum вновь на первом месте, рост Base замедляется
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Ethereum снова занял первое место по доходам от сборов в блокчейне, заработав 39,07 миллиона долларов за месяц, укрепив свои позиции в области высокоценного взаимодействия. Solana в этом месяце заработала 30,54 миллиона долларов, немного уступив Ethereum и заняв второе место. Однако, оглядываясь на май, Solana на короткий срок обошла Ethereum, заработав 53,06 миллиона долларов за месяц, став самой доходной публичной цепочкой в этом месяце, что продемонстрировало ее сильный торговый импульс и потенциал для применения на определенных этапах.
Биткойн занимает третье место с 14,75 миллиона долларов, несмотря на то, что количество сделок и активных адресов не достигает уровня Solana. Однако в качестве сети для хранения ценности и постепенно развивающейся экосистемы BTC L2 она все еще сохраняет сильную способность к созданию комиссий. Доходы Base в этом месяце снизились по сравнению с предыдущим месяцем, упав с 5,87 миллиона долларов в мае до 4,87 миллиона долларов в июне. Несмотря на то, что он по-прежнему значительно опережает другие платформы второго уровня, темпы роста немного замедлились, и необходимо наблюдать за устойчивостью его реального применения и притока средств.
Согласно трендам, кривые комиссий Ethereum и Биткойна относительно стабильны, что представляет собой их основное обслуживание высокоценных взаимодействий; комиссии Solana, напротив, демонстрируют колеблющийся рост, что тесно связано с активностью высокочастотных сценариев в ее экосистеме. Краткосрочная коррекция Base также отражает то, что рост пользователей и приток средств все еще находятся на ранней стадии интеграции.
В целом, доходы от комиссий не только являются отражением активности экономики в блокчейне, но и показывают изменение экологической структуры и путей поведения пользователей. Сильная отдача Ethereum и краткосрочная коррекция Base раскрывают этапные изменения и конкурентное давление, с которыми сталкиваются новые публичные блокчейны, пытаясь бросить вызов доминирующим позициям доходов Ethereum и Биткойна.
Анализ активных адресов: Solana на первом месте, Base идет следом.
Согласно данным, по состоянию на 30 июня 2025 года, Solana с ежедневным средним показателем в 4,8 миллиона активных адресов продолжает уверенно занимать первое место среди публичных цепочек, не только значительно опережая другие Layer 1, но и значительно превышая большинство сетей Layer 2. Активность пользователей Solana в значительной степени обусловлена мем-криптовалютами, автоматизированными торговыми ботами, платежами в стейблкоинах и частыми взаимодействиями в новых сценариях RWA; ее взаимодействие в блокчейне расширилось от спекулятивных приложений до реализации реальных активов и платежной экосистемы, обладая заметными преимуществами в удержании пользователей.
Base занимает второе место с 1,71 миллиона активных адресов в день, демонстрируя сильный потенциал роста. Число пользователей в июне продолжало расти, в основном благодаря трем факторам: расширению экосистемы L2; внедрению стабильной валюты (USDC) в реальные торговые сценарии, что привело к привлечению платежных пользователей; структурному переносу средств и приложений, вызванному пилотными проектами традиционных финансовых учреждений, таких как JPMorgan, в блокчейне. Растущий поток пользователей Base проявляется не только в количестве, но и в увеличении частоты взаимодействия и количества активных контрактов в блокчейне, постепенно формируя полноценную экосистему от финансов до социальных взаимодействий.
Polygon PoS и Биткойн занимают третье и четвертое места с 570000 и 500000 активными адресами соответственно. Первый из них, будучи стабильной побочной цепочкой Ethereum, по-прежнему имеет определенную основу в сообществах NFT, игр и малых/средних разработчиков; второй же ограничен своей низкочастотной трансакционной характеристикой и акцентом на сохранение стоимости, поэтому рост адресов относительно стабилен.
Активность пользователей Ethereum и Arbitrum относительно отстает, среднее количество адресов составляет 440 000 и 320 000 соответственно, что показывает, что из-за высоких затрат на Gas и отсутствия новых приложений желание пользователей взаимодействовать сократилось. Особенно в темах Meme, Bot и RWA пользователи постепенно переходят на новые цепочки с более низкими затратами и более разнообразными приложениями, что отражает изменение конкурентной структуры между цепочками.
В целом, данные о ежедневных активных адресах за июнь четко показывают, что тенденция дифференциации между Layer 1 и Layer 2 ускоряется, высокочастотные основные цепи и L2, движимые реальными приложениями, начинают заменять традиционные технологически сильные цепи, становясь центром внимания экосистемы. Активность пользователей не только является предпосылкой для роста транзакций, но также представляет собой направление, в котором будут сосредоточены будущие экосистемные средства и ресурсы разработчиков, что заслуживает постоянного отслеживания качества последующего развития и показателей удержания пользователей.
Анализ потоков капитала в публичных блокчейнах: Ethereum лидирует, Base откат, Polygon нацеливается на сектор DeFi.
Согласно данным, по состоянию на последний месяц, Ethereum с чистым притоком капитала в 5,1 миллиарда долларов уверенно сохраняет лидирующие позиции, демонстрируя сильную способность к привлечению средств; Polygon PoS следует за ним с чистым притоком в 263 миллиона долларов, продолжая умеренный тренд роста. В то же время, сеть второго уровня Base показала чистый отток капитала в 5 миллиардов долларов, став наиболее заметной публичной цепочкой в этой волне капитальных отflows. Текущие потоки капитала продолжают структурные тренды предыдущих недель: Ethereum выигрывает от технологических обновлений, постоянного чистого притока ETF, увеличения доли институциональных инвесторов и множества других положительных факторов, что в сочетании с ростом интереса к DeFi и ослаблением регуляторной политики дополнительно укрепляет его "высокую ликвидность + высокий консенсус" в качестве ключевой позиции.
Финансовый возврат Polygon может быть связан с его недавней экосистемной стратегией. Polygon Labs совместно с крипто-маркетмейкером GSR запустили Layer2 сеть Katana, сосредоточившуюся на решении проблем фрагментации активов и нестабильности доходов в DeFi. Katana использует централизованный механизм фильтрации и через VaultBridge возвращает средства на основную сеть после кредитования, создавая эффективный замкнутый цикл, привлекающий институциональных и высокообеспеченных пользователей. Этот шаг не только укрепляет позиционирование Polygon в области DeFi, но и приносит более дифференцированное повествование о Layer2. Чистый приток в 263 миллиона долларов, зарегистрированный Polygon в последнее время, может отражать позитивные ожидания рынка по поводу модели Katana и её будущего потенциала.
Несмотря на недавний значительный отток средств из Base, это скорее всего связано с фазовой коррекцией, а не с ослаблением экосистемы. Фактически, в середине июня Base пережила сильный приток средств, воспользовавшись глубокой интеграцией Coinbase, сотрудничеством с Shopify для расширения сценариев платежей USDC и несколькими положительными событиями, такими как тестирование депозитных токенов JPMorgan в блокчейне, что быстро повысило интерес к экосистеме. В настоящее время TVL Base составляет 3,4 миллиарда долларов, рыночная капитализация стейблкоинов - 4,1 миллиарда долларов, а такие ключевые протоколы, как Aerodrome, Spark, StarGate и Moonwell, показывают сильные результаты. Краткосрочные потоки средств могут быть подвержены влиянию рыночных колебаний и арбитража, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе Base все еще имеет потенциал для постоянного расширения и возврата средств.
Текущие потоки капитала отражают структурную дифференциацию между основными публичными цепочками. Ethereum продолжает укреплять свою основную позицию благодаря технологическим обновлениям и позитивным новостям от институциональных инвесторов. Polygon использует Katana для усиления своего влияния в области DeFi, в то время как Base, несмотря на краткосрочный чистый отток, благодаря нескольким реальным приложениям и сотрудничеству с институциональными инвесторами, всё ещё имеет крепкие основополагающие показатели экосистемы и потенциал для возвращения капитала и повторной экспансии в будущем. В целом, капитал сейчас сосредоточен на трех основных направлениях: "технологическая сила + реализация сценариев + интеграция капитала", что ведет к новому раунду перераспределения и ротации.
В то время как средства переходят между цепями, Биткойн, являясь核心资产ом рынка, его в блокчейне структура показателей также выдает несколько ключевых сигналов. В данной статье мы сосредоточимся на трех представительных показателях — количестве сделок и объеме торгов, структурой переводов с учетом реальных корректировок, а также распределением базовой стоимости (CBD) — чтобы оценить, есть ли структурная поддержка за текущими рыночными условиями, и наблюдать, продолжается ли углубление доминирования институционального поведения в тренде.
Анализ ключевых показателей Биткойна
На фоне того, что цена Биткойна продолжает колебаться в диапазоне исторических максимумов, данные в блокчейне демонстрируют несколько структурных изменений, отражающих глубокую перестройку структуры участников рынка и поведение капитала. Для более全面ого понимания текущего рыночного фона и потенциальных рисков, данная статья сосредоточится на трех ключевых индикаторах в блокчейне: изменение числа транзакций и среднего объема транзакций, структура объемов переводов с учетом реальных сущностей (Entity-adjusted Volume Breakdown), а также тепловая карта распределения базовых затрат (Cost Basis Distribution, CBD). Через перекрестное наблюдение за этими тремя индикаторами можно прояснить причины охлаждения текущей активности в блокчейне, усиление доминирования институциональных капиталов на рынке, а также структурное значение поддерживающего диапазона, что в свою очередь поможет в оценке дальнейших трендов.