Обзор рынка на неделю: отток средств в сочетании с выжидательной позицией усиливает краткосрочные риски коррекции на рынке
Макроэкономический обзор
Анализ основных направлений политики Трампа
1. Подход к контролю инфляции
Содействовать мирным переговорам между Россией и Украиной, освободить российские энергетические поставки для снижения мировых цен на энергию.
Проблема на Ближнем Востоке может вызвать краткосрочный рост цен на нефть, но ситуацию можно контролировать дипломатическими средствами.
Повышение импортных пошлин может привести к легкому экономическому спаду в краткосрочной перспективе, но поможет снизить инфляцию.
Применение тарифного давления к Китаю с целью ведения переговоров или реализации экономической блокады.
2. Путь снижения процентной ставки
Оказывать давление на ФРС с требованием снизить процентные ставки и расширить баланс, чтобы стимулировать глобальную ликвидность.
Продвижение законодательства, связанного с цифровыми валютами, ускорение их развития, ослабление влияния монетарной политики центрального банка.
3. Экономические меры стимулирования
Содействие нормализации налоговой реформы, увеличение располагаемого дохода предприятий и физических лиц.
Внедрение дифференцированной тарифной политики для промышленности с целью защиты развития местной отрасли.
Привлечение масштабных иностранных инвестиций через визиты в страны Ближнего Востока и другие способы.
Увеличить масштабы добычи нефти и природного газа в стране, повысить доходы от экспорта энергии.
Исследуйте расширение территории, такие как приобретение Гренландии и других мест, для расширения экономической карты.
4. Укрепление политической власти
Используйте политику цифровой валюты для накопления богатства семьи.
Устранение инакомыслящих, укрепление основной команды, обеспечение преемственности политики.
Обзор стратегии
Основная цель политики Трампа заключается в стимулировании экономики путем контроля инфляции (энергетическая политика и тарифные меры), снижения процентных ставок (влияние на Федеральную резервную систему и развитие цифровой валюты), привлечения инвестиций и разработки энергетических ресурсов для содействия росту. В то же время, через территориальное расширение и политическую чистку укрепляется база власти. Общая стратегия в краткосрочной перспективе довольно агрессивна, а долгосрочные результаты зависят от дипломатического мастерства и силы выполнения политики.
Динамика нейтральной процентной ставки
В настоящее время рынок ожидает, что 17 сентября 2025 года ставка будет снижена на 25 базисных пунктов, а в течение всего 2025 года ставка будет снижена дважды до 4,00%, нейтральная ставка будет повышена до 3,50%. Раннее начало цикла снижения ставок является центром игры между текущей Федеральной резервной системой и правительством Трампа. Влияние тарифной политики Трампа начинает постепенно проявляться, признаки замедления экономики медленно начинают появляться. В то же время, после недавнего восстановления американских облигаций Федеральная резервная система продолжает ужесточать ликвидность, на прошлой неделе она продолжила сокращать свои вложения в американские облигации. Это привело к корректировке глобальных ликвидных индикаторов.
Важные события на следующей неделе
Выступление и заявление центрального банка
Выпуск важных экономических данных
Анализ данных на блокчейне
1. Изменение факторов влияния на краткосрочный рынок
1.1 Поток средств стабильных монет
На этой неделе объем торгов на рынке значительно сократился, уменьшившись на 76,4% по сравнению с предыдущей неделей, что может указывать на то, что рынок входит в период охлаждения или колебаний. Средний ежедневный выпуск составил всего 0,78 миллиона, что соответствует состоянию низкой ликвидности, которое обычно наблюдается в условиях отсутствия направления на рынке, низкого объема торгов, ожидания крупных игроков и слабого интереса к входу средств на блокчейн. Если на следующей неделе ситуация останется унылой, можно будет подтвердить, что рынок вошел в холодный период.
1.2 Направление средств ETF
На этой неделе объемы притока ETF снизились с 2,8 миллиарда на прошлой неделе до 670 миллионов, скорость притока уменьшилась на 76%, что почти соответствует уровню низкой активности ETF в начале мая, что свидетельствует о том, что текущая волна ETF подошла к концу. На прошлой неделе приток ETF оказывал сильную поддержку цене биткойна, и после снижения средств ETF на этой неделе цена биткойна откорректировалась, что показывает, что текущая цена сильно зависит от притока средств ETF и не имеет внутренней поддержки со стороны естественного спроса на рынке.
1.3 Ситуация с премией на внебиржевом рынке
С 23 по 31 мая арбитражная премия USDT и USDC на внебиржевом рынке в целом оставалась на уровне около 100,0%, колебания были минимальными, что отражает явное ожидание со стороны инвесторов и снижение ликвидности. Премия USDT на некоторое время немного отскочила до 100,2%, но все равно оставалась ниже предыдущего пикового диапазона. Премия USDC была немного выше, чем у USDT, что показывает, что существует спрос на часть средств из-за границы или со стороны институциональных инвесторов, хотя его интенсивность ограничена. В целом, премия на внебиржевые стабильные монеты близка к нулю или слегка отрицательна, что указывает на недостаток покупок на внебиржевом рынке и отсутствие новых импульсов для входа фиатной валюты.
1.4 Анализ покупательского поведения одной из публичных компаний
Наблюдая за динамикой цен акций определенной上市 компании, можно увидеть, что её акции не смогли достичь предыдущих максимумов, что показывает, что рынок не так активно интересуется этой компанией, как раньше. Несмотря на то, что компания недавно увеличила свои вложения в биткойн, что повысило чистую стоимость активов и принесло рынку дополнительные средства (с 14 апреля было вложено почти 4,5 миллиарда долларов), её акции все еще имеют премию по сравнению с биткойном. Необходимо следить за тем, когда закончится этот раунд торгов.
1.5 Изменение баланса на бирже
Доля баланса бирж биткойнов продолжает снижаться до почти годового минимума в 15,046%, давление на цепи явно ослабевает. Доля баланса бирж эфириума, наоборот, немного увеличилась с 13,52% до 15,83%, что показывает наличие определенного давления на продажу на рынке эфириума.
2. Изменение факторов влияния на среднесрочный рынок
2.1 Распределение адресов с токенами и анализ URPD
На этой неделе адреса, держащие от 1000 до 10000 биткойнов, значительно сократили свои активы 26-27 числа, что показывает краткосрочный медвежий сигнал, но эта часть капитала в основном была поглощена адресами, владеющими от 100 до 1000 биткойнов. Краткосрочный медвежий тренд, в среднесрочной и долгосрочной перспективе структура рынка не изменилась значительно, распределение URPD относительно равномерное, не наблюдается значительных сигналов.
Исходя из анализа различных источников данных, ожидается, что рынок в целом продолжит корректироваться на следующей неделе, особенно после того, как Ethereum снова вырастет, это ожидание более определенно.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Политика Трампа влияет на мировую экономику, интерес к ETF остывает, что вызывает коррекцию на рынке.
Обзор рынка на неделю: отток средств в сочетании с выжидательной позицией усиливает краткосрочные риски коррекции на рынке
Макроэкономический обзор
Анализ основных направлений политики Трампа
1. Подход к контролю инфляции
2. Путь снижения процентной ставки
3. Экономические меры стимулирования
4. Укрепление политической власти
Обзор стратегии
Основная цель политики Трампа заключается в стимулировании экономики путем контроля инфляции (энергетическая политика и тарифные меры), снижения процентных ставок (влияние на Федеральную резервную систему и развитие цифровой валюты), привлечения инвестиций и разработки энергетических ресурсов для содействия росту. В то же время, через территориальное расширение и политическую чистку укрепляется база власти. Общая стратегия в краткосрочной перспективе довольно агрессивна, а долгосрочные результаты зависят от дипломатического мастерства и силы выполнения политики.
Динамика нейтральной процентной ставки
В настоящее время рынок ожидает, что 17 сентября 2025 года ставка будет снижена на 25 базисных пунктов, а в течение всего 2025 года ставка будет снижена дважды до 4,00%, нейтральная ставка будет повышена до 3,50%. Раннее начало цикла снижения ставок является центром игры между текущей Федеральной резервной системой и правительством Трампа. Влияние тарифной политики Трампа начинает постепенно проявляться, признаки замедления экономики медленно начинают появляться. В то же время, после недавнего восстановления американских облигаций Федеральная резервная система продолжает ужесточать ликвидность, на прошлой неделе она продолжила сокращать свои вложения в американские облигации. Это привело к корректировке глобальных ликвидных индикаторов.
Важные события на следующей неделе
Выступление и заявление центрального банка
Выпуск важных экономических данных
Анализ данных на блокчейне
1. Изменение факторов влияния на краткосрочный рынок
1.1 Поток средств стабильных монет
На этой неделе объем торгов на рынке значительно сократился, уменьшившись на 76,4% по сравнению с предыдущей неделей, что может указывать на то, что рынок входит в период охлаждения или колебаний. Средний ежедневный выпуск составил всего 0,78 миллиона, что соответствует состоянию низкой ликвидности, которое обычно наблюдается в условиях отсутствия направления на рынке, низкого объема торгов, ожидания крупных игроков и слабого интереса к входу средств на блокчейн. Если на следующей неделе ситуация останется унылой, можно будет подтвердить, что рынок вошел в холодный период.
1.2 Направление средств ETF
На этой неделе объемы притока ETF снизились с 2,8 миллиарда на прошлой неделе до 670 миллионов, скорость притока уменьшилась на 76%, что почти соответствует уровню низкой активности ETF в начале мая, что свидетельствует о том, что текущая волна ETF подошла к концу. На прошлой неделе приток ETF оказывал сильную поддержку цене биткойна, и после снижения средств ETF на этой неделе цена биткойна откорректировалась, что показывает, что текущая цена сильно зависит от притока средств ETF и не имеет внутренней поддержки со стороны естественного спроса на рынке.
1.3 Ситуация с премией на внебиржевом рынке
С 23 по 31 мая арбитражная премия USDT и USDC на внебиржевом рынке в целом оставалась на уровне около 100,0%, колебания были минимальными, что отражает явное ожидание со стороны инвесторов и снижение ликвидности. Премия USDT на некоторое время немного отскочила до 100,2%, но все равно оставалась ниже предыдущего пикового диапазона. Премия USDC была немного выше, чем у USDT, что показывает, что существует спрос на часть средств из-за границы или со стороны институциональных инвесторов, хотя его интенсивность ограничена. В целом, премия на внебиржевые стабильные монеты близка к нулю или слегка отрицательна, что указывает на недостаток покупок на внебиржевом рынке и отсутствие новых импульсов для входа фиатной валюты.
1.4 Анализ покупательского поведения одной из публичных компаний
Наблюдая за динамикой цен акций определенной上市 компании, можно увидеть, что её акции не смогли достичь предыдущих максимумов, что показывает, что рынок не так активно интересуется этой компанией, как раньше. Несмотря на то, что компания недавно увеличила свои вложения в биткойн, что повысило чистую стоимость активов и принесло рынку дополнительные средства (с 14 апреля было вложено почти 4,5 миллиарда долларов), её акции все еще имеют премию по сравнению с биткойном. Необходимо следить за тем, когда закончится этот раунд торгов.
1.5 Изменение баланса на бирже
Доля баланса бирж биткойнов продолжает снижаться до почти годового минимума в 15,046%, давление на цепи явно ослабевает. Доля баланса бирж эфириума, наоборот, немного увеличилась с 13,52% до 15,83%, что показывает наличие определенного давления на продажу на рынке эфириума.
2. Изменение факторов влияния на среднесрочный рынок
2.1 Распределение адресов с токенами и анализ URPD
На этой неделе адреса, держащие от 1000 до 10000 биткойнов, значительно сократили свои активы 26-27 числа, что показывает краткосрочный медвежий сигнал, но эта часть капитала в основном была поглощена адресами, владеющими от 100 до 1000 биткойнов. Краткосрочный медвежий тренд, в среднесрочной и долгосрочной перспективе структура рынка не изменилась значительно, распределение URPD относительно равномерное, не наблюдается значительных сигналов.
Исходя из анализа различных источников данных, ожидается, что рынок в целом продолжит корректироваться на следующей неделе, особенно после того, как Ethereum снова вырастет, это ожидание более определенно.