Биткойн инвестиционный пионер: инновационный путь компании Strategy
В последние годы компания под названием Strategy привлекла широкое внимание Уолл-стрит. Эта компания изначально сосредоточилась на решениях в области бизнес-аналитики, но с 2020 года ее стратегический фокус значительно сместился на инвестиции в Биткойн. Путем выпуска акций и конвертируемых облигаций для сбора средств на покупку Биткойна, Strategy быстро стала центром внимания на американском фондовом рынке.
По состоянию на 21 февраля 2025 года, Strategy накопила почти 500 000 Биткойнов, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов, что составляет около 2% от общего объема Биткойнов в мире. Компания фактически преобразовала фондовый рынок в канал финансирования Биткойнов с помощью тщательно разработанной структуры капитала. Они используют выпуск новых акций или конвертируемых облигаций для привлечения средств для увеличения доли Биткойнов, а затем поддерживают оценку акций за счет своих активов в Биткойнах, формируя капиталовложение, тесно связанное с криптоактивами.
Финансовая стратегия Strategy довольно хитрая. На начальном этапе компания в основном полагалась на выпуск облигаций и имеющиеся денежные запасы, одновременно выпуская часть обычных акций и конвертируемых облигаций. С течением времени компания начала активно использовать механизм ATM(At-the-market) для прямого увеличения эмиссии акций на вторичном рынке. Этот способ увеличения эмиссии акций в сочетании с выпуском облигаций позволил Strategy сыграть в "обогащение из ничего" на капитальном рынке.
При низком уровне кредитного плеча, Стратегия быстро привлекает средства, выпуская акции для покупки Биткойн, тем самым увеличивая кредитное плечо и поднимая свою оценку при росте Биткойн. В период пика бычьего рынка, ее премия достигала 300%. Однако, по мере того как рынок постепенно осознавал массовую распродажу акций компанией, цена акций начала снижаться, и премия соответственно уменьшилась. Одновременно, с сокращением кредитного плеча, компания постепенно перешла на финансирование, основанное на выпуске облигаций.
Эта стратегия "хеджирования премии" позволяет Strategy гибко реагировать на различные рыночные условия. Хотя компания замедлила темпы покупки Биткойн, ее диверсифицированные методы финансирования все еще обеспечивают ей достаточную финансовую поддержку.
Успех Strategy во многом обусловлен его мощными финансовыми возможностями и выдающимся маркетингом основателя. Основатель не только продвигает акции компании, но и подчеркивает его рычаг, упаковывая Strategy в "суперрычажный инструмент", который привлек внимание спекулянтов по всему миру. Особенно для тех институциональных инвесторов, которые из-за законодательных ограничений не могут напрямую покупать Биткойн или ETF на Биткойн, акции Strategy стали идеальной альтернативой.
Однако эта модель также несет потенциальные риски. Если цена Биткойна будет длительное время падать или войдет в стагнацию, финансовое состояние Strategy может столкнуться с серьезными вызовами. Тем не менее, в настоящее время компания не сталкивается с риском ликвидации или принудительной продажи Биткойна, в основном потому, что сроки погашения ее основных долгов довольно поздние, и основатель обладает почти половиной голосов, что делает любое предложение о ликвидации труднопроходимым.
С учетом того, что всё больше суверенных фондов и учреждений по всему миру начинают рассматривать Биткойн как резервный актив, долгосрочные перспективы Strategy по-прежнему воспринимаются положительно. Хотя в краткосрочной перспективе цена Биткойна может продолжать колебаться, в долгосрочной перспективе стратегия Strategy, похоже, соответствует рыночным тенденциям.
В целом, Strategy успешно позиционировала себя как лидера в инвестициях в Биткойн благодаря своей уникальной операционной модели. Хотя такая стратегия имеет определенные риски, она также принесла компании значительные доходы. В будущем, по мере дальнейшего развития рынка криптовалют, результаты Strategy будут продолжать находиться под пристальным вниманием инвесторов и рыночных аналитиков.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Компания Strategy: инновационный путь финансирования пионеров инвестиций в Биткойн
Биткойн инвестиционный пионер: инновационный путь компании Strategy
В последние годы компания под названием Strategy привлекла широкое внимание Уолл-стрит. Эта компания изначально сосредоточилась на решениях в области бизнес-аналитики, но с 2020 года ее стратегический фокус значительно сместился на инвестиции в Биткойн. Путем выпуска акций и конвертируемых облигаций для сбора средств на покупку Биткойна, Strategy быстро стала центром внимания на американском фондовом рынке.
По состоянию на 21 февраля 2025 года, Strategy накопила почти 500 000 Биткойнов, стоимость которых превышает 40 миллиардов долларов, что составляет около 2% от общего объема Биткойнов в мире. Компания фактически преобразовала фондовый рынок в канал финансирования Биткойнов с помощью тщательно разработанной структуры капитала. Они используют выпуск новых акций или конвертируемых облигаций для привлечения средств для увеличения доли Биткойнов, а затем поддерживают оценку акций за счет своих активов в Биткойнах, формируя капиталовложение, тесно связанное с криптоактивами.
Финансовая стратегия Strategy довольно хитрая. На начальном этапе компания в основном полагалась на выпуск облигаций и имеющиеся денежные запасы, одновременно выпуская часть обычных акций и конвертируемых облигаций. С течением времени компания начала активно использовать механизм ATM(At-the-market) для прямого увеличения эмиссии акций на вторичном рынке. Этот способ увеличения эмиссии акций в сочетании с выпуском облигаций позволил Strategy сыграть в "обогащение из ничего" на капитальном рынке.
При низком уровне кредитного плеча, Стратегия быстро привлекает средства, выпуская акции для покупки Биткойн, тем самым увеличивая кредитное плечо и поднимая свою оценку при росте Биткойн. В период пика бычьего рынка, ее премия достигала 300%. Однако, по мере того как рынок постепенно осознавал массовую распродажу акций компанией, цена акций начала снижаться, и премия соответственно уменьшилась. Одновременно, с сокращением кредитного плеча, компания постепенно перешла на финансирование, основанное на выпуске облигаций.
Эта стратегия "хеджирования премии" позволяет Strategy гибко реагировать на различные рыночные условия. Хотя компания замедлила темпы покупки Биткойн, ее диверсифицированные методы финансирования все еще обеспечивают ей достаточную финансовую поддержку.
Успех Strategy во многом обусловлен его мощными финансовыми возможностями и выдающимся маркетингом основателя. Основатель не только продвигает акции компании, но и подчеркивает его рычаг, упаковывая Strategy в "суперрычажный инструмент", который привлек внимание спекулянтов по всему миру. Особенно для тех институциональных инвесторов, которые из-за законодательных ограничений не могут напрямую покупать Биткойн или ETF на Биткойн, акции Strategy стали идеальной альтернативой.
Однако эта модель также несет потенциальные риски. Если цена Биткойна будет длительное время падать или войдет в стагнацию, финансовое состояние Strategy может столкнуться с серьезными вызовами. Тем не менее, в настоящее время компания не сталкивается с риском ликвидации или принудительной продажи Биткойна, в основном потому, что сроки погашения ее основных долгов довольно поздние, и основатель обладает почти половиной голосов, что делает любое предложение о ликвидации труднопроходимым.
С учетом того, что всё больше суверенных фондов и учреждений по всему миру начинают рассматривать Биткойн как резервный актив, долгосрочные перспективы Strategy по-прежнему воспринимаются положительно. Хотя в краткосрочной перспективе цена Биткойна может продолжать колебаться, в долгосрочной перспективе стратегия Strategy, похоже, соответствует рыночным тенденциям.
В целом, Strategy успешно позиционировала себя как лидера в инвестициях в Биткойн благодаря своей уникальной операционной модели. Хотя такая стратегия имеет определенные риски, она также принесла компании значительные доходы. В будущем, по мере дальнейшего развития рынка криптовалют, результаты Strategy будут продолжать находиться под пристальным вниманием инвесторов и рыночных аналитиков.