Ключевые соображения при выборе базовых активов для проектов токенизации активов
В последнее время многие проекты консультировались по поводу возможности токенизации активов ( RWA ), включая такие базовые активы, как сельскохозяйственная продукция, недвижимость и драгоценные металлы. На самом деле, в текущей регуляторной среде, за исключением проектов, строго проверенных через регулируемую песочницу Гонконга, другие типы проектов RWA имеют высокий уровень риска, особенно проекты, ориентированные на резидентов материкового Китая.
В этой статье будет рассмотрено, какие континентальные активы подходят для токенизации в гонконгском песочнице, а какие активы не подходят, чтобы помочь проектам более эффективно вести бизнес.
Ограничения и критерии оценки активов континентального Китая для RWA
Прежде всего, необходимо уточнить, что активы, расположенные на материковом Китае и в основном ориентированные на материковых жителей, могут быть токенизированы, и уже есть несколько успешных случаев, которые это подтверждают. Однако, существует ряд ограничений на выпуск RWA материковых активов в гонконгском песочнице. Согласно практическому опыту, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Активы, не соответствующие требованиям законодательства Гонконга
Активы, не соответствующие законодательным требованиям материкового Китая
На текущем этапе нецелесообразно выпускать активы в Гонконге
Активы материкового Китая, выпущенные в Гонконге в виде RWA, должны соответствовать "двойному принципу соблюдения норм"
Поскольку активы находятся на материковой части, но токенизация производится и осуществляется в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает два региона, поэтому необходимо соответствовать "принципу двойного соответствия" - базовые активы должны соответствовать требованиям как на материковой части, так и в Гонконге.
Гонконгские нормативные аспекты
Гонконг в основном отвечает за токенизацию активов и финансовую деятельность, поэтому необходимо уделять особое внимание требованиям финансового регулирования к базовым активам, таким как «Положение о ценных бумагах и фьючерсах» и «Положение о банковской деятельности».
Хотя в Гонконге в настоящее время нет четких регуляторных норм для RWA, соблюдение устоявшихся принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и ссылка на правила выпуска аналогичных финансовых продуктов могут повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип реального регулирования" к финансовым активам, который требует оценки соответствия на основании сути актива, а не его внешнего вида. Конкретные нормы должны основываться на применимых правилах регулирования для физических активов, соответствующих RWA.
В отношении стандартов на материке
Поскольку базовые активы находятся на материке, необходимо обращать внимание на законность самих активов и законность способов их эксплуатации.
С точки зрения легитимности активов, вещи можно разделить на оборотные, ограниченно оборотные и запрещенные к обороту. Для RWA товары должны быть "оборотными" или разрешенными "ограниченно оборотными".
С точки зрения легальности операций, базовые активы должны соответствовать законодательству Китая, избегать красных линий и получать необходимые разрешения на ведение деятельности.
На текущем этапе нецелесообразно размещать активы в Гонконге
Хотя соблюдаются "принципы двойного соответствия", некоторые активы не подходят для выпуска в Гонконге на текущем этапе:
RWA в Гонконге все еще находится на экспериментальной стадии в песочнице, с уклоном в сторону активов с "высокими технологиями" или "чистыми зелеными" характеристиками.
Активы, которые трудно генерировать хороший денежный поток, маловероятно, что получат одобрение, такие как некоторые недвижимые имущества с низкой экономической ценностью.
Анализ конкретных типов активов
ювелирные изделия и предметы искусства
Консультации по RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства достаточно объемные, но также это самая сложная область для предоставления четких юридических мнений. В целом, на текущем этапе не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базовых активов RWA. Следующие случаи в большинстве случаев можно напрямую отвергнуть:
Изделия из драгоценных камней с азартными свойствами
Обработанные ювелирные изделия и драгоценные камни
Запрет на продажу биопродуктов в стране
Низкокачественный или обработанный нефрит или его подделки
Драгоценные металлы, запрещенные или ограниченные для обращения в стране
интеллектуальная собственность
Хотя в Гонконге в настоящее время нет успешных примеров, интеллектуальная собственность не должна быть исключена из базовых активов RWA. Если эта интеллектуальная собственность действительно имеет значительную коммерческую ценность, после четкого определения нормативного регулирования можно попробовать подать заявку.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственная продукция
Если сельскохозяйственный проект соответствует стандартам этического аудита технологий, имеет высокое технологическое содержание и научную ценность, а также хорошие коммерческие перспективы, после уточнения регулирующих норм также можно рассмотреть возможность подачи заявки.
Чисто концептуальный
RWA отличается от краудфандинга, чисто концептуальные проекты обычно будут немедленно отвергнуты.
Заключение
Для активов на базовом уровне, которые не находятся ни на материковом Китае, ни в Гонконге, можно ли сделать RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких规定, что активы должны находиться в определенном регионе для подачи заявки на RWA в Гонконге. С точки зрения позиции Гонконга как международного финансового центра, местонахождение активов не должно быть препятствием; ключевым моментом является то, являются ли активы реальными, надежными, соответствующими требованиям и имеющими инвестиционную ценность.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NeverPresent
· 7ч назад
Это интересно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ser_ngmi
· 08-13 21:21
RWA — это следующий тренд.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SundayDegen
· 08-12 13:57
Сначала посмотрите на детали, а затем войдите в позицию.
Руководство по выбору базовых активов проекта RWA в Гонконге: Соответствие и оценка потенциала
Ключевые соображения при выборе базовых активов для проектов токенизации активов
В последнее время многие проекты консультировались по поводу возможности токенизации активов ( RWA ), включая такие базовые активы, как сельскохозяйственная продукция, недвижимость и драгоценные металлы. На самом деле, в текущей регуляторной среде, за исключением проектов, строго проверенных через регулируемую песочницу Гонконга, другие типы проектов RWA имеют высокий уровень риска, особенно проекты, ориентированные на резидентов материкового Китая.
В этой статье будет рассмотрено, какие континентальные активы подходят для токенизации в гонконгском песочнице, а какие активы не подходят, чтобы помочь проектам более эффективно вести бизнес.
Ограничения и критерии оценки активов континентального Китая для RWA
Прежде всего, необходимо уточнить, что активы, расположенные на материковом Китае и в основном ориентированные на материковых жителей, могут быть токенизированы, и уже есть несколько успешных случаев, которые это подтверждают. Однако, существует ряд ограничений на выпуск RWA материковых активов в гонконгском песочнице. Согласно практическому опыту, следующие три типа активов не подходят для RWA:
Активы материкового Китая, выпущенные в Гонконге в виде RWA, должны соответствовать "двойному принципу соблюдения норм"
Поскольку активы находятся на материковой части, но токенизация производится и осуществляется в Гонконге, вся цепочка финансирования охватывает два региона, поэтому необходимо соответствовать "принципу двойного соответствия" - базовые активы должны соответствовать требованиям как на материковой части, так и в Гонконге.
Гонконгские нормативные аспекты
Гонконг в основном отвечает за токенизацию активов и финансовую деятельность, поэтому необходимо уделять особое внимание требованиям финансового регулирования к базовым активам, таким как «Положение о ценных бумагах и фьючерсах» и «Положение о банковской деятельности».
Хотя в Гонконге в настоящее время нет четких регуляторных норм для RWA, соблюдение устоявшихся принципов регулирования финансовых активов в Гонконге и ссылка на правила выпуска аналогичных финансовых продуктов могут повысить вероятность успеха проекта.
Гонконг применяет "принцип реального регулирования" к финансовым активам, который требует оценки соответствия на основании сути актива, а не его внешнего вида. Конкретные нормы должны основываться на применимых правилах регулирования для физических активов, соответствующих RWA.
В отношении стандартов на материке
Поскольку базовые активы находятся на материке, необходимо обращать внимание на законность самих активов и законность способов их эксплуатации.
С точки зрения легитимности активов, вещи можно разделить на оборотные, ограниченно оборотные и запрещенные к обороту. Для RWA товары должны быть "оборотными" или разрешенными "ограниченно оборотными".
С точки зрения легальности операций, базовые активы должны соответствовать законодательству Китая, избегать красных линий и получать необходимые разрешения на ведение деятельности.
На текущем этапе нецелесообразно размещать активы в Гонконге
Хотя соблюдаются "принципы двойного соответствия", некоторые активы не подходят для выпуска в Гонконге на текущем этапе:
Анализ конкретных типов активов
ювелирные изделия и предметы искусства
Консультации по RWA в области ювелирных изделий и предметов искусства достаточно объемные, но также это самая сложная область для предоставления четких юридических мнений. В целом, на текущем этапе не рекомендуется рассматривать ювелирные изделия и предметы искусства в качестве базовых активов RWA. Следующие случаи в большинстве случаев можно напрямую отвергнуть:
интеллектуальная собственность
Хотя в Гонконге в настоящее время нет успешных примеров, интеллектуальная собственность не должна быть исключена из базовых активов RWA. Если эта интеллектуальная собственность действительно имеет значительную коммерческую ценность, после четкого определения нормативного регулирования можно попробовать подать заявку.
Сельское хозяйство и сельскохозяйственная продукция
Если сельскохозяйственный проект соответствует стандартам этического аудита технологий, имеет высокое технологическое содержание и научную ценность, а также хорошие коммерческие перспективы, после уточнения регулирующих норм также можно рассмотреть возможность подачи заявки.
Чисто концептуальный
RWA отличается от краудфандинга, чисто концептуальные проекты обычно будут немедленно отвергнуты.
Заключение
Для активов на базовом уровне, которые не находятся ни на материковом Китае, ни в Гонконге, можно ли сделать RWA в Гонконге? В настоящее время нет четких规定, что активы должны находиться в определенном регионе для подачи заявки на RWA в Гонконге. С точки зрения позиции Гонконга как международного финансового центра, местонахождение активов не должно быть препятствием; ключевым моментом является то, являются ли активы реальными, надежными, соответствующими требованиям и имеющими инвестиционную ценность.