Биткойн финансовая новая глава: восхождение BTCFi и эволюция экосистемы
Резюме
Биткойн как актив стоимостью в триллионы долларов еще не раскрыл свой потенциал. BTCFi меняет эту ситуацию:
В настоящее время более 14 миллионов Биткойнов находятся в неактивном состоянии, что приводит к недостаточной капитализации в экосистеме DeFi Ethereum. BTCFi нацелен на преобразование Биткойна в доходный актив, освобождая ликвидность для использования в таких децентрализованных финансовых приложениях, как кредитование, стейкинг и страхование.
Спрос на原生收益 Биткойна со стороны учреждений растет, соответствующая инфраструктура также готова: от соблюдающих нормативные требования схем хранения до реальных доходных соглашений, экосистема BTCFi уже охватывает ETF, лицензируемое кредитование, страховые модели и соответствующие стандартам учреждений соглашения о ставках.
Технические прорывы и инновации второго уровня принесли BTCFi масштабируемость и программируемость. Обновления, такие как Taproot, и новые платформы второго уровня теперь поддерживают смарт-контракты, выпуск токенов и совместимые DeFi приложения на Биткойне.
Бутылочное горлышко ликвидности капитала: значение BTCFi
Сегодня Биткойн является активом с капитализацией более 1 триллиона долларов, но большая часть этих активов находится в неактивном состоянии. Аналитики оценивают, что 99% капитализации BTC является "неактивным", другими словами, почти все Биткойны хранятся в кошельках или холодных кошельках, не принося никаких доходов на блокчейне. Данные блокчейна также подтверждают это: более 14 миллионов BTC не использовались на протяжении длительного времени.
Это контрастирует с Эфириумом, на котором активно развернуто большое количество ETH в DeFi и стекинге. Например, на Эфириуме ликвидные стекинговые протоколы заблокировали более 14,37 миллиона ETH (около 56 миллиардов долларов), превращая ETH в доходные активы и способствуя созданию динамичной онлайновой экономики.
Дефи "лето" Эфириума продемонстрировало, как эффективность капитала, достигаемая через вознаграждения за ставку, процентные ставки по займам и предоставление ликвидности, может высвободить огромную ценность для платформы смарт-контрактов. В то же время Биткойн в этом отношении до сих пор не был в полной мере использован; его огромная ликвидность приносит 0% доходности, и ее нельзя дополнительно комбинировать в финансовые продукты на базовом уровне.
Цель BTCFi заключается в высвобождении этих спящих капиталов. По сути, цель BTCFi — это реализовать DeFi для Биткойна, как это произошло с Эфириумом: преобразовать статические активы в источники дохода и стать основой для дальнейших инноваций.
Спрос учреждений на доходы растет
Спрос со стороны институциональных инвесторов, вероятно, является самым сильным катализатором роста BTCFi, и эта тенденция уже проявляется. С конца 2023 года до 2024 года несколько крупных управляющих активами компаний подали заявки и получили одобрение на запуск ETF на спотовый Биткойн, что в конечном итоге введет BTC в основные инвестиционные портфели.
Организации рассматривают Биткойн как стратегический резервный актив, но они также чувствительны к доходности. В традиционных финансах капитал никогда не остается без дела, облигации выплачивают проценты, акции выплачивают дивиденды, даже наличные средства могут быть размещены в фонды денежного рынка. А Биткойн, до недавнего времени, все еще не приносил никаких доходов.
BTCFi меняет это. Теперь у организаций возникает логичный вопрос: что мы можем сделать с BTC, который мы держим? Всё больше организаций начинают исследовать способы заимствования, стейкинга или использования Биткойна в качестве залога для разблокировки доходов, что похоже на традиционные финансовые модели.
С появлением этих опций интерес институциональных инвесторов к BTCFi стремительно растет. Годовая доходность BTC в 3%-5% может показаться не высокой, но при управлении десятками миллиардов долларов эта дополнительная прибыль имеет огромную ценность.
С развитием BTCFi держатели BTC теперь могут получать 10%-20% годовой доход через децентрализованные протоколы, что делает эту возможность более привлекательной. Если BTC сможет обеспечить стабильную и низкорисковую доходность, сохраняя при этом потенциал роста цены, он станет не только резервным активом, но и валютной опорой DeFi.
С увеличением числа организаций и частных лиц, использующих BTC в качестве долгосрочного резервного актива, потребность в получении дохода от неиспользуемых активов становится все более очевидной. Генерация дохода превращается из нишевой стратегии в основную составную часть управления активами.
Как американские государственные облигации поддерживают традиционные капитальные рынки, так и Биткойн может стать базовым активом доходности в криптофинансах, задавая стандарт для всех областей, от процентных ставок по займам до оценки DeFi-протоколов.
Инфраструктура готова
Экосистема BTCFi быстро движется вперед, выпуская новые продукты и рамки, специально разработанные для институционального принятия:
Соответствующее хранение и упаковка ликвидности
Некоторые компании по управлению активами теперь поддерживают участие в DeFi в условиях строгого соблюдения правил хранения. Новые решения, такие как токены ликвидности (LCT), позволяют учреждениям хранить BTC в соответствии с правилами, одновременно развертывая их в сети для получения дохода. Учреждения могут получать выгоды от DeFi, оставаясь при этом в рамках нормативного регулирования.
ETF и продукты интеграции доходности
В Европе уже запущен Биткойн ETP. Один из ETP будет ставить BTC в Биткойн Layer-2, и к концу 2024 года ожидаемая годовая доходность составит около 5.6%. В то же время, учреждения начинают исследовать структурированные ноты, связанные с BTC, продукты с двойной доходностью и стратегии арбитража, сочетая традиционные финансовые инструменты с крипто-родными доходными механизмами.
Например, определенный протокол объединяет токенизированные американские облигации с доходной стратегией BTC в одном продукте, предлагая традиционным инвесторам (таким как семейные офисы и хедж-фонды) знакомую двойную доходность, что является продуктом доходности Биткойн, разработанным для Уолл-Стрит.
Другим примером является протокол, который запустил децентрализованный инструмент страхования, поддерживаемый доходными BTC. Он позволяет любому держателю BTC повторно ставить свои активы в страховой пул на блокчейне и зарабатывать долю дохода от премий. Протокол сотрудничает с криптографическими и традиционными страховыми учреждениями для создания нового класса децентрализованных страховых продуктов на базе BTC.
Зрелость соглашения и доверие учреждений
Общая заблокированная стоимость (TVL) протокола BTCFi превысила несколько миллиардов долларов, прошла аудит безопасности и сейчас продвигается к соответствию SOC2. Многие протоколы также наняли опытных специалистов с Уолл-стрит в качестве консультантов и при проектировании сделали акцент на управлении рисками. Эти шаги создали доверие среди крупных глобальных инвесторов.
Все это указывает на будущее: доходы от BTC станут краеугольным камнем институциональных портфелей, как американские государственные облигации на традиционных рынках. Это преобразование также вызовет цепную реакцию: приток институциональных средств в BTCFi принесет выгоду не только держателям Бита, но и усилит кросс-цепочечную ликвидность, способствуя большим стандартам DeFi и предоставляя надежный и продуктивный базовый слой капитала для всей криптоэкономики.
Короче говоря, BTCFi предлагает учреждениям идеальный выбор: надежность Биткойна как качественного актива и возможность получения дохода.
Почему сейчас? Технологический стек, способствующий взрыву BTCFi
BTCFi больше не просто теоретическая концепция------она становится реальностью благодаря трем ключевым прорывам: технологическим обновлениям в экосистеме Биткойна, росту рыночного спроса благодаря улучшению инфраструктуры и интересу институциональных инвесторов, вызванному ясностью регулирования.
От Taproot до БитVM
Последние обновления протокола и экосистемы Биткойн заложили основу для более сложных финансовых приложений. Например, обновление Taproot 2021 года повысило приватность, масштабируемость и программируемость Биткойн, даже "поощряя использование смарт-контрактов на Биткойн благодаря повышению эффективности". Taproot также поддерживает новые протоколы для выпуска токенов и стейблкоинов на бухгалтерской книге Биткойн.
Те же концепции, такие как BitVM (предложенная "виртуальная машина" для Биткойна), ожидается, что реализуют смарт-контракты, аналогичные Ethereum, с тестовой сетью, запланированной на 2025 год. Не менее важно, что появилась группа нативных Layer-2 сетей и сайдчейнов для Биткойна.
Например, некоторые платформы вводят смарт-контракты для экосистемы Биткойн.
Некоторый протокол поддерживает смарт-контракты с помощью вычислительной мощности Биткойна, реализует кросс-цепочку через токенизацию и достигает нативной доходности BTC через подтверждение передачи (PoX), что делает Биткойн более программируемым и продуктивным для разработчиков и учреждений.
Некоторая сеть является совместимой с EVM Layer-2, использующей Биткойн в качестве конечной опоры. Она даже планирует использовать BitVM для реализации универсальных контрактов на основе безопасности Биткойн.
В то же время, определенный протокол ввел стейкинг Биткойна для защиты других цепей и привлек десятки тысяч токенов BTC. На конец 2024 года этот протокол застраховал более 57 000 токенов BTC (около 6 миллиардов долларов), что сделало его одним из ведущих DeFi-протоколов по TVL. Определенная платформа, как когда-то платформа с самым высоким TVL среди Биткойн Layer-2, достигла TVL около 3,9 миллиарда долларов в течение 50 дней после запуска, значительно расширив территорию BTCFi.
Эти обновления и новые уровни в сочетании решают множество ранних препятствий, Биткойн теперь может поддерживать токены, умные контракты и межцепочечное взаимодействие модульным способом.
от порядковых до BRC-20
За последние два года спрос на более выразительные применения Биткойна на рынке явно увеличился. Типичным примером является взрыв Ordinals и токенов BRC-20 в 2023 году. Пользователи начали вырезать активы и NFT на сатоши (sats), что привело к резкому увеличению активности в сети.
К концу 2023 года было создано более 52,8 миллиона ординалов, к концу 2024 года их число увеличится примерно до 69,7 миллиона. В то же время, майнеры получили сотни миллионов долларов в виде комиссий, к третьему кварталу 2024 года комиссии превысили 6900 BTC (примерно 405 миллионов долларов).
Этот бум доказывает, что пользователи готовы использовать блокчейн пространство Биткойна для более чем просто хранения или платежей, спрос на Биткойн NFT, токены и DeFi приложения уже проявился.
Появление протокола Ordinals в корне позволило Биткойну поддерживать эти новые типы активов, в то время как стандарт BRC-20 предоставляет основу для токенизации. Несмотря на то, что он технически отличается от ERC-20 на Эфириуме, его роль в расширении использования Биткойна аналогична.
Все эти достижения составляют технологический стек, который еще несколько лет назад не существовал. Экосистема Биткойн теперь готова построить полноценную инфраструктуру DeFi вокруг своего основного актива.
В общем, эти катализаторы совместно действуют, что делает BTCFi уже зрелым, и в ближайшие годы эта тенденция может ускориться.
Сценарий экосистемы BTCFi
Цель BTCFi заключается в том, чтобы превратить Биткойн из пассивного хранилища стоимости в финансовый актив, активно используемый в децентрализованных финансах.
приведёт Биткойн в DeFi
Жизненный цикл BTCFi обычно начинается с того, что держатели BTC переводят свои активы на мост или управляющую сторону. Исходный BTC блокируется, и выпускается
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SignatureAnxiety
· 08-13 22:56
Зачем так усложнять, разве hodl не лучше?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Layer2Arbitrageur
· 08-11 18:29
бро, только что посчитал... спред доходности btcfi по сравнению с eth defi составляет ~250 базисных пунктов сейчас
Восхождение BTCFi: раскрытие потенциала Биткойна и открытие новой главы стоимости в триллионы долларов
Биткойн финансовая новая глава: восхождение BTCFi и эволюция экосистемы
Резюме
Биткойн как актив стоимостью в триллионы долларов еще не раскрыл свой потенциал. BTCFi меняет эту ситуацию:
В настоящее время более 14 миллионов Биткойнов находятся в неактивном состоянии, что приводит к недостаточной капитализации в экосистеме DeFi Ethereum. BTCFi нацелен на преобразование Биткойна в доходный актив, освобождая ликвидность для использования в таких децентрализованных финансовых приложениях, как кредитование, стейкинг и страхование.
Спрос на原生收益 Биткойна со стороны учреждений растет, соответствующая инфраструктура также готова: от соблюдающих нормативные требования схем хранения до реальных доходных соглашений, экосистема BTCFi уже охватывает ETF, лицензируемое кредитование, страховые модели и соответствующие стандартам учреждений соглашения о ставках.
Технические прорывы и инновации второго уровня принесли BTCFi масштабируемость и программируемость. Обновления, такие как Taproot, и новые платформы второго уровня теперь поддерживают смарт-контракты, выпуск токенов и совместимые DeFi приложения на Биткойне.
Бутылочное горлышко ликвидности капитала: значение BTCFi
Сегодня Биткойн является активом с капитализацией более 1 триллиона долларов, но большая часть этих активов находится в неактивном состоянии. Аналитики оценивают, что 99% капитализации BTC является "неактивным", другими словами, почти все Биткойны хранятся в кошельках или холодных кошельках, не принося никаких доходов на блокчейне. Данные блокчейна также подтверждают это: более 14 миллионов BTC не использовались на протяжении длительного времени.
Это контрастирует с Эфириумом, на котором активно развернуто большое количество ETH в DeFi и стекинге. Например, на Эфириуме ликвидные стекинговые протоколы заблокировали более 14,37 миллиона ETH (около 56 миллиардов долларов), превращая ETH в доходные активы и способствуя созданию динамичной онлайновой экономики.
Дефи "лето" Эфириума продемонстрировало, как эффективность капитала, достигаемая через вознаграждения за ставку, процентные ставки по займам и предоставление ликвидности, может высвободить огромную ценность для платформы смарт-контрактов. В то же время Биткойн в этом отношении до сих пор не был в полной мере использован; его огромная ликвидность приносит 0% доходности, и ее нельзя дополнительно комбинировать в финансовые продукты на базовом уровне.
Цель BTCFi заключается в высвобождении этих спящих капиталов. По сути, цель BTCFi — это реализовать DeFi для Биткойна, как это произошло с Эфириумом: преобразовать статические активы в источники дохода и стать основой для дальнейших инноваций.
Спрос учреждений на доходы растет
Спрос со стороны институциональных инвесторов, вероятно, является самым сильным катализатором роста BTCFi, и эта тенденция уже проявляется. С конца 2023 года до 2024 года несколько крупных управляющих активами компаний подали заявки и получили одобрение на запуск ETF на спотовый Биткойн, что в конечном итоге введет BTC в основные инвестиционные портфели.
Организации рассматривают Биткойн как стратегический резервный актив, но они также чувствительны к доходности. В традиционных финансах капитал никогда не остается без дела, облигации выплачивают проценты, акции выплачивают дивиденды, даже наличные средства могут быть размещены в фонды денежного рынка. А Биткойн, до недавнего времени, все еще не приносил никаких доходов.
BTCFi меняет это. Теперь у организаций возникает логичный вопрос: что мы можем сделать с BTC, который мы держим? Всё больше организаций начинают исследовать способы заимствования, стейкинга или использования Биткойна в качестве залога для разблокировки доходов, что похоже на традиционные финансовые модели.
С появлением этих опций интерес институциональных инвесторов к BTCFi стремительно растет. Годовая доходность BTC в 3%-5% может показаться не высокой, но при управлении десятками миллиардов долларов эта дополнительная прибыль имеет огромную ценность.
С развитием BTCFi держатели BTC теперь могут получать 10%-20% годовой доход через децентрализованные протоколы, что делает эту возможность более привлекательной. Если BTC сможет обеспечить стабильную и низкорисковую доходность, сохраняя при этом потенциал роста цены, он станет не только резервным активом, но и валютной опорой DeFi.
С увеличением числа организаций и частных лиц, использующих BTC в качестве долгосрочного резервного актива, потребность в получении дохода от неиспользуемых активов становится все более очевидной. Генерация дохода превращается из нишевой стратегии в основную составную часть управления активами.
Как американские государственные облигации поддерживают традиционные капитальные рынки, так и Биткойн может стать базовым активом доходности в криптофинансах, задавая стандарт для всех областей, от процентных ставок по займам до оценки DeFi-протоколов.
Инфраструктура готова
Экосистема BTCFi быстро движется вперед, выпуская новые продукты и рамки, специально разработанные для институционального принятия:
Соответствующее хранение и упаковка ликвидности
Некоторые компании по управлению активами теперь поддерживают участие в DeFi в условиях строгого соблюдения правил хранения. Новые решения, такие как токены ликвидности (LCT), позволяют учреждениям хранить BTC в соответствии с правилами, одновременно развертывая их в сети для получения дохода. Учреждения могут получать выгоды от DeFi, оставаясь при этом в рамках нормативного регулирования.
ETF и продукты интеграции доходности
В Европе уже запущен Биткойн ETP. Один из ETP будет ставить BTC в Биткойн Layer-2, и к концу 2024 года ожидаемая годовая доходность составит около 5.6%. В то же время, учреждения начинают исследовать структурированные ноты, связанные с BTC, продукты с двойной доходностью и стратегии арбитража, сочетая традиционные финансовые инструменты с крипто-родными доходными механизмами.
Например, определенный протокол объединяет токенизированные американские облигации с доходной стратегией BTC в одном продукте, предлагая традиционным инвесторам (таким как семейные офисы и хедж-фонды) знакомую двойную доходность, что является продуктом доходности Биткойн, разработанным для Уолл-Стрит.
Другим примером является протокол, который запустил децентрализованный инструмент страхования, поддерживаемый доходными BTC. Он позволяет любому держателю BTC повторно ставить свои активы в страховой пул на блокчейне и зарабатывать долю дохода от премий. Протокол сотрудничает с криптографическими и традиционными страховыми учреждениями для создания нового класса децентрализованных страховых продуктов на базе BTC.
Зрелость соглашения и доверие учреждений
Общая заблокированная стоимость (TVL) протокола BTCFi превысила несколько миллиардов долларов, прошла аудит безопасности и сейчас продвигается к соответствию SOC2. Многие протоколы также наняли опытных специалистов с Уолл-стрит в качестве консультантов и при проектировании сделали акцент на управлении рисками. Эти шаги создали доверие среди крупных глобальных инвесторов.
Все это указывает на будущее: доходы от BTC станут краеугольным камнем институциональных портфелей, как американские государственные облигации на традиционных рынках. Это преобразование также вызовет цепную реакцию: приток институциональных средств в BTCFi принесет выгоду не только держателям Бита, но и усилит кросс-цепочечную ликвидность, способствуя большим стандартам DeFi и предоставляя надежный и продуктивный базовый слой капитала для всей криптоэкономики.
Короче говоря, BTCFi предлагает учреждениям идеальный выбор: надежность Биткойна как качественного актива и возможность получения дохода.
Почему сейчас? Технологический стек, способствующий взрыву BTCFi
BTCFi больше не просто теоретическая концепция------она становится реальностью благодаря трем ключевым прорывам: технологическим обновлениям в экосистеме Биткойна, росту рыночного спроса благодаря улучшению инфраструктуры и интересу институциональных инвесторов, вызванному ясностью регулирования.
От Taproot до БитVM
Последние обновления протокола и экосистемы Биткойн заложили основу для более сложных финансовых приложений. Например, обновление Taproot 2021 года повысило приватность, масштабируемость и программируемость Биткойн, даже "поощряя использование смарт-контрактов на Биткойн благодаря повышению эффективности". Taproot также поддерживает новые протоколы для выпуска токенов и стейблкоинов на бухгалтерской книге Биткойн.
Те же концепции, такие как BitVM (предложенная "виртуальная машина" для Биткойна), ожидается, что реализуют смарт-контракты, аналогичные Ethereum, с тестовой сетью, запланированной на 2025 год. Не менее важно, что появилась группа нативных Layer-2 сетей и сайдчейнов для Биткойна.
Например, некоторые платформы вводят смарт-контракты для экосистемы Биткойн.
Некоторый протокол поддерживает смарт-контракты с помощью вычислительной мощности Биткойна, реализует кросс-цепочку через токенизацию и достигает нативной доходности BTC через подтверждение передачи (PoX), что делает Биткойн более программируемым и продуктивным для разработчиков и учреждений.
Некоторая сеть является совместимой с EVM Layer-2, использующей Биткойн в качестве конечной опоры. Она даже планирует использовать BitVM для реализации универсальных контрактов на основе безопасности Биткойн.
В то же время, определенный протокол ввел стейкинг Биткойна для защиты других цепей и привлек десятки тысяч токенов BTC. На конец 2024 года этот протокол застраховал более 57 000 токенов BTC (около 6 миллиардов долларов), что сделало его одним из ведущих DeFi-протоколов по TVL. Определенная платформа, как когда-то платформа с самым высоким TVL среди Биткойн Layer-2, достигла TVL около 3,9 миллиарда долларов в течение 50 дней после запуска, значительно расширив территорию BTCFi.
Эти обновления и новые уровни в сочетании решают множество ранних препятствий, Биткойн теперь может поддерживать токены, умные контракты и межцепочечное взаимодействие модульным способом.
от порядковых до BRC-20
За последние два года спрос на более выразительные применения Биткойна на рынке явно увеличился. Типичным примером является взрыв Ordinals и токенов BRC-20 в 2023 году. Пользователи начали вырезать активы и NFT на сатоши (sats), что привело к резкому увеличению активности в сети.
К концу 2023 года было создано более 52,8 миллиона ординалов, к концу 2024 года их число увеличится примерно до 69,7 миллиона. В то же время, майнеры получили сотни миллионов долларов в виде комиссий, к третьему кварталу 2024 года комиссии превысили 6900 BTC (примерно 405 миллионов долларов).
Этот бум доказывает, что пользователи готовы использовать блокчейн пространство Биткойна для более чем просто хранения или платежей, спрос на Биткойн NFT, токены и DeFi приложения уже проявился.
Появление протокола Ordinals в корне позволило Биткойну поддерживать эти новые типы активов, в то время как стандарт BRC-20 предоставляет основу для токенизации. Несмотря на то, что он технически отличается от ERC-20 на Эфириуме, его роль в расширении использования Биткойна аналогична.
Все эти достижения составляют технологический стек, который еще несколько лет назад не существовал. Экосистема Биткойн теперь готова построить полноценную инфраструктуру DeFi вокруг своего основного актива.
В общем, эти катализаторы совместно действуют, что делает BTCFi уже зрелым, и в ближайшие годы эта тенденция может ускориться.
Сценарий экосистемы BTCFi
Цель BTCFi заключается в том, чтобы превратить Биткойн из пассивного хранилища стоимости в финансовый актив, активно используемый в децентрализованных финансах.
приведёт Биткойн в DeFi
Жизненный цикл BTCFi обычно начинается с того, что держатели BTC переводят свои активы на мост или управляющую сторону. Исходный BTC блокируется, и выпускается