Переформатирование глобальной финансовой системы: будущее стейблкоинов, их применение и перенос ценности
стейблкоин стал незаменимым финансовым инструментом, его будущее развитие будет смещаться от выпуска к распределению. С учетом все более четких регуляторных норм, рынок стейблкоинов вступает в новую стадию, цепочка ценности и способы ее получения меняются.
Ключевые моменты
Несмотря на то, что рыночная капитализация стейблкоинов достигла 240 миллиардов долларов, а годовой объем торгов составил 3,1 триллиона долларов, существует множество заблуждений относительно их распространенности. Эмитенты, чтобы расширить рынок, платят дистрибьюторам высокие комиссионные, например, Circle в 2023 году заплатила 900 миллионов долларов.
3,1 триллиона долларов США годового объема торгов, 31% из которых поступает от циклических операций MEV-роботов, фактический объем торгов с участием человека значительно ниже представленных данных.
стейблкоин богатство高度集中,99% кошельков имеют баланс менее 10000 долларов, а лишь 20000 кошельков контролируют 760 миллиардов долларов, что составляет 32% от общего предложения. Эти кошельки были отнесены к "серой зоне", их истинное значение остается неясным.
Стейблкоины в последнее время продемонстрировали взрывной рост, объемы торгов в DeFi выросли с 100 миллиардов долларов до 600 миллиардов долларов, а объем торговли мем-токенами составил 500 миллиардов долларов. Тем не менее, существуют проблемы с оценкой, снижение TVL может быть отражением технического прогресса, а рост объема торгов может быть просто следствием увеличения активности роботов.
Настоящие изменения тихо происходят на уровне дистрибуции, что может привести к переосмыслению всей ценностной цепочки стейблкоинов.
От выпуска учреждения до рыночного распределения
Ранние стейблкоины в основном сосредотачивались на эмитентах, но сейчас их важность смещается к дистрибьюторам. Дистрибьюторы интегрируют стейблкоины в реальные случаи использования, контролируют отношения с пользователями и их опыт, определяя, какие стейблкоины получают внимание.
Дистрибьюторы монетизируют эту позицию. Circle выплатила почти 900 миллионов долларов таким партнерам, как Coinbase, для продвижения USDC, что составляет более половины ее общего дохода за 2023 год.
Многие дистрибьюторы улучшают архитектуру платформы. PayPal запустил PYUSD, Telegram сотрудничает с Ethena, Meta снова исследует стейблкоины, финансовые технологии, такие как Stripe, встраивают стейблкоины в функции платежей.
Новая инфраструктура нацелена на достижение программируемости, соответствия и совместного использования ценностей. Стейблкоины следующего поколения включают программируемые функции, такие как возможности аудита, правила соответствия и условные переводы, что делает их активами с осознанием приложений.
Примеры использования стейблкоинов в цепочке
Стейблкоины в основном сосредоточены в трех средах: централизованных биржах, DeFi-протоколах и MEV. Эти три типа адресов составляют 38% от общего объема поставки и 63% от объема торгов.
централизованная биржа (CEX )
Занимает 27% от общего объема предложения, объем торгов за последние 30 дней составил 11%. С момента минимума в 2023 году объем предложения на ведущих CEX практически удвоился. Поскольку большая часть активности происходит вне цепи, трудно получить конкретные данные о использовании.
Децентрализованные финансы ( DeFi )
Занимает 11% от общего предложения, объем торгов за последние 30 дней составил 21%. Поставка DeFi стейблкоинов происходит из залогов, активов LP и т.д. За последние шесть месяцев месячный объем торгов увеличился с 100 миллиардов долларов до более чем 600 миллиардов долларов.
Применение стейблкоинов в DeFi в основном сосредоточено в таких областях, как пулы ликвидности DEX, рынки кредитования и залоговые права на активы. В каждой области способы использования различаются, что влияет на поведение пользователей и экономическую эффективность протоколов.
MEV майнер/узел верификации
占总供应量<1%,过去30天交易量31%。MEV-роботы получают ценность за счет перераспределения сделок, что приводит к слишком высокому долю объемов сделок в сети.
Не принадлежащий кошелек
Составляет 54% от общего объема предложения, объем торгов за последние 30 дней составил 35%. В состав входят розничные пользователи, неизвестные организации, стартапы и др. Некоторые новые случаи использования включают P2P переводы, управление корпоративными казначейскими средствами, международные платежи и т.д.
Более 60% незаблокированных кошельков со стейблкоинами имеют баланс менее 1 доллара, в то время как менее 20 000 кошельков владеют более 76 миллиардов долларов, что составляет 32% от общего объема предложения.
Заключение
Экосистема стейблкоинов вступает в новую стадию, ценность будет больше направляться к участникам, строящим приложения и инфраструктуру. С развитием регулирования и ростом удобных для пользователей приложений, стейблкоины ожидает экспоненциальный рост.
Будущее принадлежит тем строителям, которые создают приложения, инфраструктуру и опыт, раскрывающие весь потенциал стейблкоинов. Мы можем ожидать появления большего числа инноваций в способах создания, распределения и получения ценности в экосистеме.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
PancakeFlippa
· 08-13 00:27
Боже, данные такие фальшивые.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster
· 08-11 03:25
Невероятно, опять хотите разыгрывать людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_whisperer
· 08-10 19:26
Ну и дела, несколько сот миллиардов были забраны Крупными инвесторами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseHermit
· 08-10 12:14
неудачники все равно неудачники啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
CoconutWaterBoy
· 08-10 12:13
Есть деньги, можно позволить себе все, Боты тоже играют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeePhobia
· 08-10 12:10
разыгрывайте людей как лохов разыгрывайте людей как лохов Кит слишком много.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HorizonHunter
· 08-10 12:07
900 миллионов дистрибьюторских расходов, действительно великодушно.
Посмотреть ОригиналОтветить0
EthMaximalist
· 08-10 12:01
Не зря это серое пространство, действительно может вместить.
стейблкоин экосистема перестройка: от выпуска до распределения ценностного трансфера
Переформатирование глобальной финансовой системы: будущее стейблкоинов, их применение и перенос ценности
стейблкоин стал незаменимым финансовым инструментом, его будущее развитие будет смещаться от выпуска к распределению. С учетом все более четких регуляторных норм, рынок стейблкоинов вступает в новую стадию, цепочка ценности и способы ее получения меняются.
Ключевые моменты
Несмотря на то, что рыночная капитализация стейблкоинов достигла 240 миллиардов долларов, а годовой объем торгов составил 3,1 триллиона долларов, существует множество заблуждений относительно их распространенности. Эмитенты, чтобы расширить рынок, платят дистрибьюторам высокие комиссионные, например, Circle в 2023 году заплатила 900 миллионов долларов.
3,1 триллиона долларов США годового объема торгов, 31% из которых поступает от циклических операций MEV-роботов, фактический объем торгов с участием человека значительно ниже представленных данных.
стейблкоин богатство高度集中,99% кошельков имеют баланс менее 10000 долларов, а лишь 20000 кошельков контролируют 760 миллиардов долларов, что составляет 32% от общего предложения. Эти кошельки были отнесены к "серой зоне", их истинное значение остается неясным.
Стейблкоины в последнее время продемонстрировали взрывной рост, объемы торгов в DeFi выросли с 100 миллиардов долларов до 600 миллиардов долларов, а объем торговли мем-токенами составил 500 миллиардов долларов. Тем не менее, существуют проблемы с оценкой, снижение TVL может быть отражением технического прогресса, а рост объема торгов может быть просто следствием увеличения активности роботов.
Настоящие изменения тихо происходят на уровне дистрибуции, что может привести к переосмыслению всей ценностной цепочки стейблкоинов.
От выпуска учреждения до рыночного распределения
Ранние стейблкоины в основном сосредотачивались на эмитентах, но сейчас их важность смещается к дистрибьюторам. Дистрибьюторы интегрируют стейблкоины в реальные случаи использования, контролируют отношения с пользователями и их опыт, определяя, какие стейблкоины получают внимание.
Дистрибьюторы монетизируют эту позицию. Circle выплатила почти 900 миллионов долларов таким партнерам, как Coinbase, для продвижения USDC, что составляет более половины ее общего дохода за 2023 год.
Многие дистрибьюторы улучшают архитектуру платформы. PayPal запустил PYUSD, Telegram сотрудничает с Ethena, Meta снова исследует стейблкоины, финансовые технологии, такие как Stripe, встраивают стейблкоины в функции платежей.
Новая инфраструктура нацелена на достижение программируемости, соответствия и совместного использования ценностей. Стейблкоины следующего поколения включают программируемые функции, такие как возможности аудита, правила соответствия и условные переводы, что делает их активами с осознанием приложений.
Примеры использования стейблкоинов в цепочке
Стейблкоины в основном сосредоточены в трех средах: централизованных биржах, DeFi-протоколах и MEV. Эти три типа адресов составляют 38% от общего объема поставки и 63% от объема торгов.
централизованная биржа (CEX )
Занимает 27% от общего объема предложения, объем торгов за последние 30 дней составил 11%. С момента минимума в 2023 году объем предложения на ведущих CEX практически удвоился. Поскольку большая часть активности происходит вне цепи, трудно получить конкретные данные о использовании.
Децентрализованные финансы ( DeFi )
Занимает 11% от общего предложения, объем торгов за последние 30 дней составил 21%. Поставка DeFi стейблкоинов происходит из залогов, активов LP и т.д. За последние шесть месяцев месячный объем торгов увеличился с 100 миллиардов долларов до более чем 600 миллиардов долларов.
Применение стейблкоинов в DeFi в основном сосредоточено в таких областях, как пулы ликвидности DEX, рынки кредитования и залоговые права на активы. В каждой области способы использования различаются, что влияет на поведение пользователей и экономическую эффективность протоколов.
MEV майнер/узел верификации
占总供应量<1%,过去30天交易量31%。MEV-роботы получают ценность за счет перераспределения сделок, что приводит к слишком высокому долю объемов сделок в сети.
Не принадлежащий кошелек
Составляет 54% от общего объема предложения, объем торгов за последние 30 дней составил 35%. В состав входят розничные пользователи, неизвестные организации, стартапы и др. Некоторые новые случаи использования включают P2P переводы, управление корпоративными казначейскими средствами, международные платежи и т.д.
Более 60% незаблокированных кошельков со стейблкоинами имеют баланс менее 1 доллара, в то время как менее 20 000 кошельков владеют более 76 миллиардов долларов, что составляет 32% от общего объема предложения.
Заключение
Экосистема стейблкоинов вступает в новую стадию, ценность будет больше направляться к участникам, строящим приложения и инфраструктуру. С развитием регулирования и ростом удобных для пользователей приложений, стейблкоины ожидает экспоненциальный рост.
Будущее принадлежит тем строителям, которые создают приложения, инфраструктуру и опыт, раскрывающие весь потенциал стейблкоинов. Мы можем ожидать появления большего числа инноваций в способах создания, распределения и получения ценности в экосистеме.