В период двойного праздника рынок ослаблен, возможно, в Q1 следующего года нас ждет памп | Обзор крипторынка

Обзор рынка

На этой неделе крипторынок демонстрирует тенденцию к снижению под влиянием рождественских праздников. Индекс рыночного настроения, хотя и поднялся с 7% до 10%, по-прежнему находится в зоне крайнего страха. Стоит отметить, что, несмотря на общую слабость рынка, ориентированный на американский рынок USDC все же показал рост на 1.91%, что свидетельствует о продолжении поступления институциональных средств и придаёт рынку определенную уверенность.

Сектор DeFi на этой неделе немного снизился на 0,37% до 52,7 миллиарда долларов, но такие проекты, как пул с автоматической ликвидностью, показали хорошие результаты. Общий объем предложения стейблов продолжает расти, что указывает на то, что, несмотря на коррекцию на рынке, базовая ликвидность продолжает поступать, и проекты с фиксированным доходом, такие как пул с автоматической ликвидностью, пользуются спросом.

Сектор AI-агентов продолжает привлекать большое внимание на рынке, общий объем достиг 10,9 миллиарда долларов. Особенно модель aipool, сочетающая технологии TEE, стала новой точкой фокуса на рынке и имеет все шансы стать новым способом выпуска активов после "долбления инскрипций", показывая тенденцию к глубокому взаимодействию технологий AI и блокчейна.

Из-за влияния праздников и общего падения на рынке, сектор Мем-коинов на этой неделе показал слабые результаты, участие инвесторов и приток капитала значительно сократились, а интерес к рынку временно переместился на другие сектора.

Сектор публичных цепей демонстрирует высокую устойчивость к падению. Stacks достигли важного рубежа sBTC, BOB продвигает разработку BitVM Bridge, Taiko запускает новый раунд экологической программы и т.д., что свидетельствует о том, что крупные публичные цепи продолжают активно работать над технологическими инновациями и строительством экосистем.

Смотря в будущее, рынок ожидает, что во время новогодних праздников он может продолжить низкую динамику. Инвесторам рекомендуется поддерживать защитную конфигурацию, увеличивать долю размещения основных активов, при этом можно умеренно участвовать в проектах с высокой доходностью в пуле. В долгосрочной перспективе рынок в целом ожидает, что в первом квартале 2025 года может возникнуть рост, на проекты AI Agent и DeFi пулов стоит обратить особое внимание.

Анализ индекса рыночного настроения

• Индекс рыночного настроения вырос с 7% на прошлой неделе до 10%, все еще находясь в зоне крайнего страха.
• Альткойны на этой неделе показали худшие результаты по сравнению с базовым индексом, демонстрируя значительное снижение. Из-за рождественских праздников ликвидность резко упала, что увеличивает волатильность цен на рынке и делает их подверженными резким колебаниям. Ожидается, что в краткосрочной перспективе альткойны будут следовать за базовым индексом, вероятность независимого тренда невысока.
• Когда альткоины находятся в состоянии крайнего страха, рынок часто находится на этапном дне и может в любой момент развернуться вверх.

Обзор общего направления рынка

• Крипторынок на этой неделе находится в стадии падения, индекс настроения по-прежнему в состоянии крайнего страха.
• Проекты в области шифрования, связанные с DeFi, показывают выдающиеся результаты, что свидетельствует о постоянном интересе рынка к повышению базовой доходности.
• Проект AI Agent в этом месяце вызывает высокий интерес, что показывает, что инвесторы начинают активно искать следующую точку взрыва на рынке.

Горячие направления

AI Агент

На этой неделе рынок находится в падающем тренде, и все сектора также находятся в состоянии падения. Хотя большинство токенов в секторе AI Agent также находятся в состоянии падения на этой неделе, уровень обсуждения на рынке самый высокий. На этой неделе в основном обсуждается модель aipool, которая сочетает AI Agent + TEE, и ее развитие в будущем в крипто и влияние на Defi.

Одним из катализаторов периодических крупных ростов на крипторынке является появление новых способов выпуска активов. Например, такие способы, как ICO, IEO, INO, IDO и打铭文, быстро способствовали развитию рынка и повышению цен на Crypto. На фоне стремительного слияния AI и Crypto в настоящее время aipool стал одним из наиболее популярных способов выпуска активов, а также является продолжением "打钱FI" в начале 2024 года. Если способ выпуска активов aipool будет широко принят рынком, то в ближайшем будущем мы можем ожидать небольшую волну ажиотажа вокруг выпуска активов, связанного с моделью aipool, поэтому нам следует уделить особое внимание проектам типа aipool.

Пять лучших проектов AI Agent по рыночной капитализации:

• Worldcoin(WLD)
• Fetch.ai(FET)
• SingularityNET(AGIX)
• Оазис Сеть(ROSE)
• Океанская Protocol(OCEAN)

DeFi трасса

Рейтинг роста TVL

За последнюю неделю 5 проектов с наибольшим ростом TVL на рынке (TVL больше 30 миллионов долларов), данные взяты из: Defilama

| Название проекта | Рост за последние семь дней | TVL (миллионы) | |---------|----------|----------------| | Резольв | 82.04% | 239.01 | | USDX Деньги | 74.25% | 446.42 | | Обычный | 55.56% | 1599.36 | | Хэшнот | 52.54% | 1652.47 | | Спектры | 51.81% | 122,55 |

Resolv (не выпущен): (рекомендованный индекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Resolv является проектом дельта-нейтральной стабильной монеты, который сосредоточен на токенизации рыночно-нейтрального инвестиционного портфеля. Эта структура основана на экономически жизнеспособных источниках дохода, независимых от фиатной валюты, что позволяет распределять конкурентоспособные доходы среди провайдеров ликвидности протокола.

• Последние события: на этой неделе Resolv завершил важное технологическое обновление, успешно трансформировавшись в Omnichain проект благодаря интеграции технологий LayerZero и StarGate. Применяемый стандарт OFT прошел безопасность аудит нескольких организаций. На этой неделе Resolv продемонстрировал выдающиеся результаты в области экологического развития, привлечя второй поток инвестиций в размере 100 миллионов долларов, с темпом роста экосистемы 84%. Его USDC Vault предлагает до 36,36% APY в Euler Finance, привлекая 5,67 миллиона долларов TVL за неделю. Resolv также запустил пул wstUSR на Pendle.fi и представил единую структуру баллов.

USDX Money (не выпущен) :( Рекомендуемый индекс:⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Проект USDX Money представляет собой новый синтетический долларовый стабильный токен, который направлен на предоставление нового решения для крипто-原生 стабильных токенов с помощью многоцепочных и многовалютных стратегий. Основная цель проекта заключается в создании инфраструктуры стабильных токенов следующего поколения и поддержании стабильности связи USDX с долларом через стратегию нейтрального хеджирования Delta.

• Последние события: USDX Money на этой неделе завершила полное обновление UI/UX для оптимизации пользовательского взаимодействия, а также запустила ликвидные пулы USDX/USDT и sUSDX/USDX на Curve Finance, продолжая расширять экосистему. В частности, sUSDX достигла 170 миллионов долларов TVL благодаря сотрудничеству с Lista DAO. USDX Money также запустила программу стимулов X-Points, включающую создание контента и программу «Ангел», а также провела специальное мероприятие к Рождеству.

Usual（USUAL）：（рекомендательный индекс：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Описание проекта: Usual — это проект стейблкоина, поддерживаемый Binance, который направлен на предоставление нового решения для стейблкоинов с помощью децентрализованного подхода. Основные механизмы проекта включают три основных токена: стейблкоин USD0, облигационный продукт USD0++ и токен управления USUAL.

• Последние события: недавно Usual привлек 10 миллионов долларов в раунде финансирования серии A, возглавляемом Binance Labs и KrakenVentures, и запустил новый продукт UsualM в сотрудничестве с фондом M^0. Тем временем на Curve Finance стал крупнейшим пулом USD0/USD0++. С тех пор как TVL Usual превысил 1,5 миллиарда долларов, он вошел в пятерку крупнейших стабильных монет в мире, а казна DAO удвоилась до 17 миллионов долларов. Проект Usual запустил ставку USUALx с доходностью до 18,000% APY и активировал программу раздачи для сообщества.

Hashnote (не выпущен): (рекомендованный индекс: ⭐️⭐️)

• Описание проекта: проект Hashnote является решением, сосредоточенным на управлении криптовалютами для институциональных инвесторов, направленным на обеспечение прозрачности и оптимизацию управления активами с помощью технологии блокчейн. Hashnote сочетает цифровые активы и традиционные финансы, предлагая пользователям инновационные решения для увеличения доходности, такие как USYC.

• Последние события: Hashnote на этой неделе достиг стратегического сотрудничества с CoreDAO и принял участие в заседании панельной группы их экосистемы, сосредоточив внимание на инновационной модели двойного стекинга биткойнов. Эта модель сочетает BTC и Core Token, направлена на предоставление пользователям устойчивых решений для получения дохода. В то же время, CEO проекта поделился новой стратегией на встрече, которая собрала более 14000 просмотров, что демонстрирует высокий интерес рынка к этой инновационной модели.

Spectra (SPECTRA): (рекомендуемый индекс: ⭐️⭐️⭐️)

• Описание проекта: Spectra это протокол токенизации будущей доходности. Пользователи DeFi могут в течение установленного будущего срока вносить доходные токены других протоколов и заранее торговать будущими доходами от этого актива. Spectra работает путем размещения токенов с начислением процентов (IBT) или любого актива с фиксированной доходностью в смарт-контракте и выпускает токены будущей доходности (FYT) в качестве вознаграждения.

• Последние новости: на этой неделе Spectra успешно запустила новый контракт управления на основной сети Base и представила страницы Gauges и Incentivize в приложении Spectra. Также была оптимизирована функция многократного хранилища для держателей veSPECTRA, что позволяет им более эффективно участвовать в механизме голосования Gauge. Spectra завершила корректировку эмиссии APW, новая эмиссионная механика выполняется в соотношении 1:20.

В заключение, мы можем видеть, что в этом месяце проекты с быстрым ростом TVL в основном сосредоточены в сегменте доходности стабильных монет (пул с пулеметом).

Общее представление о трассе

• Рыночная капитализация стабильных монет стабильно растет: USDT снизился с 145,1 миллиарда долларов до 144,7 миллиарда долларов, что составило снижение на 0,27%. USDC вырос с 42,1 миллиарда долларов до 42,9 миллиарда долларов, увеличившись на 1,91%. Можно заметить, что хотя на рынке наблюдается тенденция к снижению, USDC, ориентированный на американский рынок, все же показал рост, что указывает на то, что покупательская сила на рынке все еще поддерживает постоянное поступление средств.

• Ликвидность постепенно увеличивается: Безрисковые арбитражные ставки на традиционных рынках продолжают снижаться на фоне постоянного снижения процентных ставок, в то время как арбитражные ставки на цепочечных Defi проектах постоянно увеличиваются из-за роста стоимости криптовалютных активов. Возврат к Defi будет очень хорошим выбором.

• Ситуация с финансами: TVL Defi проекта упал с 52,9 миллиарда долларов до 52,7 миллиарда долларов за прошлую неделю. Хотя негативный рост наблюдается уже две недели подряд, его величина остается небольшой — 0,37%. Основная причина заключается в том, что на этой неделе западные рынки, возглавляемые американским рынком, находятся на рождественских каникулах, в результате чего как объем торгов различных токенов, так и активность в цепочке снизились. Кроме того, на следующей неделе настанет их новогодний праздник, и ожидается, что изменений не будет. Поэтому в дальнейшем следует обратить особое внимание на изменения общего TVL на рынке в январе и на то, продолжится ли нисходящий тренд.

Глубокий анализ

Памп драйвера:

Основные драйверы текущего пампа можно объединить в следующие цепочки передачи: из-за недавнего падения рынка, APY всех Defi-протоколов снизился, в то время как проекты с доходом в стейблкоинах подняли доходность за счет токенов/баллов, что в целом дало явное преимущество проектам пулов с автоматическим распределением. Конкретно:

• Рыночная среда: хотя мы находимся в бычьем цикле, в последнее время рынок находится в тренде снижения, что привело к значительному падению базовой процентной ставки.

• Сторона процентной ставки: базовая ставка по займам повышается, отражая рыночные ожидания по ценообразованию на капиталы.

• Доходная сторона: использование доходных проектов со стабильными монетами увеличивает доходность по сравнению с другими проектами, что привлекает больше пользователей для участия.

Этот механизм передачи усиливает ценностную поддержку проектов доходности стабильных монет, создавая здоровую динамику роста.

Потенциальные риски:

Из-за того, что рынок в последнее время находится в тренде роста, инвесторы больше обращают внимание на доходность и кредитное плечо, однако игнорируют риски падения. Кроме того, на этой неделе из-за рождественских праздников произошло резкое сокращение ликвидности на рынке, что привело к тому, что после появления давления на продажу не хватило ликвидности для его поддержки, в результате чего цены продолжали падать, что вызвало ликвидацию длинных контрактов на рынке, что принесло убытки инвесторам. Эта ликвидация привела к цепной реакции.