Недавно закрытое оценочное заседание, сосредоточенное на токенизации реальных активов (RWA), привлекло внимание в отрасли. Множество экспертов из традиционного финансового сектора и Блокчейн собрались вместе, чтобы с точки зрения традиционных инвесторов провести глубокий анализ и отбор ряда проектов RWA, с целью выявления действительно ценных активов для инвестирования.
С учетом активного продвижения правительством Специального административного района Гонконг стратегии соблюдения норм в области цифровых активов, в частности, запуска "LEAP" — рамочной программы, сосредоточенной на токенизации таких реальных активов, как государственные облигации, произведения искусства, золото и энергетика, была обеспечена сильная мотивация для внедрения этих активов в Блокчейн. В условиях все более совершенствующейся инфраструктуры Web3 и системы регулирования в Гонконге RWA быстро становится важным мостом для TradFi в область цифровых активов. Внимание отрасли постепенно смещается к тому, как на практике реализовать проекты RWA в рамках соблюдения норм.
Обсуждения и результаты голосования на этой оценочной встрече сформировали четкий отраслевой консенсус: реальная полезность RWA значительно превосходит простую токенизацию. Все проекты RWA, привлекающие внимание, без исключения сосредоточены на решении проблем ликвидности на реальном рынке и имеют разумную и прозрачную торговую структуру. Несмотря на различные мотивы эмитентов проектов, для традиционных финансовых инвесторов инвестиционная ценность RWA по сути зависит от кредитного качества, структуры рисков и внутренней ликвидности основных активов. Как указали эксперты, актив, который не обладает ликвидностью на традиционном рынке, не получит автоматически ликвидность только из-за токенизации.
Типы проектов RWA, обсуждаемых на этой конференции, являются репрезентативными, токенизированные базовые активы в основном охватывают следующие категории:
Денежные рыночные фонды: обсуждение включает токенизированные продукты денежного рынка, в том числе фонды американских казначейских облигаций, принадлежащие ведущим управляющим активами, а также проекты фондов денежного рынка, выпущенные ведущими публичными фондами Азии. Основные активы таких продуктов имеют очень высокий кредитный рейтинг, обеспечивают стабильный доход и внутреннюю ликвидность, а также имеют хорошо разработанную структуру соблюдения норм. Результаты голосования показывают, что рынок сильно заинтересован в продуктах, которые сочетают в себе безопасность уровня традиционных финансов и удобство, присущее Web3.
Физические товары: такие проекты отображают право собственности на активы с признанной ценностью, такие как золото, на Блокчейн, предоставляя инвесторам удобные инструменты для хранения, торговли и хеджирования на цепи. Обсуждаемый проект золотого токена связывает свою стоимость с 100% физическим золотым запасом и обеспечивает безопасность активов через прозрачные механизмы аудита и хранения. Этот проект получил высокий интерес со стороны инвесторов на голосовании, что подтверждает стойкую привлекательность золота как традиционного защитного актива в цифровом мире.
Активы долгового характера: этот тип RWA токенизирует традиционные кредитные активы, предоставляя инвесторам относительно высокую фиксированную доходность, но при этом необходимо учитывать соответствующие кредитные риски. Например, есть проекты потребительского кредитования с поддержкой публичных компаний, где основной риск заключается в необходимости оценки кредитного качества базовых необеспеченных кредитов и реальной способности гарантирующей стороны выполнять свои обязательства. Кроме того, проекты с моделью конвертируемых облигаций "фиксированная доходность + опционы" имеют высокую зависимость стоимости от будущих бизнес-результатов эмитента.
Будущие денежные потоки и права на доход: этот тип RWA представляет собой структурированную финансовую схему, которая токенизирует ожидаемые будущие доходы определенного бизнес-проекта, при этом риски и доходы напрямую связаны с состоянием деятельности основного бизнеса. Например, обсуждаемый на совещании проект аренды судна обеспечивает стабильные и предсказуемые арендные дивиденды, подписывая долгосрочные контракты с арендаторами высокого кредитного рейтинга. Другой проект позволяет инвесторам участвовать в распределении вычислительной мощности ИИ, что может привести к потенциальной прибыли от разницы в ценах в этом новом бизнесе.
Функциональные токены: это особая категория, которая будет обсуждаться на данной оценочной встрече. Ценность таких токенов не привязана к осязаемым реальным активам или стабильным денежным потокам, а исходит из их функциональности в определенной экосистеме и рыночного спроса. Динамика их цен в основном зависит от популярности IP и спекулятивных настроений на вторичном рынке, поэтому они в первую очередь привлекают участников, имеющих глубокое понимание соответствующей отрасли или контента IP. Инвесторы традиционных финансов (TradFi) относятся к таким токенам относительно осторожно.
Обсуждение и результаты голосования на закрытой оценочной встрече ясно показывают, что токенизация является лишь технологическим путем для вывода активов в Блокчейн, а основа развития RWA заключается в том, сможет ли она удовлетворить реальные потребности участников рынка. Ликвидность проекта и потенциал масштабирования являются ключевыми предпосылками для долгосрочного развития всей экосистемы RWA; в то время как как активы реального мира, кредитное качество базовых активов, устойчивость денежных потоков, правовая структура и риск-статус эмитента напрямую определяют долгосрочную ценность и безопасность проекта.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ShibaMillionairen't
· 9ч назад
мир криптовалют старые неудачники все еще разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningPacketLoss
· 08-09 09:34
Хватит уже спекулировать на концепциях.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractPhobia
· 08-09 05:09
Как можно отличить правду от лжи?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingersFOMO
· 08-09 05:09
Это снова новая коса?
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 08-09 05:08
смотря на анализ когорты, коэффициенты конверсии rwa все еще нуждаются в серьезной оптимизации... у hk есть правильная структура, но где оптимизация пользовательского потока?
Оценка проектов RWA: какова ценность токенизации реальных активов
Недавно закрытое оценочное заседание, сосредоточенное на токенизации реальных активов (RWA), привлекло внимание в отрасли. Множество экспертов из традиционного финансового сектора и Блокчейн собрались вместе, чтобы с точки зрения традиционных инвесторов провести глубокий анализ и отбор ряда проектов RWA, с целью выявления действительно ценных активов для инвестирования.
С учетом активного продвижения правительством Специального административного района Гонконг стратегии соблюдения норм в области цифровых активов, в частности, запуска "LEAP" — рамочной программы, сосредоточенной на токенизации таких реальных активов, как государственные облигации, произведения искусства, золото и энергетика, была обеспечена сильная мотивация для внедрения этих активов в Блокчейн. В условиях все более совершенствующейся инфраструктуры Web3 и системы регулирования в Гонконге RWA быстро становится важным мостом для TradFi в область цифровых активов. Внимание отрасли постепенно смещается к тому, как на практике реализовать проекты RWA в рамках соблюдения норм.
Обсуждения и результаты голосования на этой оценочной встрече сформировали четкий отраслевой консенсус: реальная полезность RWA значительно превосходит простую токенизацию. Все проекты RWA, привлекающие внимание, без исключения сосредоточены на решении проблем ликвидности на реальном рынке и имеют разумную и прозрачную торговую структуру. Несмотря на различные мотивы эмитентов проектов, для традиционных финансовых инвесторов инвестиционная ценность RWA по сути зависит от кредитного качества, структуры рисков и внутренней ликвидности основных активов. Как указали эксперты, актив, который не обладает ликвидностью на традиционном рынке, не получит автоматически ликвидность только из-за токенизации.
Типы проектов RWA, обсуждаемых на этой конференции, являются репрезентативными, токенизированные базовые активы в основном охватывают следующие категории:
Денежные рыночные фонды: обсуждение включает токенизированные продукты денежного рынка, в том числе фонды американских казначейских облигаций, принадлежащие ведущим управляющим активами, а также проекты фондов денежного рынка, выпущенные ведущими публичными фондами Азии. Основные активы таких продуктов имеют очень высокий кредитный рейтинг, обеспечивают стабильный доход и внутреннюю ликвидность, а также имеют хорошо разработанную структуру соблюдения норм. Результаты голосования показывают, что рынок сильно заинтересован в продуктах, которые сочетают в себе безопасность уровня традиционных финансов и удобство, присущее Web3.
Физические товары: такие проекты отображают право собственности на активы с признанной ценностью, такие как золото, на Блокчейн, предоставляя инвесторам удобные инструменты для хранения, торговли и хеджирования на цепи. Обсуждаемый проект золотого токена связывает свою стоимость с 100% физическим золотым запасом и обеспечивает безопасность активов через прозрачные механизмы аудита и хранения. Этот проект получил высокий интерес со стороны инвесторов на голосовании, что подтверждает стойкую привлекательность золота как традиционного защитного актива в цифровом мире.
Активы долгового характера: этот тип RWA токенизирует традиционные кредитные активы, предоставляя инвесторам относительно высокую фиксированную доходность, но при этом необходимо учитывать соответствующие кредитные риски. Например, есть проекты потребительского кредитования с поддержкой публичных компаний, где основной риск заключается в необходимости оценки кредитного качества базовых необеспеченных кредитов и реальной способности гарантирующей стороны выполнять свои обязательства. Кроме того, проекты с моделью конвертируемых облигаций "фиксированная доходность + опционы" имеют высокую зависимость стоимости от будущих бизнес-результатов эмитента.
Будущие денежные потоки и права на доход: этот тип RWA представляет собой структурированную финансовую схему, которая токенизирует ожидаемые будущие доходы определенного бизнес-проекта, при этом риски и доходы напрямую связаны с состоянием деятельности основного бизнеса. Например, обсуждаемый на совещании проект аренды судна обеспечивает стабильные и предсказуемые арендные дивиденды, подписывая долгосрочные контракты с арендаторами высокого кредитного рейтинга. Другой проект позволяет инвесторам участвовать в распределении вычислительной мощности ИИ, что может привести к потенциальной прибыли от разницы в ценах в этом новом бизнесе.
Функциональные токены: это особая категория, которая будет обсуждаться на данной оценочной встрече. Ценность таких токенов не привязана к осязаемым реальным активам или стабильным денежным потокам, а исходит из их функциональности в определенной экосистеме и рыночного спроса. Динамика их цен в основном зависит от популярности IP и спекулятивных настроений на вторичном рынке, поэтому они в первую очередь привлекают участников, имеющих глубокое понимание соответствующей отрасли или контента IP. Инвесторы традиционных финансов (TradFi) относятся к таким токенам относительно осторожно.
Обсуждение и результаты голосования на закрытой оценочной встрече ясно показывают, что токенизация является лишь технологическим путем для вывода активов в Блокчейн, а основа развития RWA заключается в том, сможет ли она удовлетворить реальные потребности участников рынка. Ликвидность проекта и потенциал масштабирования являются ключевыми предпосылками для долгосрочного развития всей экосистемы RWA; в то время как как активы реального мира, кредитное качество базовых активов, устойчивость денежных потоков, правовая структура и риск-статус эмитента напрямую определяют долгосрочную ценность и безопасность проекта.