Значительные изменения в области пенсионных фондов: альтернативные активы могут быть разрешены для участия в планах 401(k)
Скоро начнется борьба за капитал вокруг 12,5 триллионов долларов пенсионных фондов. Эта политика, позволяющая альтернативным активам, таким как частные инвестиционные фонды, недвижимость, криптовалюты и т.д., входить в пенсионные счета 401(k), является ключевым шагом к пересмотру правил капитального рынка и отражает глубокую логику американской финансовой отрасли.
Исполнительный указ откроет альтернативные активы для участия в 401(k) плане
Согласно сообщениям, президент США вскоре подпишет указ, который позволит частным инвестиционным фондам, недвижимости, криптовалютам и другим альтернативным активам войти в программу 401(k) объемом примерно 12,5 триллионов долларов. Этот указ поручит Министерству труда пересмотреть руководящие принципы инвестирования в альтернативные активы в пенсионных планах, регулируемых Законом о пенсионной защите сотрудников 1974 года. Министерство труда также будет отвечать за разъяснение позиции правительства по фидуциарной ответственности при предоставлении фондов с активами, включающими альтернативные активы.
Стоит обратить внимание на создание межведомственного механизма сотрудничества. Исполнительный указ поручает министру труда сотрудничать с Министерством финансов, Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и другими учреждениями для оценки необходимости изменения правил для содействия этой работе, и особенно требует от SEC предоставить участникам возможность управляемых ими пенсионных планов доступ к альтернативным активам. Такая многопрофильная координация явно направлена на преодоление существующих регуляторных барьеров и устранение препятствий для масштабного входа альтернативных активов на рынок пенсионных сбережений.
401(k) план简介
401(k) план - это пенсионный сберегательный план, предоставляемый работодателем в США, который позволяет сотрудникам выбирать, чтобы работодатель перечислял часть заработной платы на индивидуальный счет в рамках этого плана для пенсионных сбережений. Обычно работодатель также предоставляет определенный процент сопоставительных взносов. Средства могут инвестироваться в фонды, акции и другие низкорисковые активы.
В 2025 году максимальный годовой взнос для сотрудников составит 23 500 долларов, для лиц старше 50 лет возможен дополнительный взнос в 7 500 долларов, а для лиц в возрасте от 60 до 63 лет максимальный взнос составит 11 250 долларов. Соответствующие взносы работодателя зависят от плана. Общий лимит взносов сотрудников и работодателей составляет 70 000 долларов. Досрочное снятие средств может повлечь штраф в размере 10% (если не выполнены определенные исключительные условия), а снятие средств после выхода на пенсию облагается налогом по обычной ставке.
401(k) план масштаба и его потенциальное влияние на рынок криптовалют
401(k) план является наиболее важным пенсионным сберегательным планом, спонсируемым работодателями в США. По состоянию на 31 марта 2025 года общий объем пенсионных активов в США составил 43,4 трлн долларов, из которых 401(k) план управляет 8,7 трлн долларов. В 401(k) плане общий объем активов, управляемых взаимными фондами, составляет 5,3 трлн долларов, что составляет 61% от общего объема.
После введения нового исполнительного указа, если 1% от 401(k) средств поступит на крипторынок, это приведет к притоку капитала в размере 87 миллиардов долларов. Это может создать спрос на около 748 тысяч биткойнов или 22,6 миллиона эфиров.
Политический контекст и влияние
Эта мера является продолжением и обновлением экономической политики. Ранее Министерство труда вводило аналогичную политику, разрешающую пенсионным планам включать частный капитал, но она была отменена. Теперь политика возобновляется и расширяется, с целью устранения препятствий через исполнительный указ и сотрудничество между несколькими регулирующими органами.
Это решение затрагивает не только экономическую сферу, но и может повлиять на политическую структуру. Смягчение инвестиционных ограничений 401(k) означает, что такие учреждения, как частные инвестиционные фонды и хедж-фонды, получат долгосрочный стабильный приток капитала. В то же время, эта политика напрямую отвечает на основные требования криптосообщества — обеспечить принятие цифровых активов мейнстримными финансовыми системами.
Возможности и вызовы сосуществуют
Поддерживающие рассматривают это как процесс "демократизации" капитальных рынков, полагая, что это даст рабочему классу возможность поделиться дивидендами экономического роста, одновременно внося долгосрочный стабильный капитал в альтернативные активы и предоставляя возможность для мейнстримизации таких новых активов, как криптовалюта.
Однако для рабочего класса это одновременно и возможность "разрушить инвестиционные барьеры", и вызов "вытеснения рисков". Суть пенсионных счетов заключается в сохранении и увеличении стоимости, в то время как высокая степень риска альтернативных активов противоречит этому. Большинство рабочих не обладают финансовыми знаниями, чтобы определить реальные риски активов, и могут полагаться на "упакованные продукты", рекомендованные работодателем или финансовыми учреждениями. А учреждения, руководствуясь своими интересами, могут склоняться к преувеличению доходности и уменьшению рисков, что приводит к тому, что рабочий класс пассивно несет чрезмерные риски в условиях информационной асимметрии.
Направления политики в области криптовалют
В последнее время правительство активно демонстрирует дружеские сигналы, включая назначение первого руководителя по ИИ и криптовалютам в Белом доме, признание криптовалюты национальным приоритетом, создание стратегических резервов биткойнов, проведение "Недели криптовалют", подписание закона о стабильных монетах "Закон GENIUS" и публикацию отчета "Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий".
Стоит отметить, что ранее несколько штатов США также предложили проекты законов о крипто-резерве, которые планируют разрешить часть инвестиций пенсионных фондов, пенсионных систем или фондов, включающих пенсионные фонды, в биткойн. Большинство штатов ограничили этот инвестиционный процент до 10%, но большинство законопроектов были отклонены или находятся в состоянии приостановки из-за перерыва.
Заключение
Когда аккаунт 401(k) эволюционирует из простого портфеля акций и облигаций в сложный продукт, включающий частные капитальные инвестиции и криптовалюту, финансовая грамотность станет ключевым фактором, определяющим успех или неудачу инвестиций. А то, сможет ли регуляторная система создать эффективный защитный барьер для предотвращения передачи интересов и системных рисков, станет окончательным испытанием для способности управления американским капиталом.
Перед огромным тортом в 125 триллионов долларов все участники ждут окончательного исхода этой капиталистической игры.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
401(k) планирует открыть альтернативные активы, Криптоактивы могут привлечь 870 миллиардов долларов новых средств.
Значительные изменения в области пенсионных фондов: альтернативные активы могут быть разрешены для участия в планах 401(k)
Скоро начнется борьба за капитал вокруг 12,5 триллионов долларов пенсионных фондов. Эта политика, позволяющая альтернативным активам, таким как частные инвестиционные фонды, недвижимость, криптовалюты и т.д., входить в пенсионные счета 401(k), является ключевым шагом к пересмотру правил капитального рынка и отражает глубокую логику американской финансовой отрасли.
Исполнительный указ откроет альтернативные активы для участия в 401(k) плане
Согласно сообщениям, президент США вскоре подпишет указ, который позволит частным инвестиционным фондам, недвижимости, криптовалютам и другим альтернативным активам войти в программу 401(k) объемом примерно 12,5 триллионов долларов. Этот указ поручит Министерству труда пересмотреть руководящие принципы инвестирования в альтернативные активы в пенсионных планах, регулируемых Законом о пенсионной защите сотрудников 1974 года. Министерство труда также будет отвечать за разъяснение позиции правительства по фидуциарной ответственности при предоставлении фондов с активами, включающими альтернативные активы.
Стоит обратить внимание на создание межведомственного механизма сотрудничества. Исполнительный указ поручает министру труда сотрудничать с Министерством финансов, Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и другими учреждениями для оценки необходимости изменения правил для содействия этой работе, и особенно требует от SEC предоставить участникам возможность управляемых ими пенсионных планов доступ к альтернативным активам. Такая многопрофильная координация явно направлена на преодоление существующих регуляторных барьеров и устранение препятствий для масштабного входа альтернативных активов на рынок пенсионных сбережений.
401(k) план简介
401(k) план - это пенсионный сберегательный план, предоставляемый работодателем в США, который позволяет сотрудникам выбирать, чтобы работодатель перечислял часть заработной платы на индивидуальный счет в рамках этого плана для пенсионных сбережений. Обычно работодатель также предоставляет определенный процент сопоставительных взносов. Средства могут инвестироваться в фонды, акции и другие низкорисковые активы.
В 2025 году максимальный годовой взнос для сотрудников составит 23 500 долларов, для лиц старше 50 лет возможен дополнительный взнос в 7 500 долларов, а для лиц в возрасте от 60 до 63 лет максимальный взнос составит 11 250 долларов. Соответствующие взносы работодателя зависят от плана. Общий лимит взносов сотрудников и работодателей составляет 70 000 долларов. Досрочное снятие средств может повлечь штраф в размере 10% (если не выполнены определенные исключительные условия), а снятие средств после выхода на пенсию облагается налогом по обычной ставке.
401(k) план масштаба и его потенциальное влияние на рынок криптовалют
401(k) план является наиболее важным пенсионным сберегательным планом, спонсируемым работодателями в США. По состоянию на 31 марта 2025 года общий объем пенсионных активов в США составил 43,4 трлн долларов, из которых 401(k) план управляет 8,7 трлн долларов. В 401(k) плане общий объем активов, управляемых взаимными фондами, составляет 5,3 трлн долларов, что составляет 61% от общего объема.
После введения нового исполнительного указа, если 1% от 401(k) средств поступит на крипторынок, это приведет к притоку капитала в размере 87 миллиардов долларов. Это может создать спрос на около 748 тысяч биткойнов или 22,6 миллиона эфиров.
Политический контекст и влияние
Эта мера является продолжением и обновлением экономической политики. Ранее Министерство труда вводило аналогичную политику, разрешающую пенсионным планам включать частный капитал, но она была отменена. Теперь политика возобновляется и расширяется, с целью устранения препятствий через исполнительный указ и сотрудничество между несколькими регулирующими органами.
Это решение затрагивает не только экономическую сферу, но и может повлиять на политическую структуру. Смягчение инвестиционных ограничений 401(k) означает, что такие учреждения, как частные инвестиционные фонды и хедж-фонды, получат долгосрочный стабильный приток капитала. В то же время, эта политика напрямую отвечает на основные требования криптосообщества — обеспечить принятие цифровых активов мейнстримными финансовыми системами.
Возможности и вызовы сосуществуют
Поддерживающие рассматривают это как процесс "демократизации" капитальных рынков, полагая, что это даст рабочему классу возможность поделиться дивидендами экономического роста, одновременно внося долгосрочный стабильный капитал в альтернативные активы и предоставляя возможность для мейнстримизации таких новых активов, как криптовалюта.
Однако для рабочего класса это одновременно и возможность "разрушить инвестиционные барьеры", и вызов "вытеснения рисков". Суть пенсионных счетов заключается в сохранении и увеличении стоимости, в то время как высокая степень риска альтернативных активов противоречит этому. Большинство рабочих не обладают финансовыми знаниями, чтобы определить реальные риски активов, и могут полагаться на "упакованные продукты", рекомендованные работодателем или финансовыми учреждениями. А учреждения, руководствуясь своими интересами, могут склоняться к преувеличению доходности и уменьшению рисков, что приводит к тому, что рабочий класс пассивно несет чрезмерные риски в условиях информационной асимметрии.
Направления политики в области криптовалют
В последнее время правительство активно демонстрирует дружеские сигналы, включая назначение первого руководителя по ИИ и криптовалютам в Белом доме, признание криптовалюты национальным приоритетом, создание стратегических резервов биткойнов, проведение "Недели криптовалют", подписание закона о стабильных монетах "Закон GENIUS" и публикацию отчета "Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий".
Стоит отметить, что ранее несколько штатов США также предложили проекты законов о крипто-резерве, которые планируют разрешить часть инвестиций пенсионных фондов, пенсионных систем или фондов, включающих пенсионные фонды, в биткойн. Большинство штатов ограничили этот инвестиционный процент до 10%, но большинство законопроектов были отклонены или находятся в состоянии приостановки из-за перерыва.
Заключение
Когда аккаунт 401(k) эволюционирует из простого портфеля акций и облигаций в сложный продукт, включающий частные капитальные инвестиции и криптовалюту, финансовая грамотность станет ключевым фактором, определяющим успех или неудачу инвестиций. А то, сможет ли регуляторная система создать эффективный защитный барьер для предотвращения передачи интересов и системных рисков, станет окончательным испытанием для способности управления американским капиталом.
Перед огромным тортом в 125 триллионов долларов все участники ждут окончательного исхода этой капиталистической игры.