Анализ макроэкономической ситуации на рынке криптоактивов во второй половине 2025 года
В первой половине 2025 года рынок криптоактивов будет подвержен значительному влиянию нескольких макроэкономических факторов, среди которых три ключевых аспекта: тарифная политика правительства, процентная политика центрального банка и геополитические конфликты.
Смотря на вторую половину года, рынок криптоактивов будет продолжать двигаться вперед в сложной и изменчивой макроэкономической среде, следующие несколько макроэкономических факторов будут продолжать играть важную роль:
Один. Таможенная политика и ее влияние на инфляцию
Таможенные пошлины являются важным инструментом политики нынешнего правительства, которое надеется добиться ряда экономических целей через переговоры по пошлинам: увеличить экспорт, снизить торговые барьеры других стран; сохранить базовые таможенные пошлины для увеличения фискальных доходов; усилить конкурентоспособность определенных отраслей на внутреннем рынке и способствовать возвращению высококачественного производства.
По состоянию на 25 июля, переговоры о тарифах между США и основными экономиками достигли различного прогресса:
Достигнуто соглашение с Японией, обе стороны снижают тарифы и расширяют инвестиции и доступ на рынок
Переговоры с Европейским Союзом входят в завершающую стадию
Проведение третьего раунда торговых переговоров с Китаем, в ходе двух предыдущих раундов уже достигнуто взаимное снижение тарифов.
С точки зрения экономической теории, тарифы относятся к негативному шоку предложения и имеют эффект "стагфляции". Обычно компании передают налоговую нагрузку на потребителей через ценообразование. Поэтому ожидается, что во второй половине года может произойти волна инфляции, что может повлиять на темп снижения процентных ставок центральным банком.
Если данные не покажут значительного инфляционного давления, то влияние тарифной политики на экономику во второй половине года может проявляться в периодическом росте инфляции, что приведет к замедлению темпов снижения процентных ставок.
Два. Влияние долларового цикла на рынок криптоактивов
Долларовый цикл — это систематический процесс оттока и обратного потока долларов по всему миру. В первой половине года индекс доллара явно ослаб, упав с максимума в 110 в начале года до 96,37, демонстрируя состояние "слабого доллара".
Слабость доллара может иметь множество причин: тарифная политика подавляет торговый дефицит, разрушает механизм обращения доллара; бюджетный дефицит ухудшает кредитоспособность; центральные банки по всему миру сокращают долларовые резервы и т.д.
Согласно прошлым закономерностям, сила и слабость долларового индекса практически доминировали над изменениями глобальной ликвидности. Текущий период слабого доллара может продлиться до середины 2026 года. Исторические данные показывают, что行情 биткойна часто имеет отрицательную корреляцию с долларовым индексом. Если во второй половине года период "слабого доллара" продолжится, глобальная ликвидность перейдет от жесткой к мягкой, что продолжит способствовать развитию криптоактивов.
Три, Направление денежно-кредитной политики центрального банка
В второй половине 2025 года запланировано четыре заседания по денежно-кредитной политике, и ожидается, что вероятность снижения ставки в течение второй половины года достаточно высока (1-2 раза). Вероятность сохранения процентной ставки на уровне 95,7% в июле и вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре составляет 60,3%.
С момента вступления в должность нового правительства центральный банк столкнулся с определенным политическим давлением. Тем не менее, в первой половине года центральный банк выдержал давление и не провел операцию по снижению процентной ставки. Согласно нормальному расписанию, нынешний председатель центрального банка уйдет в отставку в мае 2026 года, новое правительство планирует объявить о назначении нового председателя в конце этого года или в начале следующего.
Ожидается, что заседание по процентной ставке 30 июля сохранит текущий уровень ставок по трем основным причинам:
Давление инфляции продолжается - под воздействием тарифной политики, индекс потребительских цен (CPI) в июне увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовая инфляция PCE выросла до 2,8% в годовом исчислении.
Замедление экономического роста - ожидается, что в 2025 году рост составит всего 1,5%, но краткосрочные данные, такие как розничные продажи, превысили ожидания.
Гибкость рынка труда сохраняется - уровень безработицы остается на низком уровне 4,1%, но набор сотрудников замедляется, ожидается, что во второй половине года уровень безработицы может немного вырасти.
В целом ожидается, что денежно-кредитная политика центрального банка останется осторожной, в течение года может быть 1-2 снижения процентных ставок. Однако, судя по историческим данным, изменения процентных ставок не имеют значительной корреляции с движением биткойна. В то же время, глобальная ликвидность в условиях слабого доллара может оказать большее влияние на биткойн.
Четыре. Потенциальное влияние геополитических конфликтов
Текущая геополитическая ситуация по-прежнему напряженная. Требования правительства о "50-дневном сроке прекращения огня" трудно выполнить, если прекращение огня не будет достигнуто до 2 сентября, это может привести к новому раунду санкций и, в свою очередь, повлиять на рыночные настроения.
Пять. Регуляторная рамка для криптоактивов постепенно формируется
Новый принятый законопроект знаменует собой переход регулирования Криптоактивы из стадии "неопределенности" в эпоху "прозрачности":
Ясно, что эмитенты стейблкоинов не могут выплачивать проценты держателям токенов, но могут делиться доходом от процентов.
Разделены регулирующие органы для токенов, относящихся к ценным бумагам, и товаров.
Введение концепции "взрослой блокчейн-системы" для предоставления путей регулирования проекту
Предоставление частичных освобождений для DeFi, таких как написание кода, выполнение узлов и т.д.
С развитием регулятивной структуры рынок стабильных токенов может значительно расшириться, а соответствующие проекты получат выгоду.
Шесть, стратегия "токен-акции" вызвала интерес на рынке
Все большее количество публичных компаний включает Криптоактивы в свои балансы, формируя уникальную "токен-акция стратегию":
35上市公司 в общей сложности запасли более 920000 BTC
13上市公司 в совокупности накопили более 1480000 ETH
5上市公司 в сумме накопили более 2910000 SOL
Эта стратегия формирует уникальную модель капитальных операций через взаимосвязь между ценами акций, долгами и криптоактивами. Но также нужно быть осторожным к рискам, когда вода отступает.
Резюме
В общем, во второй половине 2025 года рынок Криптоактивов пройдет через несколько ключевых этапов:
Июль-август: Переговоры по тарифам вступают в ключевую фазу, рынок следит за данными по инфляции
Сентябрь: Федеральная резервная система может впервые снизить процентные ставки, геополитическая ситуация может измениться
10-11月: Регуляторная структура продолжает внедряться, ускоряется вход институциональных инвесторов
Декабрь: назначение нового председателя Федеральной резервной системы, ожидаются изменения на рынке
Рыночная среда сложна и изменчива, нам нужно быть настороже и в любой момент корректировать стратегию.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
9
Поделиться
комментарий
0/400
PermabullPete
· 08-03 09:25
Понимать, что говорят, рынок открывается высоко и идет вверх
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiDoctor
· 08-02 23:44
Снова наблюдается высокое давление на финансовом рынке, рекомендуется сначала Падение инвестиционного веса.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ExplorerLin
· 08-01 14:54
интересная теория... но тарифы это просто дым и зеркала для квантового экономического запутывания, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-2fce706c
· 08-01 01:56
Три года назад было сказано совершенно ясно, что возможности для покупайте падения прямо перед нами. Лежа зарабатываешь, войти в позицию утром.
Анализ шести макроэкономических факторов крипторынка во второй половине 2025 года
Анализ макроэкономической ситуации на рынке криптоактивов во второй половине 2025 года
В первой половине 2025 года рынок криптоактивов будет подвержен значительному влиянию нескольких макроэкономических факторов, среди которых три ключевых аспекта: тарифная политика правительства, процентная политика центрального банка и геополитические конфликты.
Смотря на вторую половину года, рынок криптоактивов будет продолжать двигаться вперед в сложной и изменчивой макроэкономической среде, следующие несколько макроэкономических факторов будут продолжать играть важную роль:
Один. Таможенная политика и ее влияние на инфляцию
Таможенные пошлины являются важным инструментом политики нынешнего правительства, которое надеется добиться ряда экономических целей через переговоры по пошлинам: увеличить экспорт, снизить торговые барьеры других стран; сохранить базовые таможенные пошлины для увеличения фискальных доходов; усилить конкурентоспособность определенных отраслей на внутреннем рынке и способствовать возвращению высококачественного производства.
По состоянию на 25 июля, переговоры о тарифах между США и основными экономиками достигли различного прогресса:
С точки зрения экономической теории, тарифы относятся к негативному шоку предложения и имеют эффект "стагфляции". Обычно компании передают налоговую нагрузку на потребителей через ценообразование. Поэтому ожидается, что во второй половине года может произойти волна инфляции, что может повлиять на темп снижения процентных ставок центральным банком.
Если данные не покажут значительного инфляционного давления, то влияние тарифной политики на экономику во второй половине года может проявляться в периодическом росте инфляции, что приведет к замедлению темпов снижения процентных ставок.
Два. Влияние долларового цикла на рынок криптоактивов
Долларовый цикл — это систематический процесс оттока и обратного потока долларов по всему миру. В первой половине года индекс доллара явно ослаб, упав с максимума в 110 в начале года до 96,37, демонстрируя состояние "слабого доллара".
Слабость доллара может иметь множество причин: тарифная политика подавляет торговый дефицит, разрушает механизм обращения доллара; бюджетный дефицит ухудшает кредитоспособность; центральные банки по всему миру сокращают долларовые резервы и т.д.
Согласно прошлым закономерностям, сила и слабость долларового индекса практически доминировали над изменениями глобальной ликвидности. Текущий период слабого доллара может продлиться до середины 2026 года. Исторические данные показывают, что行情 биткойна часто имеет отрицательную корреляцию с долларовым индексом. Если во второй половине года период "слабого доллара" продолжится, глобальная ликвидность перейдет от жесткой к мягкой, что продолжит способствовать развитию криптоактивов.
Три, Направление денежно-кредитной политики центрального банка
В второй половине 2025 года запланировано четыре заседания по денежно-кредитной политике, и ожидается, что вероятность снижения ставки в течение второй половины года достаточно высока (1-2 раза). Вероятность сохранения процентной ставки на уровне 95,7% в июле и вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре составляет 60,3%.
С момента вступления в должность нового правительства центральный банк столкнулся с определенным политическим давлением. Тем не менее, в первой половине года центральный банк выдержал давление и не провел операцию по снижению процентной ставки. Согласно нормальному расписанию, нынешний председатель центрального банка уйдет в отставку в мае 2026 года, новое правительство планирует объявить о назначении нового председателя в конце этого года или в начале следующего.
Ожидается, что заседание по процентной ставке 30 июля сохранит текущий уровень ставок по трем основным причинам:
В целом ожидается, что денежно-кредитная политика центрального банка останется осторожной, в течение года может быть 1-2 снижения процентных ставок. Однако, судя по историческим данным, изменения процентных ставок не имеют значительной корреляции с движением биткойна. В то же время, глобальная ликвидность в условиях слабого доллара может оказать большее влияние на биткойн.
Четыре. Потенциальное влияние геополитических конфликтов
Текущая геополитическая ситуация по-прежнему напряженная. Требования правительства о "50-дневном сроке прекращения огня" трудно выполнить, если прекращение огня не будет достигнуто до 2 сентября, это может привести к новому раунду санкций и, в свою очередь, повлиять на рыночные настроения.
Пять. Регуляторная рамка для криптоактивов постепенно формируется
Новый принятый законопроект знаменует собой переход регулирования Криптоактивы из стадии "неопределенности" в эпоху "прозрачности":
С развитием регулятивной структуры рынок стабильных токенов может значительно расшириться, а соответствующие проекты получат выгоду.
Шесть, стратегия "токен-акции" вызвала интерес на рынке
Все большее количество публичных компаний включает Криптоактивы в свои балансы, формируя уникальную "токен-акция стратегию":
Эта стратегия формирует уникальную модель капитальных операций через взаимосвязь между ценами акций, долгами и криптоактивами. Но также нужно быть осторожным к рискам, когда вода отступает.
Резюме
В общем, во второй половине 2025 года рынок Криптоактивов пройдет через несколько ключевых этапов:
Рыночная среда сложна и изменчива, нам нужно быть настороже и в любой момент корректировать стратегию.