Недавно Майкл Сейлор дал интервью журналисту CNBC, в котором они обсудили рост корпоративных резервов биткойнов, будущее крипто-политики, а также четкие рамки для цифровых товаров, ценных бумаг, валют и токенов для содействия развитию отрасли.
Odaily представляет его в формате Q&A, полный текст следующий:
Q1: Добро пожаловать, Saylor. На этой неделе было много объявлений, сосредоточенных на корпоративных резервах биткойнов, например, Gamestop объявила о наличии биткойнов на сумму 500 миллионов долларов, а медиа-план Трампа предполагает создание биткойн-казны на сумму 2,5 миллиарда долларов. Как вы относитесь к этой новой тенденции? Они поступают правильно?
Сэйлор: Никакая сила в мире не может остановить идею, когда придет время, и ничто не было более удивительным, чем взрыв энергии и энтузиазма, связанных с корпоративными резервами биткоина за последние несколько месяцев. Заявление от СМИ Трампа было неожиданным, это был чрезвычайно смелый, позитивный и разумный шаг, как и объявление Satoshi Nakamoto Native Holdings, которая объединилась с KindlyMD для создания резерва биткойнов.
（Odaily примечание: Nakamoto Holdings - это компания, основанная криптовалютным консультантом Трампа Дэвидом Бэйли, которая планирует сотрудничать с BTC Inc. для создания первой в мире сети компаний по резервированию биткойнов。）
Я помню, как говорил Дэвиду, что если ты веришь в биткойн, то должен собрать много денег, чтобы купить биткойн. Я предложил идею и был удивлён, что он действительно это сделал, и я был рад. Я думаю, что объявления SoftBank, Tether и Twenty One Capital тоже отличные, это приведёт к тому, что значительные средства SoftBank войдут в рынок биткойнов, как будто Масайоши Сон в криптовалюту.
Я думаю, это здорово, что Tether поддерживает публичную американскую компанию. Вы знаете, Metaplanet раньше была компанией стоимостью 10 миллионов долларов, несколько месяцев назад она стоила всего 1 миллиард долларов, но в последнюю неделю или две рыночная стоимость приблизилась к 4 или 5 миллиардам долларов, что делает ее самой успешной акцией. Кроме того, блокчейн-группы во Франции также быстро выросли и развиваются с поразительной скоростью.
На этой конференции, куда бы я ни приезжал, люди всегда говорят мне: я основал компанию по резервированию биткоинов в Гонконге, я работаю над этим проектом в Южной Корее, у меня есть проект в Абу-Даби, мы собираемся сделать это на Ближнем Востоке, у нас будет этот проект в Великобритании, мы собираемся запустить один в Кении, мы собираемся запустить один в Норвегии, мы делаем это в Германии. Я думаю, что это фантастика, и это хорошо для биткоина. Сейчас интерес Бразилии к биткоину также стремительно растет.
Каждая из этих компаний выводит биткоин на другой глобальный рынок капитала, и они решают проблемы с соблюдением нормативных требований, проблемами рынка капитала, проблемами регистрации и политическими вопросами, и все они являются биткойн-мессенджерами, устанавливающими оранжевые флаги по всему миру. Истории всегда начинаются с авантюрного шага. И тогда это становится: «Вау, это очень успешное приключение, я никогда не зарабатывал столько денег, расскажи мне историю биткоина, как я могу заработать эти деньги?» «Вскоре появилось целое новое поколение капиталистов, которые обнаружили, что биткоин — это цифровой капитал, возможно, самая взрывоопасная идея нашего времени.
Q2：Как вы объясните, что реакция Уолл-стрит на объявления медиа Трампа и Gamestop была не такой позитивной? После объявления Gamestop акции выросли на 17%, в то время как акции медиа Трампа упали на 22%. Это, похоже, противоречит реакции инвесторов Strategy?
Saylor: Знайте, что когда Gamestop объявила о рассмотрении стратегии использования биткойна, ее акции выросли на 50%, а объем торгов увеличился в 10 раз. Затем, воспользовавшись этим импульсом, они вышли на рынок и успешно выпустили конвертируемые облигации на сумму 1,5 миллиарда долларов, собрав 1,5 миллиарда долларов, возможно, потому что рынок надеялся, что они купят больше биткойнов.
Так что, я думаю, что СМИ о Трампе связаны с огромным объемом финансирования, и большая его часть — это конвертируемые облигации. Важно отметить, что когда вы продаете конвертируемую облигацию, 70% номинальной стоимости облигации продается как акция. Таким образом, конвертируемые арбитражеры всегда будут хеджировать акции и облигации, одну длинную и одну короткую. Например, в краткосрочной перспективе, если компания объявляет о вторичном размещении акций на сумму 1 миллиард долларов, акции упадут, и все это является краткосрочной динамикой в долгосрочном тренде. **
Факты показывают, что биткойн на балансе стал очень популярным, что способствовало росту ликвидности подобных компаний. Например, это способствовало увеличению ликвидности Gamestop, а также будет способствовать увеличению ликвидности и доходов других компаний. Это может занять три месяца, шесть месяцев, а иногда даже целый год. Но эта стратегия очень разумна, и все эти компании извлекут из нее выгоду.
Вопрос 3: Вы первыми начали использовать резерв в биткойнах, на балансе Strategy находится биткойн на сумму 62 миллиарда долларов. Есть ли у вас ограничения на количество биткойнов, которые вы держите? Или у вас есть фиксированное ожидаемое значение?
Сэйлор: Нет, мы продолжим покупать биткоин, и мы ожидаем, что цена биткоина продолжит расти, поэтому покупать биткоин будет все труднее и труднее, но мы будем экспоненциально эффективнее покупать биткоины. Вы знаете, раньше мы думали, что собрать 200 миллионов долларов — это вызов, а потом мы почувствовали, что собрать 2 миллиарда долларов — это вызов. И в четвертом квартале мы собираемся привлечь 21 миллиард долларов. Так что мы будем становиться все лучше и лучше, цена и ценность биткоина в 10 раз выше, чем когда мы начинали это путешествие, и экосистема растет.
Но я думаю, что стратегия очень проста: она заключается в том, чтобы выпустить кредитный инструмент, такой как привилегированные акции, чтобы обеспечить долларовую доходность, или выпустить часть восходящей доходности биткоина, обеспечивая при этом некоторую защиту от падения. Люди будут покупать акции, деривативы на акции или опционы, потому что они хотят больше биткойнов с кредитным плечом; Люди будут покупать привилегированные акции, потому что хотят более низкой волатильности, меньшего риска и меньшего кредитного плеча с гарантированной доходностью. Мы собираемся позаботиться и о том, и о другом, и по мере роста экосистемы нет причин, по которым эта модель не может продолжать масштабироваться. **
Вопрос 4: Исполнительный указ о создании стратегического резерва биткойнов фактически возложил на Министерство финансов и Министерство торговли задачу поиска бюджетно-нейтральных способов приобретения биткойнов. Вы даете советы членам кабинета Белого дома или у вас есть некоторые рекомендации по их действиям?
**Saylor：**Я считаю, что у нас замечательный кабинет, в котором много сторонников биткойна и много хороших идей, и Институт исследований биткойна предложил много, включая то, что упомянули члены кабинета. Решение о том, что и когда будет делать правительство США, выходит за рамки моей компетенции, но я действительно считаю, что США сталкиваются с отличной возможностью.
Если бы я давал советы США, я бы сказал, что нужно понимать: все деньги мира будут прорываться в киберпространство, в сеть Биткойн. Пока остальной мир не осознает эту тенденцию, США следует как можно больше заполучить её, что соответствует интересам США.
В 5: Я очень хочу знать, произошли ли фундаментальные изменения в основной идее биткойна. Ранее считалось, что биткойн не должен быть связан с каким-либо правительством или центральным банком, а сейчас мы видим, что США проявляют такое желание, стремясь стать столицей криптовалют, надеясь, что вся добыча будет сосредоточена в США. Это нарушит первоначальную позицию биткойна?
Сэйлор: Если эти правительства хотят накопить биткоин прямо сейчас, я думаю, что это очень здоровая конкуренция. Так, когда Соединенные Штаты выразили свою поддержку биткоину, Пакистан объявил о создании стратегического резерва биткоина, что вдохновило ОАЭ и Ближний Восток также начать накапливать биткоин. Принятие биткоина ускоряется в Бразилии, а также в Мексике, где бизнес активно развивается. Мэр Нью-Йорка Эрик Адамс вышел на сцену, чтобы объявить о своем намерении выпустить муниципальные облигации Bitcoin для Нью-Йорка, что будет стимулировать Майами, Лос-Анджелес и Сан-Франциско. Вы знаете, это здоровая конкуренция. Ресурсов достаточно, чтобы все могли поделиться, а сеть биткоина очень уязвима, и этот баланс сил формируется потому, что чем больше участников входит в экосистему, тем разнообразнее и децентрализованнее становится протокол, и тем сложнее его коррумпировать и тем мощнее он становится. Это означает, что он становится более надежным для крупных экономических агентов, которые в противном случае беспокоились бы о том, чтобы поставить всю свою экономическую мощь на Биткойн. **
Вопрос 6: Мем-монета президента Трампа, TRUMP, вызвала много споров. Что вы думаете о том, что это подрывает прогресс, достигнутый на Капитолийском холме в отношении некоторых законопроектов о криптовалюте, которые сейчас приостановлены, а демократы в Сенате конкретно упоминают Трампа? **
**Saylor：**Я считаю, что для криптоэкономики, криптоиндустрии и для того, чтобы США могли создать цифровую индустрию стоимостью 100 триллионов долларов, лучшее будущее зависит от закона, который должен определить четыре новые категории активов:
Цифровые товары. Биткойн является таким активом, у него нет эмитента;
Далее идут цифровые валюты, то есть долларовые стабильные монеты, выпущенные регулируемыми банками, такими как Circle;
Далее идут цифровые ценные бумаги, т.е. токенизированные акции, которые обращаются по всему миру 24 часа в сутки, как акции Apple, или токенизированные облигации;
В конце концов, это цифровые токены, такие как токенизированные фан-клубы, токенизированные билеты, какая-то токенизированная подписка.
В Соединенных Штатах насчитывается 40 миллионов малых предприятий. И если вы хотите выпустить токен, чтобы иметь возможность выпустить его в течение четырех часов, вам нужен эмитент, которому нужно объяснить роль токена. Токен должен иметь какое-то цифровое или физическое применение, но он не должен обеспечивать безопасность, финансовое использование, не должен давать вам преимущество при ликвидации над выжившим бизнесом и не должен обеспечивать фиксированный денежный поток в течение 30 лет, как облигация. Это должен быть токен Джо Рогана или токен Кэти Перри. Если бы Кэти Перри захотела выпустить токен, который дал бы ее VIP-поклонникам привилегию бронировать билеты или концертные туры за 48 часов, и они его купили, токен был бы полезен. Но это не безопасность. Если она не будет проводить концерты до конца своей жизни, этот токен рухнет. Если ее концерт будет захватывающим, этот токен взлетит до небес.
А TRUMP это монета Мема, а не утилитарная монета, сколько людей продадут этот бесполезный токен? Лишь немногие люди могут это сделать, и если они говорят о Трампе, если Кардашьян хочет говорить об этом, или если Джо Роган хочет что-то продать, возможно, люди купят это. Я думаю, что все четыре актива имеют свое место, и я думаю, что роль токена заключается в том, чтобы предоставить доступ к рынкам капитала 40 миллионам малых предприятий, которые были исключены из рынков капитала. Но я также думаю, что токены могут создавать инновационные бизнес-модели. **
Если Джо Роган говорит, что я собираюсь продавать токены Джо Рогана, вы покупаете токены, и я предоставляю вам контент, доступ к которому есть только у вас, и если он хочет зарабатывать деньги таким образом, пока он не обманывает, не обманывает своих клиентов, то все в порядке. Если кто-то открывает учетную запись на eBay, а затем продает 47 000 билетов и не доставляет ни одного из них, то становится ясно, что токены должны подпадать под действие законов о защите прав потребителей, что является мошенничеством.
Точно так же, если вы совершаете мошенничество со своими токенами, вы должны быть привлечены к ответственности за мошенничество с потребителями и телекоммуникационное мошенничество. Я считаю, что эмитент должен нести гражданско-правовую и уголовную ответственность за причиненный им ущерб. Но знайте, что это ничем не отличается от езды по городу, и вам не нужно ждать четыре года и тратить 40 миллионов долларов на адвоката SEC, чтобы проехать по городу. У каждого должна быть свобода ведения бизнеса.
Так что в настоящее время мы находимся в переходный период, без законопроекта о рыночной структуре, и юридически нет определения для цифровых валют, токенов, ценных бумаг и цифровых товаров. Если мы хотим, чтобы эта отрасль выросла в 100 или 1000 раз, если мы хотим экспортировать, если мы хотим, чтобы валюта США вышла на мировой рынок.
Если вам нужны цифровые валюты и вы хотите экспортировать ценные бумаги на рынке капитала, акции Apple, ETF, облигации в мир, вам нужны цифровые ценные бумаги. Если вы хотите реализовать все идеи и привлечь средства для всех МСП, вам нужны криптотокены. Но если вы хотите экспортировать американские ценности, такие как суверенитет, доверие, валюта, свобода, вы должны экспортировать биткоин. Биткоин соответствует американским ценностям, поэтому экспортируйте этот цифровой товар.
На мой взгляд, нам явно нужно провести много работы на Капитолийском холме, чтобы записать это в закон, тогда эти споры и тревоги исчезнут. Я считаю, что самое важное — это недостаточно просто попросить адвокатов McKinsey написать тысячу страниц законопроекта; адвокаты считают, что вы можете вести судебные разбирательства в течение двадцати лет.
Вы должны определить токен, чтобы миллиард людей за пять секунд могли сказать: "О, это токен Джо Рогана, я понял". Вы также должны определить валюту, чтобы люди могли сказать: "Это цифровая валюта, поддерживаемая долларом, я понял", если миллиард людей не понимает то, что я только что сказал, это не подойдет. Как только они поймут, они скажут: "Это мем-койн, любой может его продать". Это просто токен, не ценные бумаги, не товар, не валюта, он вне категории.
В 7 : Вы считаете, что добавление поправки, запрещающей высокопоставленным должностным лицам, включая президента, получать прибыль напрямую или косвенно от предприятий, связанных со стабильными монетами или токенами, является хорошей идеей? Хорошо ли вводить такие принудительные меры?
**Saylor：**Я считаю, что важно отметить, что биткойн является товаром, активом без эмитента. Это означает, что каждый в правительстве, будь то президент, сенатор или член Конгресса, может владеть золотом, иметь дом, держать курицу, владеть сельскохозяйственными землями, иметь древесину, сою, бочку нефти и биткойн; биткойн просто является формой собственности в виде товара.
Я думаю, что эмитент должен нести ответственность, а учреждения, которые выпускают деньги, должны регулироваться банковскими регуляторами и FDIC, потому что они создают деньги. Эмитенты ценных бумаг должны регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам США, потому что, если вы собираетесь напечатать акции Apple на 100 миллиардов долларов, вам придется владеть акциями Apple и нести за это ответственность.
Эмитенты токенов несут ответственность за любые ущербы, причиненные ими в результате мошеннических действий. Если вы мошенник, то вы должны нести ответственность в соответствии с законами о защите прав потребителей и другими применимыми законами. Это должно применяться ко всем.
Вопрос 8: С января мы видели, как SEC, OCC, FDIC, ФРС отменяют политику, которая препятствует принятию криптовалют в США, и вы здесь с понедельника, и вы видели много людей, таких как вице-президент Вэнс, Дэвид Сакс, какие разговоры вы ведете с ними о том, что дальше? **
Сэйлор: Я думаю, что в будущем действительно важно, чтобы правительства ясно дали понять, что биткоин — это законный актив, это цифровое золото, это цифровой товар, и они должны донести до мира, что это не ценная бумага или токен, не предмет коллекционирования или валюта.
Это цифровой товар, и рыночная капитализация биткоина составляет 2 триллиона долларов без поддержки банковской системы, страховых компаний, кредитных рейтинговых агентств и основных средств массовой информации, и большинство мировых властей настроены скептически. Поэтому, если Биткойн хочет выйти на новый уровень и принести процветание нам и миру, он должен обучать мир. **
Тогда все эти традиционные финансовые структуры XX века рассматривали его как минимум как нейтральный актив. Например, на этой неделе Министерство труда удалило руководство, отговаривающее людей от разрешения сотрудникам включать биткоин в свои пенсионные планы, верно? Какое-то время мы беспокоились, что Министерство труда проведет расследование в отношении нас, если мы предложим сотрудникам возможность купить биткоин.
Поэтому я считаю, что традиционная финансовая система всего 20 века имеет много дискриминационных явлений, и правительство должно играть лидирующую роль, чтобы привести их в финансовую сферу 21 века.
В дополнение к этому, во всем пространстве цифровых активов, как я уже сказал, правительству необходимо прояснить три основных вопроса в законе: цифровые валюты, цифровые ценные бумаги и цифровые токены, что будет иметь большое значение для смягчения споров, беспокойства, конфронтации и конфликтов. Это также ускорит инвестиции и развитие всех этих цифровых активов в 10-100 раз, и Соединенные Штаты станут мировым цифровым банкиром, мировым цифровым рынком капитала, мировым цифровым инноватором, верно? Это хорошо для Соединенных Штатов и американского народа, и для того, чтобы продвинуть страны мира вперед, требуется быть первопроходцем. До тех пор, пока США не определят токены, валюты, товары и ценные бумаги, страны по всему миру не смогут внедрять инновации. И тогда каждый из наших союзников будет двигаться вперед, и вы станете свидетелями необычайного взрыва цифровых инноваций, который приведет Соединенные Штаты и мир к цифровым финансам 21-го века.
Вопрос 9: Я занимаюсь этим в течение последних пяти лет, и мы уже говорили об этом раньше, и это действительно был переход от биткоин-центричности к множеству объявлений о стейблкоинах на этой неделе. Как вы измеряете конвергенцию биткоина с остальной криптовалютной экосистемой? Считаете ли вы, что мы движемся в правильном направлении? **
Сэйлор: Я думаю, что криптоиндустрия в определенной степени разделена, биткоин-сообщество разделено с криптосообществом. Все, что происходило за последние полгода, а возможно, и за последние 12 месяцев, начиная с 5 ноября прошлого года, было необычайно тесной солидарностью между всей криптоиндустрией, криптоинноваторами, индустрией стейблкоинов, биткоин-индустрией, традиционными финансистами на Уолл-стрит и политиками. Они работают вместе, чтобы преследовать видение.
В настоящее время растет осознание того, что самое лучшее – это товар для мира и отрасли. Биткоин и его варианты использования – долгосрочное средство сбережения, капитал, валюта, вариант использования цифрового доллара – это средство обмена, которое работает для всех. Кроме того, есть акции, которые используются для создания рынков капитала, инноваций и скорости. Его варианты использования — привлечение капитала и создание новых привлекательных продуктов. Два года назад я думал, что в индустрии есть только биткоин, и неохотно терпел его, но полтора года назад я ненавидел все остальное.
Я думаю, что мы перешли в более просвещенную политическую среду, и теперь люди начинают вести спокойные, обдуманные и конструктивные дискуссии. Например, я могу понять, почему люди в Турции или Аргентине могут захотеть иметь доллары в своих кошельках. Если вы убежденный сторонник Биткойна, вам не нужно злиться на то, что они хотят доллары, возможно, у Биткойна тоже есть свое применение.
Затем, если вы оцениваете доллар больше, у вас возникает ощущение, что биткоин — это как сберегательный счет для тех, у кого действительно достаточно долларов. И если у вас небольшой микробизнес, и их 400 миллионов, они начинают думать, может быть, есть способ, выпустить токены, чтобы получить финансирование, а затем использовать эти деньги для развития моего бизнеса.
Я не должен стыдиться или смущаться из-за необходимости привлечения средств для развития бизнеса, в этом нет ничего постыдного. Но два года назад их отношение было таковым: если ты не товар, мы закроем тебя в тюрьму или приведем к банкротству.
Таким образом, люди в криптоиндустрии должны пройти через это представление в стиле кабуки, это драматическое зрелище, как бы говоря: «Я собираюсь стать товаром, или мне придет конец». «Тем не менее, правда в том, что они не хотят быть товаром, они не хотят быть следующим биткойном, они хотят собирать деньги этичным и прозрачным способом для развития своего бизнеса, но для этого нет никакого нормативного пути. Теперь люди начинают понимать, что, возможно, существует этичный способ продажи токенов. Мне больше не нужно ненавидеть биткоин. И сторонники биткоина думают: «Ну, теперь мы можем жить в этой экосистеме и быть ее частью, может быть, я не ненавижу поклонников стейблкоинов, или я ненавижу держателей криптотокенов, или, может быть, я ненавижу криптобиржи, или даже криптоиндустрию в целом». Но я думаю, что все они работают лучше. И вместе мы все становимся сильнее. ”
Если страна хочет преодолеть свои вызовы, а промышленность должна преодолеть свои вызовы, то мы должны работать вместе, чтобы создать сотни миллиардов долларов стоимости. Ключевой прорыв здесь не в технологиях, а в регулировании, а именно в цифровых токенах, цифровых ценных бумагах и цифровых валютах. Отрасль вырастет в 100 раз и может вырасти даже до 100 триллионов и более.
Рыночная капитализация биткойна вырастет до нескольких триллионов, страны от этого выиграют, отрасль от этого выиграет, мир от этого выиграет, вот наш путь вперед в будущем.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Эксклюзивное интервью с Майклом Сайлером: 62 миллиарда долларов — это только начало, резерв Биткойнов MicroStrategy будет расти экспоненциально.
Автор оригинала: Майкл Сэйлор, основатель Strategy
Компиляция|Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Переводчик|CryptoLeo(@LeoAndCrypto)
! Интервью с Майклом Сэйлором: $62 млрд — это только начало, резервы биткоина MicroStrategy будут увеличиваться в геометрической прогрессии
Недавно Майкл Сейлор дал интервью журналисту CNBC, в котором они обсудили рост корпоративных резервов биткойнов, будущее крипто-политики, а также четкие рамки для цифровых товаров, ценных бумаг, валют и токенов для содействия развитию отрасли.
Odaily представляет его в формате Q&A, полный текст следующий:
Q1: Добро пожаловать, Saylor. На этой неделе было много объявлений, сосредоточенных на корпоративных резервах биткойнов, например, Gamestop объявила о наличии биткойнов на сумму 500 миллионов долларов, а медиа-план Трампа предполагает создание биткойн-казны на сумму 2,5 миллиарда долларов. Как вы относитесь к этой новой тенденции? Они поступают правильно?
Сэйлор: Никакая сила в мире не может остановить идею, когда придет время, и ничто не было более удивительным, чем взрыв энергии и энтузиазма, связанных с корпоративными резервами биткоина за последние несколько месяцев. Заявление от СМИ Трампа было неожиданным, это был чрезвычайно смелый, позитивный и разумный шаг, как и объявление Satoshi Nakamoto Native Holdings, которая объединилась с KindlyMD для создания резерва биткойнов.
（Odaily примечание: Nakamoto Holdings - это компания, основанная криптовалютным консультантом Трампа Дэвидом Бэйли, которая планирует сотрудничать с BTC Inc. для создания первой в мире сети компаний по резервированию биткойнов。）
Я помню, как говорил Дэвиду, что если ты веришь в биткойн, то должен собрать много денег, чтобы купить биткойн. Я предложил идею и был удивлён, что он действительно это сделал, и я был рад. Я думаю, что объявления SoftBank, Tether и Twenty One Capital тоже отличные, это приведёт к тому, что значительные средства SoftBank войдут в рынок биткойнов, как будто Масайоши Сон в криптовалюту.
Я думаю, это здорово, что Tether поддерживает публичную американскую компанию. Вы знаете, Metaplanet раньше была компанией стоимостью 10 миллионов долларов, несколько месяцев назад она стоила всего 1 миллиард долларов, но в последнюю неделю или две рыночная стоимость приблизилась к 4 или 5 миллиардам долларов, что делает ее самой успешной акцией. Кроме того, блокчейн-группы во Франции также быстро выросли и развиваются с поразительной скоростью.
На этой конференции, куда бы я ни приезжал, люди всегда говорят мне: я основал компанию по резервированию биткоинов в Гонконге, я работаю над этим проектом в Южной Корее, у меня есть проект в Абу-Даби, мы собираемся сделать это на Ближнем Востоке, у нас будет этот проект в Великобритании, мы собираемся запустить один в Кении, мы собираемся запустить один в Норвегии, мы делаем это в Германии. Я думаю, что это фантастика, и это хорошо для биткоина. Сейчас интерес Бразилии к биткоину также стремительно растет.
Каждая из этих компаний выводит биткоин на другой глобальный рынок капитала, и они решают проблемы с соблюдением нормативных требований, проблемами рынка капитала, проблемами регистрации и политическими вопросами, и все они являются биткойн-мессенджерами, устанавливающими оранжевые флаги по всему миру. Истории всегда начинаются с авантюрного шага. И тогда это становится: «Вау, это очень успешное приключение, я никогда не зарабатывал столько денег, расскажи мне историю биткоина, как я могу заработать эти деньги?» «Вскоре появилось целое новое поколение капиталистов, которые обнаружили, что биткоин — это цифровой капитал, возможно, самая взрывоопасная идея нашего времени.
Q2：Как вы объясните, что реакция Уолл-стрит на объявления медиа Трампа и Gamestop была не такой позитивной? После объявления Gamestop акции выросли на 17%, в то время как акции медиа Трампа упали на 22%. Это, похоже, противоречит реакции инвесторов Strategy?
Saylor: Знайте, что когда Gamestop объявила о рассмотрении стратегии использования биткойна, ее акции выросли на 50%, а объем торгов увеличился в 10 раз. Затем, воспользовавшись этим импульсом, они вышли на рынок и успешно выпустили конвертируемые облигации на сумму 1,5 миллиарда долларов, собрав 1,5 миллиарда долларов, возможно, потому что рынок надеялся, что они купят больше биткойнов.
Так что, я думаю, что СМИ о Трампе связаны с огромным объемом финансирования, и большая его часть — это конвертируемые облигации. Важно отметить, что когда вы продаете конвертируемую облигацию, 70% номинальной стоимости облигации продается как акция. Таким образом, конвертируемые арбитражеры всегда будут хеджировать акции и облигации, одну длинную и одну короткую. Например, в краткосрочной перспективе, если компания объявляет о вторичном размещении акций на сумму 1 миллиард долларов, акции упадут, и все это является краткосрочной динамикой в долгосрочном тренде. **
Факты показывают, что биткойн на балансе стал очень популярным, что способствовало росту ликвидности подобных компаний. Например, это способствовало увеличению ликвидности Gamestop, а также будет способствовать увеличению ликвидности и доходов других компаний. Это может занять три месяца, шесть месяцев, а иногда даже целый год. Но эта стратегия очень разумна, и все эти компании извлекут из нее выгоду.
Вопрос 3: Вы первыми начали использовать резерв в биткойнах, на балансе Strategy находится биткойн на сумму 62 миллиарда долларов. Есть ли у вас ограничения на количество биткойнов, которые вы держите? Или у вас есть фиксированное ожидаемое значение?
Сэйлор: Нет, мы продолжим покупать биткоин, и мы ожидаем, что цена биткоина продолжит расти, поэтому покупать биткоин будет все труднее и труднее, но мы будем экспоненциально эффективнее покупать биткоины. Вы знаете, раньше мы думали, что собрать 200 миллионов долларов — это вызов, а потом мы почувствовали, что собрать 2 миллиарда долларов — это вызов. И в четвертом квартале мы собираемся привлечь 21 миллиард долларов. Так что мы будем становиться все лучше и лучше, цена и ценность биткоина в 10 раз выше, чем когда мы начинали это путешествие, и экосистема растет.
Но я думаю, что стратегия очень проста: она заключается в том, чтобы выпустить кредитный инструмент, такой как привилегированные акции, чтобы обеспечить долларовую доходность, или выпустить часть восходящей доходности биткоина, обеспечивая при этом некоторую защиту от падения. Люди будут покупать акции, деривативы на акции или опционы, потому что они хотят больше биткойнов с кредитным плечом; Люди будут покупать привилегированные акции, потому что хотят более низкой волатильности, меньшего риска и меньшего кредитного плеча с гарантированной доходностью. Мы собираемся позаботиться и о том, и о другом, и по мере роста экосистемы нет причин, по которым эта модель не может продолжать масштабироваться. **
Вопрос 4: Исполнительный указ о создании стратегического резерва биткойнов фактически возложил на Министерство финансов и Министерство торговли задачу поиска бюджетно-нейтральных способов приобретения биткойнов. Вы даете советы членам кабинета Белого дома или у вас есть некоторые рекомендации по их действиям?
**Saylor：**Я считаю, что у нас замечательный кабинет, в котором много сторонников биткойна и много хороших идей, и Институт исследований биткойна предложил много, включая то, что упомянули члены кабинета. Решение о том, что и когда будет делать правительство США, выходит за рамки моей компетенции, но я действительно считаю, что США сталкиваются с отличной возможностью.
Если бы я давал советы США, я бы сказал, что нужно понимать: все деньги мира будут прорываться в киберпространство, в сеть Биткойн. Пока остальной мир не осознает эту тенденцию, США следует как можно больше заполучить её, что соответствует интересам США.
В 5: Я очень хочу знать, произошли ли фундаментальные изменения в основной идее биткойна. Ранее считалось, что биткойн не должен быть связан с каким-либо правительством или центральным банком, а сейчас мы видим, что США проявляют такое желание, стремясь стать столицей криптовалют, надеясь, что вся добыча будет сосредоточена в США. Это нарушит первоначальную позицию биткойна?
Сэйлор: Если эти правительства хотят накопить биткоин прямо сейчас, я думаю, что это очень здоровая конкуренция. Так, когда Соединенные Штаты выразили свою поддержку биткоину, Пакистан объявил о создании стратегического резерва биткоина, что вдохновило ОАЭ и Ближний Восток также начать накапливать биткоин. Принятие биткоина ускоряется в Бразилии, а также в Мексике, где бизнес активно развивается. Мэр Нью-Йорка Эрик Адамс вышел на сцену, чтобы объявить о своем намерении выпустить муниципальные облигации Bitcoin для Нью-Йорка, что будет стимулировать Майами, Лос-Анджелес и Сан-Франциско. Вы знаете, это здоровая конкуренция. Ресурсов достаточно, чтобы все могли поделиться, а сеть биткоина очень уязвима, и этот баланс сил формируется потому, что чем больше участников входит в экосистему, тем разнообразнее и децентрализованнее становится протокол, и тем сложнее его коррумпировать и тем мощнее он становится. Это означает, что он становится более надежным для крупных экономических агентов, которые в противном случае беспокоились бы о том, чтобы поставить всю свою экономическую мощь на Биткойн. **
Вопрос 6: Мем-монета президента Трампа, TRUMP, вызвала много споров. Что вы думаете о том, что это подрывает прогресс, достигнутый на Капитолийском холме в отношении некоторых законопроектов о криптовалюте, которые сейчас приостановлены, а демократы в Сенате конкретно упоминают Трампа? **
**Saylor：**Я считаю, что для криптоэкономики, криптоиндустрии и для того, чтобы США могли создать цифровую индустрию стоимостью 100 триллионов долларов, лучшее будущее зависит от закона, который должен определить четыре новые категории активов:
В Соединенных Штатах насчитывается 40 миллионов малых предприятий. И если вы хотите выпустить токен, чтобы иметь возможность выпустить его в течение четырех часов, вам нужен эмитент, которому нужно объяснить роль токена. Токен должен иметь какое-то цифровое или физическое применение, но он не должен обеспечивать безопасность, финансовое использование, не должен давать вам преимущество при ликвидации над выжившим бизнесом и не должен обеспечивать фиксированный денежный поток в течение 30 лет, как облигация. Это должен быть токен Джо Рогана или токен Кэти Перри. Если бы Кэти Перри захотела выпустить токен, который дал бы ее VIP-поклонникам привилегию бронировать билеты или концертные туры за 48 часов, и они его купили, токен был бы полезен. Но это не безопасность. Если она не будет проводить концерты до конца своей жизни, этот токен рухнет. Если ее концерт будет захватывающим, этот токен взлетит до небес.
А TRUMP это монета Мема, а не утилитарная монета, сколько людей продадут этот бесполезный токен? Лишь немногие люди могут это сделать, и если они говорят о Трампе, если Кардашьян хочет говорить об этом, или если Джо Роган хочет что-то продать, возможно, люди купят это. Я думаю, что все четыре актива имеют свое место, и я думаю, что роль токена заключается в том, чтобы предоставить доступ к рынкам капитала 40 миллионам малых предприятий, которые были исключены из рынков капитала. Но я также думаю, что токены могут создавать инновационные бизнес-модели. **
Если Джо Роган говорит, что я собираюсь продавать токены Джо Рогана, вы покупаете токены, и я предоставляю вам контент, доступ к которому есть только у вас, и если он хочет зарабатывать деньги таким образом, пока он не обманывает, не обманывает своих клиентов, то все в порядке. Если кто-то открывает учетную запись на eBay, а затем продает 47 000 билетов и не доставляет ни одного из них, то становится ясно, что токены должны подпадать под действие законов о защите прав потребителей, что является мошенничеством.
Точно так же, если вы совершаете мошенничество со своими токенами, вы должны быть привлечены к ответственности за мошенничество с потребителями и телекоммуникационное мошенничество. Я считаю, что эмитент должен нести гражданско-правовую и уголовную ответственность за причиненный им ущерб. Но знайте, что это ничем не отличается от езды по городу, и вам не нужно ждать четыре года и тратить 40 миллионов долларов на адвоката SEC, чтобы проехать по городу. У каждого должна быть свобода ведения бизнеса.
Так что в настоящее время мы находимся в переходный период, без законопроекта о рыночной структуре, и юридически нет определения для цифровых валют, токенов, ценных бумаг и цифровых товаров. Если мы хотим, чтобы эта отрасль выросла в 100 или 1000 раз, если мы хотим экспортировать, если мы хотим, чтобы валюта США вышла на мировой рынок.
Если вам нужны цифровые валюты и вы хотите экспортировать ценные бумаги на рынке капитала, акции Apple, ETF, облигации в мир, вам нужны цифровые ценные бумаги. Если вы хотите реализовать все идеи и привлечь средства для всех МСП, вам нужны криптотокены. Но если вы хотите экспортировать американские ценности, такие как суверенитет, доверие, валюта, свобода, вы должны экспортировать биткоин. Биткоин соответствует американским ценностям, поэтому экспортируйте этот цифровой товар.
На мой взгляд, нам явно нужно провести много работы на Капитолийском холме, чтобы записать это в закон, тогда эти споры и тревоги исчезнут. Я считаю, что самое важное — это недостаточно просто попросить адвокатов McKinsey написать тысячу страниц законопроекта; адвокаты считают, что вы можете вести судебные разбирательства в течение двадцати лет.
Вы должны определить токен, чтобы миллиард людей за пять секунд могли сказать: "О, это токен Джо Рогана, я понял". Вы также должны определить валюту, чтобы люди могли сказать: "Это цифровая валюта, поддерживаемая долларом, я понял", если миллиард людей не понимает то, что я только что сказал, это не подойдет. Как только они поймут, они скажут: "Это мем-койн, любой может его продать". Это просто токен, не ценные бумаги, не товар, не валюта, он вне категории.
В 7 : Вы считаете, что добавление поправки, запрещающей высокопоставленным должностным лицам, включая президента, получать прибыль напрямую или косвенно от предприятий, связанных со стабильными монетами или токенами, является хорошей идеей? Хорошо ли вводить такие принудительные меры?
**Saylor：**Я считаю, что важно отметить, что биткойн является товаром, активом без эмитента. Это означает, что каждый в правительстве, будь то президент, сенатор или член Конгресса, может владеть золотом, иметь дом, держать курицу, владеть сельскохозяйственными землями, иметь древесину, сою, бочку нефти и биткойн; биткойн просто является формой собственности в виде товара.
Я думаю, что эмитент должен нести ответственность, а учреждения, которые выпускают деньги, должны регулироваться банковскими регуляторами и FDIC, потому что они создают деньги. Эмитенты ценных бумаг должны регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам США, потому что, если вы собираетесь напечатать акции Apple на 100 миллиардов долларов, вам придется владеть акциями Apple и нести за это ответственность.
Эмитенты токенов несут ответственность за любые ущербы, причиненные ими в результате мошеннических действий. Если вы мошенник, то вы должны нести ответственность в соответствии с законами о защите прав потребителей и другими применимыми законами. Это должно применяться ко всем.
Вопрос 8: С января мы видели, как SEC, OCC, FDIC, ФРС отменяют политику, которая препятствует принятию криптовалют в США, и вы здесь с понедельника, и вы видели много людей, таких как вице-президент Вэнс, Дэвид Сакс, какие разговоры вы ведете с ними о том, что дальше? **
Сэйлор: Я думаю, что в будущем действительно важно, чтобы правительства ясно дали понять, что биткоин — это законный актив, это цифровое золото, это цифровой товар, и они должны донести до мира, что это не ценная бумага или токен, не предмет коллекционирования или валюта.
Это цифровой товар, и рыночная капитализация биткоина составляет 2 триллиона долларов без поддержки банковской системы, страховых компаний, кредитных рейтинговых агентств и основных средств массовой информации, и большинство мировых властей настроены скептически. Поэтому, если Биткойн хочет выйти на новый уровень и принести процветание нам и миру, он должен обучать мир. **
Тогда все эти традиционные финансовые структуры XX века рассматривали его как минимум как нейтральный актив. Например, на этой неделе Министерство труда удалило руководство, отговаривающее людей от разрешения сотрудникам включать биткоин в свои пенсионные планы, верно? Какое-то время мы беспокоились, что Министерство труда проведет расследование в отношении нас, если мы предложим сотрудникам возможность купить биткоин.
Поэтому я считаю, что традиционная финансовая система всего 20 века имеет много дискриминационных явлений, и правительство должно играть лидирующую роль, чтобы привести их в финансовую сферу 21 века.
В дополнение к этому, во всем пространстве цифровых активов, как я уже сказал, правительству необходимо прояснить три основных вопроса в законе: цифровые валюты, цифровые ценные бумаги и цифровые токены, что будет иметь большое значение для смягчения споров, беспокойства, конфронтации и конфликтов. Это также ускорит инвестиции и развитие всех этих цифровых активов в 10-100 раз, и Соединенные Штаты станут мировым цифровым банкиром, мировым цифровым рынком капитала, мировым цифровым инноватором, верно? Это хорошо для Соединенных Штатов и американского народа, и для того, чтобы продвинуть страны мира вперед, требуется быть первопроходцем. До тех пор, пока США не определят токены, валюты, товары и ценные бумаги, страны по всему миру не смогут внедрять инновации. И тогда каждый из наших союзников будет двигаться вперед, и вы станете свидетелями необычайного взрыва цифровых инноваций, который приведет Соединенные Штаты и мир к цифровым финансам 21-го века.
Вопрос 9: Я занимаюсь этим в течение последних пяти лет, и мы уже говорили об этом раньше, и это действительно был переход от биткоин-центричности к множеству объявлений о стейблкоинах на этой неделе. Как вы измеряете конвергенцию биткоина с остальной криптовалютной экосистемой? Считаете ли вы, что мы движемся в правильном направлении? **
Сэйлор: Я думаю, что криптоиндустрия в определенной степени разделена, биткоин-сообщество разделено с криптосообществом. Все, что происходило за последние полгода, а возможно, и за последние 12 месяцев, начиная с 5 ноября прошлого года, было необычайно тесной солидарностью между всей криптоиндустрией, криптоинноваторами, индустрией стейблкоинов, биткоин-индустрией, традиционными финансистами на Уолл-стрит и политиками. Они работают вместе, чтобы преследовать видение.
В настоящее время растет осознание того, что самое лучшее – это товар для мира и отрасли. Биткоин и его варианты использования – долгосрочное средство сбережения, капитал, валюта, вариант использования цифрового доллара – это средство обмена, которое работает для всех. Кроме того, есть акции, которые используются для создания рынков капитала, инноваций и скорости. Его варианты использования — привлечение капитала и создание новых привлекательных продуктов. Два года назад я думал, что в индустрии есть только биткоин, и неохотно терпел его, но полтора года назад я ненавидел все остальное.
Я думаю, что мы перешли в более просвещенную политическую среду, и теперь люди начинают вести спокойные, обдуманные и конструктивные дискуссии. Например, я могу понять, почему люди в Турции или Аргентине могут захотеть иметь доллары в своих кошельках. Если вы убежденный сторонник Биткойна, вам не нужно злиться на то, что они хотят доллары, возможно, у Биткойна тоже есть свое применение.
Затем, если вы оцениваете доллар больше, у вас возникает ощущение, что биткоин — это как сберегательный счет для тех, у кого действительно достаточно долларов. И если у вас небольшой микробизнес, и их 400 миллионов, они начинают думать, может быть, есть способ, выпустить токены, чтобы получить финансирование, а затем использовать эти деньги для развития моего бизнеса.
Я не должен стыдиться или смущаться из-за необходимости привлечения средств для развития бизнеса, в этом нет ничего постыдного. Но два года назад их отношение было таковым: если ты не товар, мы закроем тебя в тюрьму или приведем к банкротству.
Таким образом, люди в криптоиндустрии должны пройти через это представление в стиле кабуки, это драматическое зрелище, как бы говоря: «Я собираюсь стать товаром, или мне придет конец». «Тем не менее, правда в том, что они не хотят быть товаром, они не хотят быть следующим биткойном, они хотят собирать деньги этичным и прозрачным способом для развития своего бизнеса, но для этого нет никакого нормативного пути. Теперь люди начинают понимать, что, возможно, существует этичный способ продажи токенов. Мне больше не нужно ненавидеть биткоин. И сторонники биткоина думают: «Ну, теперь мы можем жить в этой экосистеме и быть ее частью, может быть, я не ненавижу поклонников стейблкоинов, или я ненавижу держателей криптотокенов, или, может быть, я ненавижу криптобиржи, или даже криптоиндустрию в целом». Но я думаю, что все они работают лучше. И вместе мы все становимся сильнее. ”
Если страна хочет преодолеть свои вызовы, а промышленность должна преодолеть свои вызовы, то мы должны работать вместе, чтобы создать сотни миллиардов долларов стоимости. Ключевой прорыв здесь не в технологиях, а в регулировании, а именно в цифровых токенах, цифровых ценных бумагах и цифровых валютах. Отрасль вырастет в 100 раз и может вырасти даже до 100 триллионов и более.
Рыночная капитализация биткойна вырастет до нескольких триллионов, страны от этого выиграют, отрасль от этого выиграет, мир от этого выиграет, вот наш путь вперед в будущем.