A 华夏基金 de Hong Kong lançou o ETF de Bitcoin e Éter. A estrutura regulatória de ativos digitais de Hong Kong está se formando.

Recentemente, o ETF de Bitcoin e Éter lançado pela 华夏基金 em Hong Kong recebeu aprovação regulatória e será listado na Bolsa de Valores de Hong Kong no final de abril. Isso marca Hong Kong como a segunda região, após os Estados Unidos, a aprovar produtos desse tipo. Investidores comuns também poderão participar de investimentos relacionados a ativos digitais através da subscrição desses ETFs.

A subsidiária da 华夏基金 em Hong Kong adicionou um novo negócio de gestão de ativos digitais à sua atividade existente, tornando-se a primeira filial de uma grande empresa de fundos doméstica a obter tal aprovação em Hong Kong. Através de uma entrevista com o responsável pela gestão de ativos digitais da empresa, Zhu Haokang, podemos entender os mais recentes avanços de Hong Kong no campo dos ativos digitais.

Zhu Haokang afirmou que, desde que o governo de Hong Kong lançou políticas relevantes em outubro de 2022, Hong Kong está se esforçando para se tornar o centro global do Web3.0. Em março deste ano, a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou vários projetos inovadores, envolvendo moeda digital de banco central, stablecoins, entre outros. O próximo lançamento do ETF de Bitcoin e do ETF de Éter à vista reflete o apoio do governo de Hong Kong ao desenvolvimento regulado da indústria de ativos criptográficos. A Huaxia Hong Kong está ativamente pesquisando o campo dos ativos digitais, com especial atenção à securitização de ativos físicos e produtos inovadores como o ETF de criptomoedas, e participando dos projetos experimentais da Autoridade Monetária. Ele acredita que, à medida que a tecnologia Web3.0 é reconhecida na inovação financeira, os ativos digitais estão se tornando cada vez mais importantes e a indústria de ativos digitais de Hong Kong tem um enorme potencial de desenvolvimento futuro.

Em termos de regulamentação, Hong Kong adotou uma abordagem diferente da dos Estados Unidos. Hong Kong permite subscrições em dinheiro e em espécie, com os participantes podendo subscrever ou resgatar quotas do ETF diretamente com Bitcoin ou Éter, enquanto nos Estados Unidos apenas são permitidas transações em dinheiro. Embora atualmente o mercado dos Estados Unidos seja maior, Hong Kong, como uma das primeiras regiões a aprovar o ETF de Éter e a permitir a participação de investidores de varejo, pode ter uma vantagem.

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong estabeleceu um quadro regulatório rigoroso para os fundos de ativos digitais. As empresas de gestão de fundos devem ter um bom histórico regulatório, podendo apenas investir em ativos digitais listados em plataformas de negociação autorizadas, sendo proibido o uso de alavancagem. Em termos de custódia, apenas podem ser confiados a instituições licenciadas ou a instituições que atendam aos padrões da Autoridade Monetária.

Para prevenir atividades ilegais, como lavagem de dinheiro, Hong Kong implementou rigorosos padrões de combate à lavagem de dinheiro, Conheça Seu Cliente (KYC) e Conheça o Token (KYT). Essas regulamentações impõem obrigações rigorosas a todos os participantes do mercado para evitar atividades financeiras ilegais. Em contraste, a regulamentação das plataformas de negociação de ativos digitais e custodiante nos Estados Unidos ainda é imperfeita.

Atualmente, investidores qualificados, investidores institucionais, investidores de varejo e investidores internacionais qualificados em Hong Kong podem investir em ETFs de criptomoedas. Investidores do continente não podem participar por enquanto, os requisitos de qualificação específicos podem ser consultados junto das instituições relevantes, e é importante acompanhar possíveis ajustes regulatórios futuros.

Para o investimento em ativos digitais, Zhu Haokang propôs a "teoria 3D", que consiste em defesa, diversificação e decisão. Ele apontou que o Bitcoin, como moeda digital descentralizada, teve um bom desempenho durante a crise financeira, podendo servir como uma ferramenta de hedge contra riscos financeiros tradicionais. A longo prazo, a correlação do Bitcoin com ativos tradicionais é baixa, o que ajuda na diversificação da carteira. Embora a volatilidade a curto prazo seja alta, a longo prazo, o retorno sobre o investimento em Bitcoin supera em muito outras principais classes de ativos.

A 华夏基金, como a maior emissora de ETFs da China, possui vasta experiência no setor de gestão de ativos. Até o final de março de 2024, sua gestão ultrapassa 2,15 trilhões de yuan, detendo mais de 22% de participação no mercado de ETFs da China. A subsidiária de Hong Kong da 华夏基金, estabelecida há 16 anos, já ganhou mais de 90 prêmios do setor, gerindo vários produtos de ETF com as maiores escalas globais ou de Hong Kong.

Zhu Haokang afirmou que a Huaxia Fund Hong Kong possui uma vantagem clara na gestão de ETFs, especialmente na gestão de indicadores-chave como liquidez, erro de rastreamento, prémio/desconto e spreads de compra e venda. Eles estão cheios de confiança em sua capacidade de gestão e acreditam que podem atender às expectativas do mercado.