Observatório de Mercado Semanal: Retração de capital e sentimento de espera, risco de correção de mercado a curto prazo aumenta
Revisão da Economia Macroeconômica
Análise das principais direções da política de Trump
1. Abordagem de Controle da Inflação
Impulsionar as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia, liberar o fornecimento de energia da Rússia para reduzir os preços globais de energia.
A questão do Oriente Médio pode provocar um aumento temporário nos preços do petróleo, mas a situação será controlada por meios diplomáticos.
Aumentar os direitos de importação pode causar uma leve recessão econômica a curto prazo, mas ajuda a reduzir a inflação.
Adotar uma estratégia de pressão tarifária sobre a China, buscando negociações ou a implementação de um cerco econômico.
2. Caminho de redução da taxa de juro
Pressionar o Federal Reserve para cortar taxas de juros e expandir o balanço patrimonial, estimulando a liquidez global.
Avançar na legislação relacionada com criptomoedas, acelerar o seu processo de desenvolvimento e enfraquecer a influência da política monetária do banco central.
3. Medidas de estímulo econômico
Promover a normalização da política de redução de impostos, aumentando a renda disponível para empresas e indivíduos.
Implementar políticas de tarifas diferenciadas para a indústria, protegendo o desenvolvimento da indústria local.
Atraindo grandes investimentos estrangeiros através de visitas a países do Oriente Médio e outros meios.
Expandir a escala de exploração de petróleo e gás natural no país, aumentar a receita de exportação de energia.
Explorar a expansão de território, como a aquisição da Groenlândia, para alargar o mapa económico.
4. Consolidação do Poder Político
Utilizar políticas de criptomoedas para acumular riqueza familiar.
Eliminar os opositores, consolidar a equipe central, garantir a continuidade das políticas.
Visão Geral da Estratégia
O núcleo da política de Trump reside na estimulação da economia, promovendo o crescimento através do controle da inflação (políticas energéticas e medidas tarifárias), redução das taxas de juros (influenciando a Reserva Federal e desenvolvendo moedas digitais), atraindo investimentos e desenvolvendo energia. Ao mesmo tempo, ele consolida sua base de poder através da expansão territorial e limpeza política. A estratégia geral é bastante agressiva a curto prazo, e os efeitos a longo prazo dependem da habilidade diplomática e da força de execução das políticas.
Tendência da taxa de juros neutra
Atualmente, o mercado espera que no dia 17 de setembro de 2025, haja uma redução da taxa de juros de 25 pontos base, com duas reduções ao longo de 2025 até 4,00%, e a taxa neutra sendo elevada para 3,50%. O início antecipado do ciclo de redução das taxas de juros é o foco atual da disputa entre o Federal Reserve e o governo Trump. Os efeitos da política tarifária de Trump começam a se manifestar gradualmente, e os sinais de desaceleração econômica estão lentamente surgindo. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua a apertar a liquidez após a recente recuperação dos títulos do Tesouro dos EUA, reduzindo ainda mais suas participações. Isso levou a um ajuste nos indicadores de liquidez global.
Eventos importantes a serem observados na próxima semana
Discurso e declaração de política do banco central
Publicação de dados econômicos importantes
Análise de dados em cadeia
1. Alterações nos fatores de influência do mercado a curto prazo
1.1 Fluxo de fundos de stablecoin
O volume de negócios do mercado desta semana encolheu significativamente, com uma queda de 76,4% em relação ao período anterior, o que pode indicar que o mercado entrou em um período de arrefecimento ou de oscilações. O aumento diário médio foi de apenas 0,78 milhões, situando-se em um estado de baixa liquidez, normalmente observado quando o mercado carece de direção, o volume de negócios é fraco, os grandes investidores estão em modo de espera e a disposição para a entrada de capital na cadeia não é forte. Se a próxima semana continuar a ser fraca, pode-se confirmar que o mercado entrou em um período de resfriamento.
1.2 Fluxo de fundos ETF
Esta semana, o volume de entradas em ETFs caiu de 2,8 mil milhões da semana passada para 670 milhões, uma desaceleração de 76%, quase igualando o ponto baixo sazonal do entusiasmo com ETFs no início de maio, indicando que esta onda de entusiasmo com ETFs está a chegar ao fim. As entradas em ETFs da semana passada forneceram um forte suporte ao preço do Bitcoin, mas esta semana, após a redução dos fundos dos ETFs, o preço do Bitcoin recuou, mostrando que o preço atual depende fortemente do impulso dos fundos dos ETFs e carece de suporte natural de compras internas no mercado.
1.3 Situação do prémio fora de bolsa
Entre 23 e 31 de maio, o prêmio de USDT e USDC no mercado de balcão manteve-se em cerca de 100,0%, com flutuações muito pequenas, refletindo uma clara expectativa cautelosa por parte dos investidores e uma diminuição da liquidez. O prêmio de USDT chegou a reverter ligeiramente para cerca de 100,2%, mas ainda assim está abaixo da faixa de alta anterior. O prêmio de USDC é ligeiramente superior ao de USDT, indicando que ainda existe alguma demanda por parte de fundos transfronteiriços ou institucionais, embora a intensidade seja limitada. De forma geral, o prêmio dos stablecoins no mercado de balcão está próximo de zero ou com um leve desconto, o que indica uma falta de compras no mercado de balcão e uma ausência de novas motivações para a entrada de moeda fiduciária.
1.4 Análise do Comportamento de Compra de uma Empresa Cotada
Ao observar o desempenho do preço das ações de uma empresa listada, pode-se ver que seu preço não conseguiu atingir os altos anteriores, mostrando que o mercado de ações não está tão entusiasmado em buscar suas ações como antes. Apesar de a empresa ter aumentado recentemente sua participação em Bitcoin, elevando o valor líquido dos ativos e trazendo um incremento ao mercado (investindo quase 4,5 bilhões de dólares desde 14 de abril), seu preço das ações ainda apresenta um prêmio em relação ao Bitcoin. É necessário acompanhar quando esta rodada de mercado terminará.
1.5 Variação do saldo da exchange
A proporção do saldo das exchanges de Bitcoin continua a cair, atingindo o ponto mais baixo em quase um ano de 15,046%, e a pressão de venda na cadeia diminuiu significativamente. A proporção do saldo das exchanges de Ethereum, por outro lado, aumentou, passando de 13,52% para 15,83%, indicando que existe uma certa pressão de venda no mercado de Ethereum.
2. Mudança nos fatores de influência do mercado intermediário
2.1 Distribuição de endereços de detenção e análise de URPD
Nesta semana, os endereços que possuem entre 1000 e 10000 bitcoins apresentaram uma redução significativa nas datas de 26 a 27, indicando um sinal de baixa a curto prazo, mas essa parte dos ativos foi principalmente absorvida por endereços que possuem entre 100 e 1000 bitcoins. A curto prazo, há uma tendência de baixa, enquanto a estrutura do mercado a médio e longo prazo não apresenta mudanças significativas, a distribuição do URPD é relativamente uniforme, sem sinais notáveis.
Analisando dados de várias fontes, espera-se que o mercado como um todo continue a se ajustar na próxima semana, especialmente após a nova alta do Ethereum, tornando essa expectativa ainda mais certa.
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A política de Trump afeta a economia global, a diminuição do entusiasmo pelo ETF provoca ajustes no mercado.
Observatório de Mercado Semanal: Retração de capital e sentimento de espera, risco de correção de mercado a curto prazo aumenta
Revisão da Economia Macroeconômica
Análise das principais direções da política de Trump
1. Abordagem de Controle da Inflação
2. Caminho de redução da taxa de juro
3. Medidas de estímulo econômico
4. Consolidação do Poder Político
Visão Geral da Estratégia
O núcleo da política de Trump reside na estimulação da economia, promovendo o crescimento através do controle da inflação (políticas energéticas e medidas tarifárias), redução das taxas de juros (influenciando a Reserva Federal e desenvolvendo moedas digitais), atraindo investimentos e desenvolvendo energia. Ao mesmo tempo, ele consolida sua base de poder através da expansão territorial e limpeza política. A estratégia geral é bastante agressiva a curto prazo, e os efeitos a longo prazo dependem da habilidade diplomática e da força de execução das políticas.
Tendência da taxa de juros neutra
Atualmente, o mercado espera que no dia 17 de setembro de 2025, haja uma redução da taxa de juros de 25 pontos base, com duas reduções ao longo de 2025 até 4,00%, e a taxa neutra sendo elevada para 3,50%. O início antecipado do ciclo de redução das taxas de juros é o foco atual da disputa entre o Federal Reserve e o governo Trump. Os efeitos da política tarifária de Trump começam a se manifestar gradualmente, e os sinais de desaceleração econômica estão lentamente surgindo. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve continua a apertar a liquidez após a recente recuperação dos títulos do Tesouro dos EUA, reduzindo ainda mais suas participações. Isso levou a um ajuste nos indicadores de liquidez global.
Eventos importantes a serem observados na próxima semana
Discurso e declaração de política do banco central
Publicação de dados econômicos importantes
Análise de dados em cadeia
1. Alterações nos fatores de influência do mercado a curto prazo
1.1 Fluxo de fundos de stablecoin
O volume de negócios do mercado desta semana encolheu significativamente, com uma queda de 76,4% em relação ao período anterior, o que pode indicar que o mercado entrou em um período de arrefecimento ou de oscilações. O aumento diário médio foi de apenas 0,78 milhões, situando-se em um estado de baixa liquidez, normalmente observado quando o mercado carece de direção, o volume de negócios é fraco, os grandes investidores estão em modo de espera e a disposição para a entrada de capital na cadeia não é forte. Se a próxima semana continuar a ser fraca, pode-se confirmar que o mercado entrou em um período de resfriamento.
1.2 Fluxo de fundos ETF
Esta semana, o volume de entradas em ETFs caiu de 2,8 mil milhões da semana passada para 670 milhões, uma desaceleração de 76%, quase igualando o ponto baixo sazonal do entusiasmo com ETFs no início de maio, indicando que esta onda de entusiasmo com ETFs está a chegar ao fim. As entradas em ETFs da semana passada forneceram um forte suporte ao preço do Bitcoin, mas esta semana, após a redução dos fundos dos ETFs, o preço do Bitcoin recuou, mostrando que o preço atual depende fortemente do impulso dos fundos dos ETFs e carece de suporte natural de compras internas no mercado.
1.3 Situação do prémio fora de bolsa
Entre 23 e 31 de maio, o prêmio de USDT e USDC no mercado de balcão manteve-se em cerca de 100,0%, com flutuações muito pequenas, refletindo uma clara expectativa cautelosa por parte dos investidores e uma diminuição da liquidez. O prêmio de USDT chegou a reverter ligeiramente para cerca de 100,2%, mas ainda assim está abaixo da faixa de alta anterior. O prêmio de USDC é ligeiramente superior ao de USDT, indicando que ainda existe alguma demanda por parte de fundos transfronteiriços ou institucionais, embora a intensidade seja limitada. De forma geral, o prêmio dos stablecoins no mercado de balcão está próximo de zero ou com um leve desconto, o que indica uma falta de compras no mercado de balcão e uma ausência de novas motivações para a entrada de moeda fiduciária.
1.4 Análise do Comportamento de Compra de uma Empresa Cotada
Ao observar o desempenho do preço das ações de uma empresa listada, pode-se ver que seu preço não conseguiu atingir os altos anteriores, mostrando que o mercado de ações não está tão entusiasmado em buscar suas ações como antes. Apesar de a empresa ter aumentado recentemente sua participação em Bitcoin, elevando o valor líquido dos ativos e trazendo um incremento ao mercado (investindo quase 4,5 bilhões de dólares desde 14 de abril), seu preço das ações ainda apresenta um prêmio em relação ao Bitcoin. É necessário acompanhar quando esta rodada de mercado terminará.
1.5 Variação do saldo da exchange
A proporção do saldo das exchanges de Bitcoin continua a cair, atingindo o ponto mais baixo em quase um ano de 15,046%, e a pressão de venda na cadeia diminuiu significativamente. A proporção do saldo das exchanges de Ethereum, por outro lado, aumentou, passando de 13,52% para 15,83%, indicando que existe uma certa pressão de venda no mercado de Ethereum.
2. Mudança nos fatores de influência do mercado intermediário
2.1 Distribuição de endereços de detenção e análise de URPD
Nesta semana, os endereços que possuem entre 1000 e 10000 bitcoins apresentaram uma redução significativa nas datas de 26 a 27, indicando um sinal de baixa a curto prazo, mas essa parte dos ativos foi principalmente absorvida por endereços que possuem entre 100 e 1000 bitcoins. A curto prazo, há uma tendência de baixa, enquanto a estrutura do mercado a médio e longo prazo não apresenta mudanças significativas, a distribuição do URPD é relativamente uniforme, sem sinais notáveis.
Analisando dados de várias fontes, espera-se que o mercado como um todo continue a se ajustar na próxima semana, especialmente após a nova alta do Ethereum, tornando essa expectativa ainda mais certa.